电讯盈科股权变动的背后

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只要李泽楷的股份稀释，或网通收购电讯盈科百分之二的股份，就可以成为电讯盈科的大股东，但网通没有这么做，这也是造成电讯盈科股权结构变动如此复杂的重要原因。

网通终于不花一分钱成了电讯盈科的大股东，事实上，只要李泽楷的股份稀释，或网通收购电讯盈科百分之二的股份，就可以成为电讯盈科的大股东，但网通没有这么做，这也是造成电讯盈科股权结构变动如此复杂的重要原因。

中国大型企业走出去，参与国际市场的竞争，已经是提升竞争力必不可少的一步了。中国移动、华为、中兴、宝钢、中海油、联想、TCL等陆续走出去了，但成功的并不多。

从电讯盈科股权结构变动以及网通的策略变化不难看出，企业具有一定影响力以后，赢得政府的支持，是非常重要的。这里的政府不仅指中国政府，也包括目标市场的管理者以及相关的政府机构。例如电讯盈科事件中的香港特区政府、新加坡证监会等。

同时，充分了解小股东的决定作用也很重要。电讯盈科案中，无论是香港市场，还是新加坡市场，小股东都发挥了异常重要的作用。即使到现在，网通等的股权操作也仍需要得到小股东的认可后才可以真正实施。

目前的资本市场上，很少出现简单的股票买卖活动，更多的是一揽子协议，经常会包括三方、四方，甚至更多的参与者，大都会分几个环环相扣的阶段，而且可能会受到来自不同利益团体的抵制。只有掌握资本运作手段，才能找到对自己最有利的操作流程。

恰当运用战略合作伙伴的力量必不可少。西班牙电信作为网通的战略合作伙伴，出资购买电讯盈科的股份，并马上注入与网通联合成立没有决定权的新公司，这说明其看重的并不是电讯盈科的价值，而是网通的股份。也正因为有了这样的合作伙伴，网通才得以摆脱困境。

当然，在这个事件过程中，网通也有一些做法是可以再作推敲的。首先，在资本市场上，不能有丝毫松懈。李泽楷要退出电讯盈科无可厚非，但网通事先一点准备都没有，仓促上阵，确实存在一些问题。保持与其他股东的良好沟通状态也非常重要。

其次，只有拥有一支具有国际经验的资本运作队伍，才能捕捉到合适的时机，果断出击。也只有这样，才能找到一个对自己最有利的方案。

另外，应该储备一定的机动资金以备不时之需也必不可少。网通如果收购电讯盈科2%的股份，实际只需要8亿港币，对网通来说，并不是一个太大的数额，网通完全有机会介入资本运作，如果这样，不至于处于最后的被动局面。

无论如何，网通最后终于不花一分钱成了电讯盈科的大股东，相信小股东最终也会通过这个方案，而电讯盈科的股权之争也将趋于平静。在更多的企业陆续会走出去的道路上，肯定还会遇到各种各样的问题，只有勤于学习前人的经验，吸取前人的教训，未来之路才会越来越宽。