“限薪令”下,国有上市公司总经理薪酬大起底

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自从国企负责人限薪令颁布以来，社会各界对国有企业负责人的薪酬非常关注，中智咨询？调研中心从2015年上市公司年报中的高管薪酬数据中探其究竟，看国企负责人限薪令对其薪酬到底有怎样的影响。

本次共选取743家中央和地方国资委下属或控股的国有企业进行分析，中央国家机关、地方政府、大学下属或控股的国有企业不在分析范围内。非国有企业选取1552家进行分析，其中民营企业1403家、集体企业19家、外资企业76家、公众企业54家。本次总经理薪酬的口径指上市公司管理层报告期内从公司获得的税前报酬总额，包括基本工资、奖金、 津贴、补贴 、职工福利费和各项保险费、公积金、年金以及其他，不包含长期激励。行业划分依据为申银万国2016年最新行业分类标准。

在743家上市的国资委下属企业中，中央国有企业268家，地方国有企业475家。从行业分布来看，化工、公共事业、机械设备、交通运输、房地产行业的国有企业数量较多。从上市国企在各行业公司总量的占比来看，国企占主导地位（占比超过50%）的行业有钢铁、交通运输、公共事业、国防军工和采掘5个行业。

2015年上市国企总经理薪酬“滞胀”银行业总经理薪酬，非国企已是国企的7.6倍

从上市国企总经理薪酬水平来看，2015年相比2014年微降或持平，平均值下降3万，高分位和2014年持平。从2011年至2014年，国企总经理薪酬整体水平呈缓慢稳定增长的趋势，到2015年缓增的趋势被扭转，总体呈现微降或持平的趋势。

上市民企总经理薪酬“节节高”，反超国企有优势

从2014年和2015年民营企业和国有企业总经理薪酬整体水平来看，国有企业2014年总经理薪酬略高于民营企业，但由于国有企业2015年总经理薪酬微降或持平，而民营企业总经理薪酬平均值上涨12.7%，导致2015年民营企业总经理薪酬反超国有企业，高分位水平的民企表现尤为突出。

国有“高薪”行业优势不再，与民企差距拉大

2015年上市国企各行业总经理薪酬水平和非国有企业相比，银行业差距最大，非国资银行平均值402万，国资银行53万，非国资是国资的7.6倍；其次为采掘业，国企平均43万，非国企86万，非国企是国企的2倍；农林牧渔业是1.86倍，房地产业为1.84倍。银行、房地产这些国企的传统“高薪”行业因为降薪的原因，和非国有企业的总经理薪酬差距继续拉大。

上市国企总经理薪酬有优势的行业主要有轻工制造、计算机、休闲服务、家用电器，非国企总经理平均薪酬为国企80%以下。值得关注的是这些行业国企的规模普遍要大于非国有企业，所以其薪酬水平也有一定优势，但这些行业不是国有企业的重点行业，国有企业更需要在关系国民经济命脉的基础行业做大做强，提质增效。

国企负责人薪酬改革政策实施效果分析

上市央企总经理薪酬微涨，地方国企下降

2015年上市央企总经理薪酬中位水平（P50）为64万，比地方国企高12万；高分位水平（P90）134万略高于地方国企的132万，在2014年则是相反的情况，上市地方国企的高分位比央企高15万。2015年中央国有企业总经理薪酬中位水平（P50）上涨1万，地方国企下降2万；平均薪酬中央国企从75万涨至79万，涨幅5%，地方国企从77万降至70万，降幅9%。

从上市国企来看，地方国企降幅比例高于中央国企，可能主要由于上市地方国企中的一级集团公司占比较高，上市地方国企一级集团公司占比41%，而上市央企中该比例为9%。国有一级集团公司总经理以组织任命为主，受“限薪”影响明显；而国有二三级公司中存在市场化聘任的职业经理人，同时考虑到各省市的国企负责人薪酬改革政策影响范围与传递力度，国有二三级公司的总经理是否在“限薪”范围内有待商榷。

但从所有国企来看，不管是央企还是地方国企，只要是组织任命的企业负责人，都会受到限薪令的影响，基本年薪调整为在岗职工平均工资的2倍，并加大了绩效考核，绩效年薪和任期激励在考核的基础上发放，年薪总额一般为职工工资的5～8倍。

“高薪”总经理降薪因“身份”或“业绩”

“限薪令”提出规范组织任命的国有企业负责人薪酬分配，对不合理的偏高、过高收入进行调整，百万年薪以上、通常意义的“高薪”总经理，尤其受到各界关注。从2015年总经理高位薪酬来看，上市央企P90分位值从124万提升至134万，涨幅8%，地方国企从139万降至132万，降幅5%。年薪百万以上的上市地方国企总经理降薪的比例为39%，上市央企为21%。上市地方国企高薪总经理薪酬下降的比例高于央企，同样也是由于上市地方国企中的一级集团公司的占比较高导致，总经理百万年薪以上的上市地方国企中，一级集团公司占比为45%，上市央企为5%。除此之外，另一部分降薪的总经理2015年公司业绩指标营业收入和利润呈现双下滑的态势。

在国有上市公司总经理薪酬降薪前5的排行榜中，中央国企1家，地方国企有4家，而在薪酬上升的排行榜中，中央国企占4家，地方国企仅占1家。

从行业来看，非银金融公司排在薪酬上升榜的前两名，而降薪排行榜第一名同样来自于非银金融行业，这三家均为证券公司，证券行业2015年业绩普遍向好，总经理多数涨薪，但该行业受股市影响业绩波动大，总经理的薪酬也波动较大。

总经理与职工薪酬差距倍数缩小