摊余成本的货币时间价值释义

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【摘 要】 《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》从操作层面对摊余成本作出了相关定义，但该界定并不容易理解，易造成错误的会计处理，且该解释也未揭示摊余成本的价值属性。文章运用货币时间价值原理，重新还原了要素项目从形成至退出企业整个过程中现金流量的运动过程，从而揭示出初始金额、摊余成本、投资收益及实际利率的价值内涵。

【关键词】 货币时间价值； 摊余成本； 实际利率； 投资收益

《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》应用指南中对持有至到期投资作出如下规定：持有至到期投资应当按照取得时的公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。支付的价款中包含的已到付息期但尚未领取的债券利息，应单独确认为应收项目。持有至到期投资在持有期间应当按照摊余成本和实际利率计算确认利息收入，计入投资收益。实际利率应当在取得持有至到期投资时确定，在该持有至到期投资预期存续期间或适用的更短期间内保持不变。实际利率与票面利率差别较小的，也可按票面利率计算利息收入，计入投资收益。

第22号准则对持有至到期投资金融资产的形成及存续期间涉及到的账务处理作出了明确的规定，该规定增加了初学者的理解难度，在实务中也要运用复杂的摊销表格进行运算。事实上只要厘清摊余成本的货币运动学原理，这一复杂概念便可轻松理解。本文运用货币时间价值原理，对不易理解甚至是误解的两点进行详细阐述，从而总结出初始金额、摊余成本、投资收益及实际利率的价值内涵。

一、初始确认金额的内涵

一项金融资产或金融负债的取得必定对应着某种代价或成本的付出，这种代价或成本构成了要素的最初价值。该初始价值包括购买或取得时支付的买价及手续费、佣金、印花税等交易费用，因为这些是形成金融资产或金融负债所必然要付出的代价，这种代价多为一次性支付；但是价款中包含的到期但尚未领取的债券利息则不能构成初始价值的内容。一方面这笔利息迟早会领取，因此不属于获取要素的代价范畴；另一方面从货币时间价值角度来看它属于资金过去产生的价值，与当前支付的初始资金无关，属于无关成本。下面用一例题来说明这一问题：

例1：2010年1月1日，远程公司支付1 320元（含30元交易费用和60元到期但尚未领取的利息），从腾达公司购入5年期的债券，面值为1 500元，票面利率4%，每年支付利息，到期一次还本。远程公司购买债券之时，预计发行方不会提前赎回，不考虑所得税、减值损失等因素。

从此题看，在2010年1月1日这一时点产生了一笔资金1 320元，它能否构成债券全部的初始现金流量呢？经分析只有1 260元的买价及交易费用可以，而其中60元到期但尚未领取的利息应排除在外。利息是“货币产生的时间价值”，2010年1月1日仅是一个时点，远程公司的资金还尚未被腾达公司使用，不可能产生时间价值。那么这60元利息如何产生呢？事实上，60元利息是腾达公司因使用了过去出资方的资金而产生的上一期的时间价值，这与债券现在的出资方远程公司无关，属于无关成本。一旦日后远程公司领取了该笔利息，也只相当于领取了自己当初出资购买的该笔利息而已，会计上可视为应收款项。

二、摊余成本是未来现金流量的现值

什么是摊余成本？企业会计准则第22号准则的解释是金融资产或金融负债的初始确认金额经下列调整后的结果：扣除已偿还的本金；加上或减去采用实际利率将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额；扣除已发生的减值损失（仅适用于金融资产）。摊余成本是用实际利率作计算利息的基础，投资的成本减去利息后的金额。

该准则是从操作层面对摊余成本作出的规定，但这一规定并不好理解，容易造成错误的会计处理，且该规定也未揭示出摊余成本真正的价值属性。笔者从货币时间价值理念出发，即从复利计算原理的角度对摊余成本的计量属性进行探讨。

仍以上例，腾达债券所引起的现金流量如图1时间线所示，包含初始金额1 260元、各年利息60元（1 500×4%=60元）和到期本金1 500元。

下面运用逐步运算法来看一看初始现金流量1 260元在整个债券存续期间的运动过程。假设腾达债券的年度投资收益率（实际利率）为i。时点0处投放在债券上的1 260元，由于债券的投资收益为i，1年以后本息和为1 260×（1+i），同时腾达公司于1年以后以利息形式归还了60元给远程公司，于是在时点1处仍投资于债券未收回的资金为1 260

×（1+i）-60，这是考虑了资金时间价值的投资净额。下一年，1 260×（1+i）-60继续投放在债券上，1年以后的本息和为[1 260×（1+i）-60] ×（1+i）= 1 260×（1+i）2-60×（1+i），第2年年末腾达公司再次归还60元，于是第2年末的投放净额为1 260×（1+i）2-60×（1+i）-60。依此类推，第3年年末的投资净额为1 260×（1+i）3-60×（1+i）2-60×（1+i）-60，第4年年末的投放净额为1 260×（1+i）4-60×（1+i）3

-60×（1+i）2-60×（1+i）-60，第5年年末随着腾达公司偿还完最后一次60元利息和本金1 500元后，债券到期，于是债券最终的投资净额归零。由于第5年的投资净额表达式为1 260×（1+i）5-60×（1+i）4-60×（1+i）3-60×（1+i）2

-60×（1+i）-1 560，于是，1 260×（1+i）5-60×（1+i）4-60

×（1+i）3-60×（1+i）2-60×（1+i）-1 560 = 0，整理之后有如下常见的一般等式：

1 260=■+■+■+■+■

等式1

由此可见，初始金额1 260元不过是由债券未来产生的各期现金流量以其实际利率i折到0点处的现值。由等式1解得i=8%，即投资腾达债券每年可获得的价值增值幅度。这是持有该债券直至到期每年产生的真实收益水平，可称之为持有至到期收益率或内部收益率，会计学则称为实际利率。

根据等式1，再来看时点1处的投资净额：

V1=1 260×（1+i）-60=[■+■+■

+■+■]×（1+i）-60=■+■+■

+■

依次再推出时点2、时点3和时点4的投资净额：

V2=■+■+■

V3=■+■

V4=■

从推出的结果可以清晰地看到各期期初投资净额其实就是面向未来的现金流量现值。各期初投资净额是计算各期实际利息收入的基础，会计上将其称为摊余成本。准则对摊余成本的定义未能揭示其隐含的价值内涵，可能误解为某种历史成本，恰恰相反，它是一种面向未来的价值。

将i=8%的结果代入摊销表（表1），这是一张简易的摊销表，只显示了每一期资金运动的起点、增减变动点及终点。

从资金运动的角度来看，摊余成本实际上是资金随时间增减变动后的净值，增减变化趋势见图2所示曲线。这并不是一条平滑的曲线，而是“锯齿”状的，每一年末金额都被拉下一截，到期时整个被拉至0元，无论是溢价或折价购入债券都具有相同趋势。

三、结语

在新会计准则中，涉及摊余成本的业务主要有以下两类：第一大类是“买卖业务”，包括：购买固定资产超过正常的信用条件分期支付货款和融资租入固定资产；采用递延方式分期收款、具有融资性质的销售商品。第二大类是“投资筹资业务”，包括：持有至到期投资收益的确认和应付债券财务费用的确认。无论何种业务的摊余成本计量都应把握以下三点：

1.初始金额是“第一笔”摊余成本。该笔金额的确认意味着要素项目的正式出现，当该笔资金运动至终结即归零时，代表着要素项目退出企业。这笔起始金额决定了等式1左边的规模，进而决定了实际利率i以及投资收益的大小。经分析初始金额应该是围绕该要素的取得相关的成本，无关成本不应构成其内容，例如支付的价款中包含的已到付息期但尚未领取的债券利息。

2.摊余成本是一种未来现金流量的现值。摊余成本符合资金时间价值原理，是一种反映了“利滚利”规律的变动价值，是能正确计量要素账面价值的计量属性，更能保证会计信息的真实可靠。

3.实际利率是要素内在真实的投资收益，该利率的高低取决于要素产生的全部现金流量及到期日，所以它反映的是项目自身的投资回报能力。用实际利率计算的年度投资收益额才是企业从该要素项目中获取的真实收入。各期按合同规定计算的利息可视为应收款项（负债），不可作为当期损益。

【参考文献】

[1] 张永杰.摊余成本账务处理例解[J].财会通讯，2009（7）：90-91.

[2] （美）布里格姆，（美）休斯敦.财务管理基础[M].高等教育出版社，2009：94-96.