应用VEC模型分析国际原油价格对中国原油价格的影响

开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇应用VEC模型分析国际原油价格对中国原油价格的影响范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！

摘 要：本文在建立VEC模型的基础上，分析了国际原油现货价格对中国原油现货价格的影响。研究表明：国际原油现货价格对中国原油现货价格产生较大的正响应；中国原油现货价格波动的预测方差有90%左右是由国际原油现货价格扰动引起的。

关键词：原油价格；VEC模型；脉冲响应；方差分解

一、稳定性检验与实证检验

本文将通过格兰杰因果检验、脉冲响应函数以及方差分解对布伦特原油价格与中国原油价格之间的关系进行稳定性检验。

（一）变量的平稳性检验

为了避免使用非平稳变量进行回归可能造成的伪回归。首先使用ADF进行平稳性检验，结果见表1。

表1 变量的平稳性检验

变量ADF统计量1%临界值5%临界值是否存在单位根

Bupetrol-1.906124-3.467633-2.877823是

Dapetrol-2.012551-3.467633-2.877823是

Bupetrol（-1）-8.749861-3.467633-2.877823否

Dapetrol（-1）-8.278222-3.467633-2.877823否

注：d（・）表示对变量取一阶差分

从表1中看出，即使在显著性水平为5%时，各变量原始序列的ADF值都不显著。说明这些序列都存在单位根。而各序列的一阶差分序列ADF值都在1%的显著水平下拒绝了单位根的原假设。由此可知所有变量都是I（1）序列，这满足协整检验的前提条件。

（二）脉冲响应分析

图1结果显示：布伦特原油价格对于自身的冲击反应较为强烈，自身事件的正向冲击短期内就会导致Bupetrol价格的迅速上涨。布伦特原油现货价格对中国原油现货价格产生正的响应，而且影响较大，此响应经历了由小到大的过程。BUPETROL冲击之后，DAPETROL立刻受到较大影响，并在4期后达到顶点，之后基本趋于稳定。

图1 布伦特和中国原油现货价格的脉冲响应

从表5中可以看出，在第1期，中国原油现货价格波动的预测方差有82.22248%的部分是由Bupetrol扰动引起的，10.77752%是由Dapetrol自身引起的。随后的预测中，Dapetrol的预测方差中由自身扰动引起的部分逐渐减少，由Bupetrol扰动引起的部分逐渐增加。这说明Dapetrol预测方差的变化主要是由Bupetrol扰动引起的，并且影响持久，在本文所选的20个时期内都产生很大影响；而Dapetrol自身因素也产生一定影响，但影响甚小，随着时间的推移可以忽略不计。

二、主要结论

本文通过格兰杰因果检验、脉冲响应分析以及方差分解，分析了国际原油价格波动对中国原油价格的影响，主要结论如下：

第一，根据格兰杰因果关系检验结果，国际原油现货价格波动是中国原油现货价格波动的格兰杰原因，而中国原油现货价格不是国际原油现货价格的格兰杰原因。

第二，从脉冲响应分析的结果来看，国际原油现货价格对中国原油现货价格影响较大，在受到Bupetrol冲击的第一期，中国原油现货价格上涨5.337%，在第二期达到7.366%，随后几期稳定在8.5%左右。而Dapetrol对Bupetrol的冲击影响几乎为零。

第三，从方差分解的结果来看，布伦特原油现货价格预测方差主要是自身扰动因素引起的，中国原油现货价格预测方差主要是由国际原油价格变动所引起的，在第一期的贡献度达到89.222%，在随后几期一直维持90%多的贡献度。（作者单位：重庆师范大学）

参考文献：

[1] 魏巍贤、林伯强，2007：《国内外石油价格波动性及其互动关系》，《经济研究》第12期。

[2] 焦建玲、范英、张九天、魏一鸣，2004：《中国原油价格与国际原油价格的互动关系研究》，《管理评论》第7期。

[3] 黄一玲，2013：《石油经济学：国际油价波动机制与我国的能源安全》，《求索》第8期。

[4] 方健敏、于川、张文平2005：《国际石油价格波动的宏观经济效应及对策》，《经济纵横》第10期。

[5] 张大永、曹红2014：《国际石油价格与我国经济增长的非对称性关系研究》，《经济学（季刊）》第2期。

[6] 田新翠、雷钦礼、吕月英，2010：《基于非均衡理论研究国际石油价格波动对中国经济的影响》，《数理统计与管理》第2期。

[7] 韩亮亮、周德群、李宏伟，2006：《石油价格波动与中国宏观经济运行关系的协整分析》，《价格理论与实践》第6期。

[8] 史丹，2000：《国际油价的形成机制及对我国经济发展的影响》，《经济研究》第12期。

[9] 易丹辉，2013：《数据分析与Eviews应用》，中国人民大学出版社。