盈利能力分析的重要性
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盈利能力分析的重要性范文第1篇
一、不能仅从销售情况看企业盈利能力
对企业销售活动的获利能力分析是企业盈利能力分析的重点。在企业利润的形成中，营业利润是主要的来源，而营业利润高低关键取决于产品销售的增长幅度。产品销售额的增减变化，直接反映了企业生产经营状况和经济效益的好坏。因此，许多财务分析人员往往比较关注销售额对企业盈利能力的影响，试图只根据销售额的增减变化情况对企业的盈利能力进行分析和评价。然而，影响企业销售利润的因素还有产品成本、产品结构、产品质量等因素，影响企业整体盈利能力的因素还有对外投资情况、资金的来源构成等，所以仅从销售额来评价企业的盈利能力是不够的，有时不能客观地评价企业的盈利能力。
二、关注税收政策对盈利能力的影响
税收政策是指国家为了实现一定历史时期任务，选择确立的税收分配活动的方针和原则，它是国家进行宏观调控的主要手段。税收政策的制定与实施有利于调节社会资源的有效配置，为企业提供公平的纳税环境，能有效调整产业结构。税收政策对于企业发展有很重要的影响，符合国家税收政策的企业能够享受税收优惠，增强企业盈利能力；不符合国家税收政策的企业，则被要求缴纳高额的税收，从而不利于企业盈利能力的提高。因此，国家的税收政策与企业盈利能力之间存在一定的关系，评价分析企业的盈利能力，离不开对其面临的税收政策环境的评价。然而，由于税收政策属于影响企业发展的外部影响因素，很多财务人员对企业进行财务分析时往往只注重对影响企业发展的内部因素进行分析，而容易忽视税收政策对企业盈利能力的影响。
三、重视利润结构对企业盈利能力的影响
企业利润主要由主营业务利润、投资收益和非经常项目收入共同构成，一般来说，主营业务利润和投资收益占公司利润很大比重，尤其主营业务利润是形成企业利润的基础。非经常项目对企业的盈利能力也有一定的贡献，但在企业总体利润中不应该占太大比例。在对企业盈利能力进行分析时，很多财务分析人员往往只注重对企业利润总量的分析，而忽视对企业利润构成的分析，忽视了利润结构对企业盈利能力的影响。实际上，有时企业的利润总额很多，如果从总量上看企业盈利能力很好，但是如果企业利润主要来源于一些非经常性项目，或者不是由企业主营业务活动创造的，那么这样的利润结构往往存在较大的风险，也不能反映出企业的真实盈利能力。
四、关注资本结构对企业盈利能力的影响
资本结构是影响企业盈利能力的重要因素之一，企业负债经营程度的高低对企业盈利能力有直接的影响。当企业的资产报酬率高于企业借款利息率时，企业负债经营可以提高企业的获利能力，否则企业负债经营会降低企业的获利能力。有些企业只注重增加资本投入、扩大企业投资规模，而忽视了资本结构是否合理，有可能会妨碍企业利润的增长。在对企业的盈利能力进行分析的过程中，许多财务人员也忽视了资本结构变动对企业盈利能力的影响，只注重对企业借入资本或只对企业的自有资本进行独立分析，而没有综合考虑二者之间结构是否合理，因而不能正确分析企业的盈利能力。
五、注意资产运转效率对企业盈利能力的影响
资产对于每个企业来说都是必不可少的，资产运转效率的高低不仅关系着企业运营能力的好坏，也影响到企业盈利能力的高低。通常情况下，资产运转效率越高，企业运营能力就越好，而企业的盈利能力也越强，所以说企业盈利能力与资产运转效率是相辅相成的。然而，很多财务人员在对企业的盈利能力进行分析时，往往只通过对企业资产与利润、销售与利润的关系进行比较，直接来评析企业的盈利能力，而忽视了企业资产运转效率对企业盈利能力的影响，忽视了从提高企业资产管理效率角度提升企业盈利能力的重要性。这将不利于企业通过加强内部管理，提高资产管理效率进而推动盈利能力。
六、对企业盈利模式因素的考虑
企业的盈利模式就是企业赚取利润的途径和方式，是指企业将内外部资源要素通过巧妙而有机的整合，为企业创造价值的经营模式。独特的盈利模式往往是企业获得超额利润的法宝，也会成为企业的核心竞争力。一个企业即使是拥有先进的技术和人才，但若没有一个独特的盈利模式，企业也很难生存。显然，企业的盈利模式并不是指从表面上看到企业的行业选择或经营范围的选择。因此，要想发现企业盈利的源泉，找到企业盈利的根本动力，财务人员就必须关注该企业的盈利模式，要分析这家企业获得盈利的深层机制是什么，而不是简单地从其经营领域或企业行业特征上进行判断和分析。
七、重视非物质性因素对企业的贡献
忽视非物质性因素对企业的贡献，是指在分析企业盈利能力时只注重分析企业的销售收入、成本、费用、资产规模、资本结构等直接影响企业盈利水平的物质性因素，而忽视企业的商业信誉、企业文化、管理能力、专有技术以及宏观环境等一些非物质性因素对企业盈利能力的影响。事实上，非物质性因素也是影响企业盈利能力的重要动因，比如企业有良好的商业信誉、较好的经营管理能力和企业文化，将会使企业在扩大销售市场、成本控制、获取超额利润等方面有所收获，这都有利于企业盈利能力的提高。财务人员在对企业的财务能力进行分析时，如果只注重通过财务报表分析企业的物质性的因素，而忽视非物质性因素对企业发展的作用，就不能够揭示企业盈利的深层次原因，也难以准确预测企业的未来盈利水平。
八、不仅要看利润多少，还要关心利润质量
对企业盈利能力高低的判断，取决于企业提供的利润信息，企业利润的多少，直接影响企业的盈利能力。一般来说，在资产规模不变的情况下，企业利润越多，企业盈利能力相应越好，反之，企业利润越少，企业盈利能力越差。因此，很多财务人员在对企业盈利能力进行分析时，非常重视利润数量的多少。然而，企业的利润额由于受会计政策的主观选择，资产的质量、利润的确认与计量等因素的影响，可能存在质量风险问题。只看重利润的多少，不关心利润的质量，这在很大程度上忽视了利润信息及盈利能力的真实性，从而有可能导致财务分析主体的决策缺乏准确性。
盈利能力分析的重要性范文第2篇
关键词：盈利能力；资产盈利能力；资本盈利能力；收益质量；实证研究
一、中视传媒股份有限公司基本情况
中视传媒股份有限公司在上海浦东注册成立，上海证券交易所1997年挂牌上市（证券代码600088），分支机构所在地包括北京、江苏无锡、广东南海、浙江杭州四地。中视传媒是中央电视台控股的传媒类 A 股上市公司，主要经营业务包括营影视拍摄、电视节目制作与销售、媒体广告等业务。根据中视传媒 2014年度财务显示，该公司总股本33142.20万股，每股净资产3.03元，每股收益0.127元，销售毛利率11.52%，股东权益47.31%，流动比率1.52倍，速动比率1.23倍，全行业综合排名第三，仅次于电广传媒和光线传媒。对于企业的财务状况的评价与经营结果的分析过程当中，企业的偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标以及发展能力指标扮演着重要的角色。企业的盈利能力体现企业的收益数额大小与收益水平的高低。
二、中视传媒股份有限公司研究方法及指标选择
（1）研究方法。层次分析法简称AHP（Analytic Hierarchy Process），是20世纪70年代由美国著名数学家T.L.Satty提出的。AHP提倡将评价对象系统化，分析该对象的性质、包含要素及要素之间的相互关系，按照彼此之间的相互关联程度，将要素组合分成不同的层次，最终形成一个多层次的分析结构系统。按照一定的原则在每一层通过两两比较的方式标度定量化，最终形成判断矩阵。通过计算判断矩阵的最大特征值以及相对应的正交化特征向量计算要素的权重，确定每一层次中要素的相对重要性，在此基础上计算得出总目标层次的总排序。
（2）指标选择。在指标选择方面，盈利能力分析体系包括经营盈利能力分析、资产盈利能力分析、资本盈利能力分析和收益质量分析，具体的指标如表1所示：分为总目标层（A）、子目标层（B）、具体指标层（C）。
表1盈利能力分析体系
总总目标 A 子目标 B 具体指标 C 指标含义
企企业盈利能力评价体系A
经营盈利能力B1 营业毛利率 C1 （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入 *100%
营业净利率 C2 净利润 / 营业收入 *100%
成本费用利润率 C3 利润总额 / 成本费用总额 *100%
资本盈利能力B2 净资产收益率 C4 净利润 / 平均净资产 *100%
资本收益率 C5 净利润 / 平均资本 *100%
每股收益 C6 净利润 / 普通股平均股数
市盈率 C7 普通股每股市价 / 普通股每股收益
资产盈利能力B3
总资产利润率 C8 利润总额 / 平均资产总额 *100%
总资产报酬率C9 息税前利润总额 / 平均资产总额 *100%
总资产净利率 C10 净利润 / 平均资产总额 *100%
收益质量B4 盈余现金保障倍数 C11 经营现金净流量 / 净利润
三、模型构建
综合以上结果，得出企业盈利能力的评价模型：Y=0.1254C1+0.3543C2+0.0654C3+0.1351C4+0.0303C5+0.0536C6+0.014C7+0.0152C8+0.08C9+0.0427C10+0.084C11
通过以上模型的计算以及结论可以看出，企业营业净利率、净资产收益率以及营业毛利率对于企业的盈利能力影响最为明显。
四、中视传媒股份有限公司实证分析及结论
（1）实证分析。结合以上的模型结论，结合中视传媒股份有限公司的营业指标，得出下表2。
表2中视传媒股份有限公司分析
指标 2009 2010 2011 2012 2013
营业毛利率 C1 0.1470 0.1354 0.1196 0.0886 0.1319
营业净利率 C2 0.0846 0.0680 0.0568 0.0368 0.0546
成本费用利润率 C3 0.1351 0.1038 0.0861 0.0565 0.0874
净资产收益率 C4 0.1225 0.0804 0.0707 0.0430 0.0612
资本收益率 C5 0.5316 0.2534 0.2287 0.1467 0.2200
每股收益 C6 0.4840 0.2410 0.2210 o.1360 0.2640
市盈率 C7 32.5826 66.1411 63.3484 68.8235 76.0784
总资产利润率 C8 0.1097 0.0628 0.0431 0.0346 0.0633
总资产报酬率 C9 0.1264 0.0691 0.0515 0.05 0.0752
总资产净利率 C10 0.0875 0.0488 0.0326 0.0261 0.0473
盈余现金保障倍数 C11 -0.758 3.9456 7.7015 -11.9313 -1.9909
层次分析总排序（Y） 0.5238 1.3453 1.6091 0.0123 0.9775
（2）结论。本文对中视传媒股份有限公司的盈利能力进行了定性和定量相结合的分析，以中视传媒2009～2013 年的财务数据为基础，用层次分析法分析了包括营业毛利率等11个因素对企业盈利能力的影响程度，结合对折线图的分析，最终得出以下结论：第一，利用层次分析法对影响企业盈利能力的11个因素指标进行研究，最后得出评价企业盈利能力的基本模型，将数据代入模型，得中视传媒这五年的层次分析总排序Y呈上升趋势，说明中视传媒盈利能力呈上升趋势。第二，从中视传媒五年数据发现营业净利率、净资产收益率和营业毛利率对企业的盈利能力影响最大，将中视传媒2009～2013年的数据代入模型，发现中视传媒在2009 年的盈利能力最强，2012年的盈利能力最弱。第三，从2009～2013年，中视传媒的盈余现金保障倍数先下降，这说明中视传媒在收益质量管理方面曾出现过问题，后又及时调整。中视传媒要想提升盈利能力，就要加强收益质量管理。第四，从2009～2013年，中视传媒的经营盈利能力的各项指标包括营业毛利率、营业净利率和成本费用率等数据稍有波动，2012年最低，不过之后逐渐上升，可见中视传媒的盈利能力自2012年后开始呈上升趋势。第五，从2009～2012年，中视传媒资本盈利能力的净资产收益率、资本收益率这两个指标总体呈下降趋势，2013年稍有回升，说明中视传媒的资本盈利能力在低谷后逐渐提高。
参考文献：
［1］ 蒋麟凤，王红英，黄小梅.层次分析法在财务分析中的应用［J］.
江西农业大学学报（社会科学版），2007（01）：97-103.
盈利能力分析的重要性范文第3篇
[关键词]影子银行；商业银行；盈利能力
[DOI]1013939/jcnkizgsc201637104
1引言
“影子银行”的概念诞生于2007年的美联储年度会议，由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出，它包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券、保险公司、结构性投资工具等非银行金融机构。相比美国发达的金融市场，我国影子银行发展程度较低，而且在发展初期就已暴露出了缺陷。随着我国金融市场和金融创新的发展，影子银行体系将不断发展，其在金融系统中的重要性也将不断上升，对我国传统商业银行部门乃至整个金融系统的影响程度必然会越来越大。盈利能力是商业银行赖以生存和发展的基础，银行的盈利水平越高，代表该银行承受风险的能力就越强，因此，提升盈利能力对于充实商业银行的资本、提升竞争力，促进银行平稳健康发展具有重要意义。面对影子银行发展的趋势及其给商业银行带来的机遇和挑战，对商业银行盈利能力影响的研究成为对商业银行生存发展具有重要价值的研究课题。
2实证设计与分析
商业银行与一般工商企业一样，追求自身利润最大化，营利性是商业银行追求的经营目标之一，本文的研究目的就是实证检验我国影子银行对商业银行盈利能力的影响。我们采用多元线性回归模型进行实证分析，使用的统计计量软件是Eviews 60。
21样本和变量的选取
211样本的选取
考虑到数据的可得性以及数据的质量，我们选择的研究样本为中国十家商业银行。这些商业银行包括：五家国有银行，分别是中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行；五家全国性股份制商业银行，分别是光大银行、兴业银行、招商银行、民生银行、华夏银行。数据来源于2001―2015年《中国金融年鉴》，2015年的数据来源于各银行的年报，国内生产总值数据来源于《中国统计年鉴》。样本数据统一为年度数据，样本区间为2000―2015年。
212变量的选取
为了尽量保证实证结果的准确性，首先应当恰当选取模型中的变量，包括被解释变量和解释变量。被解释变量是衡量商业银行盈利能力的指标，我们在此选取ROA，即总资产回报率。ROA是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标，更能反映商业银行的整体盈利能力，因此选取ROA作为模型的被解释变量。
笔者将影子银行的规模SHADOW作为解释变量，考虑到影子银行对商业银行的影响应该有一个时滞效应，我们将影子银行规模变量的一阶滞后SHADOWt-1也纳入模型中。根据前文对影子银行的分析，同时考虑到数据的可得性以及准确性，影子银行规模主要包括三个方面：民间借贷、商业银行表外业务、信托公司。根据数据，分别测算这三部分的规模，再进行简单加总，即得到我国的影子银行规模。
当然，还有很多其他因素对商业银行的盈利能力有重要的影响，如果我们将其他因素全部纳入扰动项，会导致扰动项的方差增大，影响模型估计的精确度。因此，为了得到最佳线性无偏估计量，我们也要将这些其他因素作为解释变量纳入模型中，以更好地估计影子银行规模变化对商业银行盈利能力的影响。比如选取GDP和通货膨胀率IR这两个外部因素作为解释变量，来度量经济周期的波动；衡量业务收益能力的指标我们选取非利息收入占比，即非利息收入与营业收入之比NIRR；反映商业银行流动性状况的指标选取存贷比LDR，即贷款量与存款量之比；衡量资产质量的指标通常有三个：资本充足率CAR、不良贷款率NPLR、拨备覆盖率PC；银行总资产SIZE作为解释变量来衡量商业银行的规模。
22模型的设定
根据我们对变量的选取，建立实证模型如下：
23实证分析
进行估计的第一步就是将样本中10家银行每一年的数据进行融合，这里是对每个变量对应每一年的10个数据取平均值。第二步是利用普通最小二乘法进行估计。利用Eviews 60进行估计，给出参数的一致有效估计量。根据回归的结果，得到模型如下：
从回归的结果来看，当期的影子银行规模对商业银行盈利能力的影响是显著的，在5%的显著水平下，SHADOW的t统计量大于t0025（12）=2179，SHADOW的系数是0000843，说明当影子银行规模增长1%时，商业银行当年的总资产收益率会上升008%。但是，SHADOWt-1的t统计量0185841小于2179，说明对商业银行盈利能力的影响不显著，上一期影子银行规模的变化没有对银行资产收益率产生显著影响。因此，我们可以得出结论，影子银行规模的增长有利于商业银行提高自身盈利能力，但影子银行规模变化的时滞效应对银行盈利能力并没有显著的影响。
3结论与建议
根据实证检验结果，影子银行规模的增长有利于商业银行提高自身盈利能力，但影子银行规模变化的时滞效应对银行盈利能力并没有显著的影响。
我国影子银行迅速发展的原因是，在我国严格的利率管制下，影子银行以低于官方利率的民间利率将资金借贷给中小企业，可以说是对我国利率管制制度的创新。如果继续实行严格的利率管制，会造成金融市场上资金供不应求的现象，信贷市场上报价混乱，大型经济体能够获得大量资金，但是急需融资的微观经济体却无法贷款。当然，影子银行的民间借贷也会继续存在，而且会愈演愈烈。因此，应该坚持推进我国利率市场化进程，一方面适当放宽对商业银行信贷规模的限制，逐步放开利率，使得商业银行的资金流向中小经济体，减轻其对民间借贷的依赖；另一方面也能够促进影子银行的健康发展。
监管部门应该要求商业银行建立与影子银行之间的防火墙机制，防止风险蔓延。虽然之前监管部门出台了相关规定，但是商业银行的落实效果并不好，银行应该严格执行防火墙制度，严防资金通过表外理财业务过度流向影子银行机构，开展银信合作等业务时应当严格遵守监管要求等。总之，监管部门应当严防影子银行从商业银行套取资金，保证商业银行涉及影子银行的业务严格处于监管体系之下，防止风险传递。
参考文献：
[1]魏鑫我国逆周期资本监管对商业银行盈利能力影响研究[D].兰州：兰州大学，2013：19-31
盈利能力分析的重要性范文第4篇
关键词：商业银行；盈利能力；因素分析
中图分类号：F830.33 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）06-0-02
一、引言
商业银行作为特殊的金融机构，其盈利性是其竞争力的核心指标。随着国际化进程的快速发展，我国的银行业也得到了迅速发展。英国银行家杂志公布的2011年全球银行盈利能力排名，工商银行以去年盈利325亿美元位列全球之首，建行盈利264亿美元紧随其后，中国国内银行的利润目前已占全球银行业总利润的两成多。但是，商业银行的盈利性存在着特殊性，近期报道的银行业收费不合理，暴利等概念正威胁着银行业的健康发展。
当前，经济全球化、金融自由化的影响不断加深，银行间的联系变得更为紧密，面临的竞争也更为激烈。对我国商业银行业而言，既要面对国内同业间的竞争，又要面对国际强手的挑战，形势严峻。而由次贷危机所引发的全球性金融危机，使许多老牌银行深陷泥沼：巴黎银行、瑞穗银行、花旗银行亏损严重，国内银行业遭受牵连，发生不同程度的损失。面对这样的情况，我国商业银行如何生存、发展并通过提升盈利能力来实现竞争力的提高，值得思考。
二、我国商业银行盈利能力现状
英国《银行家》(Banker)杂志2011年的“全球银行1000强”排名，共有三家中国银行机构按一级资本进入排行前10名。其中，中国银行业的盈利能力在全球同行业中遥遥领先。自2003年以来，中国银行业税前利润年均增速超过30%，在1000家大银行中的地位显著提升。特别是2008年，中国52家上榜银行以850亿美元的税前利润，占1000家大银行合计1151亿美元总利润的73.8%。2009年，在全球银行业盈利回升的背景下，中国银行业84家上榜银行的税前利润继续增长到1018亿美元，占1000家银行总计税前利润的26.3%；2010年，101家上榜银行利润增长到1498亿美元，占全球1000家银行的21.1%，继续保持着2008年以来创下的第一盈利大国地位。
但是，辉煌的背后却暗藏危机。
当今世界科技的极大进步和网络的快速发展，推动了各个领域的全球化进程。金融业也正朝着全球化的趋势发展。对于中国的金融市场来说，自2001年加入WTO以来，中国将在5年内取消所有现存的对外资银行所有权、经营权和设立形式，外资银行可在加入五年内向中国居民提供信贷服务；另自2006年起，中国金融系统允许外资银行提供人民币业务。外资银行的大举“入侵”，造成银行业激烈的竞争。因此，我国银行面临的不仅仅是来自于国内同行业的竞争，更面临着来自于国外同行的挑战。这对我国商业银行的盈利能力造成了巨大的影响。
此外，我国商业银行在国内环境下也存在着众多问题。
1.由于科技的进步，我国的资本市场迅速发展，金融机构正朝着混业经营的模式发展。金融机构综合化的趋势越来越明显，各类金融产品的创新削弱了银行业的竞争力，使得盈利能力下降。
2.2004年3月1日开始实施的《商业银行资本充足率管理办法》，要求商业银行的资本充足率符合8%的最低要求。这对我国商业银行的资本承受能力提出了挑战。一旦资金出现缺口，风险暴露，对盈利能力必定造成巨大影响。
3.分业经营的模式限制了我国银行业的发展，对于资源不能得到有效的利用，信息传达以及各类结算等都存在着滞后性，这对于盈利能力也有较大的限制性。
此外，优质客户流失、内部人才流失等管理方面的缺陷，都或多或少地影响着银行的盈利能力。
三、商业银行盈利能力影响因素
(一)盈利能力指标选取与分析
依据商业银行盈利能力评判指标的全面性、主要性、逻辑性、可操作性、可预测性这五个原则，本文选取以下指标作来衡量商业银行的盈利能力。
1.银行资产收益率：是国际上考察商业银行盈利能力的通用综合性指标，它是指银行运用全部资产所获得的净收益的比率，与银行的获利能力成正比。收益率数值越大，说明银行资产的盈利水平越高。由于银行是特殊的金融机构，资产收益率一般都比较低，在2%以下。
2.净资产收益率：净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。
3.营业收入增长率：是指本年营业收入与上年营业收入之差和上年营业收入的比率，反映了银行营业收入的增长速度，表现了商业银行的长期盈利能力。
4.营业收入利润率：该指标是对商业银行总体经营效率的评价，净利润在营业收入中所占比例越高，说明该银行在成本支出、经营管理等方面表现较好。
盈利能力分析的重要性范文第5篇
由于经营风险时刻影响着企业未来的财务状况，甚至可能危及企业生存，所以必须防患于未然，于是，对经营风险的测算便成为企业财务管理工作的一项重要内容。一般说来，经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险、资本结构风险等，可以通过对各项财务比率的计算加以衡量。一般根据资产负债表或利润表中的指标来测算经营风险。具体来讲，首先应该掌握企业整体经营状况，包括是主营业务还是非主营业务带来的盈利、主营业务收入和主营业务利润及利润总额各是多少，以及本年度与前一两年相比呈现何种变化趋势等等，这些都是评估企业经营风险的基本指标。除此以外，实际工作中会遇到各式各样的状况，一部分财务比率会成为测控财务危机的主要指标，比如资产负债率、销售利润率、市场占有率、存货周转率、流动资产周转率、主营业务利润率、成本费用利润率、资本收益率、流动比率、速动比率、应收账款周转率、主营业务毛利率等等。像“销售利润率=利润总额/产品销售收入×100%”这样的财务比率计算公式，属于从业者必须掌握的基础知识，这里不再赘述，只强调一个关键节点：企业的经营状况各不相同，切忌按传统测算方法，用同一套财务比率来预测不同企业的经营风险，否则难以得到客观又精确的结论。笔者建议，测算前先了解企业经营状况，重点评估其营运特点、偿债及盈利能力，然后运用功效系数评分法来确定中小企业财务风险预警指标。功效系数评分法，即按照多目标规划原理和各自的标准确定评价指标，然后通过功效系数函数将各指标权数转化成可度量的评价分数，再把各指标的单项评价分数分类求和，据以对评价对象进行总体评价记分的方法。
2企业经营风险成因的实证分析
分析经营风险的成因，通过测量可以透过现象发现本质，为风险预控和防范提供可靠依据。每一家企业都有自己独特的管理手段，经营状况自然存在差异，导致经营风险的因素也各有特点。一般而言，这些风险因素主要来自企业内部环境和外部宏观环境两方面。外部环境除了有地震、海啸等自然灾害以外，还包括瞬息万变的市场环境。总的来说，外部环境主要涉及自然环境、社会环境、市场经济环境、科技发展水平、政策导向等因素。其中，政策导向因素就包括国家信贷、银行利率的调整，每一项政策调整都可能扰乱企业正常的经营秩序，企业应该多加关注。外部因素的变化皆源自内在因素的调整，企业虽然无法干预外部因素的调整，但是可以加强内在因素的研究。笼统来讲，企业内在因素涉及资本结构的缺陷、经营决策失误、财务等各项管理不力等几个关键项。尤其是管理者缺乏风险意识和风险管理能力，生产管理决策存在极强的主观意念，导致风险管理呈现出间歇性特点。企业管理者主导着企业未来发展方向，必须不断深化风险防控意识，深刻认识到内控机制的重要性，要严格针对岗位规章、员工安全意识和行为规范实施再管理，从岗位操作、制度执行入手,预防关口前移，使内控合规制度成为内控管理中执行最普遍的习惯基础；通过对业务操作的防范，提高员工素质水平和意识行为的规范控制，从而达到风险再规避。大多数企业都能认识到财务因素在风险预控中的重要性，但在实际工作中，仅仅以报表分析、财务比率分析等表面化的措施加强风险管理，而忽略了最本质的东西。笔者认为，应根据企业的经营管理状况，从偿债能力、营运能力、盈利能力三个维度综合评估经营风险。笔者以白城市电力设备有限公司为例，对其经营风险的成因展开实证分析。
2.1偿债能力
为了防控经营风险，白城市电力设备有限公司应该在战略发展规划的基础上，始终维持一个合理的负债比率，以免财务政策过于激进引发经营风险。以下通过流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率来了解公司的偿债能力。
2.2运营能力
资产运营能力就是通过企业各项资产的周转速度来判别企业资产是否得到充分利用，而公司对资产的管理效率直接关系到其经营风险的高低。要判断该公司资产运营能力，可以先观察其应收账款周转率和存货周转率。
2.3盈利能力
盈利能力代表着公司未来的成长性。盈利即获取利润，提高盈利能力有助于防控经营风险。要衡量该公司的盈利能力，应该看其销售净利润率、资产净利率和净资产收益率的高低。从公司偿债能力、营运能力、盈利能力的分析结果来看，该公司经营风险的成因：首先，资产结构的优化力度有待加强。其次，流动资产周转率是逐年递减的，导致企业在这方面的风险较高；再次，销售信用体系有待改善、赊销比例有待缩减，需加大力度催收应收账款。另外，筹资渠道还需要完善，应尝试进行一定比率的股权融资，或争取一些短期借款，使财务杠杆作用得以充分发挥。笔者认为，企业通过上述财务指标的分析，不仅可以预测、而且能够确定经营风险具体存在于哪个环节，从而为防范经营风险奠定基础。
3企业经营风险的控制
3.1北京市某中小企业经营风险控制的实证分析北京市某中小型锅炉产销公司注册资本7600万元，总资产8000多万元，拥有130多名在职员工，年生产能力50000多台，年营业额5000万元～1亿元。截至目前，该公司生产的2万多台壁挂锅炉已在国内部分地区投入使用，用户反馈产品质量优良。
3.2经营风险防控策略
①要加强内部成员的风险防控教育，讲解行业内的典型案例让员工李乐诗到风险防控的重要性和迫切性，根据公司内部经营状况构建风险预警体系和财务风险预警系统，开源节流、降本增效，不断提高营销利润。财务危机预警系统通过精益预算、会计核算和有价值的财务分析，向管理决策层实时反映公司内部财务运作情况，为决策者进行危机防控决策提供客观依据，最终通过高效率的风险防范措施最大限度降低损失，提高运营效益。②要加强公司外部环境的分析和研判，准确把握市场规律，时时关注金融政策调整、市场变化和行业动态，及时调整战略规划和管理思路，灵活地规避不利因素，主动适应宏观环境，从而有效规避风险、防控风险，提高运营效益。③企业要根据生产经营实际情况完善内部控制业务流程及制度体系的建设工作，落实企业内控执行情况的定期检查工作，将内控理念融入企业日常经营管理过程之中。
3.3控制经营风险的具体方法
盈利能力分析的重要性范文第6篇
20世纪80年代初著名学者迈克尔?波特(MichaelPorter)提出了波特竞争五力模型五力分析模型，此模型是用来分析有效的客户和竞争环境的，该理论对公司战略的制定起到深远影响。五力分别是:供应商的议价能力、购买者的议价能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、行业内竞争者现在的竞争能力。和市场份额主要也取决于这五种因素的综合作用。五种力量模型将大量不同的因素汇集在一个简便的模型中，以此分析一个行业的基本竞争态势。五种力量模型确定了竞争的五种主要来源，即供应商的议价能力，购买者的议价能力，潜在进入者的威胁，替代品的威胁，以及最后一点，来自目前在同一行业的公司间的竞争。在制定企业战略时，波特五力是必须要考虑的因素，针对不同行业，波特五种因素的属性和重要性权重也不同。
1、供应商、购买者的讨价还价能力———基于预收账款周转率的分析供应商的讨价还价能力若强，则收款能力较强，也就是预收账款和销售现金流较多。从表3－1中可以看出中国北车预收款占营业收入的比例介于0．1和0．6之间，也就是说其销售收入中预收账款的比例是0．1到0．6。销售现金流占营业收入的比介于0．74和0．99之间，也就是其销售收入主要以销售现金流回流企业，可见中国北车预收账款和销售现金流较多，则收款能力较强，从而供应商的讨价还价能力若强，对应的便是购买者的讨价还价能力较弱。
2、新进入者的威胁———基于无形资产占总资产比率分析在车辆行业，品牌是其他新进入者的高门槛。2013年中国北车的商标和商誉价值总和占该公司资产总额的28%。从2006年开始，商标和商誉价值都维持在30%左右，这就给新进入者制造了难以逾越的障碍。
3、替代品威胁中国北车的替代品威胁较弱，中国北车公司的高铁都具有较高的技术含量，并且其设计和研发十分难，故替代品威胁不强。
4、行业内现有竞争者的竞争———基于偿债能力，资产管理能力，盈利能力的比较分析中国北车的主要竞争对手是中国南车，都是国务院国资委管理的中央直属企业，由中国机车车辆工业总公司分化为中国北车和中国南车。其主营业务十分相似，近几年都凭借高铁的发展而业绩显赫;并且在新能源汽车方面研究开发力度相当。接下来本文就中国北车与中国南车在偿债能力、资产管理能力、盈利能力方面进行比较分析。
首先，在短期偿债能力方面，中国北车的流动比率一直在1左右，说明中国北车的短期偿债能力较弱，特别是与中国南车相对比的情况下，其短期偿债能力的弱势十分明显。在去掉存货后的速动比率方面也是如此。其次，在资产管理能力方面，中国北车自2011－2013年的资产负债率整体趋势是下降走势，也就是其负债比例较低，股东投资增加，也就是说中国北车的长期偿债能力得到提高，企业的财务风险降低，财务杠杆降低，中国北车在提高长期偿债能力的同时提高了企业经营的稳健性。总体来讲，中国北车的资产负债率较中国南车资产负债率高，这说明企业的负债比例较高，财务杠杆运用较多，财务风险相对也较大。最后，在盈利能力方面，中国北车每股收益高于中国南车，说明中国北车的盈利能力较好，并且从图2－3和表2－3可知，中国北车的利润逐年提高，从而可见中国北车自2010－2013年的盈利能力逐年提高。
二、结束语
盈利能力分析的重要性范文第7篇
[关键词] 家族企业；控制权比例；影响因素
doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 23. 004
[中图分类号] F276.6 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2014）23- 0006- 03
1 引 言
在我国经济飞速发展的过程中，民营企业（尤其是占大部分的家族企业）发挥着重要作用，根据国泰安数据服务中心民营企业数据库的数据，截至2012年末，我国有1 418家上市民营企业，其中上市家族企业1 033家，比例高达72.8%。已有研究表明，中国上市家族企业控制权比例可能受到上市家族企业盈利能力、企业规模、家族化存续时间以及家族化方式的影响，但上述研究多是基于直观的经验，本文期望通过更深入的实证研究，得到更有价值的结论。
2 理论分析与假设提出
2.1 中国上市家族企业盈利能力对控制权比例的影响
根据控制权私人收益理论，在实际控制人掌握大部分股权的情况下，他们利用权力可以达到谋取私利的目的，在家族企业中这一现象更加突出。基于此，本文提出假设1：
H1：盈利能力更强的企业，控制权比例越高。
2.2 中国上市家族企业规模对控制权比例的影响
在其他前提不变的基础上，企业会由于规模扩大而加大资金投入。但家族企业既不希望自己的控制权被掠夺，又想保住家业，导致其企业一直难以规模化。为此，本文提出假设2：
H2：规模化程度更高的企业，控制权比例越低。
2.3 中国上市家族企业存续时间对控制权比例的影响
改革开放的政策促进了民营企业的飞速发展，但如今，民营企业创始人纷纷进入老龄化阶段。然而，一次“改朝换代”可能带来控制权比例的大换水，想要保持原有控制权并顺利交接班几乎不可能。基于此，本文提出假设3：
H3：存续时间更长的中国上市家族企业，控制权比例越低。
2.4 中国上市家族企业企业化方式对控制权比例的影响
对于自己摸爬滚打创建的家族企业，企业家长对企业具有更强烈的感情，不愿失去自己的统治地位。而后期获得企业的家族更关注企业未来给自己带来的收益成果。基于上述研究，本文提出假设4：
H4：始创的上市家族企业控制权更高，间接获得并上市的家族企业控制权较低。
3 实证分析
3.1 数据的来源及样本选择
本文数据主要来自国泰安提供的中国民营上市公司数据库。选取在中国上交所和深交所挂牌上市交易的民营企业中，实际控制人为自然人或家族、实际控制人兼任董事长或经理，或由实际控制人的亲属担任董事长或经理的、符合统计条件的1 023家企业进行研究分析。
3.2 变量设计与统计分析
3.2.1 变量设计
（1）被解释变量：实际控制人对家族企业的控制。本文对实际控制人对家族企业的控制的反映采用实际控制人控制权比率A（百分数）来表示，表示为A。
（2）解释变量1：家族企业盈利能力。本文对上市家族企业的盈利能力采用净资产收益率（%）来表示，表示为X1。
（3）解释变量2：家族企业规模。本文对上市家族企业规模采用净资产来表示，表示为X2。
（4）解释变量3：家族企业存续时间（上市时间）。本文对上市家族企业存续的时间采用所选样本成为上市家族企业的天数来表示，表示为X3。
（5）解释变量4：家族企业企业化方式。本文用（0，1）来反映样本转化为上市家族企业的模式，0代表间接模式，1代表直接模式，表示为X4。
3.2.2 描述性统计
本文对上述假设变量采用SPSS 19.0软件进行描述性统计，统计分析结果见表1。
3.2.3 相关性分析
本文对各变量之间的相关性用SPSS 19.0软件进行初步分析，统计分析结果见表2。
回归分析结果汇总见表4。
模型汇总表显示，调整R2为0.128，即可以解释被解释量12.8%的变化。
各变量系数汇总见表5。
由表5可以看出，各解释变量的Sig.均不到0.05，因此都在95%的重要性水平上显著影响被解释变量。从系数的正负值可以看出，X1、X2、X4的系数为正，表示这些变量与上市家族企业控制权比例呈正相关；X3的系数为负数，表示该变量与上市家族企业控制权比例呈负相关。比较各被解释量的标准系数指标，我们不难发现，对上市家族企业控制权比例影响最大的是存续时间X3，而影响最小的是企业化方式X4。
由统计结果可以得到解释上市家族企业控制权比例的回归模型为：
A=42.585+10.788X1+4.004×10-10X2-0.004X3+4.552X4
4 研究结论与展望
4.1 研究结论
（1）中国上市家族企业的盈利能力与家族控制权比例的关系。H1假设通过验证，家族企业盈利能力与控制权比例存在正相关关系。由于实际控制人对企业的情感，实际上是家族控制权比例取决于其企业的盈利能力，而不是盈利能力受控制权的支配而变化。同时，回归模型验证了盈利能力对控制权比例的影响虽是显著的，但利益不会无限增大，在一定范围内会趋于一个定值。
（2）中国上市家族企业的规模与家族控制权比例的关系。H2假设未通过验证。第一，家族企业只得在交易门槛较低的行业艰难发展，规模小、数量多成为家族企业的现实特点。第二，现阶段家族企业规模尚小，可能不存在缺乏资本运作的压力，企业上市也许只是其控制人迎合市场潮流的表现。因此，不难解释回归模型显示的结果，实际控制人只会为谋取私人利益而在企业规模扩大时增加其控制权比例。
（3）中国上市家族企业的存续时间与家族控制权比例的关系。H3假设通过验证。现阶段上市家族企业受到市场的限制，家长们为了保住家族对企业的控制权，并保持家业长青，非常重视在不损害控制权比例的前提下实现企业的“改朝换代”。
（4）中国上市家族企业的企业化方式与家族控制权比例的关系。在家庭庇护下，来自家族的资金和人力支持能够迅速提升企业的经营成效。然而，家族企业难免吃亏在没有政策的保护。回归分析显示，以间接方式得到控股权的家族更可能进行高风险项目投资以获得高收益，他们不关心企业到底归谁所有，但却十分在意账面的回报。
4.2 展望――中国上市家族企业的未来之路
家族企业稳定的家族资源和企业资源是其制胜法宝。一方面，被看作是私人企业代表的家族企业，更应该调整人力和物资配置、健全内部控制、规范财务监管等，提前做好对未来不确定性的准备。另一方面，针对传统思想的影响，家族企业应该根据自身发展需要，有所取舍地利用家族关系。在防止家族内部出现利益矛盾的同时，加强与外界的联系，趋利避害。
主要参考文献
[1]陈凌，储小平.中国家族企业的社会角色――过去、现在和未来[M].杭州：浙江大学出版社，2011.
盈利能力分析的重要性范文第8篇
【关键词】杜邦分析法 华鲁恒升 财务分析
一、华鲁恒升简介
山东华鲁恒升集团有限公司是从原德州化肥厂基础上发展起来的新型煤化工企业，系全国化工综合效益百强和山东省200家重点企业集团之一，现有总资产130亿元，员工3600人。产品涉及化肥、化工、热电、气体四大系列20多个品种，同时提供发展规划、工程设计、项目管理、装备制造、开车培训等产业化服务。其中尿素对公司主营业务贡献最大，占主营业务比例41.74%。公司现有5家控股子公司，控股核心企业――山东华鲁恒升化工股份有限公司（股票简称“华鲁恒升”，股票代码600426）2002年6月在上海证券交易所挂牌上市，是德州市首家上市公司。上市后企业成长迅速，连续多年跻身上市公司价值百强，成为投资者公认的最具投资价值的上市公司之一。
二、杜邦财务分析法
企业的财务状况是一个完整的系统，内部各种因素都是相互作用，相互依存的，任何一个因素的变动都会引起企业的整体财务状况变动。因此，财务分析者在进行财务状况综合分析时必须深入了解企业财务状况内部各项因素及其相互关系，而杜邦分析法正是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。
三、华鲁恒升的主要财务指标分析
（一）净资产收益率
净资产收益率（股东权益报酬率）=利润率*资产周转率*权益乘数，是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心，评价企业盈利能力的一个重要财务比率，反映了企业股东获取投资报酬的高低。比率越高，说明企业盈利能力越强。如表所示华鲁恒升主要财务指标。
所示指标存在一个总体趋势：以2009年为波峰，以2010年为波谷。指标基本在2009年达到4年来的最高值后下降，在2010年遭遇波谷后又缓慢上升。可以看出销售净利率、总资产周转率、权益系数的整体变动情况导致净资产收益率的变动，近两年程上升态势则说明企业盈利能力增强，投资空间变大。
（二）资产净利率
资产净利率反映一个企业盈利能力的一个重要财务比率，揭示了企业生产经营活动的效率。企业的销售收入、成本费用、资产结构、资产周转速度以及资金占用量等因素都直接影响资产净利率的高低，企业的销售净利率越大，资产周转速度越快，资产净利率越高。资本结构即流动资产和非流动资产的比重是否合理，实际上反映了企业资产的流动性不仅关系偿债能力也会影响盈利能力。在上表中可看出，企业的资产净利率自2010年来由2.81%上升至3.76%，说明对资产的利用和控制能力缓慢提高。
（三）销售净利率
销售净利率说明了企业净利润占收入的比例，可以评价企业通过销售赚取利润的能力，比例越高说明企业通过扩大销售获取收益的能力越强。一般来说，提高收入利润也会增加。但是想要提高销售净利率，一方面必须提高销售收入，另一方面要降低各种成本费用，使净利润的增长高于销售收入的增长。
由表可看出虽然收入逐年增长利润增加，在扩大其销售，但营业成本的增长速度大于营业收入，成本费用也在增多，没有得到有效控制，边际收益降低所以导致自2009年来销售净率波动下降趋势，是在合理的变化内，且符合行业的平均毛利率。
（四）总资产周转率
总资产周转率是企业销售收入与资产平均总额的比率，用来分析企业全部资产的使用效率。如果这个比率较低，说明企业利用其资产进行经营的效率较差，会影响企业的盈利能力企业应采取有效措施提高销售收入或处置资产以提高总资产利用效率。其中，流动资产周转次数，是分析流动资产的综合指标，周转得快，可以节约流动资金，提高资金利用效率。但是并没有一个确定标准，需要比较历年数据及行业特点。固定资产周转率主要是分析企业对厂房、设备等固定资产的利用效率。如果固定资产周转率与同行业水平相比偏低，说明企业的生产效率较低，可能会影响企业盈利能力。
各指标虽有波动但趋于稳定，营业收入的变化趋势虽然没有固定资产的变化趋势大，但与固定资产的变化趋势基本相符与上年相比，公司流动资产的质量不高，固定资产比重较大，符合行业实情。
四、结论
每个指标的变动都是由其构成部分综合作用的结果，通过上述指标分析，企业在资产的利用和成本控制存在不足，导致盈利能力增长缓慢。化工行业需要大量的固定资产投资和大量原材料投入，根据官方数据2012年末整个行业的平均资产负债率为55.53%，华鲁恒升的资产负债率54.09%低于行业平均水平这说明公司对举债经营较为慎重，既适当发挥了财务杠杆的作用，又有利于规避财务风险。华鲁恒升与同行业比较盈利能力和财务质量都算高的。在公司响应国家号召，进行转型升级，改造节能环保项目，建设新的生产线同时华鲁恒升应进一步调整资产结构，提高利用率，在扩大销售的同时应该更多地注重控制成本，不要一味的扩大生产。一方面，要开拓市场，增加销售收入。市场经济中企业必须深入调查研究市场情况，了解市场的供需关系，开发新产品。同时保证产品质量，加强营销手段，努力提高市场占有率。另一方面加强成本控制，降低耗费。不仅要在上述方面下工夫，还要尽可能的降低产品成本，增强竞争力；严格控制企业各种费用，降低耗费。尤其要研究分析企业的利息费用与利润总额之间关系，如果企业承担利息费用太多，就应当进一步分析企业资本结构是否合理，负债比率是否过高。未来华鲁恒升的产能扩张幅度较大，业绩仍旧保持增长，但其他化工业务受整体行业产能过剩压制难以大幅改善。
参考文献
[1]齐琳.杜邦财务分析体系与应用[J].齐齐哈尔师范高等专科学校学报，2011（4）.
[2]赵富旺.杜邦财务分析体系在财务分析中的作用[J].现代商业，2009（17）.