关于保费收入影响因素的探讨和展望

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【摘要】在过去22年里面，我们的保费收入基本都是增长的。但是在1998到2000年出现低迷，2003年保费收入减少地最多，在2011年的时候，中国保费收入开始出现负增长，但是22年里面，每年保费收入的增长率的算术平均数达到26.49%。

【关键词】保费收入，GDP，货币和准货币，通货膨胀率

一、背景概述：

在过去的20年里，中国保险业蓬勃发展，中国保费收入由1990年的135.2亿元，增长到截止2011年的14339.2512亿元。2000年，并且成为全球第6大保险市场。2009年底，总保费收入位列全球第七位。占世界市场的份额为4.01%。2008年金融危机袭击了欧美金融市场，欧洲各国保险市场相继进入疲软市场，中国的保险市场却进入了红火发展的阶段，但是，这种好的势头却并没有维持多久。继2008年金融危机之后，欧美金融市场持续低迷，我国的股票市场也不景气。在诸多的经济因素和金融因素中，哪些因素是直接影响着保险市场的呢？

二、解释变量和被解释变量的选取

1，为什么选取保费收入作为解释变量？（BF：保费收入-亿元）

保费收入是很好的衡量消费者对保险产品的预期好坏。

2，解释变量的选择和分析

我选取了全国股票成交金额（GP-亿元）、GDP（亿元）、货币和准货币（HB-亿元）、金融危机是否发生（JREJ，0-1表示法）、银行利率（BR-%）、通货膨胀率（INFL-%），六个解释变量作为研究对象。

股票交易量：证券、银行、保险是金融的三大支柱，在分业经营的情况下，三大产业既相互支持又是相互竞争的关系，当其中一个行业的盈利高于其他行业的时候，资本也会更多地进入这个行业。结合中国基本国情，在证券市场，国民是主要以股票投资为主。将GDP作为解释变量，GDP是主要的衡量一个国家宏观经济环境的指标。货币和准货币（HB）是包括货币（狭义货币M1）（流通中现金（M0）、活期存款），准货币（定期存款、储蓄存款、其他存款）。货币的增加将会影响商品价格。是否处于金融危机（JRWJ，0：不处于，1：处于）由保费增长率图，我们可以看出，1997年金融危机还是对保险市场产生了影响。

三、模型估计和调整

BF*= bf+0.246771*bf（-1）

X*=X+0.246771*X（-1）

JRWJ*=JRWJ+0.246771*JRWJ（-1）

X=0.018178HB+0.002878GP+55.82714INFL-115.4750BR

BF=-261.1749+0.018178HB+0.002878GP+55.82714INFL-115.4750BR+u----模型一

T=-0.777307 13.42459 1.850466 1.473258 -1.378794

R^2=0.987331 df=22

BF*=-386.4375+1.002082X*+120.3624JRWJ+u------模型二

t= -2.474429 41.12446 0.506521

R^2=0.99276 df=22 DW=2.394078

四、结论

通过模型一和二我们可以知道对于保险市场有着直接的影响因素的有货币和准货币的数额、股票市场成交额、通货膨胀率、银行利率，以及是否发生金融危机。

对于模型二，虽然金融危机的t统计量不显著，但是 1997年亚洲金融危机中，虽然，我们软着陆成功，但是对保险市场还是产生了一定的影响，而在数据模型中之所以t值不显著，原因有如下2点：1，中国自改革开放以后，只经历过一次地域性的金融危机，历史数据不足；2，国外的金融也经历了从混业经营到分业经营再到混业经营的过程，目前欧美各国都是进行混业经营，金融行业一荣俱荣一损俱损，而我国目前还是处于分业经营的状态，金融市场也不够成熟，所以可能对于金融危机的反应不是特别地敏感。

保险市场未来的预测——

1、未来的货币政策和通货膨胀。短期之内，中央银行是会进行货币稳健计划而不是扩张计划，可以大胆推测未来2年内，通货膨胀率只会减低不会增。货币和准货币量也不会增加。银行利率将不会再上调，可能会保持。

2、股票市场。现在消费者普遍对股票市场信心不足，相反的是，他们更多地将投资投向了黄金市场。并且，目前股票市场上还有很多关于大庄家已退出A股市场的传言更是让股票市场雪上加霜。2011年5月央行行长助理李东荣明确表示，要稳步推进资产证券化，推进期货金融产品的发展，可能会使国民和保险公司的投资重心从股票市场转移，投资也会多样化，如果将GP看作是整个金融产品的投资部分，那么这部分投资的增加将带动保费的增加，那么保险市场也是乐观的。

3、存款保障制度的建立。存款保险制度实质上是一种金融保障制度，是指由符合条件的各类存款性金融机构集中起来建立一个保险机构，各存款机构作为投保人按一定存款比例向保险机构缴纳保险费，建立存款保险准备金，当成员机构发生经营危机或面临破产倒闭时，存款保险机构向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款，从而保护存款人利益，维护其信用，稳定金融秩序的一种制度。存款保障制度经过2008年的金融危机后，其推行势在必行，而这种制度的建立将带来大额原保费的收入，带动保险市场的发展和创新。

4、金融危机。很多学者认为一般金融危机周期为3-10年，亚洲金融危机是3年，波及范围广，传到迅速，但是同时又推进了亚太地区的金融改革。但是由于我国的金融市场或许与国外联系不是十分紧密，金融危机真正爆发时，对于中国而言是有滞后效应的，并不像1997年那次亚洲金融危机传导迅速。2008年金融危机爆发，除股票市场反应强烈外，直至2009年，其影响才在金融业各个方面展露出来。另外，目前我们所面临的最大问题是国内房产泡沫什么时候破灭，影响是否巨大，波及范围是否广大等问题，而这些问题都会产生多米诺骨牌效应，都对于国内金融行业的潜在危机，是不可小觑的。

参考文献：

[1]江生忠，《中国保险业发展报告（2004）》，中国财政经济出版。

[2]1999年-2011年保险年鉴

[3]SIGMA 2011年第四期，瑞士再保险公司出版。