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中国并购大年 新兴行业“吞并”抢眼

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中国并购市场2013年呈现爆发性增长,交易数量与金额双双冲破历史记录。清科研究中心最新数据显示:2013年中国并购市场共完成交易1,232起,较2012年的991起增长24.3%;披露金额的并购案例总计1,145起,涉及交易金额共932.03亿美元,同比涨幅为83.6%;平均并购金额为8,140.02万美元。总体上这是因为2013年全球发达经济国家经济逐步复苏,消费者对市场的信心大增;另一方面,国内经济增长放缓、货币政策收紧、IPO停滞,加之一系列兼并重组政策的助推鼓励下,中国企业纷纷选择通过兼并重组的方式,来优化资产配置、扩大企业规模、实现战略转型和产能结构调整的目的。

中国并购交易量达到历史最高

2013年堪称“中国并购大年”,纵观中国并购市场四个季度的交易,在数量上,呈现“循序渐进、逐渐增多”的结构布局。

基于2013年境内资本市场关闸的影响,国内并购和跨境并购均出现不同程度的增长。A股企业纷纷选择“借壳”和重组,国内并购市场在交易量和交易金额上爆发性突破历史高点,共完成并购案例1,094起,涉及金额417.40亿美元,平均交易额为4,017.31万美元;跨境并购虽然活跃度远低于国内并购,但在金额规模方面出现大幅上扬,2013年跨境并购共完成138起,涉及交易额514.63亿美元,较2012年的334.83亿美元上升53.7%,平均交易金额高达4.86亿美元。

造成这一现象的主要原因有两个方面:一、由于我国现在巨大的外汇储备、投资过剩、产能过剩的现象,企业“走出去”和资本输出逐渐成为趋势;二、企业在中国的市场已经趋于饱和,企业积极“走出去”可以在海外开拓新市场,发展新渠道。基于全球及中国的宏观经济现状,未来跨境并购将在中国并购市场的占比越来越重要。

新兴产业并购前景大好

2013年,中国并购市场涉及了能源及矿产、房地产、机械制造、生物技术/医疗健康、清洁技术等二十三个一级行业。

在并购数量方面,传统行业独占前三甲。能源及矿产行业稳居第一,共完成案例152起,同比上涨35.7%,占比12.3%;排名第二的房地产行业与能源及矿业行业不相伯仲,2013年涉及案例148起,较2012年的100起上升48.0%,总体占比12.0%;机械制造行业位列第三名,2013年完成并购交易112起,与2012年并购量相等,占总交易量的9.1%。在并购金额方面,能源及矿产行业依然排名第一,披露金额的142起案例涉及交易额295.18亿美元,较2012年增长32.8%,占比31.7%,这主要因为第一季度、第三季度和第四季度分别发生的三起大型并购案例,涉及金额共201.45亿美元;房地产行业也在并购金额方面摘得第二名的桂冠,完成交易的金额为142.75亿美元,同比涨幅达265.7%,占总交易量的15.3%,第四季度绿地集团50亿美元收购布鲁克林大西洋广场地产项目,对该行业在2013年的表现造成很大影响;金融行业2013年荣登第三,完成交易的金额为135.44亿美元,较2012年的20.71亿美元激增554.0%,主要原因为第二季度正大斥资93.80亿美元收购中国平安。

2013年,相比传统行业,生物技术/医疗健康、清洁技术、互联网等新兴行业的并购活动表现抢眼,VC/PE投资项目去库存、新兴产业公司成长性高,使得手握重金的买家,如上市公司等,竞相追逐新兴产业公司。生物技术/医疗健康、清洁技术、互联网等行业活跃度较高。生物技术/医疗健康行业共完成103起,涉及金额21.64亿美元,同比分别上涨53.7%、27.6%;清洁技术行业2013年交易量为69起,交易金额为19.01亿美元,同比提升50.0%、344.2%;互联网行业为2013年度黑马,移动互联网的崛起打响了巨头们的“争夺战”,企业纷纷通过并购达到上下游产业链的整合,以期在市场拥有更大比例的用户群。2013年互联网行业共完成并购案例44起,同比上升37.5%,涉及并购金额27.51亿美元,比2012年的2.69亿美元暴涨922.7%,而市场的买家主要是百度、阿里巴巴、腾讯三大龙头企业。