利率市场化对企业融资的影响

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摘要：

利率市场化的进程促使银行逐渐取得自主经营权，赋予商业银行业务自，增加商业银行向中小企业贷款的积极性。安徽省中小企业应当抓住这次金融机遇，适应利率市场化所带来的挑战。

关键词：

利率市场化；中小企业；融资

一个地区经济的繁荣，很大程度取决于这个地区中小企业的发展水平。在安徽省 50 多万企业中，中小企业占绝大多数，创造了 60% 以上的 GDP，吸纳了 70% 以上的就业人数。促进中小企业发展，是提高地区竞争力的重要战略。但是，融资难让安徽中小企业的发展面临着诸多阻碍，再加上近几年来国内外经济发展不景气这一重要因素影响，传统产业的中小企业生产经营困难不同程度加大，融资问题已成为安徽中小企业发展道路上的重要阻力。不少中小企业处于初创期，也是风险最高的时期，普遍面临缺钱的难题。然而这种局面有望在利率逐步市场化的春风带动下得到缓解。

利率作为重要的资金价格指标，在市场有效配置资源过程中起着基础性调节作用。因此，对现有的利率进行深思熟虑的改革，对于维系激发企业活力、加快经济结构转变至关重要。于是，政府逐渐放宽利率政策疏导利率市场化的进程。利率市场化带来的直接影响：随着利率市场化的逐步推进，利率市场化几乎确定性的挤压了银行存贷差的利润空间。银行利差收益降低、行间竞争加剧、超额利润消失、经济效力增强，银行的主要业务利润空间被挤压后，银行的高管们不会坐视业绩增速下滑，而是千方百计的试图利用长期以来已经积累起来的行业优势，拓宽其他业务，渐渐地转变为成熟行业。从组织发展的角度来看，这是大势所趋。间接的影响：主要从宏观经济和国家政策方面体现出来。利率不但是具体经济活动中的货币价格，更是极为重要的一个价格指数。在开放系统中，利率、汇率、通货膨胀率、货币供给量之间有着复杂的联动关系。一旦利率彻底市场化，宏观经济政策效力会减弱，市场自发调节能力会增强，跨境资本出入动力会增强，资本账户管理难度会增加。另外，低利率对货币循环速度快、期限配置稳定的行业有利，比如房地产和出口。这两个行业在国民经济中起到什么样的作用，不用我多说。在这种系统性的变化下，商业银行作为其中的渠道，必须要提高自身的技术水平和布局策略，而不是仅仅考虑银行间的竞争。

利率市场化使得银行之间发生更大程度的竞争乃至出现两级分化的现象，有利于银行差异化的出现，有利于顺应利率市场化银行的壮大。各大银行将会争夺更细分的市场。当银行逐步走向特色化之路后，对安徽中小企业来说无疑是好消息，能够获得更好的融资环境，最重要的是，可以获得更多的利润余额。

安徽省中小企业融资难的原因是大部分中小企业分布较广而疏，总体规模较小并且成立的时间较短，缺乏资信评估机制，缺乏专营金融机构，缺乏信用担保体系，从而导致了其抵抗风险的能力较差。但是当利率市场化后，各大银行将会积极细分市场份额，逐一清扫这一障碍，鼓励与其期望相符的企业互惠互利。从安徽银监局获悉，为加快推进中小企业金融服务，安徽各银行业金融机构根据本行实际，发挥专长优势，积极推进多种形式的专营机构建设。

银行加强与地方人社、财政等部门协作，将银行网点作为重要的宣传平台，多渠道、多形式地开展创业担保贷款宣传活动，截至今年十月份，4 地市经办创业担保贷款网点数达 147 个。全省银行业竞相引资助力中小企业的发展。安徽中小企业金融服务机构的开设为中小企业融资提供了资金流动的便捷。利率市场化的进程促使银行逐渐取得自主经营权，赋予商业银行业务自，增加商业银行向中小企业贷款的积极性。促进各新兴银行的产生，有利于银行经营自的落实。利率市场化去除约束了利率的浮动空间的机制，增强市场因素的影响，银行可以通过从市场利息收入中的各环节新兴市场份额得到可观的利润来源，从而让不同风险程度的融资得到满足。而在利率管制的条件下银行机构没有充分的贷款定价自，中小企业的资金来源很大部分通过民间资金，那么出于安全性的考虑自然就青睐于那些资产信用相对较好的大企业，而中小企业的贷款希望很有可能被相对来说更安全的大企业所冲击。利率市场改革后，商业银行在向中小企业放贷过程中收益与风险是对称的，此时中小企业贷款风险与收益可以与以往相对安全但收益小的大公司得以抗衡，提高了商业银行向中小企业贷款的积极性，改善了中小企业的融资环境。

利率市场化后，各中小企业应加强信息搜索，关注利率动向，建立规范的企业财务管理制度，正确选择金融服务机构及工具期限确定服务对象等，借鉴商业银行的利率风险管理办法，提高管理水平。在利率没有市场化的情况中，银行没有办法建立起根据不同企业自身发展状况，信用程度，风险等级等制定不同利率水平，满足不了银行对风险控制及盈利的要求，与此同时，银行方面没有利率制定自，在商业银行以营利为目的的条件下很难对风险程度相对价高的中小企业提供更多的资金支持。可见在推进利率市场化的进程中改善中小企业融资环境，对于推动中小企业发展无疑具有十分重要的意义。

利率不市场化的进程越来越快，国家也希望通过利率彻底放开来改善各行各业生产销售的积极性。安徽省中小企业应当抓住这次金融机遇，适应利率市场化所带来的挑战，审时度势的开创富有创新意识的中间服务业。中小企业应与当地商业银行、新兴银行和相关金融机构、政府三方共同配合，顺应利率市场化的潮流发展。其中，中小企业应加强自身市场竞争力，提高自身产品的科技含量和市场份额，加强技术员工培训，制定符合自身的融资策略。另外，银行和相关金融机构应努力担起责任，眼光长远的观察中小企业的发展前景，把握时机适当操作，成立中小企业专营金融机构，发扬创新精神，开发创新模式，实现银企之间的双赢。最后，政府应积极参与适度调节中小企业的市场环境，维护中小企业的生存环境，展现政府部门在对整个区域经济作出突出贡献的能力，推动安徽经济又好又快的发展，实现安徽省经济质的飞越。

参考文献：

[1] 操欣 .关于安徽省中小企业融资问题的探究 [J]. 中小企业管理与科技 ,2009,(10).

[2] 孙文军 .中小企业的融资策略 [J/OL].

[3]LuoPatrick:

[4] 罗燕婷 .中小企业融资困境成因及对策解析 . 安徽大学网 , 习作辑刊 ,2007-9-17.

作者：刘颖 袁祝 单位：安徽财经大学