军工科研事业单位高资产负债率的成因及对策

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摘要：军工科研事业单位因产品生产周期长、军工基建项目建设周期长等原因导致资产负债率长期居高不下，但因单位性质并未实际影响单位的偿债能力，本文拟通过对军工科研事业单位资产负债结构进行分析，找出资产负债率居高不下的原因，通过对成因的分析找寻 降低资产负债率的途径及措施。

关键词：军工 资产负债率 成因

一、引言

2011年，国资委调整了对高负债中央企业的界定，认定标准由原来的80%降低至75%，并将资产负债率偏高的中央企业划分为重点关注企业（75%-85%）、重点监控企业（85%-90%）和特别监管企业（90%以上）。国内某军工科研事业院所近年来资产负债率基本维持在78%以上，已达到了被重点关注企业的水平。

资产负债率，从概念上讲是指负债总额与资产总额的比率，它是衡量企业利用债权人提供的资金进行生产经营活动的能力，同时也可以用来检查企业的财务状况是否稳定。其计算公式为：

资产负债率=负债总额/资产总额×100%。

从公式可以看出，资产负债率的高低，实际上就是负债总额占全部资产总额的比率大小。从财务学的角度来说，一般认为理想化的资产负债率是50%左右。但是站在不同的角度，对该指标的理解也不尽相同。

（一）对企业所有者来讲

当资本收益率大于筹资资本成本率时，资产负债率越高越好，俗称“拿别人的钱赚钱”。但资产负债率过高，势必影响到单位的偿还能力，为筹资带来困难。

（二）对债权人来讲

资产负债率越低，风险越小，债权人总希望把钱借给那些负债率较低的企业，因为如果某一个企业负债率比较低，所借出的钱收回的可能性就会大一 些。

（三）对企业经营者来讲

经营者强调的资产负债率要适度，因为负债率太高，风险就很大，资产负债率太低，又显得太保守。单位应根据自身情况将资产负债率控制在一定的范围内，当资产负债率接近100%时，或超过100%时说明单位的偿债能力非常脆弱，或所有资产不足抵偿债务时，已达到了破产的警戒线。

本分析选取某军工科研事业单位某一年度的数据，该年度资产负债率水平为79.47%。

二、高资产负债率成因分析

从资产、负债的结构来看，负债的构成主要包括预收账款、专项应付款、应付账款、应付票据、其他应付款等科目。从形式上来讲，可以将应付账款、应付票据等归纳为外部往来款，其他应付款等科目可以归纳为内部往来款，因此将资产负债率拆分如下：

资产负债率（79.47%）=预收账款类（52.45%）+专项应付款类（7.95%）+外部往来款类（16.52%）+内部往来款类（2.55%）。

（一）预收账款

军工科研事业单位会计制度规定，对于军工科研单位按照合同规定向购货方或接受劳务单位预收的货款，需要用以后的产品、劳务等偿付，来款记入拨入科研费，按国资委转表规则记入预收账款，属于负债类科目，这部分对应的资产负债率（即拨入科研费/资产总额）为52.45%。

这部分负债的偿还是以产品的完工交付为对象，如果要降低，唯一途径就是尽快交付产品，需要提高项目的计划完成率与结算效率。

（二）专项应付款

军工科研事业单位会计制度规定，对于基建项目收到的财政所拨付的专项资金，在未完工交付以前反映在报表上的专项应付款，由于军工项目的专用性较强，每个研保项目往往需要较长的时间才可完工交付资产，这部分对应的资产负债率（即专项应付款/资产总额）为7.95%。

这部分负债的偿还以工程竣工验收交付为对象，如果要降低，唯一途径就是要尽快完成基建项目的竣工验收，提高基建项目的计划完成率，高效的利用好财政资金，提高资产规模增长的科学性。

（三）外部往来款

由于民品发展现金、自筹基建项目投资过大，导致所属单位现金流不足，需要通过对外举借贷款、压缩对外付款等形式来增加现金流，反映在报表上的短期借款、长期借款、应付账款、应付票据等科目，这部分对应的资产负债率（即外部往来款/资产总额）为16.52%。

这部分往来款大多需要通过货币资金对外进行偿还，降低的途径需要提高单位自有资金的积累能力，统筹平衡自筹基建项目的投资力度、提高民品投资的回报率。

（四）内部往来款

由于内部往来款不能及时清理导致其他应付款等内部往来科目的余额呈现增长的趋势，这部分的资产负债经（其他应付款等/资产总额）为2.55%。

这部分属于内部往来形成的负债，降低的途径需要加大内部往来款项的清理，提高工作效率，加大清欠力 和员工主人翁的责任感。

三、降低资产负债率的对策

根据该单位长远规划，资产负债率控制目标在69%左右，以当前的资产负债率水平来看，需将资产负债率降低约10个百分点，通过对影响资产负债率的因素进行分析，建议对每类影响因素进行控制，降低资产负债率。

（1）进一步梳理现有军品任务的实际生产阶段、收款、付款、结算和存货等情况，及时签订型号合同并办理拨款，减少个别完工型号项目长期挂账的情况，提高收入确认效率，将拨入科研费类对资产负债率的影响控制在50%以内，降低约3个百分点。

（2）加强对固定资产投资项目的可行性论证，提高投资进度与可研报告对完工交付时间的匹配性，及时办理固定资产投资 的完工交付，降低基建财政拨款对资产负债率的影响，控制在5%左右，降低约3个百分点。

（3）继续加强单位内部委托贷款的发放力度，降低对外金融负债，提高单位自身的竞争能力，注重对外付款能力与自身资金需求的匹配能力，将外部往来款对负债率的影响控制在12%左右，降低约5个百分点。

（4）对其他应付款等内部往来款进行清理，加强对内部往来款的控制，将内部往来款对资产负债率的影响控制在2%左右，降低约1个百分点。