余额宝收益率跌破3% 货币基金还值得购买吗

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作为互联网金融的“明星”，余额宝曾风光无限。2013年上线初始7日年化收益率就超过4%，后迅速走红，一路高歌猛进，最高年化收益率曾接近7%。但是进入2015年，余额宝收益率不断下滑，出现“九连跌”，目前已经跌破3%。其他“宝宝类”货币基金也紧随其后，跌势不改。在货币基金遭遇“寒流”的背景之下，很多投资者都有所疑问：货币基金还值得购买吗？

“宝宝”类货币基金集体走低

余额宝的“暗淡”在2015年二季度表现明显。根据天弘基金的基金净值公告显示，二季度末余额宝的规模为6133.81亿元，较2015年一季度末萎缩了983.43亿元，降幅达到13.82%。同时收益率也“跌跌不休”，上半年平均收益率仅3.8%。截止到10月8日，余额宝7日年化收益率已经跌破3%，仅为2.958%，刷新了上线以来的最低点。这是自余额宝上线两年时间以来，首次出现如此低的收益率。

黯淡的不仅仅是余额宝，其他理财宝宝产品表现也都不理想。7日年化收益率排前三名的产品有银联天天富、徽商银行聚宝盆、京东小金库，分别是3.55%、3.43%、3.37%。微信理财通对接的四款货币基金中，仅两款可以保持3%以上的7日年化收益率，华夏基金财富宝、易方达基金易理财等产品7日年化收益率均跌破3%。根据相关机构跟踪的27款宝类基金结算数据显示，没有7日年化收益率超过4%的产品。

大环境影响收益率，货币基金仍有“可为”

余额宝等货币基金收益率不断下滑原因是多方面的。受央行5次降息、4次降准的影响，利率持续下降，市场资金面趋于宽松，“宝宝”们的收益自然会随之下滑。以余额宝为例，余额宝超过70%的资金用于银行存款和结算备付金，资金面的紧张程度影响着余额宝收益的高低。当市场资金面紧张时，银行资金需求提升，银行需要到处找钱，余额宝手握大量资金，议价能力高，能够获得较高的收益。反之，当资金面得到缓解时，银行的资金紧张程度下降，余额宝的议价能力随之下降，收益也随之下滑。

除此之外，各类货币基金主投的是银行间协议存款，部分新进资金可能所投的协议存款收益较高，但以前的资金大部分还是投资了相对收益率较低的协议存款，整体平均下来收益率会出现走低。随着四大国有银行公开表示不接受互联网理财产品的协议存款，货币基金“风光大减”。

记者在走访的过程中发现，虽然“宝宝”产品已经“破3”，但是仍有投资者“坚守不为下滑所破歌”。“宝宝”类货币基金产品最开始受到投资者青睐的原因不仅仅是高收益。很多投资者认为，余额宝年化收益破3%，也比银行活期的0.35%高8倍。货币基金的门槛较低，流动优势突出，可随时申购和赎回。对于投资者而言，低成本、高流动性的投资仍可以选择，特别是高流动性的优势是定期存款和很多银行类理财产品无法比的。因此即使货币基金的收益率不断出现下滑，其配置价值仍然存在。