P2P风险不断,哪个平台更靠谱?

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伴随着p2p行业迅猛发展，P2P行业风险问题和事件也一直上演。摆在广大投资者面前的难题主要集中在面对种类如此繁多的网贷平台，如何识别平台风险，做出合理的资产配置。

互联网金融浪潮之下，P2P投资理财愈加普及，但是行业风险必然存在。现今，P2P仍然处于野蛮生长的初期阶段，P2P平台因经营不善或纯粹欺诈等原因出现提现困难、跑路等情况屡见不鲜。

正是这种行业迅猛扩张、泥沙俱下的情况使得投资人在面对数目众多、形式各异的P2P平台进行投资选择时往往无所适从，本文从机构投资者的角度根据平台上产品的业务模式来细分平台，帮助大家甄别各种类型平台的特性和风险点，使投资者能够基于自身的风险承受能力和风险偏好来选择适合自己的P2P平台。

所谓业务逻辑视角下的P2P平台分类，即是指从平台上标的的设计层面而言，平台的借款项目来源于何种业务范围。例如按借款是否获得质押可分为信用贷与抵押贷，抵押贷又可分为车辆抵押、房产抵押和票据抵押等；又如从借款人的性质看，可分为个人分期消费贷款和来自供应链上的企业融资等。

个人、小微企业信用贷款

信用贷款是P2P平台较为常见的业务模式，严格来说，信用贷款无抵押无担保，标的较小，借款人完全凭借其信誉获得贷款，金融机构对其审核合格后即可放贷。在国外，贷款人可以通过查询借款人的过往征信信息大致判断其信用风险，因此平台可以纯线上运作。

而在我国，鉴于目前国内官方征信体系并不健全且难以获取、大数据征信方兴未艾，为降低投资人风险，有平台除线上审核之外，一般还具备线下的贷后管理和逾期催收功能，还有些平台引入了担保机制，由平台或第三方担保公司为借款人提供连带责任担保，其实并非严格的信用贷款。

信用贷款的主要风险在于借款人自身，因此平台的信用评估和审核能力十分关键，尤其对借款人征信数据的需求极大，尽管目前央行的征信系统有待进一步开放和完善，但以社交数据、网络交易数据、个人行为数据等为依据构建的互联网征信，为目前的数据体系提供了有益的补充，信用评估审核体系将成为此类平台的核心资产。

代表性平台：拍拍贷、人人贷 。

分期消费贷款

分期消费贷可看作信用贷的一种，债权来自合作机构的分期消费贷款，与一般个人信用贷的区别在于：借款人一般为在校大学生、年轻人士等，资产收入状况较差；消费去向一般是购买3C产品、服装等金额较小的产品或分期支付房租、培训费等，涉及金额更小。

因为借款人一般是暂时无固定收入来源的群体，贷款风险较大，坏账率较高。目前以学生分期为主，因为大学生群体的背后往往有父母的隐性担保，并且有固定的学生宿舍，线下信息易于追踪确认。因为单笔借款金额较低，学生违约成本较大，如果整体业务量达到一定规模，覆盖坏账率比较容易。分期消费贷的风控管理相对简单，主要是核实学生真实身份（如学生证、学信网档案、父母信息、班主任信息、家庭住址、宿舍地址等）和线下考察确认。

值得注意的是，今年6月10日，国务院常务会议决定，放开消费金融公司的市场准入，以期增加消费对经济的拉动，大力发展消费金融，释放消费潜力。此决定的出台将分期消费贷款推上风口，银行、电商、P2P等各路资本纷纷进入消费金融领域，可以预见未来激烈的竞争不可避免，行业发展和完善速度也将大大加快，预计未来消费金融将形成一个囊括吃穿住行等各种场景的金融生态。

代表性平台：桔子理财（分期乐）、金蛋理财（趣分期）、好又贷（校园分期业务）。

供应链金融

P2P供应链融资主要是指平台基于某行业的核心企业的信用，为核心企业的上下游合作企业提供融资并进行P2P产品设计和服务创新，比如采购阶段的预付账款融资，运营阶段的动产质押融资，销售阶段的应收账款融资等。

供应链金融的优势在于由强大背景和实力的核心企业（一般为知名企业或上市公司）为融资方信用背书，所谓“背靠大树好乘凉”，另一方面，核心企业与融资方一般是长期合作关系，对其比较了解，这都大大降低了平台和投资人的风险。而从事供应链金融业务的P2P平台所属公司本身也一般都是某个细分行业的知名企业，甚至就是供应链中的核心企业，因此平台对项目的风险把控能力较强。

供应链金融业务需关注行业的系统性风险，特别是资源型行业具有较强的周期性风险，如果大宗商品价格急剧下跌，与之相关联的公司财务情况恶化或者抵押物价值降低，将导致风险的集中爆发。

代表性平台： 万盈金融。

融资租赁

目前我国融资租赁行业正在高速发展，但资金来源的困境始终存在，因此利用互联网为融资租赁公司解决资金问题成为业界的共识。

具体来说，即由融资租赁机构作为项目发起方，面向特定承租人提供设备融资租赁服务，而资金来源以P2P募集形式通过平台向社会，以承租方的租金扣除佣金后作为投资人的报酬。风险点主要是承租人的经营风险，大型设备折旧、变现较难的流动性风险。另外，平台开展此类业务十分依赖合作的融资租赁公司，平台自身对于项目的控制能力有限，因此融资租赁公司回购实力和经营状况的考察至关重要。

代表性平台：爱投资、普资华企 。

资产证券化

P2P资产证券化产品是指将线下非标准的企业债打包成线上标准化的小贷资产包，通过P2P平台将标准化、分散化的债权转让给普通投资者，并由合作担保机构和小贷公司承诺向平台回购的业务。由于缺少合法的SPV（一般是信托公司）因而只能算是“类资产证券化”。通过 P2P资产证券化，将非标资产重新安排、发售或转让，可提高资产流动性并转移风险。

此外，P2P网贷基金从P2P平台筛选、购买债权打包，然后打散出售给投资者，在此过程中资产的流转也体现了资产重新安排发售和二级市场交易两方面特点，同样具有“类资产证券化”的特征。

代表性平台：PPMoney（安稳盈）、星火钱包 。