小微企业金融支持困境及建议
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摘要：近年来，全球经济不确定性因素增多，中美贸易摩擦升级，中国经济下行，企业经营面临更多挑战，小微企业融资难这一顽症也愈发凸显，成为抑制优秀企业成长的最大瓶颈。突如其来的肺炎疫情，对小微企业而言更是雪上加霜，使本就十分困难的小微企业经营变得更加艰难、融资环境变得更加复杂。文章通过疫情前后义乌市小微企业两次调研的对比分析，深入了解肺炎疫情对小微企业生产经营和融资带来的影响，并摸清现阶段金融机构服务小微企业面临的新困境，在此基础上，提出解决小微企业融资难题的政策建议。
关键词：小微企业；融资；金融服务
具有规模小、资产少、风险高等特点的小微企业群体，是以银行为主的传统金融服务业一贯轻视的边缘地带。突如其来的肺炎疫情给小微企业发展带来了巨大的不确定性。疫情的蔓延使全球供应链、产业链出现断裂，不少小微企业陷入财务困境，甚至出现关门、停产的状况。在此背景下，调研小微企业融资现状，洞察小微企业融资困境，积极推进小微企业金融服务转型升级，对于当前及今后提升小微企业金融服务质量与效率具有十分重要的意义。
1调研基本情况
义乌市是全国小商品集散之地，小微企业数量众多，小微企业是其经济发展的特色和优势所在。疫情爆发前（2019年10月—11月），笔者就对义乌市小微企业融资环境开展了深入调查，来用问卷调查、实地访谈等方式，对小微企业群体、相关产业部门、金融机构进行了调研，以了解该地区小微企业融资基本特点及金融机构服务小微企业基本现状。疫情爆发后，2020年8月，笔者对义乌市的小微企业和金融机构开展了二次调查，以深入了解疫情背景下，小微企业融资需求、小微企业金融服务的新特点、新问题。为保证调研数据的客观性、准确性，课题组成员以义乌市工业园区、小微企业园及电商创业园内小微企业为调点，深入企业，与企业家或财务负责人就企业生产、经营及融资等情况进行面对面访谈，并逐一填写问卷，疫情爆发前后，各调研企业497家和300家。调查内容主要包括企业的资金需求状况、企业融资的主要渠道、企业融资的难易程度、企业对融资环境的满意度及企业在融资问题上对政府的政策诉求等。调研行业覆盖农林牧渔业、建筑业、批发与零售业、制造业、交通运输、文化娱乐等各行各业。
2调研结果
2.1肺炎疫情对义乌市小微企业生产经营及融资的影响
从2019年12月报告第一例肺炎病例开始，几乎每天都有新的报告出现，描述不同经济体所承受的经济后果。作为国际商贸城市的义乌，疫情已经影响了生产、供应链、贸易出口、外商直接投资等方方面面。2.1.1运输物流的中断和供应链的崩溃严重影响义乌小微企业的生产各国运输物流的中断和供应链的崩溃严重影响了我国的工业生产，根据国家统计局公布的数据，2020年1、2月我国各种经济类型的工业增加值都出现明显下降，尤其是私营企业、外商及港澳台投资企业，2020年2月，分别下滑20.2%和21.4%，3、4、5月份，随着我国复工复产的有序推进，工业增加值逐步恢复增长，但是停工停产及订单的取消，使我国企业出现大面积亏损，3月份亏损企业同比增长高达41.7%。从涉及的企业类型来看，涉外型小微企业和服务型小微企业亏损面更广，尤其是涉外型小微企业，不仅受到国内疫情第一次封城、停工停产的影响，而且又受到国际疫情蔓延的拖累，承担订单违约风险的同时，还难有新的订单，从而遭受到二次打击。而义乌摘要：近年来，全球经济不确定性因素增多，中美贸易摩擦升级，中国经济下行，企业经营面临更多挑战，小微企业融资难这一顽症也愈发凸显，成为抑制优秀企业成长的最大瓶颈。突如其来的肺炎疫情，对小微企业而言更是雪上加霜，使本就十分困难的小微企业经营变得更加艰难、融资环境变得更加复杂。文章通过疫情前后义乌市小微企业两次调研的对比分析，深入了解肺炎疫情对小微企业生产经营和融资带来的影响，并摸清现阶段金融机构服务小微企业面临的新困境，在此基础上，提出解决小微企业融资难题的政策建议。关键词：小微企业；融资；金融服务龚旭云义乌市小微企业金融支持困境与对策研究（义乌工商职业技术学院，浙江义乌322000）“”作为一个外贸型城市，涉外型小微企业占了多数。近年来，经济长期下行、中美贸易战等多重因素影响的不利背景下，许多小微企业经营本就举步维艰，此次疫情的突然爆发对于许多涉外型小微企业无疑更是雪上加霜。2.1.2受疫情冲击，众多企业面临生存困境大多数小微企业因疫情的冲击，财务实力、举债能力和投资能力均被削弱，需要借助外部资金的支持来恢复生产经营。第二次调查结果显示，疫情使69.23%的小微企业营业收入减少，流动资金紧张，17.95%的企业无法及时偿还贷款等债务，资金压力加大，19.23%的企业短期融资能力下降。现金流能维持一年以上的企业占比不到40%，49.99%的企业现金流只能维持6个月以内。可以说，小微企业在疫情期间不仅无盈利可言，更是损耗多年的积累，资不抵债、存在市场退出风险的小微企业不在少数。2.1.3资金链紧张问题凸显，小微企业融资需求增长国内外疫情持续时间充满变数，“抗疫”呈现出长期化的态势。目前，不少小微企业因为疫情遇到资金周转难题，相比疫情爆发前，小微企业的融资需求不管是从数量上还是金额上，都有所增长，在二次调查的小微企业中，78.1%的企业面临融资缺口，相比疫情爆发前增长了16个百分点。在资金需求上来看，需求额度增长明显，50×104元以上融资需求占比达64.1%，其中50×104~100×104元占比29.49%，100×104~300×104元占比15.38%，300×104元以上占比19.23%，可见，受疫情冲击，小微经营者存在大量的融资缺口。还有部分企业在疫情背景下，因为没有好的投资项目，或者已有企业亏损严重，采取减少投资或者关闭企业措施，该部分企业的信贷需求萎缩舒缓了小微企业总体融资需求，待疫情明朗，这部分企业的信贷需求会有所增长。见表1，表2。
2.2疫情冲击下金融服务小微企业面临的新困境
作为微观经济生态群中的弱势群体，小微企业的融资境况本就不理想，肺炎疫情的发生进一步恶化了小微企业的生存环境，使小微企业的生产经营雪上加霜，如果不能及时对其进行救助，受伤的不仅仅是小微企业，商业银行乃至社会经济等发展问题都有可能会同时暴露。通过对义乌市部分商业银行的走访调研，发现义乌市金融机构在服务小微企业问题上存在如下突出问题。2.2.1小微企业成贷款逾欠息的重灾区，信贷管理难度加大从全球来看，肺炎疫情从爆发到流行已持续半年多时间，疫情此起彼伏、反反复复，尤其是国外的疫情一直不能稳定，国内的疫情相比国外，虽然较稳定，但各地仍然不时会有疫情报出，疫情的防范可以说一天都不能放松。常态化的疫情管控政策，不仅管控了疫情，同时也捆绑了小微企业，使小微企业的脆弱性尽显无遗。受疫情影响，小微企业成为了贷款逾欠息的重灾区，义乌市商业银行小微企业贷款不良率明显上升，贷款的安全性波动加大，虽然目前对预计出现逾欠息的授信企业，义乌市银行机构采取放宽还款期限、调整还款计划等措施帮助企业缓解还本付息压力，但后续信贷管理难度会进一步加大。2.2.2突破常规信贷经营行为做法，增加了银行机构信贷资金涉险系数疫情期间，义乌市政府及相关监管部门对银行金融机构提出了突破常规的信贷经营行为做法，例如要求各家商业银行“不停贷、不断贷、不抽贷”“到期还息不还本”等等；并且引导银行机构利用再贷款等渠道，加大对小微企业的“输血给氧”力度。这些突破常规信贷经营行为的做法，大大增加了义乌银行机构信贷资金的涉险系数，因为扶持的对象除了创新能力强、市场前景好的小微企业外，也不乏那些本就属于应该被市场出清的企业。再加上疫情使得市场前景不确定性增加，小微企业破产风险加大，继续加大其贷款力度，无疑是给义乌银行机构的未来发展留下风险敞口。2.2.3小微企业内外生产经营环境欠佳，金融“脱实向虚”问题凸显疫情冲击下，全球经济存在萧条甚至衰退问题，小微企业生产经营整体环境欠佳，小微经营者投资意愿下降，但同时，在国家政策扶持下，小微大企业的信贷成本和信贷难度都有所下降，尤其是对于受疫情影响较小、生产经营状况还可以、经营风险更小的企业能够从银行获得更多的信贷支持，进而将多余的资金投向股市或者房地产。还有部分商业银行存在为完成小微企业信贷指标而进行数据造假的可能，将部分企业事业单位人员的贷款伪造成小微企业贷款。从2020年股市的交易量和楼市价格的上涨情况来看，金融极有可能存在“脱实向虚”问题。根据安居客网的数据，截至2020年10月，义乌市房地产平均成交价格达到21595元/m2，相比2019年年底上升了5.06%。
3制约小微企业金融服务效果的因素
3.1银行内部激励机制的不到位和信贷评审手段的不足削弱了服务小微企业的意愿
金融机构尤其是大中型金融机构“磊大户”“吃快餐”的思想尚未根本扭转，虽然普遍成立了普惠金融事业部和小微企业专营机构，但是信贷差异化政策、授信审批权限、考核激励机制等配套制度安排还没完全落实到位，导致信贷资源集中在大中型企业，中小金融机构则受限于自身的服务能力和水平，业务规模、覆盖面和市场份额都相对较低。另外，金融机构普遍的抵押文化，对企业发展潜力、人才储备及技术能力等“软信息”的评估能力不足，小微企业“短、小、频、急”的特性对银行授信评审工作带来了较大苦难，从而出现了对小微企业“慎贷”“畏贷”的现象。
3.2小微企业存在先天不足影响了金融服务的可持续性
小微企业由于自身规模不大，资金流小，投资能力不足，投资方式相对单一且保守，导致自身抗风险能力较弱，容易受宏观经济环境和行业周期影响。据不完全统计，我国小微企业的平均寿命不高，成立3年后的小微企业能持续正常经营的只占1/3左右。并且小微企业缺少合格抵押物，愿为小微企业提供增信的第三方服务机构较少。疫情爆发后，小微企业自身“先天不足”的特性更加凸显，金融机构服务小微企业的风险成本比大中型企业要高，从往年人民银行公布的全国不良贷款数据看，小微企业的不良贷款率要明显高于大中型企业。另外，小微企业的财务信息不透明、管理制度不健全，金融机构要准确识别企业生产经营及财务状况相对较难，信息获取成本相对较高，导致金融机构面向小微企业的金融服务可持续性不高。
3.3小微企业权益性融资比例偏低，融资结构有待优化
小微企业的创新发展，不仅需要有技术，更需要有资金的支持，企业资金的来源无非两个方面，一是债务性融资，二是权益性融资，大部分小微企业通过债务性融资来解决生产经营中的资金困境，但是债务性融资一般适用于企业短期资金需求，因其需要抵押品，信用融资额度有限，民间借贷成本高，资金来源缺乏可持续性。权益性融资相比债务性融资，成本低且可以解决企业长期资金需求，但是我国权益性融资体系在服务小微企业方面的功能发挥不足，股权融资市场门槛高、限制条件多，小微企业很难达到其要求。另外，创业投资、天使投资发展仍不充分，大部分创投基金偏好盈利能力强、业务模式清晰的较成熟企业，对初创期企业的支持培育仍然不够。目前，义乌虽已成立两家科技种子基金，但其总投资金额不过6000×104元，总体来说，规模较小，小微企业创业投资项目可获得性低。
3.4政策性融资担保体系初步形成，但其惠及面和优惠力度有待加强
由于小微企业自身抗风险能力较弱，银行金融机构服务小微企业的信贷风险比大中型企业要高，所以银行在选择服务对象时偏向于大中型企业。政策性担保机构的加入可以降低银行金融风险，促进银行金融机构对小微企业信贷的倾斜。目前，义乌市的政策性融资担保体系已初步形成，义乌市农信融资担保有限公司作为政策性融资担保公司，为优质、科技创新型小微企业的培育、成长发挥了重要的支持作用。但受体制机制限制，其实际担保效果尚未有效发挥，主要体现在：一是担保放大倍数偏低，没有真正发挥财政资金的杠杆作用；二是从业人员少，业务素质有待提升；三是担保规模偏小，与义乌市经济体量、小微企业数量不匹配。根据规定，扶持小微企业数量要达到每亿元净资产扶持小微企业100户，市级政策性融资担保机构担保放大倍数达到7倍，县（市、区）放大倍数达到5倍，然而多数政策性担保机构未能达到要求的比例。义乌市政策性担保公司成立时间较短，资金来源渠道单一，总体规模较小，融资担保能力偏弱，要真正发挥其支撑作用，需要从资金来源、人员配备、管理水平、服务能力提升等各方面下功夫。
4对优化义乌市小微企业金融服务的政策建议
小微企业金融服务是一项长期性、综合性、系统性工程。要做好义乌市小微企业融资工作，还需要当地政策部门、监管部门以及企业等利益相关主体一起努力，各司其职，形成协同解决小微企业融资难题的良好局面。主要做好以下几个方面。4.1深化金融供给侧结构性改革，完善小微企业金融服务体系一是大力培育发展中小金融机构。中小金融机构在小微企业融资方面发挥了重要支撑作用，因中小金融机构的客户选择主要以小微企业、个体经营户为主，同时，绝大多数中小金融机构为地方性金融机构，分支机构较少，组织结构较简单，社区性和地域性特征明显，在小微企业各种非公开的软信息获取上具有地缘优势，有利于对小微企业开展精准服务。二是继续深化大型商业银行改革。通过不断更新经营理念、加大融资产品创新、增强小微企业贷款差异化风险定价能力、强化小微企业的授信考核激励，建立尽职免责机制，提高为小微企业提供融资服务的积极性。三是加强金融治理与监管，遏制小微信贷资金在金融系统内部的空转和虚假投放，保证小微企业信贷资金的精准投放。
4.2创新投联贷模式，支持优质小微企业成长
投联贷是金融机构以“股权+债权”模式对企业进行投资及放贷，这种模式，对银行业金融机构来说，可以在依法合规、风险可控的前提下，通过与创投机构等合作，既解决自身以传统业务支持小微企业带来的风险与收益不匹配，又可以拓展自身业务范围，在扶持企业过程中分享到企业成长的收益、增加自身的利润。对小微企业来说，投联贷贷款额度高，担保方式灵活，又可以引入长期资本，完善企业内部控制，迅速提高企业经营效益。目前工商银行、中国银行、建设银行、浦发银行等结合实际，已开始探索运用“创投机构投资+银行贷款”“银行贷款+远期权益”“股权收购基金”等模式开展业务，为科技创新型小微企业提供持续资金支持。随着科创板的推出，上市对中小企业来说不再是天花板，具备上市潜力的小微企业会越来越多，投联贷发展空间广阔。义乌市金融机构应加大与创投机构、保险公司合作，积极探索投联贷创新模式，支持小微企业发展的同时，并实现自身业务的拓展。
4.3深化证银保合作，增强保险机构风险分担与融资增信作用
保险产品可以有效地分散小微企业经营风险，同时其信用保证、信用保险类产品可以提高小微企业信用水平，有效分散小微企业信贷风险，从而提高银行金融机构向小微企业贷款的意愿和积极性。针对当前我国小微企业融资保险产品还并不多见，保险机构相关产品开发动力不足，无法充分发挥保险在小微企业融资中风险分担和融资增信作用，义乌市政府相关部门应加强政银保、政银保+合作模式，建立风险共担基金，探索更为完善的风险补偿机制，鼓励保险公司紧紧围绕小微企业融资的实际保险需求，开发适合小微企业融资需求的信用保证、贷款保险类产品，更好地支持小微企业融资。
4.4加快商业银行数字化转型，以金融科技为手段提升小微金融服务能力
商业银行小微信贷的高风险。建议：一是发挥义乌数字资源优势，以电子化为主要手段，有效延伸服务半径、延展金融渠道，让小微企业客户能够全时段、零距离享受基础金融服务；二是强化大数据资源整合，打造以大数据为支撑的小微企业信息共享平台，用来准确评价小微企业的信用水平和履约能力，并通过金融科技手段建立起小微企业的动态风控监测体系，以实现对小微企业的全流程风险监控；三是利用大数据开展精准营销，通过大数据抓取目标客户，预测目标客户金融服务需求。
参考文献：
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作者：龚旭云 单位：义乌工商职业技术学院