盈利能力发展趋势

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盈利能力发展趋势范文第1篇

关键词：燕京啤酒；投资；盈利能力

一、燕京啤酒研究背景及意义

1.我国啤酒行业的发展。我国啤酒业发展之迅速在整个世界极其罕见，只用了区区百年时间，年产量从不足百万吨一跃而起达到世界领先水平。从整体来看，我国啤酒工业在企业规模、产品质量、科研、装备、技术、设计等方面已经构成完整的工业体系，成为举世瞩目的啤酒大国。自从加入WTO，中国经济和世界经济成为密不可分的整体，但中国啤酒业人均消费量仍达不到世界平均消费量的50%，中国啤酒行业将面临更大的机会和挑战。

2.燕京啤酒概况。北京燕京啤酒建厂于1980年，1993年组建集团。目前，市场占有率达到全国12%以上，华北市场占45%，北京市场占85%，在整个啤酒行业中名列第二。燕京啤酒在积极完成股份制改造，由产品经营转向产品与资本双向经营后，于1997年两地上市。经过20年的稳健发展，燕京啤酒已经成为中国最具规模的啤酒企业集团之一，连年被评为中国行业百强企业，并于1997年被国家工商总局认定为“驰名商标”。

3.研究背景及意义。本文基于2010年到2014年燕京啤酒年报数据，选取销售毛利率、销售净利率、总资产净利率以及净资产收益率四个指标进行分析，通过研究燕京啤酒最近五年盈利能力指标的发展趋势，得出燕京啤酒目前是否具有投资价值，从而为广大投资者提供借鉴。

二、燕京啤酒盈利能力分析

1.销售毛利率分析

销售毛利率=销售毛利/销售收入=（销售收入-销售成本）/销售收入

2010年 （1029839-604172）/1029839=41.33%

2011年 （1213684-717637）/1213684=40.87%

2012年 （1303335-802487）/1303335=38.43%

2013年 （1374838-833802）/1374838=39.35%

2014年 （1350375-801294）/1350375=40.66%

小结：以上数据显示燕京啤酒销售毛利率不稳定，但整体呈下降趋势。

2.销售净利率分析

销售净利率=净利润/销售收入

2010年 86825/1029839=8.43%

2011年 91734/1213684=7.56%

2012年 65372/1303335=5.02%

2013年 78126/1374838=5.68%

2014年 79163/1350375=5.86%

小结：以上数据显示燕京啤酒销售净利率不稳定，但整体呈下降趋势。

3.总资产净利率分析：

总资产净利率=净利润/平均总资产

2010年 86825/1326332=6.55%

2011年 91734/1567490=5.85%

2012年 65372/1745140.5=3.75%

2013年 78126/1856453.5=4.21%

2014年 79163/1891800.5=4.18%

小结：以上数据显示燕京啤酒总资产净利率不稳定，但整体呈下降趋势。

4.净资产收益率分析

净资产收益率=净利润/平均所有者权益

2010年 86825/907565=9.57%

2011年 91734/982390.5=9.34%

2012年 65372/1058310.5=6.18%

2013年 78126/1198408.5=6.52%

2014年 79163/1315971.5=6.02%

小结：净资产收益率反映资本经营的盈利能力，一般来说净资产收益率越高，股东和债权人的利益保障程度越高。以上数据显示燕京啤酒净资产收益率不稳定，且整体呈下降趋势。也即股东和债权人的利益保障程度整体呈下降趋势。

三、结论及投资建议

表 盈利能力指标汇总

由上表可以看出，燕京啤酒销售毛利率、销售净利率以及总资产净利率从2010年到2012年呈下降趋势，虽然2013年开始回升，但2014年的数据依然低于2010年的水平。这三个指标表明燕京啤酒的盈利能力不稳定且整体呈现下降趋势。净资产收益率从2010年到2014年整体呈下降趋势，尽管2013年开始回升，但2014年又继续下降，这说明股东和债权人的收益保障程度不稳定，且整体呈下降趋势。

综上所述，燕京啤酒盈利能力没有处在一个稳定的状态且有进一步下降的趋势，单从自身数据来看，燕京啤酒不具备投资价值。但由于2014年是全国整个啤酒行业高开低走的一年，几乎所有的品牌业绩都在下滑，所以燕京啤酒盈利能力下降不排除是因为大环境导致。因此综合燕京啤酒盈利能力持续走低以及对大环境的考虑，投资者应当继续观望市场环境的变化趋势、谨慎投资燕京啤酒。另外，燕京啤酒应注重内外环境的变化，积极地做出反映以便及时制定应对方案，以便抓住机会促进企业的发展。

参考文献：

[1]中国注册会计师协会.财务成本管理[M].中国财政经济科学出版社，2009.

盈利能力发展趋势范文第2篇

关键词：房地产企业 偿债能力 盈利能力 营运能力 发展能力

中图分类号：F234 文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2011）12-195-02

一、目前我国房地产上市公司的现状

我国的房地产市场是当今世界上最大的房地产市场。《2011中国房地产市场趋势观察研究预测报告》中数据表明：2010年1月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨9.5％，涨幅比2009年12月份扩大1.7个百分点;环比上涨1.3％，涨幅比2009年12月份降低0.2个百分点。新建住宅销售价格同比涨11.3％，涨幅比2009年12月份扩大2.2个百分点;环比上涨1.7％，涨幅比2009年12月份降低0.2个百分点。同时，也应清醒地看到，中国的房地产企业在快速发展中存在着这样那样的问题。房地产企业目前面临的财务困境主要存在流动性不足、权益不足、债务拖欠及资金不足四种形式，具体表现为产品变现能力差、负债依赖程度过高、工程款欠款严重、开发资金严重不足、预期偿债压力过大。

二、财务分析的方法

1.财务分析的意义。财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。财务分析对不同的信息使用者具有不同的意义，具体来说，财务分析的意义主要有以下几个方面：一是可以判断企业的财务实力。通过对资产负债表和利润表有关资料进行分析，计算相关指标，可以了解企业的资产结构和负债水平是否合理，从而判断企业的偿债能力、营运能力及获利能力等财务实力。二是可以评价和考核企业的盈利能力和资金周转状况，揭示财务活动存在的问题，找出差距，得出分析结论。三是可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径。四是可以评价企业的发展趋势，预测其生产经营的前景及偿债能力。

2.财务指标分析概述。（1）偿债能力分析。一是短期偿债能力分析：

二是长期偿债能力分析：

（2）营运能力分析。

（3）盈利能力分析。

（4）发展能力分析。

三、房地产行业上市公司财务分析案例研究

某房地产上市公司，按总资产和净资产的规模在中国房地产上市公司排名中都是高居榜首，根据该公司2009年至2010年的资产负债表和利润表可以计算出以下财务指标：

1.偿债能力分析指标。

流动比率＝流动资产÷流动负债

＝20552073.22÷12965079.15＝1.59

速动比率＝速动资产÷流动负债

＝（20552073.22－13333345.80）÷12965079.15＝0.56

资产负债率＝负债总额÷资产总额

＝16105135.21÷21563755.17＝74.69％

产权比率＝负债总额÷所有者权益总额

＝16105135.21÷5458619.96＝295.04 ％

2.营运能力分析的指标。

应收账款周转率（次数）＝营业收入÷应收账款平均余额

＝5071385.14÷【（159402.46＋71319.19）÷2】＝43.96次

存货周转率＝营业成本÷存货平均余额

＝3007349.52÷【（13333345.80+9008529.43）÷2】＝0.27次

流动资产周转率＝营业收入÷流动资产平均余额

＝5071385.14÷【（20552073.22+1303232794）÷2】＝0.77次

总资产周转率＝营业收入÷总资产平均余额

＝5071385.14÷【（21563755.17+13760855.08）÷2】＝0.29次

3.盈利能力分析的指标如下：

营业利润率＝营业利润÷营业收入＝1189488.53÷5071385.14＝23.06％

净资产收益率＝净利润÷平均净资产（指所有者权益）＝14.16％

4.发展能力分析的指标如下：

营业收入增长率＝本年营业收入增长额÷上年营业收入总额

＝（5071385.14-4888101.31）÷4888101.31＝3.75％

资本积累率＝本年所有者权益增长额÷年初所有者权益

＝（5458619.96-4540851.25）÷4540851.25＝20.21％

资本保值增值率＝年末所有者权益÷年初所有者权益

＝5458619.96÷4540851.25＝120.21％

通过以上财务指标可以看出该上市公司2010年的财务指标有以下特点：一是偿债能力分析。一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2，速动比率为1较合适，该企业流动比率是1.59，速动比率是0.56，表明该企业的流动资产较少，速动比率过低，企业会面临偿债风险。

资产负债率越低（50％以下），产权比率越低（100％以下），说明企业长期偿债能力越强。该企业资产负债率是74.69％，产权比率是295.04％，表明企业资产对债权人权益的保障程度较低，承担的风险较大，企业的长期偿债能力较低。二是营运能力分析。该企业应收账款周转率是43.96次，周转速度较快，表明企业对应收账款管理的效率较高。，信用销售管理严格；存货周转率是0.27次，流动资产周转率是0.77次，总资产周转率是0.29次。这三个指标较低，表明企业存货占用水平较高，流动性较低，流动资产利用效果较差，企业全部资产营运效率较低，长此以往会降低企业的短期偿债能力及获利能力。三是盈利能力分析。该企业营业利润率是23.06％，表明企业主营业务市场竞争力较强，发展潜力较大，获利能力较强。净资产收益率是14.16％，说明公司自有资本获取收益的能力较强，营运效益较好，对公司投资人、债权人的利益有一定保证程度。四是发展能力分析。资本积累率反映了公司当年所有者权益总额的增长率，体现了公司资本的积累情况，是公司发展强盛的标志，也是公司扩大再生产的源泉，展示了公司的发展潜力。该企业资本积累率是20.21％，表明公司的资本积累较多，公司资本保全性较强，抵御风险、持续发展的能力较强。资本保值增值率是根据“资本保全”原则涉及的指标，更加谨慎、稳健地反映了公司资本的保全和增值情况，也充分体现了经营者的主管努力程度和利润分配中积累状况，一般该指标应大于100%。该企业资本保值增值率是120.21％，表明公司的资本保全状况很好，所有者权益增长很快。

四、对房地产行业发展的思考

通过对房地产上市公司的财务指标分析，可以发现虽然目前房地产行业发展势头强劲，盈利能力较强，对投资人和债权人的利益有一定保障，但是其财务状况仍不容乐观，企业管理者仍应继续提高其偿债能力和营运能力，努力降低企业的财务风险，增强企业全部资产的营运效率，这样才能使企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。

参考文献：

1.2011年房地产行业发展趋势及现状.搜房网，2010－12－13

2.财政部会计资格评价中心.2010年中级会计资格财务管理.中国财政经济出版社,2009

盈利能力发展趋势范文第3篇

[关键词]盘江股份　盈利能力分析　杜邦分析法

公司盈利能力是指企业获取利润的能力。利润是企业内外有关各方都关心的中心问题、利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。而上市公司提供的会计报表能够真实全面的反映企业的财务状况，以便我们客观的了解上市公司，现根据2007年～2011年盘江股份年报进行公司盈利能力分析。

一、盈利能力指标同比分析

来源：贵州盘江精煤股份有限公司年报2007-2011年

从上表可以看出，2007年～2011年间，盘江股份各项盈利能力指标均呈现出上升趋势。销售净利率从2007年的4.01%，发展到2011年的23.03%，增长了474.35%；总资产净利率从2007年的4.65%，发展到2011年的14.06%，增长202.66了%；权益净利率从2007年的6.66%，发展到2011年的22.99%，增长了245.34%；净资产收益率从2007年的6.66%，发展到2011年的26.03%，增长了290.84%；每股收益从2007年的0.26，发展到2011年的1.545，增长了494.23%。2011年销售净利率和总资产净利率虽然有所下降，但是权益净利率、净资产收益率和每股收益仍保持上升趋势。可以看出盘江股份各项盈利指标均显示良好发展的趋势。特别是2007-2008年呈现跨越式发展，主要因为2007-2008年集团放弃了煤炭开采业务，全部转型为投资决策机构，从体制上完全独立。

二、杜邦分析体系视角的因素分析

杜邦分析法是由美国杜邦公司创造的财务比率指标分析模型，它是利用各主要财务比率之间的内在联系，综合分析和评价公司财务状况和盈利能力的一种方法这种方法是以股东权益净利率为龙头，以总资产收益率为核心，构成一个揭示影响公 司获利能力的完整的财务指标分析体系

1.杜邦财务分析体系

杜邦财务分解体系解释如下：股东权益净利率=总资产收益率权益乘数，总资产收益率=销售净利率总资产周转率，权益乘数=1+产权比率，销售净利率=净利润销售收入，总资产周转率=销售收入资产总额，产权比率=负债总额股东权益。

2.盘江股份盈利能力因素分析

来源：贵州盘江精煤股份有限公司年报2007-2011年

从以上表格中的数据我们不难发现，2007年～2011年中，盘江股份的股东权益净利率总体呈逐年上升的态势，而影响其变化的三个因素中，销售净利率也呈与之相似的下降趋势，而总资产周转率、权益乘数均呈波动状态。

因此我们可以基本认定，股东权益净利率的下降主要是由销售净利率的上升造成的。以下我们进一步利用因素分析法来证实这一结论。

运用连环替代法可以计算得出：

2007年～2008年，股东权益净利率变动23.56%，其中销售净利率的影响是19.20%，总资产周转率造成的影响是8.50%，权益乘数造成的影响是-4.13%。

2008年～2009年，股东权益净利率变动-11.83%，其中销售净利率的影响是11.92%，总资产周转率造成的影响是-24.79%，权益乘数造成的影响是1.04%。

2009年～2010年，股东权益净利率变动2.67%，其中销售净利率的影响是2.44%，总资产周转率造成的影响是0.84%，权益乘数造成的影响是-0.61%。

2010年～2011年，股东权益净利率变动1.93%，其中销售净利率的影响是-1.34%，总资产周转率造成的影响是-1.46%，权益乘数造成的影响是4.73%。

除2010年～1011年外，销售净利率均是影响股东权益净利率的最主要因素。由此可以证实， 股东权益净利率的上升主要是由销售净利率的上升造成的。

参考文献：

[1]中国注册会计师协会.财务成本管理[M].北京:中国财政经济出版社,2011

[2]刘传庚 李克荣.我国煤炭产业经济发展趋势研究[J].产业经济,2010 (11)

[3]赵坤 朱戎．杜邦分析法在企业财务分析中的运用研究—以宝钢为例[J].会计实务,2011 (3)

盈利能力发展趋势范文第4篇

1.财务报表分析的主要内容。

1.1资本结构分析。资本结构我们也可以通过对企业财务报表进行分析而得出，其最为主要的分析内容就是针对企业的盈利状况和负债状况进行恰当的分析，以确定企业是否存在资不抵债的现象，进而了解企业的经营发展状况，具体来说，针对企业的资本结构进行分析的最为核心的评价指标有资产负债率、股东权益比率和利息保障倍数等，这些评价指标都可以通过企业财务报表中的一些相关数据经过恰当的运算而得出，针对这些评价指标的具体状况，我们就可以了解企业的资本结构，进而了解企业是否存在债务危机，这比直接分析企业的债务偿还能力更加具备说服力，另外，有形资产债务率和负债权益比率也能够在一定程度上反映出企业的资本结构构成特点。

1.2盈利能力分析。对于一个企业的正常发展来说，其盈利能力是比企业的偿债能力更为重要的一个内容，也是我们针对企业财务报表分析时需要特别关注的一个内容。企业的盈利能力代表着企业的发展能力以及企业未来的发展趋势，值得我们进行深入的分析，针对企业的盈利能力来说，其最为核心的评价指标有总资产收益率、主营业务利润率、成本费用利润率等，这些指标或者直接反应企业的盈利能力，或者反映企业的盈利利润多少，都是比较直观的一些反映指标，能够在较大程度上提高我们对于企业盈利状况的了解，除此之外，我们还可以从企业财务报表中分析得出企业的毛利率、每股收益和净资产收益率等计算指标，这些指标也有助于我们全面的了解企业的盈利状况和盈利能力。

2.财务报表分析的要点。针对企业财务报表进行分析需要我们针对财务报表所蕴含的内容进行恰当的取舍，因为我们都知道财务报表所蕴含的信息量是比较多的，其中有我们需要的，也有我们不需要的，甚至还存在一些失真的信息，针对这些内容进行全面的分析能力在较大程度上保障企业财务报表分析的真实性和有效性，具体来说，针对企业财务报表进行分析的重点有以下三个方面的内容：

2.1确认财务报表信息的准确性。在进行企业财务报表进行分析之前，我们必须首先保障企业财务报表中所反映出来的内容是真实有效地，不存在任何的错误，尤其是针对其中存在的一些误差要进行准确的区分；此外，针对企业财务报表信息的准确性进行分析还应该包含其时效性内容，即只有最近的企业财务报表才能够准确的反映出企业的发展状况，否则分析结果也是没有任何意义的。

2.2综合选取多种分析方法。针对企业财务报表进行分析时，我们会发现，当前存在的企业财务报表分析方法和计算方式有很多，其中可以用来进行相关信息评价的指标也有很多，针对这些计算方法和计算方式如何进行恰当的选取就需要我们慎重思考，尤其是针对这些方法的优劣进行比较，选择出最佳的计算方式，当前我们通常是多种分析计算方法并用，然后综合比较，选择其中最佳的一种方法进行参考利用。

2.3合理利用非财务信息。在完整的企业财务报表中，其实不仅仅涉及到了财务信息，好包括很多的非财务信息需要我们重视，其中当前我们最长应用的有最新的经济政策、企业管理层的变动状况和企业所经营业务所涉及到的整个行业的发展状况等都可以用来进行分析，以帮助我们更为全面的了解企业的发展状况和未来发展趋势。

二、企业财务报表分析中存在的问题

1.财务报表本身问题。对于企业财务报表的分析现状来看，其中存在最为根本的问题就在于企业财务报表自身存在一定的缺陷，这种缺陷主要表现在以下3个方面：（1）首先，滞后性是影响我们进行企业财务报表分析的重要因素，正是因为这种滞后性导致我们通过财务报表所分析得来的很多信息都是无用的；（2）失真是我们针对企业财务报表进行分析所面临的又一个重要问题，也就是说企业财务报表自身存在着准确性问题，这种不准确问题就导致了我们经过分析运算所得的一些评价指标存在一定的不合理问题；（3）不全面也是当前企业财务报表所面临的一个重要自身问题，企业财务报表主要反映的就是企业自身的资金发展状况，主要涉及到的就是金额大小问题，而针对一些知识产权等物质信息却不存在准确的计算，这就导致了针对企业的评价不全面，尤其是对于一些高科技科研企业来说是最为不公平的。

2.财务报表分析方法错误。除了企业财务报表自身存在缺陷之外，我们进行分析时所采用的具体分析方法和计算公式也存在一定的问题，很多计算方式并不适用于我们需要得出的评价指标，甚至存在较大的失误，尤其是对于一些比率的计算来说，其中存在的错误更多，更加需要我们在今后的企业财务报表分析中进行慎重的选取。

3.财务报表分析人员素质不高。针对企业财务报表进行恰当的分析还必须有赖于一批高素质的财务报表分析人员，这也是保障企业财务报表分析准确性的一个基本条件，而当前我国的很多企业财务报表分析人员都不具备较强的综合素质，其计算能力仍然存在较大的问题，严重的影响着企业财务报表分析的准确性。

三、解决财务报表问题的对策

1.完善财务报表分析的相关制度。制度建设是当前我国企业财务报表分析中面临的一个重要问题，也是提高财务报表分析水平的重要指标，针对当前的企业财务报表分析制度来看，其中的缺陷和不足还是比较多的，需要进行统一的规范和指导，这都是完善相关制度的主要目的所在。

2.融合财务报表分析方法。当前我国企业财务报表分析过程中还存在的一个问题就是其分析方法过于单一，针对某一指标进行分析的话计算方法比较简单，因此所得的结果也就相对比较简单，而这种分析结果不利于我们全面了解企业的发展状况，因此，综合企业财务报表的各个分析方法也是解决当前企业财务报表分析不良现状的一个主要途径。

3.健全财务分析人员的素质。对从事报表分析人员进行专门的培训与考核，提高相关工作人员的业务、工作方式、职业道德等相关素质，才能够保证在未来的分析工作中保持对问题的判断能力。此外，报表分析人员也应着意在未来的分析工作中更多的引入电子化的数据分析工具，一方面可以提高数据分析的精确性，同时也能够提高工作效率，这将是未来报表分析发展的必然趋势。

四、结语

盈利能力发展趋势范文第5篇

一、财务分析体系的内容

目前，企业财务分析体系构建主要从盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力四个方面入手。

1.盈利能力分析

盈利能力指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力分析是企业财务分析的重点，主要是对利润率的分析，包括资产盈利能力分析和经营盈利能力分析。主要指标有净资产收益率、总资产报酬率、营业利润率、成本费用利润率等。

2.营运能力分析

营运能力是企业基于外部市场环境的约束，通过内部生产资料和人力资源的配置组合而对实现企业目标所产生的作用。资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度，即资产产出额与资产占用额之间的比率。营运能力分析包括流动资产营运能力分析、非流动资产营运能力分析和总资产营运能力分析。主要指标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。

3.偿债能力分析

偿债能力是企业偿还本身所欠债务的能力。偿债能力分析受企业债务的构成内容和偿债所需资产的制约，通常分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。主要指标有流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率等。

4.企业发展能力分析

发展能力是企业未来生产经营活动的发展趋势和潜能。与盈利能力、营运能力、偿债能力相比，发展能力分析更全面更充分，是前三个的综合体现。主要指标包括销售增长率、净利润增长率、资产增长率等。

二、财务分析体系的局限性

如前所述，财务分析是以会计报表和相关资料为基础，而这些资料提供的主要是以历史成本计量的财务信息，缺乏一定的前瞻性和预测性。利用这些资料进行财务指标分析，必然存在一定的局限性。

1.历史成本计量使得财务报表不能准确反映资产负债的市场价值

现行财务报表主要以历史成本计量为基础，部分资产采用公允价值计量。在历史成本计量属性下，资产和负债均是按“过去”的价格计量。当交易价格发生明显变动，在不同的交易时间内历史成本所代表的价值量是存在一定差异的；同时历史成本计量过程中费用是由历史成本得出，而利润却由当前价格计算，两者计算标准也存在一定的差异。因此，历史成本忽略了通货膨胀和市场变动等因素，使财务报表不能准确反映目前企业的资产和负债的市场价值，以此为基础进行的财务报表指标分析也会存在一定偏差，缺乏前瞻性和预测性。

2.会计政策的不一致会导致财务信息缺乏可比性

由于企业经济业务的复杂性和多样化，某些经济业务可以有多种会计处理方法，即存在不止一种可供选择的会计政策。如，存货的计价，可以采用先进先出法、加权平均法、个别计价法；固定资产折旧可以采用年限平均法、工作量法、双倍余额递减法、年数总和法等。同时准则规定，企业采用的会计政策，在每一会计期间和前后各期应当保持一致，不得随意变更。但是，企业出于某些特殊目的，在不同年份，会对同一事项采用不同的会计政策，这会导致财务信息失去可比性，使财务分析结果失真。

3.存在表外信息使财务报表不能完全反映企业价值

财务报表的数据仅反映企业能用货币计量的经济资源。事实上，企业还有许多资源如品牌效应、商誉等无形资产，这些资产能为企业创造巨大的价值但不能在报表中反映，使得财务报表不能计量企业拥有的全部资源。在此基础上进行财务报表分析和经营预测可能会存在一定的偏差。

4.忽视现金流量分析

传统财务分析大都以杜邦分析体系为基础，而杜邦分析以资产负债表和利润表为主，更关注企业的账面利润，忽视现金流量分析。资产负债表和利润表是在权责发生制基础上编制的，强调企业用现有资产获得了多少会计利润，而不考虑企业通过经营获得了多少现金。忽视现金流量分析，财务分析就不能提示财务风险，失去财务预警作用。

5.表内信息失真的可能

在财务报表编制过程中，不同会计人员职业判断不同，会导致对同一事项的会计政策选择和会计估计不同，甚至存在人为操纵利润，粉饰财务报表的情况；在企业集团的报表编制过程中，可能存在一些内部交易应予抵消而未抵消的情况。这些因素都可能导致财务报表信息失真，不能真实反映企业的财务状况和盈利水平，导致财务分析出现偏差。

三、完善财务分析体系的措施

1.夯实财务基础数据

财务基础数据不真实会掩盖企业的真实经营状况，导致财务分析和预测出现方向性错误，差之毫厘，谬以千里，给企业带来不可估量的经济损失。因此，企业应通过建立健全规章制度、提升财务人员专业素养、强化内部外部监督等手段夯实财务基础数据，保证财务分析基础数据的真实准确。

2.深化现金流量分析

现金流量贯穿于企业生产经营的全过程，能够动态体现企业的经营状况。现金流量是以收付实现制为基础，会计利润以权责发生制为基础，会计利润受会计政策选择、职业判断等人为因素影响，现金流量指标不仅不受人为因素影响，还能提供企业在一定时期内现金收支结余情况，评价企业偿还债务、支付股利和获取现金的能力，预警财务风险。在传统财务分析基础上，深入分析现金流量结构，分析经营活动、投资活动、筹资活动的现金构成，剖析现金流量指标如现金流量债务比、营业收入现金比率等，可以清晰揭示企业经营管理活动的现金流情况和获利能力，判定企业内在价值，为管理层决策提供依据。

3.增加非财务指标

盈利能力发展趋势范文第6篇

[关键词]企业；财务报表；分析效果

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.23.133

1 引 言

会计报表分析是以会计报表为主要依据，有重点、有针对性地对有关项目及其质量加以分析和考察，对企业的财务状况、经营成果进行评价和剖析，以反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势，为报表使用者的经济决策提供重要的信息支持。资产负债表是核心；利润表是对企业资产负债表盈余公积和未分配利润两个部分变化原因的展开说明；现金流量表是对资产负债表资产中现金及现金等价物年度内变化原因的展开说明；所有者权益变动表是揭示的是企业所有者权益变化的全过程。

2 企业财务报表的分析效果

2.1 资产负债表的分析效果

资产负债表分析主要包括：企业的背景资料、资产总体规模及其行业定位、资产结构及其盈利模式、主要资产变化区域及其变化方向的质量含义、主要的不良资产区域、对流动负债的保障程度、负债融资发展的潜力、股权结构变化对企业产生的方向性影响和利用资产负债表预测企业发展前景。

资产负债表的分析效果：通过资产负债表的分析可以揭示企业拥有的或控制的能用货币表现的经济资源的总体规模及具体的分布形态；其次可以用来评价企业的长期偿债能力和短期偿债能力；再次可以对企业财务状况的发展趋势作出预测；最后可以用来评价企业的资源利用情况和盈利能力情况，整体来评价企业的财务状况和经营成果，为企业的投资者、管理者以及债权人提供正确的信息。

2.2 利润表的分析效果

利润表的分析主要包括的内容如下：第一是规模分析，主要是对营业收入、各项费用以及利润的规模情况进行计算和分析；第二是结构分析，即对利润的结构进行一个细化的分解，通过相关项目之间的比较分析，考察影响企业利润的主要因素，了解企业的相对盈利区域；第三是趋势分析，通过考察企业年度间主要财务指标的变化，来分析其发展趋势并进行前景预测。

利润表的分析效果：通过分析可以正确的评价企业各方面的经营业绩；并且可以及时地、准确地发现企业经营管理中存在的问题；除此之外还可以为投资者的债券投资与信贷决策提供正确信息。

2.3 现金流量表的分析效果

现金流量表的分析主要包括：经营活动现金流量的质量分析、投资活动现金活动的质量分析和筹资活动现金流量的质量分析。

现金流量表的分析效果：可以说明在一定期间内企业的现金流入和现金流出的情况；另外还表现出企业的偿债能力和支付股利的能力；并且可以用来分析企业未来获取现金的能力；影响企业的投资和理财活动对经营成果和财务状况；还可以与国际惯例相协调，不存在对比问题。

2.4 所有者权益变动表的分析效果

所有者权益变动表的分析主要包括：净利润的分析、直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额的分析、会计政策变更和差错更正的积累影响金额的分析、所有者投入资本和向所有者分配利润等的分析、按照规定提取的盈余公积的分析以及实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况的分析。

所有者权益变动表的分析效果：把本企业的增加额分成了“净利润”和“直接计入所有者权益的利得和损失”这两个部分，后者却是财务报告中未曾提到过的企业权益的增加，体现综合收益的理念；全面体现了所有者权益变动资金增减的来源和趋向，利于报表使用者了解所有者权益项目的变化情况；除此之外，还可以简化财务报表的资料。

3 财务报表分析的局限性

3.1 财务比率分析的局限性

3.1.1 偿债能力分析

主要通过相关比率来进行分析，例如：流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=速动资产/流动资产，资产负债率=负债总额/资产总额，大部分企业的流动比率保持在2比较合适，太低太高都存在问题；速动比率则是保持在1比较合适，比率越高，对流动负债的偿还能力越强；这些比率的计算结果都可以用来参照，作为分析企业是否存在不能偿还债务的风险的指标。计算错误或者原始数据存在问题都将导致企业报表的分析效果存在问题。

3.1.2 营运能力分析

相关的计算比率公式包括：存货周转率=营业成本/平均存货，应收账款周转率=赊销净额/平均应收账款，固定资产周转率=营业收入/平均固定资产原值，总资产周转率=营业收入/平均总资产，这些计算的结果可以用来分析企业营运能力。存货周转率、应收账款周转率等比率越高，营运能力越高，企业的发展前景也越好。而营运能力的分析出现错误将直接影响整个财务报表最后的分析效果。

3.1.3 盈利能力分析

主要通过毛利率=毛利润/营业收入，营业利润率=营业利润/营业收入，总营业费用率=总营业费用/营业收入，销售净利率=净利润/营业收入，总资产报酬率=息税前利润/平均总资产，股东权益报酬率=可供普通股股东分配的净利润/平均普通股股东权益，这些比率越高，企业的盈利能力越好。盈利能力的分析必须保证客观性、真实性，一旦出现错误，将影响财务报表的分析效果，致使企业财务报表的分析给投资者和管理者错误的信息。

3.1.4 现金流量能力分析

计算的公式有：现金与负债总额比率=经营活动现金净流量/平均总负债，全部资产现金回收比率=经营活动现金净流量/平均总资产，再投资比率=经营活动现金净流量/资本性支出。通过这些比率公式的计算来分析企业的现金流量的情况，现金流量好的企业，说明企业发展能力强，发展的前景也很好。现金流量比率计算出现错误，将给财务报表的分析效果造成影响，也为投资者提供错误的投资信息，带来投资损失。

3.2 财务分析方法的局限性

3.2.1 比率分析法

比率分析法主要是通过相关比率公式的计算，来简化复杂的财务信息，并说明报告内有关项目之间的相关性。但存在其局限性，其计算主要依据的是历史数据，不能为经济决策提供相关的信息，弱化了企业提供相关服务的能力，而且，比率分析只是针对某个指标进行分析，与其他指标的联系不大，没有太大的价值。

3.2.2 比较分析法

比较分析法主要是通过比较不同的数据，如：同类型公司的相关数据与自己公司的数据，来分析自己企业存在问题和一些规律性的东西。但由于各个公司所处地理位置不同，所以本身企业之间就会存在差异，比较分析法却加深了这一差异，也不能很好地分析财务报表。

3.2.3 结构分析法

结构分析法主要是通过以报表中的某个总体指标作为100%，计算出其他各项目所占的百分比，从而比较每个项目的增减变动情况，揭示每个项目的相对低位和总体结构关系并判断财务活动的变化趋势。但因为不同行业的企业各自项目所占比重的不同，所以结构分析法不能很好地表现出来，存在局限性，也影响着财务报表的分析效果。

3.2.4 趋势分析法

趋势分析法主要是指结合几年的相同指标的数据对比，确定每个项目的增减变动情况来进行分析企业财务状况和经营成果。趋势分析法的结果具有不可信的特征，如果某一时期出现通货膨胀或者会计换算方法的改变等因数影响，那不同时期的财务报表不能相比，如果运用趋势分析法，则将导致财务报表分析的不真实，不能保证财务报表的分析效果。

3.3 提高财务报表分析效果的途径

3.3.1 完善基础数据的收集，保证财务报表数据的真实性和科学性

基础数据的收集可以说是最开始、最基础的环节，一旦基础数据出现错误，必然导致财务报表的虚假，而后的财务报表的分析也出现相应的错误，因而基础数据的收集的正确性也是提高财务报表分析效果的一个关键环节。

3.3.2 注重现金流量分析指标的应用，保证财务报表评价指标的准确性

现金流量分析指标的确立可以帮助企业改进财务的评价指标；还可以使报表使用者能更好地分析和评价企业的短期和长期偿债能力以及企业的盈利能力和营运能力，并为企业未来的发展作出预测。

3.3.3 注重分析方法的全面性，保证财务报表分析效果的全面性、真实性

大多数的分析方法都有各自的局限性，应针对每个项目的分析要求来选择分析的方法，选择正确的分析方法是提高财务报表分析的分析效果的一个方法。

3.3.4 注重内容分析的客观性，保障财务报表分析的全面性

分析财务报表的会计人员基本都是本公司职员，有可能会为公司高层人员的要求而进行虚假的分析，因此会计人员必须具备基本的职业道德，保障分析内容的客观性，提高财务报表的分析效果。

4 结论

盈利能力发展趋势范文第7篇

（一）制度方面的风险

原来分业经营时我国《商业银行法》中的规定，也就是商业银行经营的业务只能是自己的，不能经营其他的业务，例如保险、信托等。在这样的环境下，商业银行可以经营的业务就很少，只能进行资产负债业务以及中间业务。可是当前逐渐加强的金融一体化趋势促使发达国家一些银行改革金融制度，经营方式转变为混业经营，并且还在我国设立分行或者以独立法人的方式发展混业经营，增加了我国金融市场的竞争激烈程度。如果我国的商业银行还是坚持传统的分业经营模式，将会在竞争中被淘汰，阻碍了我国金融机构优化的步伐，降低了我国商业银行的竞争力，增加了我国金融行业发展的风险。

（二）经营方面的风险

当前，国内和国外的金融环境都发生了很大的转变，商业银行在逐步迈向一体化的过程中，原来我国封闭的、效率低的、抵抗风险的商业银行发展面临很大的挑战。在当前的环境中，经营风险在很大程度上影响了商业银行的生存和发展。首先，较低的资本充足率。《新资本协议》中设置的最低的商业银行资本充足率是8%，可是我国商业银行严重缺乏资本金，增加了我国商业银行经营的风险，虽然近几年这种状况得到了很大的改善，可是还是没有和银行的发展保持一致，这是一个不足之处，大大降低了我国商业银行抵御风险的能力。同时银行的发展会受资本充足率的影响，如果银行的资本不够，就会影响资本规模的正常发展，增加其风险。其次，较高的不良资本比例。我国商业银行虽然对不良资产的危害有一定的认识，而且也采取了一定的措施降低不良贷款的比例，可是相对来说，不良资本率还是比较高的。原来，因为银行是国有性质的，所以资金的流动性没有明显的表现，可是当前不断增强的金融一体化显示出了资金流动性对商业银行的影响，同时不断的创新金融还提高了金融的流动性，如果商业银行不能将这个问题好好解决，也会严重影响其经营。接着，不高的盈利能力。盈利是商业银行的一个重要属性。可是根据目前的情况，盈利能力影响了商业银行的生存和发展，想要在激励的市场竞争中获得一席之地，就要不断的采取措施提高自己的盈利能力。和国际上的一些大银行相比，我国商业银行的盈利能力还是无法相提并论。可是我国商业银行具有垄断性质，所以还是会得到较高的收益的，可是金融产品的创新要求更高的收益，也存在着较高的风险。所以如果商业银行一直保持低收益的话，进行金融产品创新的风险就更大。

二、管理金融创新环境下金融风险的策略

（一）积极增加国际合作

当前世界经济发展的趋势是全球化、一体化。以此为背景，仅仅依靠一个国家维持经济的稳定和对金融风险进行控制是无法实现的，所以国际各国要相互合作，加强宏观调整经济，并且相互合作，这样才能有效的控制金融风险，维持一个良好的金融环境，促使各个国家稳定的金融发展。所以我国商业银行也可以加入各个国家相互监管的协议，或者在制定金融行业标准、创新和推广金融业务的时候参考国际规则，确保我国和国家金融接轨。

（二）提高自我管理水平

为了更好的避免金融风险，强化管理金融风险，就要提高自我管理的水平，充分发挥自我管理的作用。首先，要从思想上加强认识。事物是具有两面性的，金融也是，有利，也有弊，所以我国银行要清醒的认识到金融的缺点，认识金融创新的本质，根据规律进行创新，这样才能取得更好的效果。最明显的一个例子就是美国的次贷危机，虽然金融创新工作在金融创新中发挥着很大的作用，可是也增加了金融创新的复杂程度，也就增加了金融创新的风险，所以要时刻保持风险意识，提高风险观念，敏锐的嗅到风险，然后提早采取措施应对。其次，建立健全防范风险的制度，在金融行业肯定会存在着风险，而金融创新更是增加了金融的潜在风险，在这样的环境下，就更加需要完善的防范风险的制度，通过总结实际经验，建立预测风险的指标体系，提高度量金融风险的科学性和合理性，从制度上确保金融创新的顺利进行。

（三）对金融监管进行完善

金融创新是一种发展趋势，不断的创新才能提高金融市场的生机和活力，可是维持稳定的金融市场也是我国经济发展的一个重要要求，所以我国在监管金融市场的时候要既要维持稳定，又要鼓励创新。根据我国当前的金融情况，金融创新可以快速推动我国金融行业的发展，所以对金融创新的态度是鼓励，而不是制止。为了创设良好的金融创新环境，需要不断的调整管制的程度，可是也要把握好度，如果放任其自由发展的话，就会导致违法违规现象的产生，对我国金融环境产生破坏作用。因此，需要提高金融监管的完善程度，就要调整金融监管的相关法律法规，并切实落实这些法律法规，使其发挥相应的作用。首先，可以对相关法律法规进行完善，因为金融创新和很多实际问题相关，可是这些问题并没有在法律法规中体现，所以以金融创新中的实际问题为基础完善相关的法律法规，防治打球的现象产生。其次，对于已经不发挥法律作用的相关法律法规，要及时的修正和废除。在金融创新的过程中很多业务都是交叉的，和这些业务有关的法律法规很可能已经不适用，所以要及时的修真或者废除，提高法律法规的指导作用。

（四）对创新路径进行优化

金融创新主要从三个方面进行，也就是产品、机构、制度。首先，在创新金融产品时，在开发产品的时候要以优质资产为依托，将不良资产的比例降低，同时因为我国的金融创新还不够成熟，所以可以创新要从易到难，在充分考虑金融机构的能力之后在创新，尽可能的创新债券、股权等基础产品，一步一步发展，最大程度的减少潜在风险。其次，创新金融机构，当前我国的经营是混业经营，这是一种发展趋势，只有不断的改革，建立健全配套设施，对我国的金融经营模式进行完善，可是在创新金融的同时，也要体现出主要的经营业务，形成自身的业务优势，以此得到更多客户的信任。接着，创新金融制度，就是更新和完善监管和激励制度，以此来创设更好的金融创新环境，良好的管理金融风险。

三、结语

盈利能力发展趋势范文第8篇

提起财务报表分析，多数财务人员首先会想到资产负债率、流动比率、速动比率等一大堆比率的计算。没错，比率计算是财务报表分析的一种工具。但是，比率的背后是什么呢？为什么有的企业资产负债率看起来很高但仍经营正常而有些资产负债率看起来很低的企业反而濒临破产？为什么在不同的会计准则环境下同一企业的报表收益会相距遥远等等。显然，这些问题是比率无法回答的，需要进行财务报表分析来诊断企业的战略、具体运营活动是否成功，最终预测企业未来的价值。

一、财务报表是什么

财务报表到底是什么，它到底蕴涵着什么信息？在进行财务报表分析之前，有必要对这一问题进行澄清，以有效地进行财务报表分析。

首先来看有关法规对财务报表的定义。《企业财务会计报告条例》以财务会计报告为基础，对财务报表进行了定义：“财务会计报告是指企业对外提供的反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件”。会计准则对财务报表的定义也是以财务会计报告为基础的，《企业会计准则――基本准则》对财务会计报告的定义为：“财务会计报告是指企业对外提供的反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量等会计信息的文件”；“财务会计报告包括会计报表及其附注和其他应在财务会计报告中披露的相关信息和资料”。基本准则还对主要财务报表进行了定义，“资产负债表是指反映企业在某一特定日期的财务状况的会计报表”；“利润表是指反映企业在一定会计期间的经营成果的会计报表”；“现金流量表是指反映企业在一定会计期间的现金和现金等价物流入和流出的会计报表”；“附注是指对在会计报表中列示项目所作的进一步说明以及对未能在这些报表中列示项目的说明”。

从以上有关法规对财务报表（或者更广泛的财务会计报告）的定义来看，财务报表实质上是企业财务状况、经营成果、现金流量信息的格式化反映，它提供的是企业某一特定时点或期间的经营信息。这些定式的信息是依赖于会计准则及会计人员的职业判断所产生的，而且主要反映过去。

大家知道，分析财务报表主要是立足企业过去的信息预测未来，由此就引出了一个问题，单纯从这些定式的信息本身看，它没有经济意义。或者说，如果脱离一定的宏观经济环境、行业环境以及企业特有经营工作实际，单纯看财务报表信息没有任何意义。因此，进行财务报表分析时必须跳出财务报表本身去看待它所反映的信息。

那么，在财务报表分析中该如何看待财务报表呢？笔者认为，财务报表是将企业内外部资源在企业既定战略及既定运营模式下的配置成果依据会计准则确认、计量、报告后的数字化表现形式。影响财务报表的因素主要有宏观经济环境、行业环境、企业战略、会计准则和管理者的动机等。

为什么这样理解财务报表呢？首先来看资产负债表。资产负债表的左边是企业所拥有或者可以支配的可以用货币单位计量的资源，右边是这些货币化资源的来源。可以理解为这些资源是企业执行总体战略及开展内部运营活动后的结果，这些结果由会计人员依据会计准则进行确认、计量后反映在财务报表上。如，企业的融资方案，最终反映在企业的负债与权益金额上；企业采取的营运资金政策（如应付供应商货款等），最终反映在流动资产与流动负债的构成上。同样，利润表和现金流量表的数字，也是企业执行总体战略及开展内部运营活动后的结果。从这一理解出发，就很容易明白，财务报表本身存在很多局限，如无法用货币（数量化）形式反映的资源将不可能体现在财务报表上，虽然这些无法量化的资源同样是企业执行总体战略及开展内部运营活动后的结果。因此，进行财务报表分析时除了要看表内信息外，还应看表外披露的其他信息。

这样理解财务报表后，可以将企业的战略及实际开展的具体运营活动状况与财务报表反映的信息有机地结合起来，为找到财务报表分析的基本框架打开了切入点。

二、财务报表分析的目的

前面已经讲到，在财务报表分析中，将财务报表理解为企业内外部资源在企业既定战略及既定运营模式下的配置成果依据会计准则确认、计量、报告后的数字化表现形式。因此，财务报表是企业总体战略、内部运营活动成功与否的一个重要衡量标准，它最终反映了企业价值目标的实现程度。

财务报表的主要使用者有投资者、债权人、政府及其有关部门和社会公众等。不同的使用者对财务报表进行分析的目的是不一样的。

投资者分析财务报表的目的是为投资决策提供依据。

债权人（含供应商、借款人等）分析财务报表的目的是评价、判断企业目前以及未来的偿债能力、潜在的信用风险。

政府及其有关部门分析财务报表的目的是评价企业的经营行为是否合规、是否有违法行为以及企业的社会效用等。

社会公众分析财务报表的目的是了解企业目前及未来的发展情况，为公众个人发生与企业相关的行为提供决策依据。

企业管理层分析财务报表的目的是通过分析企业的财务状况、经营成果和现金流量等评价企业的战略执行情况与运营情况，预测未来的发展趋势，从而改善目前及未来的管理行为。

尽管财务报表不同的使用主体分析财务报表的目的不一样，但是企业本身可以看成是由利益相关者按照契约构成的主体。企业相关者利益的最优化程度构成了企业的价值目标。如果一个企业没有价值，那么利益相关者的利益将无法得到保障。因此，财务报表分析的目的可以统一为评价企业价值，盈利分析、风险分析等最终评价的是企业价值。这一评价是基于未来的。

为了评价企业价值，财务报表分析的核心任务就是透过数字，寻找数字背后企业价值的真正驱动因素，分析这些动因对企业价值的影响，判断这些动因未来的发展，最终预测企业未来的价值。

如分析企业的负债水平是高还是低，首先应分析企业所处的特定环境，同时分析企业的总体战略与其运营活动，判断他们之间的逻辑联系，再去衡量这一负债水平的合理与否。在此基础上，分析企业未来的趋势，预测企业未来的负债水平及其对企业价值的影响；同样，对企业的盈利能力，也应分析企业所处的特定经济、行业环境，分析企业的总体战略与运营活动，判断逻辑联系，再去预测未来。

三、财务报表分析的基本框架

为了寻找财务报表数字背后企业价值的真正驱动因素，第一步，必须理清以数字形式反映在企业财务报表中的资源是如何取得的、其影响因素是什么？第二步，理解这些数字化资源配置结果的战略动因。第三步，分析会计准则对财务报表的影响，必要时调整重构财务报表。第四步，分析这些数字背后所反映的企业具体经营行为。第五步，通过盈利能力和风险的综合分析评价，预测企业价值。上述过程构成了企业财务报表分析的基本框架。

（一）宏观经济环境、行业环境分析：企业资源取得的主要影响因素

企业要生存、发展必须先取得相应的资源，必要的资源是企业能够生存、发展的基本前提。企业如何取得资源、能够取得什么样的资源，主要取决于企业所处的宏观经济环境和行业环境。这些资源与财务报表的关系是：能够用货币形式计量的资源构成财务报表。因此，进行财务报表分析，首先必须分析企业所处的宏观经济环境和行业环境。

宏观经济环境因素包括企业所处社会环境下的经济发展阶段、经济发展特征、市场特征、经济政策和金融资本市场特征等。比如，财务报表中反映的股权融资金额，背后所隐藏的往往是宏观经济政策与资本市场的影响。

行业环境是指企业所处的行业现状及其未来发展状况。行业发展状况对企业经营的成功与否影响尤其重大。比如，若企业所处的行业是新兴行业，在财务报表中往往会反映出较高的业绩增长水平。

在宏观经济环境和行业环境分析中，一般可以采用竞争五力分析模型、价值链分析模型以及运用经济特征框架分析（从需求、供给、生产、市场营销、融资等方面分析企业的财务状况、经营成果等）。

通过分析，至少应该得出以下结论：企业所处的宏观经济环境和行业环境特征是什么样的？它为企业提供了什么资源以及它对企业取得资源的限制？行业平均的财务状况、经营业绩是什么样的？宏观经济环境、行业环境未来的发展趋势及对企业的影响如何？企业应对相关环境限制的对策是否可行等等。

（二）企业战略分析：企业内外部资源配置结果的决定因素

战略是企业实现价值目标的资源配置路径选择，企业的战略决定了企业内外部资源的配置结果。因此，在对宏观经济环境、行业环境分析后，必须重点对企业战略进行分析。

企业战略分析的基本框架为：产品和服务的性质，即企业在产品和服务上是采取差异化战略、低成本战略，还是兼备低成本与差异化的集中战略；企业在价值链中的一体化程度，即企业提品或服务的主要价值创造环节全部是由自身完成的还是有部分环节是外包的；地区分散化程度，即企业的业务范围区域，是否走国际化战略等；行业分散化程度，即企业是否实行多元化战略，如果采取多元化战略，是相关多元化还是无关多元化。

通过企业战略分析，可以理清企业价值的真正来源，将这些来源与财务报表进行比较，可以基本判断财务报表反映信息的真实性和可信度。同样，通过分析企业未来可能采取的战略，可以基本预计企业未来的价值。

企业战略分析至少应解答以下问题：企业的战略是什么？具体到财务战略是什么？战略与财务报表反映的信息是否基本吻合？如不吻合其原因是什么？企业未来的战略是什么？它对企业的价值有什么影响等等。

（三）会计准则分析：企业资源及其配置结果在财务报表中反映的准则依据

企业可以货币化计量的资源及企业资源配置结果如何在财务报表中反映是由会计准则决定的。因此，进行财务报表分析，必须分析企业所采用的会计准则，并理解会计准则的经济后果。

对会计准则分析的一个重要原因是为采用不同会计准则的企业提供相同的比较基础。因此，分析会计准则，可以按照会计要素进行，即分析资产、负债、所有者权益、收入、成本费用、利润的确认、计量、报告标准差异并进行调整。

由于会计准则与企业实际运营状况存在差异，因此，必须理清标准与实际运营状况的差异。进行分析时，一般要对财务报表的构成要素进行调整，必要时重新编制财务报表。如为了将资产负债表与利润表进行配称分析，可以将资产负债表组合为经营性资产、经营性负债等，将利润表组合为经营性利润等，从而分析不同资产对企业收益产生的贡献。

会计准则分析至少要能够解答以下问题：进行横向比较、纵向比较时，不同企业、企业不同时期所采取的会计准则是否一致，如果不一致，差异在哪里？会计准则变化的影响是什么？为了分析企业的盈利性与风险应对财务报表进行哪些调整等等。

在对会计准则进行分析时，必须关注会计人员职业判断的影响。会计准则允许会计人员采取大量的职业判断，如折旧年限、减值准备计提等。因此，分析准则的同时必须分析会计人员的职业判断是否合理。

（四）企业具体运营行为：企业既定战略下资源运营成果的决定因素

完成前面阐述的分析后，企业财务报表分析进入了微观的具体运营行为分析阶段。这一分析过程中，必须详细分析企业各类资产情况、负债情况、权益情况、持续经营活动盈利能力情况、非持续盈利能力情况等。

大量的比率计算应当在会计准则影响调整后进行。而计算出来比率后，必须分析其背后的具体运营活动，运营活动是企业财务状况、经营成果、现金流量的具体来源。

这一分析过程主要应回答以下问题：反映企业盈利能力和风险的比率、因素是什么？通过行业横向比较、企业历史数据纵向比较，这些比率、因素合理吗？企业具体运营活动对这些比率、因素影响的范围有多大？具体运营活动可以改善吗？

（五）盈利性和风险的综合分析、预测：评估企业价值

完成前面的分析后，就可以综合判断企业的盈利能力和风险了。主要包括宏观经济环境和行业环境对企业盈利能力和风险的影响、企业战略对盈利能力和风险的影响、企业具体运营行为对盈利能力和风险的影响。在此基础上，再综合评价企业目前的盈利能力和风险。而最为关键的是要判断上述因素的未来趋势，从而预测企业的价值。

这一分析过程是一个综合过程，它至少要回答以下问题：影响企业的盈利能力和风险的因素具体有哪些、这些因素的具体影响程度如何？在未来，这些影响因素的发展趋势如何？采用现金流量折现模型、经济利润模型等，预测企业的价值是多少？

以上五个阶段的分析是相互紧密联系的，同时，还存在反复的过程。比如，在分析会计准则对财务报表的影响后，应再次分析企业战略与财务报表的关系。