现金流量表分析与运用的探讨

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摘要：现金流量是反映企业现金流入流出情况的重要指标，对企业经营者、投资者、债权人以及其他报表使用者分析企业的经营管理情况、做出决策具有十分重要的作用。本文首先对现金流量表进行概述，并对现金流量表的分析内容进行了阐述，并提出了在运用现金流量表时需要注意的问题。

关键词：现金流量表；财务指标；局限

中图分类号：F230 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）010-00-02

随着我国会计制度的国际化和企业治理结构向纵深发展，现金流量分析在企业管理中扮演着越来越重要的角色，企业经营者和财务管理人员不断加强重视，现金流量表已经成为财务报告中不可或缺的部分。本文就现金流量表的分析内容和运用时注意的问题进行探究。

一、现金流量表的概述

现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，是反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表，其表达的是在一个固定期间内，一家机构的现金的增减变动情形，其组成内容与资产负债表和损益表相一致。通过现金流量表， 可以概括反映经营活动、投资活动和筹资活动对企业现金流入流出的影响， 对于评价企业的实现利润、财务状况及财务管理， 要比传统的损益表提供更好的基础。现金流量表提供了一家公司经营是否健康的证据。如果一家公司经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产能力，从而它得用借款的方式满足这些需要，那么这就给出了一个警告，这家公司从长期来看无法维持正常情况下的支出。现金流量表通过显示经营中产生的现金流量的不足和不得不用借款来支付无法永久支撑的股利水平，从而揭示了公司内在的发展问题。

二、现金流量表分析的主要内容

从现金流量表的数据构成，结合资产负债表，可以对现金流量表进行如下几个方面的分析：

1.现金流量结构的分析

企业现金流量有经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。分析现金流量的结构，可以了解企业现金的来龙去脉和收支构成，评价企业经营状况、变现能力、筹资能力以及资金实力。

经营活动产生的现金流量是企业现金的主要来源，与净利润可确切反应企业的经营质量。具体分析可以将销售商品、提供劳务收入的现金与购买商品、接受劳务付出的现金比较，二者比率大，说明企业销售利润大，销售回款良好，创现能力强。

投资活动产生的现金流量净额指标反映企业固定资产投资及权益性、债权性投资业务的现金流量情况。如果在会计期间企业的投资收入大于支出，表明资本的运作收效显著，投资回报以及变现能力较强；如果企业处理长期资产以求变现，表明企业产业、产品结构将有所调整，或将来的生产能力会手袋严重影响，已经陷入债务危机。

一般说来，筹资活动产生的现金净流量越大，则企业面临的偿债压力越大，但是如果现金净流量主要来自企业吸收的权益性资本，则不仅不会面临偿债压力，资金实力反而增强。在分析中，将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金流量比较，所占比重大，说明企业实力增强，财务风险降低。

2.偿债能力的分析

在分析企业偿债能力时，首先要看企业当期取得的现金收入在满足生产经营所需的指出后，是否有足够的现金用于偿还到期债务。通常可以用以下两个指标来分析：（1）经营活动现金流量净额与流动负债之比即短期偿债能力。这个指标反映企业短期偿债能力，是衡量企业短期偿债能力的动态指标，比值越大，说明企业短期偿债能力越好。（2）经营活动现金流量净额与企业总债务的比值，即长期偿债能力，反应的是企业用经营活动中获得的现金偿还全部债务的能力，比值越高，说明偿还全部债务的能力越强。以上两个指标比值越大，表明企业偿债能力越强，但并非比值越大越好，因为现金的收益性较差，如果现金流量表中“现金增加额”数额过大，则可能企业的生产能力不能充分吸收现有资产，使资产过多的停留在盈利能力较差的现金上，降低了企业的获利能力

3.获现能力的分析

获取现金的能力是经营现金净流入与投入资源的比值，反应企业营业收入或投入资源创造现金的能力，主要分析一下几个指标：（1）销售现金比率，此指标能够准确反应每元销售额所能获得的现金。（2）每股营业现金净流量，它反应企业每股资本金获取现金净流量的能力，比值越大，表明所有者投资的回报能力越强。（3）全部资产现金的回收率，它表示的是企业资产在多大程度上能够产生现金，即企业资产生产现金的能力。（4）创造现金的能力，此比率反应投资者投入资本创造现金的能力，比率越高，创现能力越强。（5）盈利现金流量比率，这一比率反应当期实现的净利润中有多少现金作保证，可以说明净利润的质量。比率越大，说明净利润的质量越好，若比率过小就有“虑盈实亏”的可能，说明企业在获取利润的过程中，经营活动的现金流入不足，甚至存在操纵账面利润的可能。

4.盈利质量的分析

盈利质量是指企业受益的含金量，即受益中收到的现金比率有多大，收现比率越大受益质量越好。

现金营运指数是经营活动现金净流量与经营活动应得现金的比率，反应企业的收益质量，现金营运指数小于1，表明企业收益中存在未收现的部分，则收益质量不好。只要企业现金营运指数保持在1左右，或连续几个会计期间综合为1，则表明收益质量较好。

5.未来发展潜力的分析

企业要实现自身规模的不断扩大，就必须追加大量的长期资产，反应在现金流量表中即投资活动中的现金流出量要大幅度提高。无论是对内投资的现金流出量，还是对外投资的现金流出量，他们的大幅提高意味着一个新的投资机会和发展机遇的到来。除此之外，也可以将投资活动与筹资活动所产生的现金流量联系起来，对未来发展状况进行分析和考察。当投资活动中的现金净流出量与筹资活动中现金净流入量在本期内的数额都相当大时，说明企业在保持内部经营稳定进行的前提下，能够从外界筹集大笔资金用以扩大生产经营规模。

三、运用现金流量表需注意的问题

通过对现金流量表中一些关键指标进行财务分析，可以帮助我们进一步、动态的了解公司的运营情况。由于现金流量表也存在一定的局限性，所以在对现金流量表进行分析时，还需要注意一些问题。

1.要注意从过程和结果的结合中分析现金流量的变化

在对现金流量进行分析的过程中，总是会遇到当期内的期末余期初在现金净变化量方面确定问题。但是，对于任何一个企业来说，在确定当期期末与期初的现金净变化量的时候，无非出现三种情况，即现金及现金等价物的净增加额或大于零、小于零或等于零。不过，不论是哪种情况，都不能从期末与期初数量的简单对比中来判断企业现金流动状况是出现好转还是恶化，或是维持不变。而要解释现金状况变化的原因，就必须对影响现金流量的各种因素进行全面分析，区分出预算中或计划中安排的与因偶发性原因引起的不同情况，并对由此产生的实际与预算的差异展开分析。从这种意义上说，分析现金流量的变化过程，甚至比对现金流量变化结果进行分析更为重要。

2.不能根据现金流量判断经营活动的好坏

现金流量表虽然按经营活动、投资活动、筹资活动反映了各项活动现金净流量，但并不能据此判断各项活动的效果好坏。

因为各项活动的当期现金流入并不与当期现金流出相配比，尤其是投资活动和筹资活动，其当期现金流入和当期现金流出基本不相关。当期投资活动产生的成现金流入是以前投资现金支出的结果，而当期筹资活动的现金流出则是以前筹资现金流入的还本和付息额。

3.关注现金流量表的可比性

对不同企业、或同意企业不同时期的现金流量表进行比较分析时，要注意其可比性。几个不相同的企业，其资产负债和损益状况可能比较相近，但现金流量的差别却可能很大，这与企业不同的财务政策、理财方针有关。即使同一企业在不同时期现金流量变化也不能说明其财务状况的变化趋势。如在筹建期货投产期，经营活动现金流量较少，筹资活动的现金流量较多，而在成熟期则相反。

四、结论

在市场经济下，企业即使再有赚钱能力，如果资金流转出现问题，同样的会影响企业正常的经营偿债能力。因此我们必须认识到现金流量对企业发展的作用，企业要更好的利用现金流量表，通过对现金流量表的分析，做出对企业更加合理的判断和预测。

参考文献：

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[2]陈立群.现金流量表信息的分析与运用[J].国际商务财会，2011，09：50-52.

[3]熊楚楚.财务报表分析原论[M].北京：立信会计出版社，2000.

[4]陈博.现金流量表的分析与运用研究.新经济.2014，04.