浅析广电网络进入资本市场的内在动因

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几家广电网络企业几年前已经进入资本市场，但在业内推进上市并未成为普遍现象。党的十七大后，在“加速发展文化事业”宽松的政策导向下，传媒产业与资本市场“亲密接触”的步伐不断加快，一批广电网络都把谋求上市作为一个重要目标，呈现出“2008，传媒上市的春天提前来临”的局面。进入资本市场当然意在融资，但却又不是一个钱字所能简单涵盖，其中有着丰富的内在动因。

一、把握时机，发展文化产业的需要

总书记在党的十七大报告中明确提出了“文化产业占国民经济比重明显提高，国际竞争力显著增强”的要求。2007年我国传媒产业总产值为4811亿元，占GDP比重的1.93％，远低于美国6.3％的水平，与我国的国际地位不相适应。文化产业具有科技含量高，资源消耗低，环境污染少的显著特征，是新的经济增长点，有利于调整经济结构和繁荣文化市场，推动经济发展和建设和谐社会的作用日益凸显。而广电网络又是文化产业中极具发展潜力的良性资源，广电网络插上“资本”的翅膀，对于做大做强整个文化产业具有战略性意义。正因如此，各地党和政府都把推动地方广电网络尽早进入资本市场，作为学习实践科学发展观的一项十分重要举措，由此形成了广电网络上市的强劲驱动力。

二、破解瓶颈，获取丰厚资金的需要

从全国范围看，广电系统缺钱是一个不争的事实。有资料显示，中国媒体资金紧缺的机构高达82％。资金的缺乏，成为了严重束缚广电传媒蓬勃发展的一个瓶颈。而传媒业又是一个大投入大产出，少投入没产出的产业，其发展必须需要资本市场的支持。所以，广电网络与整个媒体一样，都有强烈的融资需求。从地方广电系统的情况看，对资金的需求可以说更强烈。推动网络整合和有线电视数字化整体转换，耗用了相当数额的资金，已经使资金捉襟见肘，甚至身背几个亿的债务。加上强化省级光缆干线网升级和微波网覆盖，接入网的建设和改造，以及宽带接入、数据广播（含付费电视）的发展应用等，更觉得在资金保证上力不从心。这些新业务潜力巨大，未来发展效益巨大，但同时也是项目规模巨大，耗费巨大，如没有强大的资本后盾，其开发建设很难完成。所以，全面开发数字电视，仅就广电网络自身，是无法撬动这个市场的。而缺乏资金的结局只能是业务急剧萎缩和发展机遇的丧失。最近几年，广电网络开发数字电视的步子迈得不大，没有形成预期的规模和效益，缺少资金是主要的制约因素。虽然获取资金还有向银行贷款等多种渠道，但是，在融资数额、融资成本和稳定性等方面，其他的方式根本无法与上市相比。只有争取成功上市，获取丰厚的资金来源，广电网络才能利用好数字化的机遇期，驶入发展的高速路，迎来蓬勃向前和欣欣向荣的又一个发展高峰。

三、迎接三网融合挑战，增强实力的需要

三网融合是一个趋势，而这种趋势在数字化后又在进一步加快。就技术与业务角度看，三网融合是实现物理网络的共管共用和一网多用；从经营的角度看，三网融合则牵涉到利益的调整、市场份额的变动和实力的较量。现实情况是，广电网络与电信网和互联网相比，虽然占有某些局部优势，但在企业规模、装备水平和融资能力等综合实力上，明显比电信弱。如果广电网络成长缓慢，将会在“三网融合”中失去先机。广电网络推进上市，是谋划在前，力求主动，以自强不息和有所作为加大自身的竞争砝码，避免陷入困难和危险的境地，这是一个不应轻忽的内在动因。

四、抢占先机，应对广电网络业内调整的需要

根据专家预测，网络整合后，广电网络自身的发展走向将有两个明显特征：一是进入资本市场，二是实现跨省际的兼并和更大范围的整合，而这两点又密切相关。国家广电总局在全国电视工作会议上明确提出“在全国组建若干大型广播电视传媒集团”的改革精神。数字电视的发展，最终会把广电网络迅速推向更彻底的市场环境，未来各广电集团无疑将迎来一个结构调整、行业内整合、购并合作频繁的时期。一些广电网络推进上市，正是未雨绸缪，抢占先机，使自己在广电资源新一轮重新洗牌和全方位整合中取得比较优势。应该说，未来的广电网络无论以何种方式进行重组，从全局看都是一件好事，因为目前即便是完成了地域内整合的广电网络，仍然规模偏小、实力偏弱，资金不足，发展不快，不足以承担发展民族文化产业的重任。因此，推进广电网络上市又具有前瞻性和全局性重要意义。

五、完善机制，建设现代企业制度的需要

台网分离后，即便广电网络实行了企业化改制，也实现了区域整合，但仍有很深的事业痕迹。公司董事会、监事会和股东大会等对企业发展方向、重点项目和重大开支上的决策作用十分薄弱，公司内部的治理结构也很不完善，建设现代企业制度的任务远没有完成。而这些问题在现行条件下解决起来并非易事。推进广电网络进入资本市场，将使网络公司在管理体制、决策机制、人力资源和财务管理等方面实行脱胎换骨的改造，实现彻底和规范的企业化。按照我国现行的《公司法》，对上市企业具有明确的规制要求，不达标不能上市，上市后也必须按公司法运营。推进广电网络上市，可以为彻底实现政企分开、政资分开提供契机和环境条件，有利于使公司横下一条心，从根本上解决历史遗留的各种矛盾和问题，让广电网络真正成为市场主体。可谓凭借上市的东风，扬帆远航。

六、创新体制，实现新的台网合一的需要

广电网络上市必须把盘子尽可能做大，盘子太小不但不利于上市，上市后的效益也不理想。而做大盘子的可行选择是把目前由电视台负责经营的电视剧制作中心和广告业务中心业务纳入其中，而这又必然带来台网之间的体制和利益关系。应该指出，以前的台网分离是适时和正确的，有利使广电网络实行企业化经营和产业化发展。电视台制作和播出节目，网络负责传输，二者之间的关系也明确和顺畅。但是数字化后，台网分离的矛盾开始逐步显现。比如，广电网络经营付费电视频道，需要从节目集成商购买产品，电视台可能觉得是肥水流进外家田。广电网络开展VOD业务，需要筹建电视节目资源库，而电视台在节目资源占有和管理方面的优势得不到发挥，还增加了成本负担。目前的电视广告由电视台全面经营，广电网络以后的网络电视、手机电视等增值业务，也很可能涉及广告业务，这又形成了两个电视广告经营主体。而这些矛盾在北京歌华、湖南电广却不明显，因为他们在网络资源上市后，台网又重新走到一起，形成新的台网合一架构。当然，新的台网合一不是简单恢复到隶属关系，而是以相关业务为基础组建专门公司，与现有的网络资产合并组成新的广电资本，台网以资本的相互渗透和交叉为纽带，结成紧密的利益共同体。在新的架构下，台网以上市为契机再度走到一起，实现双赢，共同拓展未来的发展空间。

（作者单位：吉林省广播电视信息网络集团有限责任公司人力资源部）