中国电子商业票据的发展现状分析

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摘要：随着金融电子化的快速发展，企业的重要融资手段商业票据必将经历从纸质商业票据到电子商业票据的革命。我国现阶段电子商业票据的发展缓慢，既有商业票据本身的问题，也由于其起步晚、法律法规尚未完全配套等问题。针对这些问题提出了初步的对策，期望对促进我国电子商业票据市场的发展具有积极意义。

关键词：商业票据；电子商业票据；信用评级制度

中图分类号：F49 文献标志码：A文章编号：1673－291X（2011）08－0087－02

商业票据是一种以短期融资为目的，由较高信用等级的企业在货币市场上发行的无担保的承诺票据，发行对象主要是其他工商企业、保险公司、养老基金、货币市场共同基金和银行等。与货币市场其他工具相比，它具有成本优势。商业票据的利率一般低于规定的基准利率1.5到3个百分点，高于短期政府债券0.125到0.5个百分点。目前，商业票据在国际资本市场上已经成为企业短期融资来源的重要手段。1999年底，美国发行的商业票据为14 030亿美元，而银行贷款只有10 066亿美元。我国票据市场的发展还处于初级阶段，据国家统计局出版的《中国经济景气月报》报告，2010年1月，人民币各项贷款总额为413 679.6亿元，而其中票据融资为22 653亿元，仅占贷款总额的5.48%，远远低于发达国家的同期水平。由此可见，我国票据市场有待加速发展。鉴于传统商业票据的种种弊端且全球处于金融电子化和网络银行时代，这就要求我国的票据市场要改变以往的实物券和手工交易方式，转而进入在西方已经非常发达的电子商业票据时代。

一、我国电子商业票据的发展历程

电子商业票据以数据电文形式替代原有纸质实物票据，以电子签名取代了实体签章，以网络传输取代人工传递，以计算机录入代替手工书写，实现了出票、流转、兑付等票据业务过程的完全电子化。

2005年，我国部分商业银行开始在票据电子化方面进行了积极的探索和尝试。同年3月25日，招商银行和TCL集团在深圳签署协议，率先在我国联手推出名为“票据通”的电子票据业务，电子票据承兑金额700多万元，这标志着新型的电子商务支付手段的问世，使我国金融业现代化建设又向前跨出了一大步；2006年12月18日，影像交换系统在北京、天津、上海、河北、广东和深圳六省（市）成功试点运行；2007年，全国支票影像交换系统的建立，意味着支票在全国范围的互通使用已经实现，这之前票据只能在当地使用；2008年，银行本票和华东三省一市银行汇票的业务通过小额支付系统进行清算，实现了电子化处理，此时的商业票据电子化步伐仍然非常缓慢，业务处理基本上还是采用传统的手工、纸质方式，效率低下；2009年，电子商业汇票系统建成投入运行，同年央行签署《电子商业汇票业务管理办法》的行政法规，这促进了我国电子商业票据的快速发展。

二、我国实行电子商业票据的必要性

与传统的纸质商业票据相比，电子商业票据在签发和流转过程中都采取电子化方式，以数据电文来完成，具有快速、方便、安全的特点，所以商业票据电子化改革有其必要性。

首先，互联网的普及促使电子商业票据快速发展。据上海艾瑞市场咨询有限公司报告，2010年第三季度，中国家庭及办公网民总数稳定在3.7亿余人，比上年同期增长32%，且网络基础设施条件优越，这为电子商业票据市场的发展提供了优越的条件。

其次，纸质商业票据具有可能伪造的缺点，且不利于环保。由于我国商业票据印刷技术仍滞后于市场需要，防伪功能有待进一步加强。这必然会存在着商业票据被仿冒被篡改的风险，而且票据制作依赖油墨技术，如果处理不当会造成汞污染和纸张浪费等不利于环保的问题。电子商业票据的推广，通过互联网有效辨别票据真伪，且无须用纸，减少污染，更加环保。

最后，电子商业票据运营成本低且效率高。传统的票据市场，票据出票签发的都采用人工交易形式，存在着速度缓慢、流通效率低，且企业使用过程受时间和空间的限制。而电子商业票据业务主要由客户自助操作、计算机系统自动处理，不需要银行柜员的计入操作，因此耗用的人力成本低。且由于消除了柜员与客户之间的物理距离，突破了时空限制，使交易时间大大缩短，提高了资金流通速度和周转效率。

三、我国电子商业票据市场面临的主要问题

由于我国电子商业票据市场起步较晚，发展比较缓慢，再加上商业票据在我国发展过程有的缺点，电子商业票据不可避免地具有下列缺点。

（一）电子商业票据具有商业票据本身的弊端

（1）信用制度不完善。如评估机构的行为短期性，评估本身受到行政干预较强等，而且缺乏像美国的穆迪投资服务公司和标准普尔公司的大型评估机构。（2）商业票据市场工具单一，票据融资功能低下。我国的票据是以真的商品交易为基础，使企业的融资范围限定在了临时性流动负债上，而不是像国外票据把融资用于整个流动负债上[1]。（3）商业票据贴现率未市场化。我国货币市场利率如同业拆借利率和回购市场等已基本实现了市场化定价，而商业票据贴现率仍受到严格的管制，银行企业自主定价能力还很有限[2]。电子商业汇票是纸质商业汇票的继承和发展，其所体现的票据权利义务关系与纸质商业汇票相同，必然具有我国商业票据业务本身所固有的一切弊端。

（二）我国电子商业票据市场建立的交易体系和交易平台尚未得到充分利用

我国2009年前的电子商业票据缺乏统一的系统平台[3]，实际上我国在2009年建立了电子商业汇票系统，使以前票据市场的分割状态大大改善。但由于建立时间较短，且大部分商业票据仍然采用纸质签发、分散保管和集中登记票据的形式，票据在各行各地区之间的流动性差。目前，中央银行的再贴现是采用的大区行分配指标的管理方法，而相应的票据承兑和贴现业务量却较大，两者之间出现了不协调状况[4]，如在再贴现指标较紧的情况下，各地人民银行一般优先办理本地的票据贴现，人为地制约了票据流通。

（三）相关法律制度不健全

我国的票据市场起步较晚，而商业票据市场的电子化改革更是最近几年才开始实施。2005年4月1日起施行的《中华人民共和国电子签名法》，对于规范电子签名行为、确立电子签名的法律效力、维护有关各方的合法效益，起到了重要作用。而原有的《票据法》和《支付结算法》等法制法规制定于十年前票据市场刚起步的时候，很多规定已明显滞后。例如，我国的《票据法》仍然停留在纸质票据真伪确认、权利转移等方面，而有关电子票据的监管法规很不完善，这将导致相关消费者的权益得不到保护，从而使电子商业票据业务本身的经营风险进一步扩大。

（四）电子商业票据的安全问题

电子商业票据市场的发展完善依赖成熟的电子商务环境，在实施过程中需要保证数据信息的机密性、完整性和一致性等，对技术的加密和解密的安全性有更高的要求。在安全体系上，电子商业票据像其他电子商务业务一样有受到计算机系统突发的软硬件故障的影响及计算机病毒和网络黑客攻击的威胁，这势必为电子商业票据业务的开展埋下安全隐患。

四、对目前我国电子商业票据市场发展的建议和展望

上述问题的存在显然阻碍了我国电子商业票据市场的发展，为此，笔者提出如下建议。

1.针对票据市场本身的弊端，我国迫切需要建立权威的信用评级机构和完善的信息披露制度，对发行商业票据的公司进行严格的信用评级，对失信缺信的公司进行严惩，以排除质量不合格的公司企业，降低市场的非系统风险。同时，完善的信用评级体制有利于市场化利率的形成，使票据发行者更有效率地筹集资金。但也应该看到中国经济只有几十年的发展时间，金融市场还很不完善，单纯照抄欧美国家那些成熟市场经济体制国家的信用评级模式并不可取，应着力培养适合中国国情、具有民族特色的信用评级机构，从而保证我国票据市场的安全和稳定。同时，在票据融资方面应借鉴国际上普遍采用的票据无因性原则，不以签发票据有没有真实的经济关系为基础，进而扩大企业的融资范围，放开企业选择融资方式的自由度。

2.优化电子票据交易系统。建立全国统一的电子商业票据清算交易平台，有利于突破原有的地域限制，所以，应对电子汇票系统进一步优化，使其早日达到国际发达国家的发展水平。另外，由于我国电子商业汇票系统建立的时间比较短，很多企业还不了解甚至不完全信任，这就需要我国广大银行和金融机构的大力宣传，最大程度地发挥电子商业汇票对经济金融发展的促进作用。

3.完善相关法律法规。根据《票据法》和《支付结算法》所存在的缺点，中国人民银行已经制定了《电子商业汇票系统运行管理办法》、《电子商业汇票系统证书管理办法》、《电子商业汇票系统危机处置预案》。这些法律法规对电子商业票据的运作和数字认证和预警机制方面都做了规定。这些电子商业汇票运行的规章制度同样应该适应于其他同类的电子商业票据，而且在实施的过程中应根据新问题不断调整。同时，我国应早日完善有关电子商业票据的法律法规，确定电子商业票据的法律地位。

4.健全电子票据业务安全机制，培养专业人才。为了排除电子商业票据存在的安全隐患，应采取安全措施，防范恶意攻击。建立“防火墙”体系，在各个关键位置和关键服务器中布置入侵监控系统，随时监控对电子商业票据系统的非法访问和攻击企图，在信息传输方面要结合身份认证技术、数字加密技术、数字签名技术，确保票据信息在传递过程中的真实可靠，另外，要建立灾难备份系统以确保电子商业票据系统的稳定运行。同时，针对金融电子化的快速发展趋势，我国的网络建设、网络规划、电子支付、网络安全等专业技术人才还远远缺乏，应加紧对这方面人才的培养工作，使人力资源的供给跟得上电子商业票据发展的需求速度。

总之，中国电子商业票据市场的发展和成熟不但依靠信用评级机构、商业银行机构的职能完善和创新，还要依靠发行人、投资者及承销商的共同努力。中国经济正以高速度增长，应抓住高速发展的契机，不断完善票据市场和相关的法律法规，同时，加快各种类型的金融产品创新，以推进电子商业票据市场的发展，这将对我国货币市场和金融市场具有重大意义。

参考文献：

[1] 侯秋杰，王海燕.国外商业票据市场与我国商业票据市场的比较分析[J].改革之窗，2005，（4）.

[2] 郭迎宾.我国商业票据市场发展中存在的问题及对策[J].时代经济，2010，（3）.

[3] 申凤云，刘岳忠.我国电子票据产业发展现状、制约因素以及对策探讨[J].金融经济，2009，（1）.

[4] 张子如，张龙.日本商业票据电子化改革分析[J].现代日本经济，2008，（5）.