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摘要：净现值计算中的“自有资金投资假设”并不成立，是由于在计算净现值时未对现金流量做出正确分析所致，净现值计算完全适用于借贷资金投资的项目评价。

关键词：净现值，投资，借贷资金，自有资金

一、净现值计算的自有资金投资假设

净现值(NPV)是反映工程项目在建设期和生产服务年限内获利能力的综合性动态评价指标。所谓净现值就是根据项目方案所期望的基准收益率，将各年的净现金流量折算为基准年的现值，则各年现值的代数和即为净现值，也即项目全部现金流入现值减去全部现金流出现值的差额。净现值法是用净现值衡量和评价方案或项目的经济效益优劣的方法，若NPV>0，则项目投资可行；若NPV<0，则项目投资不可行，计算净现值的一般公式为：

（1）

其中，C——项目初始投资额的现值，NCFt——第t年营业现金净流量(包括项目终结时终结现金流量)，k——项目投资的预期报酬率即设定的贴现率，n——整个投资期年数(包括建设期和经营期)。

有些教科书和论文都提到，净现值计算包含了自有资金投资的假设，也即假设投资额都是自有资金，不用还本付息，如果不具备这个假设条件，净现值法将失效。因为净现值法已经考虑了投资额的时间价值即考虑了投资额的利息，如果投资额是借贷资金，并将利息支付纳入到现金流量中，据此来计算净现值则会重复考虑货币时间价值，所以，净现值的计算只能是针对投资额为自有资金的情况。

显然，用借贷资金进行项目投资的情况是相当常见的，并且借贷资金的还本付息方式也有各种各样。还本付息方式的不同，必然会影响到现金流量的变化。如果净现值计算中，只能是针对投资额为自有资金假设，无法适用项目不同还本付息方式下的净现值评价，那么净现值法在项目评价中作用就会受到很大限制。

摘要：受多种因素影响，人民币升值已成为一种长期趋势，这给保险资金境外投资带来非常大的汇率风险，不仅影响投资收益的稳定性，还会进一步危害到投保人的利益和保险公司的偿付能力，因此必须加以防范。保险公司在境外投资时，应注意选择合适的投资品种、合理利用衍生工具进行套期保值并制定安全合理的投资策略，以降低汇率风险，满足“三性”原则的要求。

关键词：保险资金;境外投资;汇率风险防范

前言

2007年7月25日，中国保监会会同中国人民银行、国家外汇管理局《保险资金境外投资管理暂行办法》，允许保险机构运用自有外汇或购汇进行境外投资，投资范围包括股票、股票型基金、股权、股权型产品等权益类产品。2007年11月6日，中国平安和华泰财险率先拿到了资金“出海”资格。目前，已有超过20家内外资保险公司取得QDII资格。根据《办法》，保险资金境外投资总额不得超过保险公司上年末总资产的15%，委托人可在此范围内自主确定境外投资比例。截止2008年4月底，全国保险公司总资产已突破3万亿，如按15%投资上限计算，可进行投资的保险资金总额最多可达到4500亿元，数额十分庞大。

由于保险资金境外投资的资金规模大、投资范围窄、投资状况与投保人利益密切相关，因此，在保险资金境外投资中，一定要注意防范风险特别是汇率风险，保证保险公司的偿付能力。

一、保险资金境外投资汇率风险的成因

(一)保险资金境外投资汇率风险的形成机理

根据《保险资金境外投资管理暂行办法》，保险QDII可以运用自有外汇或购汇进行境外投资。很显然，在有管理的浮动汇率制下，在保险公司购汇和结汇的过程中，必然会带来汇率风险，并可能给保险QDII资金造成汇兑损失。若保险公司是以自有外汇进行境外投资的，则汇率风险主要发生在结汇的时候。如果汇率上升，本币贬值，等量外汇可以兑换的本币数量增加，给保险公司带来额外的利益;反之，如果汇率下跌，本币升值，等量外汇可以兑换的本币数量减少，给保险公司带来额外的损失。

在结合基金年报、季报分析的基础上，未来2－3个月内“牛基”的大致模样基本可以勾勒出来。

2005年1季度股票市场整体表现疲弱，市场指数屡创新低，上证综指累计跌幅6.71%，其下却暗流涌动，基金重仓持有的不足100只股票强势上行，始于2003年初的“二八现象”愈演愈烈，已发展成“一九现象”，而且有继续演化下去的明显迹象。

与此相应，许多基金净值持续攀升，甚至迭创新高，它们向投资者交付的业绩答卷也相当抢眼，广发稳健、易方达策略成长以超过8%的净值增长率名列前两位。

完全有理由预计，这一“冰火两重天”态势的持续发展将推动股票市场的普通投资者从股票投资者向基金投资者转变，毕竟，从100多只基金中挑选十几只基金进行投资的难度远远低于从1300多只股票中选择可供投资的几十只股票的难度，前者的风险也显著低于后者。

组合中是否含有潜力蓝筹是参考的关键

从最近的基金第一季报和去年年报来看，组合持股的功能“泾渭分明”―少数几只大盘蓝筹充当主要交易标的，一些具备较高成长潜力的蓝筹股票充当净值增长“推进器”。中国联通、中国石化、宝钢股份、长江电力、招商银行等大盘蓝筹股成为仓位调控的重要工具，基金通过对这些股票的频繁交易控制股票仓位，实现战略资产配置目标。而中集集团、上海机场、盐田港、中兴通讯这些股票具有较高的成长潜力，其价格持续上涨，从而推动基金净值增长。

基金报告中的这一现象昭示着投资者在未来选择基金进行投资时应当着眼于目标基金的组合中潜蓝品种的配置，而不是大盘蓝筹股票的持仓。只有组合中作为“净值推进器”的股票真正具备业绩成长潜力，才可能被市场中其他投资者所认同，股票价格才可以持续上涨，从而基金净值增长可以领先于其他基金。

同样是净值增长“推进器”，一些基金在前期依靠持有明星二线蓝筹股票取得了骄人回报，但由于这些股票前期股价的持续上涨，这些明星股票已受到市场的广泛关注和追捧，因此这类“推进器”的动力可能有所不足。

一、金融投资对实体经济的阶段效应

金融对实体经济具有独立运行性，但它反过来还会对实体经济产生极大的影响。金融投资对实体经济的反作用主要表现在其阶段效应上，即不同发展阶段对实体经济的影响与作用是不同的。根据虚拟经济发展的不同阶段，其对实体经济的反作用性表现在：

（一）初始阶段的“递增效应”。这一阶段，金融投资作为新生事物，尚处于实验性探索阶段，社会对其功能认识不足，社会上部分闲置资金经金融体系中介进入实体经济领域，但总的规模不大，且很少或基本没有资金从实体投资倒流入金融投资。金融资产价格温和上涨和国民经济增长幅度基本吻合，在一定程度上金融对实体经济的持续增长起到了良好的促进作用。

（二）中期发展阶段的“溢出效应”。在这一阶段，随着对金融投资认识的进一步加深，金融投资得到快速发展，为实体经济发展筹集了大量资金，极大地促进了实体经济的发展，同时也有少部分资金从实体经济倒流回金融体系。这一阶段中，整个经济体系处于良性运转状态，实体经济的繁荣促进了金融繁荣，反过来，金融投资的繁荣也有力促进了实体经济的繁荣。主要表现在以下四个方面：

1、促进资源优化配置。企业通过发行股票或债券等金融资本迅速聚集到常规积累难以在短期内获得的充足资本，并带动技术、劳动力及其他自然资源的配置，通过产权重组和股权的置换、分割、减持、购并等虚拟资本的运作，优化企业的产权组织结构，提高资本配置效率。

2、提高整个经济运行效率。对于一个以分工为基础的经济社会来说，交易和信息是两个发挥决定作用的经济因素。因此。金融资本为企业规模扩张开辟了新的融资渠道，推动了股份制的建立和完善，降低了人类社会的交易成本和信息成本，从而提高了经济效率。

3、分散市场主体的经营风险。通过资本运营和企业产权制度多元化重组等，控股企业的资金会更加雄厚，决策的透明化和科学化程度会进一步提高，伴随着资产证券化进程的加快，从而不断增强避险和抗险能力。

4、提供大量的就业机会。通过发行国债等金融资本，国家还可以筹集更多的生产建设资金用于重点建设和经济布局，拉动实体经济和GDP的增长。

一金融投资风险的控制与管理

在金融投资过程中，金融投资风险是不可避免的，因此必须对金融投资风险进行控制与管理。虽然使金融投资风险完全消失是不可能做到的，但通过对风险的控制和管理，可以在风险发生时，投资者可以及时使用合理科学的应对方法，使得损失降至最低。因此为了加强对于金融投资风险的管理与控制，本文主要做出以下两点归纳总结，来探讨如何对金融风险投资进行控制：

1对于金融投资过程中的风险进行评估评估

金融投资过程中的金融风险是金融投资风险的控制与管理中不可或缺的一环。在金融投资过程中，金融风险的评估作为投资决策的重要的依据，对投资者来说是非常重要的。因为它可以使得投资者在投资之前了解将要面临的一些不利于金融投资的外界因素，并做出控制和应对的准备。不仅可以降低金融投资过程中的风险和损失，还能增加投资者在金融投资过程中的决策依据。由于风险不是一直固定不变的，那么对于风险评估也要随着风险的不断变化而进行不断的更新。只有不断的随着市场的变动做出最新的判断和评估，才能在最大程度上降低投资者在金融投资过程中的投资风险对自身投资的金融商品的不利影响。如果完全根据金融投资风险评估去规划投资方案和制定风险反应机制，这样会造成很大的偏差。因此投资者还要综合考虑市场信息，在了解所要投资的金融商品的基础上制定合理科学的金融投资组合，以期将投资风险将至最低，并且获得最大的利益。而且，为了增加获利的可能性，投资者在金融投资过程中，不但能根据所做出的风险收益的组合评估自身投资的金融商品，而且可以通过评估自身投资商品的同时检验所做出的风险收益投资组合是否合理科学，并为进一步的投资规划和资源配置打下基础。这样一来，即使在投资过程中，投资者遭遇了风险，他们也能在第一时间做出反应，并对其进行应对，不仅可以将自身受到的损害降到最低，还能增加投资经验。

2对于金融投资过程的风险进行分类的控制

由于金融市场上在种类和性质方面有着很大差异，因而每个商品所面临的风险也不尽相同，这些风险的种类多种多样，即使面对同一种风险，这些差别很大的商品也会做出完全不同的反应。因此，如果想要把投资者在投资过程中将要面对的金融投资风险和财产损失降至最低，必须进行金融投资过程中的风险分类。评估预测金融投资的商品可能会遇到的各种风险，并针对不同的金融投资风险做出科学合理有针对性的应对策略，即对于不同的金融商品所将要面临的投资风险做出相应的应对策略，这就是一般的金融投资过程中对风险进行分类的控制。事实上，由于金融市场的复杂性和投资者的不谨慎，很多投资者在没有深入研究投资将要面临的风险和问题的基础上就对某个单一的金融商品进行大量投资。这种错误的行为在增加投资者所投资商品投资风险的同时，还增加了投资者受损的几率。选择多种不同的金融商品形成一个科学合理的投资组合之后再进行投资，才是值得推荐的做法。此外必须综合考虑投资过程中的利率和汇率的变化，评估和预测投资组合中的每种金融商品所要面对的风险，对金融商品做出一个合理的预估，并据此做出相应的投资风险应对策略和规划，最后再在此基础上制定投资计划。这样有利于投资者在投资过程中所要面对的金融投资风险的降低，确保得到可观的投资收益。

二结语

本文通过阐述金融投资过程中金融投资风险产生的影响因素，提出了应对各种投资风险的方法和策略，并建议投资者在进行金融商品的投资时，学会进行投资风险的评估和预测，制定投资组合，进行分散投资。这样可以在最大程度上降低投资者所要面临的不可避免的投资风险，增加投资者在投资市场上成功的可能性。

一、金融投资行为理论分析

金融投资行为理论悄然兴起于上世纪80年代.其在博弈论和实验经济学被主流经济学接纳之际，对人类个体和群体行为研究的日益重视，促成了传统的力学研究方式向以生命为中心的非线性复杂范式的转换，使得我们看到了金融理论与实际的沟壑有了弥合的可能。金融投资行为理论以期望理论、行为组合理论和行为资产定价模型为其理论基础，并将人类心理与行为纳入金融的研究框架，具体体现为以下几个模型：

首先，BSV模型。BSV模型认为，人们进行投资决策时存在两种错误范式：其一是选择性偏差，即投资者过分重视近期数据的变化模式，而对产生这些数据的总体特征重视不够，这种偏差导致股价对收益变化的反映不足。另一种是保守性偏差，投资者不能及时根据变化了的情况修正自己的预测模型，导致股价过度反应。

其次，DHS模型。该模型将投资者分为有信息和无信息两类。无信息的投资者不存在判断偏差，有信息的投资者存在着过度自信和有偏的自我归因。过度自信导致投资者夸大自己对股票价值判断的准确性；有偏的自我归因则使他们低估关于股票价值的公开信号。随着公共信息最终战胜行为偏差，对个人信息的过度反应和对公共信息的反应不足，就会导致股票回报的短期连续性和长期反转。

再次，统一理论模型。统一理论模型区别于BSV和DHS模型之处在于：它把研究重点放在不同作用者的作用机制上，而不是作用者的认知偏差方面。该模型把作用者分为“观察消息者”和“动量交易者”两类。观察消息者根据获得的关于未来价值的信息进行预测，其局限是完全不依赖于当前或过去的价格；“动量交易者”则完全依赖于过去的价格变化，其局限是他们的预测必须是过去价格历史的简单函数。

最后，羊群效应模型。该模型认为投资者羊群行为是符合最大效用准则的，是“群体压力”等情绪下贯彻的非理，有序列型和非序列型两种模型。在序列型模型中，投资者通过典型的贝叶斯过程从市场噪声，以及其他个体的决策中依次获取决策信息，这类决策的最大特征是其决策的序列性。非序列型则论证无论仿效倾向强或弱，都不会得到现代金融理论中关于股票的零点对称、单一模态的厚尾特征。

二、对金融投资者的个人行为分析

1.多为投机心理，短期行为严重

近十多年来，经典投资理论日益受到经验证据的挑战(实际上自它产生的第一天起就不断受到这种挑战)。经典理论流派内部的学者也在不断反省，一些人致力于不断完善经典理论，放宽它的假设条件，以使它接近现实。

一、经典投资理论的非现实性

1.经典投资理论的理论假设

事实上，如果经典理论(指自马可维茨以来，以完全信息、完全理性、完全竞争市场为基础的主流投资理论)所依赖的假设成立的话，其逻辑是无可挑剔的，假设对于理论研究的意义不容否认。但假设分为两种，一种是在放宽假设后，理论的基本逻辑仍然成立，对现实仍然具有解释力，这种假设是合理的并且是必要的；另一种则不同，如果取消这种假设，则事物的性质发生了根本改变，理论解释不了现实，这种假设是不合理的。以这种假设为基础的理论会将人们引向对世界的错误理解。

经典投资理论所依赖的假设正是第二种。经典投资理论一直是在与现实经验相抵触的情况下发展起来的。因此，彼得斯(Peters，1990)称经典理论为“建立在沙滩上的城堡”。回到现实中，我们发现，如果去除经典理论所依据的一系列假定(如投资者具有无限理性分析与计算能力、信息完全、客观概率是可知的，从而不确定性可以简化为风险、投资者对信息的理解是即时的并且是一致的，投资者的决策过程是相互独立的，等等)，市场的性质就发生了根本改变。这时市场就从线性变成了非线性，投资者对信息的反应在各个时期就会出现不一致，价格调整会出现滞后，价格对信息的反应会出现过度或不足，风险与收益之间的线性关系将不存在，系统性的误差可能在相当长的时期内存在，并且由于现实中投资者可能不断地犯新错误(这是因为人们在新的不确定性面前，永远都是“无知”的)，从而使系统性误差长期存在成为可能。总之，市场价格由需求与供给共同决定，依赖这一系列假设的经典理论对市场买进与卖出力量的分析与现实格格不入。

这里有一个生动的例子。美国长期资本管理公司(LTCM)在1993年底成立的时候，夏普称赞其为世界上学术水平最高的金融机构，因为它的研究人员队伍中有两名诺贝尔经济学奖得主(Morton和Scholes)，还有25名博士。四年多以后，它破产了。事后夏普用LTCM失败的例子来说明市场的有效性。他认为，已经发生的这些事情“与我们所讲授的内容是非常一致的”，理由是没有人能获得40%的年收益率(LTCM曾有过这样的成绩)而不承担损失大量金钱的风险。

2.有效市场问题

真的是市场的有效性导致了LTCM的失败吗?这要看我们如何给有效市场下定义。如果把有效市场定义为没有人能长期获得超额利润而不承担风险，那么夏普对LTCM破产所发表的意见就没错。但根据最初的定义，有效市场是指市场价格时刻都是企业“内在价值”的无偏估计(这正是笃信经典投资理论的学者们心中的有效市场，也只有这种定义才能将资本市场的有效性与帕累托效率联系起来)。

曾供职于汇丰银行和加拿大帝国商业银行，从事私人投资。他从1995年起开始在金融投资界任职，为中国证券市场第一代的投资经理。

去年，60家基金公司管理费收入是为基民赚取利润的5.95倍；同时，两市交易者还贡献了1700亿的佣金和税收。

近日常在网上看各路专家们对国内股市走势预测，发现一有趣现象：看涨文章后面多跟 “忽悠”、“骗子”一类的帖子。投资者何至于此？难道他们不是因为认同市场上涨并带来收益而参与投资的吗？也许与股市长期表现平平有关。在奉劝需要有耐心之余，我也就此进行了认真的思考。

其实，上市公司作为整体一直为股东创造价值。仔细研究就会发现这两年股市表现并不太差：2009年市场大涨毫无疑义；2010年上证综指虽弱，中小板综指、创业板指数却表现出色。但似乎无论散户普通投资人、抑或民间的牛人、还是作为专家“正规军”的公募基金都大多鲜有可观表现。一日，我在儿童英语教材中阅读到了一则有趣的课文：当年美国西部的“淘金潮”中，淘金者大多连年累月忙碌，却空手而归，而金矿附近提供相关服务者（卖铁锹和铁桶、生活用品、咖啡甚至银行）却生意红火。日积月累，这些依托淘金者的商人们累积了可观的财富，也造就了加州最初的繁荣。

想来，我们股市的情况也与上述“淘金潮”有某些相似：

某媒体发起的一个共有8062名投资者参与的调查显示：去年的中国股市中38.32%的投资者表示投资亏损20%以上；表示亏损10%以上和基本持平的投资者也分别为22.94%和18.77%；表示收益在20%以上和收益在10%左右的占比例却分别仅为10.34%和9.63%。这意味着投资者的“战果”是六亏两平两盈。另一方面，基金在整体业绩下滑，基金投资者收获也不理想。

年报披露后，天相投顾的数据显示60家基金公司去年仅实现利润50.8亿元，而基金公司收取管理费却有302.19亿元，管理费收入是为基民赚取利润的5.95倍。同时，公开的数据显示，沪、深两市的2010全年累计成交金额57万亿。假设平均佣金为千分之一（双边收），印花税为千分之一（单边收），券商的佣金和政府税收会在1700亿以上。由上述数据，不难看出投资股市的真正赢家了。

数据也显示：上市公司对股东回报水平有明显改善。截至3月22日，尽管2010年度年报披露工作仍在进行中，但已披露年报公司在提出分配预案和现金分红公司两项指标较2009略有提高。在两市700家已披露2010年年报的上市公司中，有486家公司提出了分配预案，进行现金分红的公司有446家，合计向投资者派发现金839亿元。因此，投资股票毕竟不同于淘金。尽管存在一些“铁公鸡”，上市公司整体上也是真正为股东带来价值的。

目前国内公募基金产品针对养老金理财仍处于待开发的蓝海领域。鉴于此，银华基金早在2012年便携手中证指数公司推出了国内首批多资产指数“中证银华股债恒定组合指数系列”，银华基金就该系列指数推出的首只基金产品――银华中证成长股债恒定组合30/70指数证券投资基金（以下简称“银华成长股债30/70”）目前正发行之中。银华基金总经理助理郑旭指出，银华成长股债30/70标的指数独有的资产配置再平衡机制，适宜养老金、储蓄理财等资金长期持有。

汇三大理论根基

“开发该系列产品的设计理念主要基于资产配置理论、投资时钟理论和被动投资理论这3大基石，并在大类资产的配置比例上进行了详细的论证。”郑旭介绍说，基于这3大理论，银华基金认为在产品设计中引入资产配置的理念，尽可能纳入不同类别的资产，采用指数化投资，在不降低投资组合收益的前提下提供风险及成本更低的投资工具。

股债两类资产的配置比例可以有很多种组合，对于为何选择股债分别占30%和70%的比例？郑旭解释说，团队成员通过深入研究国外同类产品特征以及国内市场情况后发现，30/70的资产配置比例下组合的风险收益特征最为鲜明，而且风险调整后的收益较高。最新出台的《企业年金基金管理办法》中，股票投资比例的上限为30%，并在投资范围中扩展了养老金投资产品，公司正在打造的这类多资产指数基金可以直接对接养老金管理的后端集合。

独有的再平衡机制

中证银华成长股债恒定组合30/70指数由中证500指数和中证50债券指数复合而成，资产配置比例分别为30%和70%。郑旭表示，中证50债券指数是国内首只跨市场成分类债券指数，能够综合反映银行间和沪深交易所债券的整体表现。“截至4月16日，其最新到期收益率为3.587%，修正久期为4.13年，其成分券数量适中、流动性强，具有很强的可投资性；中证500指数是目前最受市场认可的高成长性中小盘指数，截至2013年4月16日，其动态市盈率为29.59倍，估值处于历史较低水平，而且该指数中医药生物行业配比近12%，成分股构成符合经济转型大方向。”

长持定投皆相宜

谈到产品的目标客户，郑旭表示，海外同类产品的投资者中90%以上是养老金。“目前我国的养老金市场尚处于起步阶段，随着未来相关配套制度的建立健全，养老金的整体规模将越来越大，养老金的投资将需要与之风险收益偏好相匹配的系列产品，银华成长股债30/70引入了一站式资产配置，投资透明度高、成本低廉，这样的被动型指数产品符合养老金的理财需求，尤其适合养老金或储蓄理财等资金长期持有。银华基金在深挖养老金的投资需求以及发展趋势的基础上，也会对此类产品进行战略性布局。”

摘要：随着全球经济联系的不断加强及WTO等经济组织的建立，全球的投资行业也在蓬勃发展。我国的投资行业也适应了时代的发展潮流，逐渐地兴盛起来，并且存在着实物投资和资产投资两大类。为了区分两种投资方式和收益的不同，本文主要对这两类投资进行比较，通过分析来为投资人提供理论依据。

关键词：实物投资；资产投资；比较分析

投资者进行投资就是为了能够获得巨大的利润，选择好投资方式是获取巨额利润的前提，所以投资者在进行投资时要认真分析，并选择实物投资和金融投资的其中一种。我们在对两种投资方式进行分析时可以发现，金融投资和实物投资明显的区别就在于实物投资是投资人对于本行业内部或者合作的企业进行投资，而金融投资则是将投资投放到证劵、货币和信用等方面。由于他们投资的对象不同，所以他们的投资方案也不同。对于投资方而言，选择合适的投资方式才会为自己谋得更大的利润。

一、比较分析实物投资与资产投资定义上的区别

实物投资指的是企业将资金或技术设备等直接投放于企业或合资、合作等关联企业，通过生产经营活动获取投资收益。从定义可以看出，实业投资注重的是与生产活动之间的联系。实物二字很好的说明了该投资方式是直接对看得见摸得着的实际存在的物品进行投资。不同于资产投资的是，实物投资因为直接进行对实际物体的投资，所以它的投资方式和投资外延显得更为广泛。该投资方式是一种有形投资，所以相对于金融资产投资而言，该投资的投资方式更稳定且风险性比较低。但是因为是一种有形资产投资，物品的实际价值就是那么大，所以投资方所获得的利润相对而言也比较低。但这毕竟是一种保守的投资方式，所以被大多数人沿用着。

金融投资是指投资主体为获得未来收益，主动承担一定的风险，将资金投入在货币、证券和信用及与之相联系的金融市场活动中的经济行为。金融投资是随着全球化经济发展产生的投资方式。相对于实物投资而言，金融资产投资的间接性和非实物性特点更加突出。从定义可以看出，这是一种无形资产投资，注重的是依赖于资本市场的投资活动。因为它是一种虚拟投资和无形资产投资，所以金融投资并不能直接与生产经营相互联系。相对于实物投资而言，金融投资需要承担很大的风险，但是它的收益也是巨大的。金融投资更多的是考验投资者的胆量和眼力的投资方式。由于金融投资更多的是依赖于现代技术进行投资并且能够在短期创造巨大的看利润，所以这种投资方式被广大发达国家的投资者所喜爱。金融资产投资也逐渐成为发达国家最主要的投资方式。

实物投资和金融投资的区别从对定义的分析就可以很好的看出来。二者在投资收益、投资对象、投资风险、投资目的以及收益时间长短上都具有不同点。投资方在选择任何一种方式进行投资时都应考虑到这几个方面，因为他们直接影响着投资方的投资收益。无论是哪种投资都具有它的优点所在，依照不要将鸡蛋放在同一个篮子里的观点，有时候按照一定的比例选择二者相互结合的投资方式能够为投资方创造更大的利润。

二、分析实物投资和金融资产投资的特点