浅谈企业融资渠道的模式和风险规避
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[摘 要]我国企业在促进就业、稳定社会经济秩序、丰富社会经济构成、繁荣社会主义市场经济等方面发挥了不可忽视的作用。而对我国企业发展而言制约发展最关键的瓶颈是融资问题,企业如何选择正确的融资渠道及对企业融资风险的规避是我国企业发展所面临的重要问题。
融资即企业或个人筹集资金的行为与过程。就是根据自身状况,以及未来发展的需要,通过一定的方式,从一定的渠道向投资者和债权人筹集资金,组织资金,以保证正常生产、经营管理需要的理财行为。公司筹集资金应该遵循一定的原则,通过一定的渠道和一定的方式进行。通常讲,企业筹集资金的三大目的是:企业扩张、企业还债、扩张与还债。
一、企业融资渠道的选择
在经济全球化的今天,企业只有不断的发展壮大自己才能在竞争中占优势,不被市场淘汰。而企业要不断的发展自己,就得根据自身企业的特点和自身企业发展的阶段,科学综合分析各种融资渠道的优缺点,找出适合自身企业的融资渠道。企业主要的融资渠道有如下几种模式:
1、银行贷款融资
向银行贷款是当代企业融资的主要途径。按资金性质,分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。专项贷款通常有特定的用途,其贷款利率一般比较优惠,贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。对于我们企业来说要抓住机遇,获取信贷支持必须加强以下几个方面的工作:首先必须树立自身良好形象,加强与银行之间的信息沟通,同时加大技术投入、提高管理水平、规范公司结构,努力向现代企业靠近,在信贷部门的评估中获得较好的印象。
2、租赁融资
租赁融资是一种以融资为直接目的的信用方式,它表面上是借物,而实质上是借资,并将融资与融物二者结合在一起,是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。因此租赁融资最合适刚建立的企业,投资小、收益大。
3、民间融资
民间融资一方面丰富了企业的融资渠道,并且具有融资速度快、资金调动方便、门槛低等优势;但另一方面由于现阶段各种相关制度和法律法规的不完善,也加大了民间融资行为的金融风险和金融欺诈的可能。虽然政府已经采取相应的措施保护民间融资,但还是具有较大的融资风险。
4、债券融资
企业债券,也称公司债券,是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券,表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。债券持有人不参与企业的经营管理,但有权按期收回约定的本息。在企业破产清算时,债权人优先于股东享有对企业剩余财产的索取权。企业债券与股票一样,同属有价证券,可以自由转让。
5、股票融资
证券市场是企业获得发展所需资金的最佳途径,具有永久性,无到期日,不需归还,没有还本付息的压力等特点,因而筹资风险较小。随着我国二板市场的正式启动,必将有越来越多的企业从证券市场获得大量的资金支持。同时,股票市场为资产重组提供了广阔的舞台,优化企业组织结构,提高企业的整合能力。
6、海外融资
是指企业可以通过与外资企业的合资与合作,或引入新的先进的技术与管理来争取海外融资。企业可供利用的海外融资方式包括国际商业银行贷款、国际金融机构贷款和企业在海外各主要资本市场上的债券、股票融资业务。
二、企业融资风险的规避
不可否认,通过以上融资渠道能让许多企业发展壮大,但同时也会承担一定的融资风险。主要的融资风险有:市场利率的变化给企业带来的融资风险;国家金融政策变化所产生的融资风险;企业资金运用不当导致的融资风险;以及企业的经营过程中因管理不善而造成的融资风险等等。那么中小企业如何防范和规避融资风险呢?笔者分析了其中存在的一些问题,为企业融资风险的规避提供一些借鉴。
1、合理确定资金需求量,控制资金投放时间
企业融集资金的数量及其投放时间,是由企业合理的资金措要量及其时间决定的。不论通过什么渠道、采取什么方式融集资金,都应该确定资金的需要量,有一个合理的数量界限。融资不足,会影响生产经营对资金的合理需要;融资过剩,又会增加融资成本,影响资金的利用效果。因此,企业在融资之前,必须根据生产经营的合理需要,确定资金的需要量,进而根据自有资金的利用状况,确定等集资金的数额。
2、认真选择融资模式,努力降低资金成本
随着社会主义市场经济体制的建立和发展,特别是资金市场的发育和完善,企业融集资金的渠道越来越广泛,不论何种渠道,融集资金都要付出一定的代价,即具有不同的资金成本。企业融集资金时,一方而要全面遵守国家的有关方针、政策和财经制度,选择合理的融资渠道和等资方式;另一方而又必须注意融资成本。要综合考察各种资金的融集渠道,研究各种资金来源的构成,根据不同的资金需要和约束条件,权衡利弊得失,求得融资方式的最佳组合,以便降低综合的资金成本。
3、健全企业融资风险防范机制
企业在通过融资发展自己的同时,想要防范和化解各种融资风险,就必须增强企业风险意识,科学的、全方位的考虑各种风险,同时也要不断完善企业的融资风险管理机制,最终把风险防范贯穿于企业经营管理的每一个环节,只有做到这些,企业在会才激烈的市场竞争中稳步的发展和壮大。同时,企业还应该建立了融资风险评估制度和重大风险报告制度,未经企业董事会批准,企业一律不得对外融资。对违反本办法规定的融资行为,企业将视情节轻重追究有关责任人的责任。
4、选择最佳资金结构,正确运用负债经营
由于负债利息可在所得税前列支,对企业税后利润影响较小,因此,当投资收益率大于负债利息串时,负债经营既可缓解自有资金紧张的矛盾,又能提高自有资金收益串。但如负债过多,则会承担较大的财务风险,影响企业再融资的能力,甚至由于丧失偿债能力而面临破产。同时,针对企业贷款业务的特点,积极改革创新,研究建立符合企业贷款业务特点的信用评级、业务流程、风险控制、人力资源管理和内部控制等制度,构建相应的激励约束机制,逐步建立与企业贷款业务相适应的信贷文化。
参考文献:
[1]王辉. 企业融资过程中的全面风险管理分析. 现代商业 , 2008;6
[2]元海华. 企业融资管理及风险防范. 商业会计, 2008;18