小额贷款公司融资方式及决定因素分析

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【摘要】

小额贷款公司是当前市场经济中重要的经济组织形式，其核心业务是提供贷款，因此如何获取更多的资金是摆在小额贷款公司面前的难题。可以通过银行融资、同业拆借、股东增资、信托融资等方式实现融资，但是各种融资方式各有特点，应该充分考虑成本因素和企业的产品因素，综合判断。

【关键词】

小额贷款；融资

一、相关背景

我国中小企业融资难问题是长期以来一直存在的困扰中小企业发展的重要障碍，随着融资市场的不断发展和创新，小额贷款公司孕育而生，在为中小企业融资难问题上起到了重要作用，弥补和缓解了银行在中小企业市场的空白，也促进了市场的进步。虽然小额贷款公司为中小企业发展助力，但是就本质而言，小额贷款公司其本身也是中小企业，而且从小额贷款公司的发展背景分析，很多的小额贷款公司都存在着融资渠道有限，资金不足的现象。其只贷不存的业务模式则又进一步的激化了小额贷款公司在资金上的矛盾。因此在国家不断强调中小企发展而金融融贷市场又十分活跃的当前，分析小额贷款公司的融资方式和影响因素将有利于小额贷款公司从融资方面获得启发。

二、相关概念

（一）小额贷款公司

小额贷款公司是我国微型金融机构中的一种，也是最主要的微型金融机构。我们将我国的小额贷款公司的含义界定为：自然人、企业法人与其他社会组织投资设立的，不吸收社会存款为目的，主营业务为小额贷款的公司。从国家对于小额贷款公司的性质界定来看，小额贷款公司其本质就是将大量存在于我国金融市场的民间金融资本等资本形式纳入到正规市场中的一种行为，因为其业务性质特殊性，是一种准金融机构。

（二）小额贷款公司融资

对于融资的概念，一般比较熟悉，也就是指有资金需求的主体向拥有资金的主体一方获取资金的过程，融资概念中还有一个重要的概念就是融资渠道和方式，一般来说融资主要方式主要有向银行获得贷款、从社会融入资金或者争取政策资金等等。

三、小额贷款公司的融资方式

对于小额贷款公司而言，融资的路径主要有两个方面，一个是债务性融资，另外一个就是权益性融资，前者也就是小额贷款公司从外部借钱，从而承担相应的债务责任，后者则是获取股东的增资或者新的股东资本。

（一）债务性融资

1、向银行获取贷款

向银行融资是首先应该考虑到的融资方式，当前对于小额贷款公司在银行的融资有着明确的规定，在贷款融资的最高比例方面，融资比例不得超过公司资本净额的一半；同时在融资方的选择上，小额贷款公司的融资方不得超过两家银行。从实际的融资行为来看，主要提供融资的银行是国开行、农行和地方的商业银行。在银行贷款模式上，最为主要的是银行业小额贷款公司合作开展的“助贷”，也就是银行作为出资方，小额贷款公司作为中介组织进行，银行出资，中介一方则负责寻找客户、审核和后续管理服务。

2、同业拆借

同业拆借是一种短期的借贷行为，利用的是资金在融通过程的时间差，对于一部分公司而言，由于贷款发放和回收的时间不一致导致了资金的短缺，而在另一个企业，资金则相对有存于。为了实现资金价值利用的最大化，同业拆借便会发生。但是这种同业拆借的发生是有前提条件的，金融机构由于在规范性，防范风险的能力方面有较好的保证，因此可以进行大规模的同业拆借，而小额贷款公司由于其资金和防范风险能力的限制，只能在一定的区域内，在较好的经济形势下才能实现。

（二）权益性融资

1、股东增资

股东的资金投入是公司原始的资金的主要来源，股东增资则有两种情况，第一种是原有股东增加资金投入数量，这也是常说的内源融资；第二种则是增加新的股东，依靠新股东的资金注入实现资金池的增长。这种增资扩股的融资方式对于小额贷款公司来说有着非常好的适应性，首先是方式非常的灵活，对于公司本身而言不用增加更多的财务费用，也没有更大的财务风险；其次是可以吸引更多的民间资本进入到市场资金池中来。但是这种方式也受限于股东的资金实力和市场的预期，小额贷款市场的发展状况会影响股东的判断。

2、信托融资

信托融资是融资市场中的重要组成部分，对于小额贷款公司而言，信托融资有两种方式，包括股权和债权信托融资。股权信托融资也就是信托公司作为投资人受让小额贷款公司的股份，从而实现小额贷款公司的注资，在一定期限内收取约定的收益回报，到期后收回资金，这也是大部分小额贷款公司使用的信托融资方式。信托融资方式能够在短时间内获得大量的资金支持，但是缺点就是这种融资方式的财务费用较高，投资者的收益率一般在7%8%之间，甚至更高。

四、影响小额贷款公司选择融资方式的因素分析

（一）融资成本

作为市场经济主体，小额贷款公司的存在目的就是盈利，因此成本考虑是重点考虑因素。融资成本也就是融资过程中需要付出的成本，主要包括了资金凑集的成本和资金使用的成本。前者一般发生在资金凑集过程中，一般是一次性的，而后者则发生在资金使用过程中，以利息、红利等方式实现。

银行融资中可以是直接贷款也可是是助贷、委托等方式，银行融资过程中的成本相对较低，一般是在基准利率的基础上上浮40%以内的比例；同业拆借由于其本身受到限制，因此只发生在一定的区域内，尤其是在我国的深圳，这种融资的利率一般是在基准利率上增加30%左右；融资成本最高的是通过信托融资。这里还有券商融资和股票融资等方式，但是考虑到其融资的复杂性和在我国适用的有限性，就不详细介绍。

（二）小额贷款公司的产品价格

所谓小额贷款公司的产品也就是贷款，所以这里也就是指小额贷款公司贷款的利率水平，利率越高且贷款规模越大，则公司获得的利润越高，反之则利润越低。我国小额贷款公司的贷款利率被做了严格的规定，一般被限制在最高不得高于基准利率的四倍，最低不得低于基准利率的90%。在成本方面，小额贷款公司需要考虑的因素很多，其中包括了公司运转的费用、贷款过程的损失、可能面对的通货膨胀预期、企业发展等等。小额贷款公司的融资成本是与公司产品价格息息相关的，因为这直接关系到公司的生存与否。

参考文献：

[1]胡颖毅.小额贷款公司融资瓶颈及资产收益权的评估[J].改革，2013

[2]李永平，胡金焱.设立小额贷款公司的政策目的达到了吗一以山东省为例的调朔治[J].山东社会科学，2011（1）