平等保护股东利益

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“中国股市还很不成熟，并非解决其中的某一因素就能改变股市的现状。但个人投资者的角度是投资一只股票能否带来回报，很容易衡量。因此保护股东利益就变得尤为重要。”　中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军在接受记者采访时说。

打通股市不通的症结

在赵锡军看来，中国股市波动很大、投资者追涨杀跌、中国股市退市机制不清晰、股市与宏观经济走势不一等问题，都是中国股市不成熟的表现。

而对于个人投资者的角度是投资一只股票能否带来回报，很容易衡量。然而从大的方向来讲，上个世纪90年代初的股市，就是要为国有企业脱困服务。而考量股市现状，要从当下对股市的要求出发。

“现在要求股市要跟经济增长同步，让投资者能够通过股市来分享中国经济成长的成果。”赵锡军指出，实现这个目标，就要分析现在股市分享中国经济发展成果的中间环节有哪些没有打通。

大、小股东一视同仁

在中国股市现在所处的发展阶段，接下来要改进对投资者的利益保护。

赵锡军认为，首先要认清中国股市的投资者是谁。中国股市最大的投资者是国家，主要的上市公司都是国有控股的。我们是社会主义的市场经济国家，所以严格来说国家这个投资者的利益也是属于全国人民的。因此只有保障了全国人民这个大股东的利益，才能说大家都得到了好处。

但是股市还有一部分具体的个人投资者，不能牺牲个人投资者的利益。现在的问题是，大股东和全国人民之间的利益机制不清晰，而个人投资者和股市之间的利益很清晰，通过股票涨跌、个人得失可以衡量。这种情况下，如何让投资者的利益都得到保障非常具有挑战性。所以要先确认何种环境下对大股东的利益更好，而对小股东的利益较差，做出判断后找出解决的措施。大股东不能只考虑自己的利益牺牲小股东的利益，小股东也不能过度考虑自身的利益。

像自己办企业一样研究股票

面对当今股市，投资者应该保持理性、健康的心态。赵锡军认为，投资股票不能依赖别人，要像自己投资办企业一样研究股票，“首先要清楚自己所投资的对象，包括生产的产品、技术、市场、管理、发展前景等多方面，这是投资者所应该有的心态，而不是只看市场或随机参与。”

投资者不能只关注指数，更多的要关注所选股票的具体情况。赵锡军分析称，现在有将近2500只上市公司的股票，即便宏观经济很好、投资者信心很高的时候，都有可能有涨有跌，不能只看大市。