论小型微利企业债务融资风险

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【摘要】小型微利企业是我国经济格局中的重要组成部分，对我国国民经济发展具有重要影响。由于体制等诸多原因的影响，大部分小型微利企业都存在着资金短缺的状况。本文分析小型微利企业债务融资存在的问题，提出一些相应的风险控制的建议和对策，为小型微利企业增强防控债务融资风险的能力提供借鉴和帮助。

【关键词】小型微利企业；债务融资；风险

近年来，受全球经济影响，小型微利企业的市场竞争压力加剧，越来越多的小型微利企业面临着两大难题，一是融资困难的问题，二是融资风险的问题。债务融资是大多数的小型微利企业所采用的融资方式，通过借款来获取资金是小型微利企业普遍采用的手段。对于小型微利企业来说，债务融资不仅给企业带来了资金，也给企业带来了多方面的风险。

1.小型微利企业债务融资存在的问题

1.1债务融资比例低

2007年以来，小型微利企业融资需求增速保持在10%以上，融资缺口的增速却在13%以上，还在不断扩大，由此可见大多数小型微利企业资金需求得不到满足。我国个体工商户接近900万家，每年的资金需求额度在8000亿以上，市场的金融机构资金供给只有不到1000亿元，还存在6000-7000亿元的资金缺口。

1.2债务融资方式单一

目前我国金融市场尚未成熟，仍处在不断完善阶段，金融市场有严格的管制。我国资本市场没有给提供小型微利企业直接融资渠道，贷款和自有资金仍是小型微利企业资金来源的主要渠道。我国证券市场准入要求较为严格，以目前的小型微利企业的发展水平，难以达到上市融资的要求，企业债券所占比例只有2%。同时，贷款融资作为小型微利企业债务融资的主要渠道之一也有着严格的门槛。

1.3债务融资成本较高

金融机构在发放贷款时往往倾向于大中企业，小型微利企业很难获得金融机构的融资。由于小型微利企业风险性较高，即使小型微利企业通过银行取得融资，银行考虑到资金的安全性，其贷款的利率往往比基准利率要高，银行对小型微利企业的贷款利率上浮在15%-40%之间，用来拟补小型微利企业的贷款风险，抑制小型微利企业的贷款服务，这样就使得贷款的利率居高不下。

1.4债务期限结构不合理

小型微利企业由于资金少规模小很难进入长期债务市场，不具备取得长期债务的能力，只能是用短期债务来取得资金。由于小型微利企业缺乏固定资产，大部分机械设备老旧，相当一部分的小型微利企业的厂房和设备都是租赁获得的，抵押物不足。债权人为了控制风险，就会通过限制债务的时间来控制小型微利企业的借贷，这样就导致了小型微利企业大多都是短期借款，长期借贷较少，债务期限不合理，债务融资的风险加大。

2.小型微利企业防范债务融资风险的策略

2.1企业内部防范风险的策略

2.1.1提高资金利用效率，注重自身诚信

小型微利企业应注重自身条件的提升，加强对资金的管理，提高资金的使用效率。高效的资金利用率可以保证企业资金的安全，提高企业盈利能力。在此基础上，小型微利企业还应注重自身的诚信。小型微利企业的信用度高容易获得银行的贷款，是银行放贷的重要指标。小型微利企业应诚实守信，按时还贷，提高企业信用等级，树立良好的企业形象。

2.1.2健全财务制度，加大信息披露

首先，小型微利企业应建立合理的会计制度，生成规范的财务报表，为金融机构提供真实透明有效的财务信息，提升小型微利企业获得债务融资的几率。其次，加强企业信息的披露，环节与金融机构信息不对称的问题，加强银行等金融机构对小型微利企业的贷款意愿。最后，提高会计人员的专业素质，提升财务管理水平，使其适应企业的发展需求。

2.2宏观防范风险策略

2.2.1加强小型微利企业债务融资市场建设

建设小型微利企业债务融资的资本市场，完善发展小型微利企业创业板，鼓励小型微利企业进行债券融资是促使解决小型微利企业债务融资风险的有力途径。对一些急需资金的高技术小型微利企业，可以尝试发行一些高收益债券，这些企业效益可观，可以吸引较多投资者。另外尝试发行一些信用等级较低的债券给普通小型微利企业，增加小型微利企业的债务融资途径，有效降低小型微利企业债务融资的风险。

2.2.2完善金融机构债务融资体系

加强银行对小型微利企业的债务融资的力度。小型微利企业主要的债务融资渠道依然是银行贷款，银行应加大小型微利企业的业务办理，简化小型微利企业信贷服务的流程，提高审核小型微利企业贷款的效率，开发多种针对小型微利企业的信贷政策，满足众多小型微利企业的债务融资需求。

加强对民间信贷机构的管理，同时降低市场的准入门槛吸引民间资本进入小型微利企业的债务融资渠道，推进民间小额贷款公司建立，增加针对小型微利企业贷款公司的数量。

设立专门为小型微利企业服务的金融机构。由政府引导建立政策性的金融机构专门为小型微利企业提供资金技术等支持，为小型微利企业提供担保，对小型微利企业债务融资风险控制进行指导规避。

2.2.3创新债务融资方式

小型微利企业债务融资风险高的一个重要原因就是融资渠道单一，创新债务融资方式，拓宽融资渠道，可以有效防范小型微利企业的债务融资风险。

进行银企合作拓宽小型微利企业的债务融资途径。如中国工商银行与阿里巴巴签署协议，在B2B、B2C及C2C网商融资服务、B2B网上信用支付中介平台建设等多个领域开展深入合作。

保险业拓宽保险资金的运用，在2014年12月31日，保监会批准保险资金设立私募基金用来支持小型微利企业的发展。这在一定程度上满足了一些无法进入债券市场交易的小型微利企业的债务融资需求，通过私募基金来获得债务融资，增加了小型微利企业的融资渠道，缓解了小型微利企业的融资风险。