中国P2P网络信贷的特殊风险及防范研究

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摘 要：P2P网络信贷最早起源于英国，随后很快被引入中国。由于其门槛低且国内缺乏监管机制等原因，p2p网络信贷模式在中国被大量复制，中国的P2P网络信贷从2008年开始迅速发展，到2014年末已经发展到了1200家平台。经过这几年的发展，中国的P2P网络信贷行业也形成了一定规模，同时P2P网络信贷隐藏的一些风险开始显现出来。国内的P2P公司大多套用国外的发展模式，由于中国的政治、经济、社会人文等因素都与国外有很大不同，因此在发展过程中也出现了一些新的、比较有中国特色的商业模式，这些模式同时也会造成不同的风险，给监管者和投资者的鉴别带来了极大的难度。本文着重分析P2P网贷目前在中国市场上存在的风险以及怎样根据这些风险制定防范意见。研究P2P网络信贷的风险，保障投资人以及P2P网贷平台的利益，是今后P2P网络信贷行业发展的关键。

关键词：P2P网贷；风险分析；防范建议

一、中国P2P网络信贷发展的背景

以往中国金融业从国有银行到商业银行，都受国家管制严格，传统的金融政策导致了效率低贷款规模受到限制等问题的出现。传统的个人小额贷款公司、典当行、基金，这些民间资本的资金成本远远高于银行的资金成本，致使中小企业无法承受如此高的利息，打击了中小企业的积极性。传统金融过高的门槛，制约了中小企业的发展，影响了我国市场经济的正常发展。

随着互联网和IT技术的日渐成熟，大众理财热情的增长，资本市场日渐活跃，为金融借贷的方式的创新提供了前提，P2P网络信贷在此背景下应运而生。P2P网络信贷是一种将小额度的资金聚集起来给资金需求者的商业模式，它满足了个人与个人之间的资金需求，提高了闲散资金的利用率，缓解了不同年龄收入不均匀的消费力不平衡的问题，同时也为中小企业解决了融资难的问题。然而随着P2P网络信贷的快速发展，产生了许多风险问题，由于中国国情的特殊性，也产生了一些有中国特色的特殊风险。

二、中国P2P网络信贷的特殊风险分析

1、技术风险

P2P网络信贷是一项依赖征信数据、征信体系的业务。在欧美发达国家，有着成熟的FICO评估系统，会非常精确、全面地记录个人诚信度，同时高昂的违约金也会在一定程度上制约借贷双方的违约行为。相比之下，我国的P2P网络信贷业务还不成熟，技术和人才方面有限，征信数据、环境不完善，有些经营者为了扩宽业务，在还不了解P2P网络信贷的情况下盲目上线，带来了较高的技术风险。

为了让风险减低，许多P2P信贷平台开展了线下调查的任务，需要通过初审、复审、复核等一系列环节，来了解借款人的诚信情况，这样不仅耗费了大量的人力成本，还浪费了时间。而有些P2P信贷平台直接引用国外的FICO评估系统，进行评估，殊不知，受到民风、文化、地域等多方面的影响，致使系统不能很好的做出判断，还需要改进和优化，这样就在一定程度上有增加了人工成本。信贷系统不成熟会直接导致坏账率的提高。对于借款逾期情况，各个平台说法不同，行业内对外宣传的坏账率通常在2%-3%，行业人士认为应该在5%-8%，但美国的坏账率通常在10%以上，近两年才有所下降，可见上述数据的真实度难以考证，这也说明了P2P网络信贷技术的改善绝非一朝一夕的事情。实际上不仅表征信和审贷的环节存在技术困难，从用户定位到用户筛选、需求审核、风险定价、贷后管理、逾期催收，整个风险控制的流程中任何一个环节的技术缺失，都可能为一个平台埋下巨大隐患。

2、非法集资的风险

P2P网络信贷平台是通过公开的方式为借款人提供资金，而在中国的国情下，这种方式从一开始就面临着非法集资的风险。如果平台出现资金供给者大于资金需求者，就要面临大量闲散的资金存放的问题，要是管理不善就会被认为是非法吸收公共资金。存在非法集资风险的P2P网络信贷平台通常会有以下几个方面的问题：

（1）自融问题。

如平台的控制人以自己的名义或以他人的名义在平台上借款信息，这样同时会造成操作风险和道德风险。平台应严格避免利用虚假的借款人信息借款信息，然后用来转借他人或者用于别的用途。

（2）投资人资格问题。

P2P网络信贷为了不得罪投资人，对外宣传的是低门槛投资，而且几乎是零门槛，导致投资人的素质也参差不齐，对风险缺乏足够的认识和鉴别能力。从长远来看，设立投资人标准是P2P规范化、精细化所必要的尝试。

（3）阴阳合同问题。

为了收取手续费，P2P网络信贷平台会分别与投资人、借款人签订合同，而不是让真实的借贷双方签订合同，平台先与借款人签订合同，然后借款请求，归拢投资人的资金，与投资人签订一份合同，然后在转借给借款人。这个过程中，平台担当了中介的职责，资金会因为线下工作的时间差形成所谓的“资金池”，涉及到了非法集资的风险。

3、市场竞争风险

随着P2P信贷平台数量的增加，有些平台的目标客户出现重叠的现象。出现这种现象后，就会导致平台之间短兵相见，可能会导致无序竞争风险。市场无序竞争的风险主要体现在以下两个方面：

（1）恶意竞价。

不论就投资人还是借款人来说，为了在客户争夺中占有有利地位，有些平台竟会使用价格武器，对投资人承诺高利润，对借款人收取低利息。这种恶意竞争的形势下，平台的收入下降，所以就需要迅速扩展业务量来促进资金流转。一旦业务量达不到预期的目标，就会导致资金链断裂。在优质借款人稀缺、市场监管不严的状况下，降低资金价格，导致某些区域发生了恶意竞争，对整个市场造成了不利的影响。

（2）重复借贷。

借款人重复借贷一直是困扰着P2P网络信贷的难题。P2P网络信贷平台对重复借贷的问题也十分重视，但是却困难重重。这其中的原因也在于，平台审核标准降低或者缺乏必要的信评和申贷的能力，导致了重复借贷。市场竞争的加剧，以及部分平台缺乏正规的P2P网络信贷技术，也加剧了重复借贷现象的发生。