鸿海盼来合作退出窗口 夏普获3600亿日元救命钱

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经过多方求援,夏普终于借来了黄金般宝贵的救命钱。

9月28日,夏普方面透露,已与公司主要债权人瑞穗实业银行(Mizuho Corporate Bank)和三菱东京日联银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ)达成协议,两家银行将向其提供3600亿日元(合46亿美元)的贷款。

除了业绩不佳,夏普眼前的债务问题尤其让管理层头痛。据本刊记者了解,除了已于今年9月底到期的约3600亿日元的短期商业票据,还有明年9月到期的2000亿日元可转换债券,巨债压顶令夏普资金链处于十分脆弱的状态。无奈之下,它最终向日本银团求援,希望求得日本瑞穗实业银行、三菱东京UFJ银行等银团追加贷款约3600亿日元,以解燃眉之急。

此前,为了给予银团信心,夏普于9月24日抛出了一份重建计划,其中包括到2014年3月底前要在全球裁减10996名员工,并在明年3月底前出售价值2131亿日元(约合27亿美元)的资产,包括部分海外工厂、一家子公司以及所持的东芝股票。为了确保计划的实施,该公司成立了由新任社长奥田隆司领导的“紧急经营对策委员会”专门负责改革。

然而,夏普此次的紧急求救行为很快就有了副作用。有业内分析人士表示,夏普获得紧急贷款后,鸿海很有可能放弃购买夏普股份的计划。

据悉,鸿海和夏普于今年3月签订了前者对后者股票的收购计划,但至今未能实施。之前,业界传出鸿海入股协议生变的猜测。据外媒报道,由于鸿海要求将出资比例从当初决定的9.9%提高到20%左右,这让夏普引入鸿海之路面临两难选择。8月底,鸿海董事长郭台铭亲赴日本,与夏普商讨相关事宜,但双方并未达成一致。夏普此后表示,与鸿海的谈判已暂停。

不过,尽管获得巨额贷款令其资金危机有所缓解,但接下来依然困难重重。除了寻求继续融资,它还必须通过各种方式削减成本。其中一项措施为退出在日本3家证券交易所的股票交易。

9月26日,夏普宣布计划向日本国内的札幌证交所、名古屋证交所和福冈证交所3家交易所提交退市申请。它表示,退出这三家证交所,一年仅可减少约100多万日元的维护费用。

对此,也有分析人士称,有“液晶王”之称的夏普的退市之举或许标志着日本电子时代神话的终结。

鸿海入股或告吹

陷于困境的夏普曾将一线希望寄托在与鸿海的合作上。然而,“鸿夏恋”可谓一波三折。

今年3月,夏普与鸿海签订协议:鸿海以660亿日元获得夏普10代线工厂37.6%的股权,获得10代线一半产能;同时,以669亿日元(每股550日元的价格)收购夏普9.9%的股份,成为夏普最大单一股东。随后,夏普股价一路下跌,至9月底,股价已下挫71%。这导致双方的入股谈判陷入僵局。

据悉,8月底,郭台铭曾亲赴日本与夏普商讨相关事宜,但双方并未达成一致。郭台铭表示,双方的合作不仅仅是一笔简单的资本投资,他希望获得夏普更大的管理权。

但就目前的进展来看,夏普不愿退让。“由于事件,以及双方在入股比例方面各自坚持的原则,鸿海与夏普的谈判陷入僵局,奥田隆司原定9月中旬到台湾进行的谈判也一再推迟。”夏普中国投资公司有关人士对《IT时代周刊》表示。

不过,在获得了银团贷款后,夏普表示与鸿海的谈判可能仍将继续,直至明年3月的最终期限。同时两家公司均表示,即使此次无法达成投资协议,两家公司将来也会继续合作。

业内人士指出,如果明年3月底前双方无法达成一致,夏普从鸿海引资669亿元的计划将破产。有业内分析人士表示,夏普获得巨额贷款,使得鸿海有了理由拒绝履行先前作出的帮助夏普的承诺。

美国投资银行Sanford C. Bernstein分析师阿尔伯特·摩尔称:“两家公司一直保持谈判状态,直至出现一个退出窗口。而此次银行贷款就为双方提供了这样一个窗口,如今两家公司对这笔投资交易都不是很迫切了。”

危机不断

继2012财年(2011年4月-2012年3月底)巨亏之后,2013财年第一季(今年4-6月),夏普亏损达940亿日元,超过预期,并预计2013财年将亏损2500亿日元。为此它还于日前下调了2013财年的净利润目标,由300亿日元调整至146亿日元。

不幸的是,巨亏之后的夏普的危机可谓层出不穷。面对股价大幅下挫、液晶电视销量大跌,这家日本电子制造商一直在苦苦挣扎。

一直以来被夏普寄予最高希望的中小尺寸面板业务再次遭遇危机。据了解,由于夏普独有的面板技术出现的量产化问题,其大客户苹果欲在新iPad、iPad Mini及刚上市的iPhone 5面板采购中缩减订单,其中平板电脑面板的采购规模从200万片压缩到几乎为零。

更让夏普郁闷的是,占其海外收入47%的中国市场在2012财年出现了下滑,尤其是8月“事件”之后,原本在中国市场呈逆势上扬,在所有外资品牌中居领先地位的夏普电视占有率出现逐步下滑的现象。

调研公司奥维咨询的数据显示,夏普液晶电视的销售额占比已经从今年4月的8.8%下降到目前的3%左右,即便是60英寸以上的大屏幕液晶电视,随着三星、LG以及创维等本土品牌推出竞争性产品,其市场占有率8月以来也开始出现下滑。

尽管重新获得巨额贷款让它有了一个喘息的机会,但是下一步的进展依然艰难。此前也有消息称,为了这笔新的贷款,夏普将其东京总部大楼及龟山的一座中小尺寸面板工厂作为抵押。并且,这家日本电子制造商已经为此提交了一系列削减成本的“止血”计划,其中包括全球裁员约11000人。此外,它还就征集提前退休者和削减工资奖金与工会达成了协议,其中包括征集约2000名提前退休者,管理层和普通职员奖金减半,并下调工资。

业内人士分析,目前看来,继续裁员和出售资产可能是它走出运营危机的唯一方式。接下来,出售哪些资产、如何重组,将是摆在奥田隆司等夏普高管面前的难题。

“夏普如果未来要以电视、面板为核心业务,眼前出售盈利的白电、复印机等业务是合理的选择。”帕勒咨询资深董事罗清启说。他同时还指出,没有一条战线能让奥田隆司感到轻松,夏普的复苏之路将十分漫长,未来想要翻身也十分困难。

除了夏普外,日本其他几家家电巨头的日子也不好过。今年8月索尼公布的数据显示,今年全年索尼公司的电视机销售目标从1750万台下调至1550万台,本财年电视机业务有可能亏损约800亿日元(约合10亿美元)。这已是索尼电视机业务连续9年亏损。

松下的业绩同样不容乐观,它已计划实施大规模裁员计划,而其收购来的三洋电机业务已经在去年10月出售给了中国海尔集团。同样,东芝也表示其本财年的电视机销量有可能比最初预计的1600万台低20%。日立公司则在8月初宣布最早在本财年把所有的电视机制造业务外包,理由是市场竞争激烈且需求萎缩。

对此,业内人士表示,日本电子企业在华市场逐渐萎缩已成不争的事实,或许统治全球家电行业半个世纪的日企神话开始终结。