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夏朝阳 投资是我的终身事业

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他是清华大学的工学博士,有着令人羡慕且顺风顺水的职业生涯。但却因为要给民营企业提供更多的资本市场服务作为支撑而做起了投资生意。作为一个投资人,企业因为他的钱,因为他提供的行业研究服务,进而在行业当中发展成为主要玩家,甚至发展成为伟大的企业,这就是夏朝阳最大的社会价值。

发现机遇做投资

坐在我面前的夏朝阳开始回望20年前那个时间节点,他不仅看到了创业的黄金期,那也正是中国证券市场和投资业兴起的时刻。

1999年,夏朝阳刚满30岁,正以重庆为常驻地,主持中信证券在西南地区的投资银行业务,正巧接到了给力帆发行企业债券的活儿。当年尹明善正好60岁,力帆公司才创立不过7年,正在谋求新一轮的腾飞机会。30岁的夏朝阳和60岁的尹明善多次就企业发行债券进行讨论,居然成为忘年交。

彼时力帆刚刚经历了飞速发展期,也希望借此次发行企业债券的机会,为企业迈上新的台阶奠定基础。但是力帆要想顺利实现企业债券的发行,需要重新梳理整肃企业结构,以打造符合监管要求的发债主体。为此,两人多次冥思苦想,反复研判,最后理顺了尹氏家族关于企业产权的内部分配问题, 顺利注册成立了合格的发债主体―――力帆集团, 并在此基础上建立和完善了力帆的现代企业制度。同时,夏朝阳还和时任中信银行重庆分行行长的胡定核一道, 为尹明善设计出一套免担保模式的债券发行方案, 解决了力帆发行企业债券的又一个重大问题。

1969年出生的夏朝阳在高中毕业前就没有离开过家乡三峡库区,直至考入清华大学热能工程系。成绩优异的他成为班长、团支书和团委书记,并且同时兼修了第二学位经济学。他的大学生涯,正是这个国家充满着对经济发展极度渴望的年代。夏朝阳选择经济学专业,为他日后跨入资本圈子铺下了第一个台阶。

夏朝阳在清华大学拿到了工学学士和经济学学士之后,在1994年去了德国,以访问博士研究生的身份,获得了学习交流的机会。1996年博士毕业后,夏朝阳去了中信证券,先后任投资银行总部副总经理和西南管理总部副总经理,其间参与拉萨啤酒、清华紫光等多家公司的股份制改组和IPO项目,主持清华同方、清华诚志的IPO项目以及后续的配股和资产重组工作,主持重庆力帆企业债券发行工作,主持设计中海油、中国粮油等多家企业相关业务的股份制改组工作。这些案例累计起来,共为各类企业和机构融资金额超过60亿元人民币。

2000年,夏朝阳应母校清华的召唤,加入清华同方股份有限公司,任投资发展部总经理,主持完成清华同方首次增发、多家子公司私募融资和集团投资等工作。同年,夏朝阳作为核心创始人之一,参与创建博奥生物,历任财务总监、执行副总裁、高级副总裁。

在这样顺风顺水的职业历程中,夏朝阳却选择了抽身而退,走上了创业的道路。

感谢美好的时代

夏朝阳在回国以后的职业和创业生涯中并没有面临过很大的困难。无论是在「找人,「找钱还是「找机遇过程中,都很顺利。

夏朝阳谈道:「其实我认为,最重要的因素应该有两个。一是和我一起创办常春藤的合伙人1997年在中信的时候就认识了,我们这几个人通过发行和投资清华同方的股票,产生了机缘,一直以来关系很好,所以就一起创办了常春藤。二是我们已经到了不惑之年,不管是财富还是经验都有了一定的积累,并且有了一定的方向。再加上有专业的团队,所以事业进行得还比较顺利。的确,这就是夏朝阳与早期创业者的区别。首先不缺钱、不盲目,各方面的条件也相对比较成熟。

简单来讲,常春藤是非银行类别的投资机构。在夏朝阳看来,中国在发展到了一定的阶段,未来向更高层次发展的时候,是需要资本市场为企业做重要的工具性支撑的。「钱本身就是工具,但我们更将其看成服务。因为如果钱投错地方了,或者投错时机了,或者投在错误方向上,都不算是好的服务。

2008年1月, 夏朝阳开始自己的创业之旅,共同主持创建常春藤资本,并任创始合伙人。截至目前,作为创始合伙人之一,共同主持管理六只人民币股权投资基金和两只美元股权投资基金,基金总规模约人民币20亿元,累计投资40余家企业。其中,7家已经分别在纽约证券交易所、纳斯达克交易所,香港联交所,内地A股主板、中小板和创业板成功上市,另有2家企业已在内地A股市场提交正式IPO上市申请。

通过力帆项目,并目睹了中国改革开放30多年的发展之后,更坚定了夏朝阳要做投资这个领域。「我感觉中国有很多好的企业,好的团队。国家也给了资本市场越来越好的制度,比如创业板,有限合伙企业法等,周边的环境很好。所以,我们自己敢干事了,而且要有创新地干事。在这样一个供需两旺、快速增长的资本市场和投资需求市场里,我们有专业的团队,清晰的思路,再加上国家的好政策,所以,我们就做了自己需要做的事情。夏朝阳说,他感谢自己遇上的美好的时代。

夏朝阳说,在前期的学习和工作中,真正让他对中国的经济有所了解是在1996年获得博士学位以后。那时他开始接触一些大型国企及很多民营企业家,在这些企业家里,有一些人对自己经营的企业有上市的理想。但在当时,民营企业是不容易拿到上市指标的,存在一定的困难。因此,夏朝阳就考虑应该给这些有理想的企业家提供一个便利条件,帮助他们完成上市。

同时他在想:中国发展那么快,中国崛起了,要是没有资本市场的支撑怎么办?他感觉自己的机会来了。「我如果做一家投资银行和投资基金相结合的机构的话,在中国是有很大市场的。同时我们也能帮到很多中国的企业家进行融资、并购、扩张等。

为此,夏朝阳凭借自己丰富的投资银行和公司金融运作经验,于2007年底,全力以赴与他的合伙人们一道,创办新公司――常春藤资本,总部设在上海。为中国人管理财富,帮中国企业融资发展,成为夏朝阳倾注毕生心血的事业。

有困难不躲 有机会要抓

在夏朝阳参与的被投企业中,有顺利的,也有遇到波折的。他说无论如何,都要以用户的角度为出发点考虑问题。

2010年,夏朝阳带领团队对来伊份进行了投资。但在2012年的时候,媒体曝光蜜饯行业部分企业存在原料、生产和加工等问题,给整个蜜饯行业带来较大影响,并波及到来伊份。受此影响,2012年年中,来伊份IPO进程受阻,并因此导致2012年净利润出现下滑。

随后,常春藤专门组织了团队,分析企业招致负面影响的原因,并做了一系列有针对性的安排。来伊份的管理团队也非常积极地采纳夏朝阳及他的合伙人团队的意见,通过不到一年的运营改进,2013年一季度来伊份盈利能力开始迅速恢复。经过一年多的调整和强化以后,来伊份于2013年9月重启IPO,并拟申请在A股主板上市。

还有一个例子是东方网力,夏朝阳投资该公司以后,一直持续地为其提供服务。服务内容主要是3个方面。一是在东方网力申请国家级重大项目时,夏朝阳及他的合伙人团队对申报流程及注意事项比较熟悉,借此能力协助东方网力获得了国家发改委的重点专项支持;二是在东方网力于A股创业板成功上市后的产业链整合过程中,常春藤又在资本层面进行了协同服务,与东方网力一起设立一只新的智能产业策略投资基金,其中有很大比例的资金投到与东方网力相关的产业中;第三是夏朝阳给他们推荐了很多与常春藤资本有合作关系的其他金融机构,使东方网力拥有更多满足其持续的资本市场诉求的工具。

常春藤服务这两个企业,一个是雪中送炭,一个是锦上添花。「我们的宗旨是有困难不躲,有机会要抓。为别人提供服务的同时,自己可以获得收益。

夏朝阳说,当发现非常好的项目时抓住机会进行了投资,并因此获得了好的回报,这是最有成就感的事情。「这回报不仅仅是赚到了钱,虽然钱很重要。关键在于被我们投资的对象,在行业的发展当中,一定程度上因为得到了我们的钱和服务,为这个社会作出了很大贡献,这是做投资的最大魅力。

做投资,会让自己的脑子主动产生发掘新事物的能力和活力。「我们所崇拜的投资大师,像巴菲特,芒格,邓普顿,李嘉诚,他们80多岁还保持非常旺盛的活力。就是因为投资使他们保有敏捷的思维方式,以及对生活的极大兴趣。这从一定侧面反映了投资的魅力。

在夏朝阳看来,投资会把一个人的兴趣和理想维持住。这也是生活方式和工作方式最有效而和谐统一的结合。

「让生活更美好的投资理念

夏朝阳认为,投资重要的是投人,要跟人打交道,所以对人的理解非常重要。就像男女相亲一样,是否产生化学反应很重要。在投资过程中,夏朝阳一直保持亲自和创业者以及企业CEO交流的方式。在与人交流的时候,夏朝阳看重三点内容:第一,是不是聊得比较顺,会不会还想再约;第二,执行力。看其过去做的事是不是靠谱,是否坚持梦想往下做;第三,领导力。是不是能带领比较强的团队,而不是单打独斗。

通常来讲,在做投资项目时,夏朝阳都尽可能亲力亲为,参与其中。他说,如果不参与的话会错过很多投资机会,也会误判很多投资思路。

夏朝阳的投资兴趣点主要在两个方面。一个是信息技术,互联网,移动互联网,智能产业等,以文化内容为基础的新媒体也是他感兴趣的。二是清洁技术,中国一直很重视环保行业,更加重视经济发展中能源的可持续利用,夏朝阳认为环保业及清洁技术在后期是会有很大发展的。

在投资过程中,夏朝阳一直秉承着「伙伴至上的原则。矛盾永远都会发生,但有效地化解并最终达到意见一致最重要。「因为所处的社会角色不一样,并且各自有自己擅长的地方,有差异是正常的。有些是伙伴看得准,有些是我们看得准。夏朝阳说,如果沟通好了,一些差异会成为投资机会。从各自的专业角度和各自的立场上进行互补性的沟通,是化解冲突,分歧,或者差异化的最好方式。夏朝阳说:「有句古话是,沟通无极限,就是这个道理。

坦白讲,夏朝阳既是投资人,也是一个指挥家的角色。指挥家的定义在于,自己给予对方的永远是建议性的参考意见,最后拿定主意的还是企业家。

目前,常春藤资本所投资的领域主要是:TMT与传媒,消费与服务,清洁能源,医疗健康等。在众多领域中,夏朝阳说互通的地方就是:让人们的生活更美好。这也是常春藤的投资理念。按照创造美好生活的理念,常春藤投资了互联网、移动互联网行业,这让人们沟通的效率更高了。所投的华数传媒,以及做动画电影的米粒,让人的精神生活提升到了一个高度。所投的无锡尚德、LDK,是让人们的环境更好了。「我们的想法就是让人的物质消费、精神消费、环境消费更美好,是我们的核心点。凡是不太美好的,尽管能赚钱我们也不做。我们不做重化工,不做矿业,不做房地产。

夏朝阳说,常春藤的投资原则是:企业处于一个蓬勃发展的市场,具备足够的发展空间;细分行业龙头企业,具有可持续发展的商业模型;企业团队有抱负、有激情、有责任感、执行能力强。

专注行业 提升社会价值

从创业至今,夏朝阳从未认为自己是个企业家,他说他更多是企业和企业家实现理想的同盟者。有追求有梦想的人,只要认准的事,就会坚持不懈地走下去。夏朝阳这样评价自己。

夏朝阳认为,想要构建一个研究型和服务型的财富管理机构,最重要甚至唯一的手段就是学习。要学习经典的著作和经典案例,学习法律法规,企业管理,经济政策,知识产权,行业技能,金融创新等等,十八般武艺都要学会。

「其实与其说做投资是买方市场,不如说是要把我的钱‘卖’出去。夏朝阳和他的合伙人们推崇风险可控,盈利共享的财富管理模式。夏朝阳和团队需要去找大量的项目,但也有大量项目需要钱。因此,投资行业的竞争相对于其他行业来讲会小一些。因为这个行业不是独木桥,而是有很多极富潜质的项目需要投资人去挖掘和发现。

如今常春藤资本管理的股权投资基金的规模大概有20亿元,股票投资基金的规模有将近30亿元。夏朝阳说:「虽然跟同行老大相比,我们的规模不算大,但我们专注在投资领域构建一个以研究型基金和服务型基金为特色的投资机构。我们希望下一步积极稳妥地做到100亿元的水平。

目前,常春藤资本团队由业务人员+运营人员构成,总共有40多个人,主要在以上海和北京为核心区域的长三角地区和环渤海地区,下一步会延伸到以深圳为中心的珠三角地区。夏朝阳称,国际化一直是常春藤的优势,在股权投资基金的20个亿里面,有两只美元基金;在股票投资基金里,有1亿多美元的境外对冲基金在管理。在团队里,有在美国、加拿大、德国、英国、日本读过书的人,也有在中国香港工作过的。目前,常春藤在中国香港已经有了办公室,下一步打算以合适的模式在美国开拓发展空间。为的是更好地学习和感受海外市场,进而更好地为用户服务。

作为一个投资人,专业技能固然重要,但夏朝阳也从未忽视他个人对社会的价值。事实来看,他也确实做了一些事情。夏朝阳联系他的清华校友们一起以他在清华的导师倪维斗院士的名义做了一个专项奖学励学基金,他个人捐了三分之一的份额;另外,每年都在老家重庆市巫山县捐助20多个学生,并且看到有潜力的孩子会让他们在常春藤实习,并把他们推荐到更好的企业中去工作。「有一些是可以去金钱来表达的,另外一种是要通过时间和心血来实现的。

夏朝阳说,由于自己一直较为顺利的学习和职业生涯,反而使得他对事物的看法有些局限。他认为,自己内心的平和程度和修养水平不够,站在别人的角度考虑不够。他深知自己的弱项,比如历史的修养。「我经常过多地强调技术,强调方法论,而忽视了世界观,忽视了哲学。主要借鉴历史的喜剧或者悲剧经验对未来的发展看得更透彻一些的能力还不够。

但随着年龄的增长,财富的积累,现在的夏朝阳感觉好一些了。他说自己懂得了换位思考,且更加平和冷静了。「作为社会人的时候,要以人为本;作为个体人的时候,就是以心为本。原来我是一个有能力的技术人员,现在是一个更多知道自己的长处和弱项的人,开始知道自己责任的社会人。之前夏朝阳觉得只要把事情做好就行,而现在,他认为不光要把事情要做好,而且还要让大家都有成就感和愉悦感。

认识夏朝阳的人都说他变得平和了很多,而且变得比原来更不像一个博士。夏朝阳希望自己做个有智慧的人,而不只是有技能的人。

夏朝阳认为,想要构建一个研究型和服务型的财富管理机构,最重要甚至唯一的手段就是学习。要学习经典的著作和经典案例,学习法律法规,企业管理,经济政策,知识产权,行业技能,金融创新等等,十八般武艺都要学会。