又是IPO惹的祸?

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对于证监会而言，改革的步伐不会停止。

股市中弥漫的绝望气息和监管层的坚定形成了巨大的反差。

2017年1月6日，证监会核准14家企业首发申请，作为新年第一批新股，数量同比增加100%，环比增加180%，统计数据显示，2016年共有227家企业成功ipo，创近5年新高；2017年1月9―13日的一周内，15只新股相继申购，平均每天3只新股发行。

大相径庭的是，截至2017年1月16日收盘，上证综指六连跌，创业板指八连跌，而其中数日大盘的“蹦极式自杀”，恐慌盘诱发的剧烈波动，让节前的股民噤若寒蝉。

IPO持续较快发行成为了众矢之的，被认为不断考验市场承载能力，是市场下跌的主要因素之一。

但这一次，一向“团结”的股市似乎有了“分化”。

IPO“”

数据显示，去年上半年，证监会每月核发IPO批文家数分别为7家、9家、15家、14家、9家、16家；下半年下发批文家数明显增加，7―10月分别为27家、26家、26家及28家，但11月这一数字达52家，12月过会企业也有46家。

2016年12月以来，IPO开始加速，当月数量达45家，为1997年以来月度之最。今年1月的IPO发行数迄今已达27家，基本保持日均3家公司IPO的节奏，其中有近六成为中小创股票。

数据佐证了再融资的“汹涌”，数据显示，2016年A股市场整体募集资金（IPO、再融资合计）为18355亿元，再融资额度达历年新高。

有人统计称，美国市场上市最早的个股是1899年12月31日上市的通用电气，截至2016年底，在117年的时间里，合计上市的股票数量目前是5449只。而A股从1990年12月19日第一批个股上市，到2016年底，26年的时间里，A股合计的数量已经达到了3187只。中国股市只花了四分之一的时间，就发行了美国接近60%的股票数量。

股民不买账了。

新浪财经就“IPO提速对A股是好事还是坏事？”进行了一场调查，逾万名网友积极参与其中，其中超过九成的网友认为当前新股发行提速对股市是利空作用，会对A股产生抽血效应，导致市场低迷；有7%的网友认为此举对股市是利好作用，能够为注册制铺路，促进上市公司优胜劣汰；仅仅有2.7%的网友认为此举对股市影响不大。

股民的理解很简单，只要IPO一加速，A股市场就会应声下跌；反之，IPO一暂停，A股市场就会应声上涨。

主流媒体则和市场“唱反调”。

新华社的文章就表示，正是因为新股的持续发行，IPO“堰塞湖”压力正逐步释放，相比2016年中约800家受理首发企业的“高位”，现在降低至600多家。甚至明确表态，源头没有活水，股市就不可能枝繁叶茂。

而同期的上证综指自2016年2月以来，大体上维持向好行情，从2730点攀升至3100点左右，期间未发生超过5%的月跌幅。深证成指和创业板指震荡比上证综指略大，但与2016年初相比有所缓和。所以，总体上都维持了向好行情。

更有机构统计数据显示，尽管2015、2016年新股发行提速，发行家数分别为223、227只，但实际上单只新股募集资金平稳，保持在6亿-7亿元人民币；2017年以来，单只新股的募集资金平均为5.5亿元，规模更是稳中略降。

“我行我素”

你方唱罢我登场，融资方现在是高兴的，发行了新股，怎么着也是赚的盆满钵满；但是硬币总有两面，有卖就得有人买，投资者是赔钱，怎么办？

根据相关机构测算，2016年在高速发行的背景下，每位股民平均亏损2.4万元。

如果投资者在市场中长期不赚钱，这样的市场还能坚持多久？

不过，证监会似乎不在乎市场的这点反映，依然“我行我素”。

据路透社消息，证监会主席刘士余在1月14日召集部分机构座谈，听取市场人士对IPO、再融资、壳资源和新三板等问题的意见和建议。据称，座谈会现场气氛轻松，刘士余以听为主，并未发表任何结论性的意见。

显然，这个会议的功能不过是“安抚”而非“妥协”。“安抚”的是民心，表达的是继续的态度。

2016年，证监会共核发了280家企业的首发申请，筹资总额在1843亿元左右。2016下半年监管层对定增有所收紧，新股发行节奏却在加速。2016下半年，新股发行数量达到180家。

更有业内人士表示，2017年监管层对A股再融资行为将更严格，特别是重组上市、跨界收购与高溢价收购，将引导更多资金转向IPO市场，新上市企业数量有望快速增长。

更何况，从“性价比”角度很会“算账”的券商和中介机构们，一面说“软语”抚慰投资者，但心中早已远ǖ匾跟着“利润”走了。

中金公司称，随着A股IPO加速，预计今年将消化500家左右IPO存量，融资规模在3000亿元左右。

德勤报告显示，预计2017年A股将有380―420家企业完成IPO，全年融资额在2500亿―2800亿元，即2017年新股发行数量和融资额较2016年均增长60%―80%。普华永道预计，2017年A股IPO企业数量可能增长40%―50%，达到320―350家左右，融资总金额达2200亿―2500亿元。

这对券商来说，可是不菲的潜在收入，也因此2016年，券商的投行业务却意外迎来“暖春”，成为券商收入单上的一大亮点。这其中，大券商获得更多的项目，中小券商也进行业务创新与转型，机会也不在少数。

证监会也有证监会的难处，毕竟注册制的“利刃”迟早要落下。按证监会目前每天2-3只的新股发行速度，IPO排队存量企业今年可能将全部消化完毕。

据悉，之后IPO可能逐步向注册制靠拢，在2018年实施随报随上的发行方式。

2016全年发行248只新股，发行数量在A股历史上排第三，仅次于2010年的347只和2011年的277只。

对于证监会而言，改革的步伐不会停止。未来三到五年将是IPO的黄金机遇期，规模有望大幅增长。

看来，证监会誓将IPO快速发行“进行到底”。