浅谈互联网金融创新――P2P
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【摘要】P2P网络信贷是随着当前互联网金融的不断发展和民间借贷的繁荣而逐渐兴起的一种新的融资模式，本文ζ浞⒄贡尘昂拖肿础⒃诵心J揭约澳壳按嬖诘奈侍饨行了研究，并且对其今后的发展创新提出了一些建议。
一、引言
互联网金融是以互联网技术为基础的新型借贷模式，是科学技术和社会经济飞速发展过程中必然性的产物。网络借贷平台是在互联网金融大背景下逐步发展起来的。依靠互联网的力量，P2P借贷平台有效地将借款人和放款人联系在一起，为借贷双方创造显著的价值。然而，P2P网络借贷市场在快速发展的同时，也遇到越来越多的问题。P2P网络借贷平台目前面临着政府监管不足、法律规范缺失、借款人缺乏约束机制等问题，急需监管部门相完善相应政策，来推动行业健康运行。
基于以上认识，本文主要研究互联网+时代下的金融创新P2P如何解决我国的中小企业融资难问题，其运行机制与发展现状如何，目前存在怎样的问题，并对其今后的发展提出了建议。
二、传统金融与互联网金融
传统的金融体制增加了借贷成本而且增加了借贷时间，缩减了融资渠道，使得金融市场无法达到普惠，只能有一小部分人受益于我国的经济发展带来的宏利。
在互联网金融模式下，资金供求双方可以直接建立联系。其本质仍是资金的融通，只不过与传统金融模式相比，互联网金融实现的是“渠道”或“平台”的突破和优化，回归了金融的基本功能，并实现了产品和服务的创新，大大提高了资金支付的效率，实现了多元化、深层次的资金供求。表1总结了互联网金融相较于传统金融体制的优势。
互联网金融创新可以简要的分为两大类，一类是以余额宝为代表的类似于银行活期存款类产品，另一类则是以P2P贷款为代表的新型网络融资平台，类似的还有众筹、电商小贷等尚处于萌芽期的网络融资模式。
三、P2P的发展现状
P2P在国内发展起来是由于在相当长一段时间内，中国小微企业的融资需求始终无法从银行等间接融资渠道中得到满足，这也为国内P2P金融平台发展提供了空间；几年时间内，中国P2P金融从无到有，并展现出强劲的发展后劲。由于广大中小企业与投资者的需求，P2P在中国得到了迅速的发展。2015年全国P2P网贷成交额突破万亿，达到11805.65亿，同比增长258.62%；历史累计成交额16312.15亿元。P2P交易平台从2009年的91家迅速增长到了2015年的3542家，P2P市场交易规模从2009年～2015年迅速增涨了约7900倍，金额从1.5亿扩展到超过10000亿，可以说是呈“爆炸式增长”。
四、P2P发展的意义
“互联网+”风继续吹，在互联网金融创新大风已起的背景下，P2P网络信贷的发展对于中国经济的供需调节有着重要的意义。
（一）解决中小企业融资难问题
从需求方中小企业来看，相对于大型或国有企业，这类企业有着天然的劣势，例如竞争能力明显偏弱，政府政策偏向性低，常常在募股过程中面临很多压力。因此，对于中小企业来说，互联网的金融创新对于其融资问题显得十分必要。
中国有4000万的小微企业得不到银行贷款，他们的信贷由于风险很高，可以称之为“垃圾信贷”，而P2P市场却让这些垃圾信贷变成了可投资的资产。P2P通过O2O系统，线上销售，线下抵押它们的房地产、厂房、土地等实物资产。如果到期无法实现偿付，那么中介机构将会负责拍卖资产，把资金还给投资人。这样风险就变得可控，同时不具备流动性的房地产也可以迅速透过P2P变成可流动性资产。
（二）丰富投资渠道
从供给方投资者来看，居民储蓄存款多、投资渠道少。目前我国有48万亿元的储蓄存款，其中大约一半是活期存款，而活期存款利率仅0.35%，居民的财富投资渠道狭窄。这就是互联网金融创新产品一经推出就吸引了众多投资者的原因。余额宝推出仅半年就突破5000亿元的规模，但这个规模占48万亿元储蓄存款的比例尚不足1%。因此，互联网金融的发展空间仍很大。以前国内的投资者投资渠道很有限，除了活期存款外多余的资金只能投向股市和房地产，股市风险高且回报率低，很多投资者都对其失去信心。房地产作为固定资产，风险低且回报率相对稳定，但是其流动性很差，投资者不能灵活地将其变现，而P2P市场给了广大投资者一个更多的投资选择，它解决了过去中国投资市场的两大问题：第一回报率低，第二流动性不足。下面通过中美两国的对比来分析中国P2P市场的投资价值。
金融产品可以分为两大类，第一种是股票及与股票相关的产品，另外一种是固定收益类产品。美国是全世界金融最发达的国家，但是全世界固定收益产品最发达的国家是中国，其固定收益产品多样化是其他国家不可比的，完全超过美国，产品能够给投资者的回报率也远远超过美国，而且风险极低。如果投资美国股票，过去100年，过去50年，过去25年的收益率平均都在12%左右，因此投资美国股票市场可以有长期固定的回报。如果投资美国的债券、银行存款等固定收益产品，收益在0%到12%之间，低于投资股票的收益率，但是中国的固定收益产品的收益区间是从0%一直到40%以上，因此，这是前所未有的市场。
截至2015年底，美国固定收益产品第一类企业债券的规模为48万亿人民币，中国为11万亿。第二类银行贷款的规模美国为66万亿人民币，中国为81万亿人民币。前两类产品几乎占据了美国固定收益市场的全部，但中国的情况不同，P2P网贷、民间借贷、银行理财产品也占据了相当一部分市场，P2P市场规模有2528亿，民间借贷为8.6万亿，银行理财产品则有15万亿。由此可见，中国的固定收益市场具有多样化的特征，再具体来看其中的P2P市场。中国的网贷金额有2528亿，而美国只有401亿，中国超过美国6倍，同时，中国市场中理财产品与互联网金融的收益率是非常可观的，远远超过美国，如果我们小心谨慎地投入固定收益证券市场，得到的回报甚至可以超过美国。因此，P2P平台的出现为投资者提供了一种新的可选择的投资渠道。
五、问题与建议
（一）问题
P2P网络借贷市场在快速发展的同时，也遇到越来越多的问题。互联网金融市场的多样化发展也为P2P借贷市场的发展带来一定的威胁和挑战。在百花齐放、百舸争流的互联网金融创新时代，P2P网络借贷如何不断的自我完善，以更好的服务用户成为很多人关注的问题。
另外，P2P网络借贷平台目前仍面临着政府监管不足、法律规范缺失、借款人缺乏约束机制等问题，急需监管部门相完善相应政策，来推动行业健康运行。由于缺乏跟进的监管措施，今年制造业危机爆发后收到波及的互联网金融危机也变得难以控制。
目前，中国的制造业危机已经非常严重，以东莞为例，根据媒体的报道，东莞能够按时发薪水的企业不到30%。制造业危机又相继引发了一系列的其他经济危机，如房地产危机、股市危机等等，正处于风口浪尖的互联网金融也不可避免地受到了影响。制造业危机爆发之后，由于大量制造业的资金投入了互联网金融，2014年整个行业2000多亿的模到2015年11月底已经有8882亿。P2P网贷平台的借款人基本上都是制造业，根据融360机构的调研结果显示，至2015年底，P2P互联网平台里有70%都找不到足够的资产，因为制造业危机爆发后已经没有足够的制造业借款人了，导致这些网贷平台偿付的时候只能拿新钱还旧钱，出现庞氏骗局，甚至在被逼无奈的情况下可能转而投入高风险的行业，比如说动荡的股市或者高风险的资产，由此导致危机爆发。到2015年11月底为止，全中国总共有3769家P2P的互联网平台，其中已经有1157家爆发危机，比例高达31%，因此监管问题不容忽视。
（二）建议
第一，注重体验式服务。由于P2P网贷的发展是基于广大中小企业和投资者的需求之上的，因此如果要取得长期稳定的发展，就要致力于成为一个真正的服务于广大老百姓和服务于实体经济的互联网金融平台。P2P互联网公司要注重于用户的投资体验，让广大投资者明白资金是投入在了广大正在蓬勃发展的中小企业身上，真正接受这种新型的多样化投资方式，同时可以进一步提高P2P投资的便捷程度，比如建立与之配套的微信平台，让投资者可以随时随地地了解最新的投资状况，管理自己的投资资金等。
第二，提高透明度。P2P网贷由于是线上的项目，就一定需要具备很高的透明度。资金投入了什么项目，目前是什么样的状态，什么时候到期，什么时候应该付息，让投资者清楚资金流向。同时可以借鉴目前正在兴起的“众筹”融资模式，选择一些特色项目，和一些产业进行结合，如演艺产业市场和电影市场，投资者可以对自己感兴趣的项目进行投资，这样就丰富了客户的投资选择和投资体验。
第三，建立合理的信用评估体系。金融的核心是风控，风控的核心是信用体系。目前P2P网贷平台都是通过抵押实物资产来保障投资人的利益，因为目前中国在这方面的评估体系是有问题的，因此必须要透过实物来做担保，才有可能吸引投资人。P2P可以借鉴电商小贷这样的贷款模式，利用互联网的大数据优势来评估客户的信用和需求，建立一个可信赖的信用评估体系，投资者就可以根据借款人的信用状况来进行投资。
第四，加强监管。P2P网络借贷容易演变为非法金融机构，导致非法集资的风险，因此P2P网络借贷平台要逐步建立严格的审查机制和催收机制。平台在进行资料认证的过程中要设置严格的审查机制，避免借款人弄虚作假，这样才能最大程度上较少信息不对称带来的危害，更好的服务广大用户。此外，完善的催收机制，减小平台违约率，更有利于平台健康稳定的发展。
参考文献
[1]郭弃.P2P网络借货市场的融资成本与融资可获得性研究[D].西南财经大学，2011.
[2]赵乐峰.P2P网络借货融资可得性分析[D].河北经贸大学，2013.