中国房地产投资何去何从

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在中国经济增长保持高位运行的当下，中国房地产业投资将何去何从？日前，领盛投资管理有限公司（以下简称为领盛）其第17份投资策略年度报告，扫描中国及全球房地产投资热点，并对未来风险进行了系统分析。

“在直接投资市场，亚太地区在2011年将继续提供广泛的投资机会。随着房地产市场的基本面在资本市场复苏下不断改善，市场上存在着对投资者具吸引回报的投资。”领盛投资管理亚太区策略主管曾纪崇表示，“区内也同时存在具价值、复苏和增长的市场，这为核心和机会资本带来多样化的投资选择。”

具体到中国房地产的投资机会而言，领盛2011年投资策略年度报告指出，在中国，最佳的机会来自二线城市的部分住宅发展项目，投资机构可主要关注高质量的项目和有良好业绩记录的发展商。由于长期需求强劲而流动资金激增，中国的本土核心投资者应该考虑一线城市和发展较佳的二线城市的高质量写字楼和零售资产。

近来中国调控房地产的政策层出不穷，中国政府可以掌控住宅市场吗？“市场对于最近数轮的政策反应短暂，优质项目仍然受到市场追捧，不过其价格得到合理定位。”领盛亚太区策略副董事陈碧婷表示，“但我们也看出，地段不好的项目压力较大，投资应谨慎。”

领盛报告指出，中国“十二五”计划将焦点转至国内消费及经济增长再平衡、货币紧缩政策将继续令开发商的资本来源受压，但是“流通性充裕、投资渠道缺乏、通胀压力以及收入增长迅速继续支撑着投资需求，虽然现在住宅需求（用家和投资者）受到抑制，但刚性需求仍然存在”。

具体而言，领盛对于中国2011年投资建议是可关注二线城市优质地段的高档办公楼及中档住宅、中西部新兴物流枢纽开发现代化物流仓储。此外，核心投资者应关注拥有良好租户群的优质商铺及办公楼项目。

但领盛提醒投资中国房地产的投资者注意，一线城市的豪宅、未经测试的新住宅区，以及非中心区的中低档酒店要谨慎投资，防范风险。

此外，领盛2011年投资策略年度报告还指出，领盛相信中国的交易量和价格上升的情况将在2011年继续，尤其是在工业物业领域。随着来自本地保险公司的新资金寻找高质量写字楼和零售物业的投资机会，中国商业物业的价格预计将迅速上升。“随着经济持续增长，中国的开发项目供应量将保持稳定。拥有经验丰富，并具备广泛关系网络的开发伙伴，一直以来都是项目成功的关键，未来亦将如此。”陈碧婷指出，“中国保险公司已获准直接投资房地产。预计其资金总额可观，并有可能在未来几年改变中国的投资面貌。”而随着中国机构投资者在中国国内和境外的债务和股权投资上日趋积极，他们对房地产市场的影响力亦开始增加。