提取盈余公积的基数
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提取盈余公积的基数范文第1篇
关键词：长期股权投资 合并抵销 步骤
新会计准则实施后，对长期股权投资的核算方法发生了改变，在《企业会计准则第2号――长期股权投资》中，要求企业持有的能够对被投资企业单位实施控制的长期股权投资按成本法核算，而《企业会计准则第33号――合并财务报表》要求，母公司应当以母公司和子公司的财务报表为基础，在编制合并财务报表时按权益法调整对子公司的长期股权投资后，再抵销，其抵销原理在《企业会计准则第33号――合并财务报表》及应用指南中有举例。但由于合并报表的复杂性及准则中案例的局限性，存在许多歧义，使得编制合并报表比之以往有较大难度。在此，拟通过一个案例分步阐述长期股权投资在编制合并报表时抵销步骤。
为着重分析长期投资的抵销分录，在以下的案例和抵销分录中未考虑内部债权债务和内部交易的抵销。
例：A公司2009年8月31日出资3000万元持有B公司51%股权，购买当日B公司净资产为5000万元，其中股本2000万元，盈余公积1000万元，未分配利润2000万元。为简化合并步骤，本题假设B企业可辨认净资产公允价值与购买日净资产价值一致。
B公司在2011年底实现净利润1000万元，计提10%公积金100万元，5%企业发展基金50万元，2011年宣告分配2010年度股利400万元。
B公司2011年资产负债表及损益表相关数据如下：
2011年12月31日
一、抵销步骤
第一步：按权益法调整对子公司的长期股权投资
由于母公司在单体报表中，对长期股权投资采用的是成本法，在合并报表时，需全额体现享有的子公司损益，故需要调整长期股权投资的计价方法，由成本法改为权益法，恢复长期股权投资；具体分录：
（1）确认A公司在2011年B公司实现净利润中所享有的份额
借：长期股权投资-B公司 510
贷：投资收益-B公司 510（1000*51%）
（2）确认A公司在2011年B公司除净损益以外所有者权益的其他变动中所享有的份额
借：长期股权投资-B公司 510
贷：资本公积 510（1000*51%）
单位：万元
（3）抵销A公司单体报表中按成本法确认的现金分红
对于A公司收到B公司2011年分派的2010年现金股利400万元，在A公司单体报表时已按成本法确认为投资收益，因此在合并报表时应抵销原按成本法确认的投资收益204万元。
借：投资收益――B公司 204
贷：长期股权投资――B公司 204（400*51%）
（4）连续编报合并报表情况下，对以前年度按权益法确认的投资收益继续确认
借：长期股权投资-B公司 306
贷：年初未分配利润 306（300+300）*51%
说明：此处的年初未分配利润系B公司从A公司购买时点起至2010年实现的损益中由A公司享有部分，等于（B公司2011年资产负债表中的期初未分配利润2300+期初盈余公积1300等项目之和减去购买时点的未分配利润2000和盈余公积1000）*持股比例51%。
第二步：母公司长期股权投资项目与子公司所有者权益项目的抵销
由于合并时，母公司享有的投资和子公司的权益都同时计入了合并报表中，存在重复确认权益，需要抵销：具体分录：
借： 股本 2000
资本公积 1000
法定公积金 1300
企业发展基金 150
未分配利润 2750
商誉（借方差额）450
贷：长期股权投资 4122
少数股东权益 3528（7200*49%）
本例中商誉450万元=A公司购买日（2009年8月31日）支付的合并成本3000-购买日B公司的所有者权益总额5000万元X51%；长期股权投资等于母公司初始长期股权投资+步骤一（1）、（2）、（3）、（4）调整=3000+510+510+306-204，少数股东权益等于子公司单体资产负债表中净资产期末数7200×少数股东持股比例49%；
第三步：母公司投资收益项目与子公司利润分配有关项目的抵销。
由于合并时，母公司享有的投资收益和子公司的利润都同时计入了合并报表中，存在重复确认损益，需要抵销：具体分录：
借:投资收益510（1000*51%）
少数股东损益490（1000*49%）
年初未分配利润 2300
提取企业发展基金 50
应付利润 400
未分配利润 2750
其中：借方投资收益等于B公司单体损益表中期末净利润1000*母公司持股比例51%（与步骤一中投资收益数额一致）；少数股东损益等于子公司单体损益表中净利润1000*少数股东持股比例49%；年初未分配利润、提取盈余公积、发展基金、应付利润未分配利润等于B公司单体损益表中所对应科目数额。
二、检查方法
通过上述三步骤的抵销后，如何检查抵销分录是否正确，其实有一个很简单的方法，即合并报表中的长期股权投资余额一定是等于母公司及纳入合并报表范围内的子公司长期投资中对合并报表外公司的长期股权投资之和，故将合并报表外公司的长期股权投资简单加总后的数额就等于合并报表中长期股权投资余额。
在编制合并报表时，在成本法基础上按权益法进行调整，满足了会计实务工作者长期以来对抵销分录编制基础的惯性思维。这一处理方法虽然增加了合并报表编制的工作量，但可以通过报表之间相关指标金额的勾稽关系，自动验证合并报表编制的正确性。
三、提出两个值得探讨的问题
在合并报表编制过程中，常遇到一些合并报表准则中并未明确规定的事项，现在此文中提出，共同探讨。
（一）已抵销的子公司盈余公积是否返回
在合并报表准则所举出的合并抵销例子中，并未指出已抵销的子公司的盈余公积，是否需要转回，而实务中对此存在争议。
在2007年新会计准则执行前，我国相关规范要求对已抵销的盈余公积按母公司持有子公司的股份比例进行恢复，即对应归属于母公司股东的子公司盈余公积不进行抵销，使得合并未分配利润真实反映可供分配利润的情况。但是在执行新会计准则前，因为母公司对子公司的长期投资采用权益法核算，母公司个别报表中已包含子公司利润，如果合并报表时返回盈余公积，反而使合并报表中的盈余公积重复计提了。因此执行新准则前，在实务操作中，很多公司在编制合并报表时并未再返回子公司已抵销的盈余公积。
执行新会计准则后，母公司对子公司长期股权投资的核算在个别财务报表上采用成本法，子公司当年的净利润并没有在母公司个别财务报表中进行相应地确认，而编制合并财务报表时对子公司计提的盈余公积进行了全额抵销，这意味着子公司当年的净利润全部转入了合并未分配利润中，并未真实反映出整个集团下属各法律主体实际计提的盈余公积情况。在这种情况下，很多会业内人士认为反而应该返回子公司已抵销的盈余公积。而且现在国资委在确定国有企业上交国有资本收益时，以合并报表中归属于母公司的净利润，扣除计提的盈余公积金和弥补亏损后作为利润分配基数，如果在合并报表中不返回子公司计提的盈余公积，则会使国资委考核国有企业可供分配利润的基数偏高。
笔者认为以上种种考虑，是根据经济主体的合并净利润来计提盈余公积，缺乏法律依据。因为公司法只规范法律主体，不规范经济主体。由于权益法本质上也是从经济主体的角度出发的，因此，母公司从法律主体的角度出发，根据成本法下的来自子公司的投资收益来计提盈余公积可能最能体现公司法的意图，因此在合并报表中不应返回子公司已抵销的盈余公积。
（二）因委托管理纳入合并报表的长期股权投资核算
1、委托管理下长期股权投资成本的确定
假设：A公司持有B公司股权49%，C公司持有B公司股权11%，若C公司将其11%股权从2011年起委托A公司进行管理，按合并报表准则，则A公司对B公司已达到实质控制，B公司系A公司的子公司，应纳入A公司的合并报表范围。那么A公司对B公司的长期投资从2011年起应该由原来的权益法改为成本法核算。那么A公司2011年的长期投资余额是否应该按成本法进行追溯调整，使A公司长期投资余额变为原来的初始投资成本？
《企业会计准则讲解（2010）》第三章“长期股权投资”中，明确因减少投资导致长期股权投资由权益法转成本法，应以转换时长期股权投资的账面价值作为按照成本法核算的基础，而追加投资导致的长期股权投资由权益法转成本法，并未明确长期股权投资的价值如何确定。
《企业会计准则解释第4号》已明确：企业通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并的，应当区分个别财务报表和合并财务报表进行相关会计处理：在个别财务报表中，应当以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和，作为该项投资的初始投资成本；购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，应当在处置该项投资时将与其相关的其他综合收益（例如，可供出售金融资产公允价值变动计入资本公积的部分，下同）转入当期投资收益。
如果参考此规定，结合讲解中对减少投资的处理方式，可以看出，准则总体原则上在权益法转成本法时是不需要追溯调整的，因此笔者认为在这种情况下，应以转换时点的长期股权投资的账面价值作为转换成本法后的初始投资成本。
2、合并报表的处理
在合并报表编制合并抵销分录时，按权益法调整对该公司的长期股权投资时，与其他子公司不同，在调整年初未分配利润时，对原来权益法核算已包括在母公司长期投资中的子公司净利润不再调整，只需调整委托管理后的子公司净利润中归属于母公司那部分，否则合并报表抵销长期股权投资时将无法抵销。
3、委托管理结束后的长期投资处理
若5年后B公司股东不再委托A公司进行管理，那么A公司对B公司的长期股权投资余额又应该如何调整？
参照《企业会计准则讲解（2010）》第三章“长期股权投资”，“因处置投资导致对被投资单位的影响能力由控制转为具有重大影响或者与其他投资方一起实施共同控制的情况下”的处理方式，对委托管理期间A公司成本法核算下未调整的B公司实现的净损益中A公司应享有的份额，应调整长期股权投资的账面价值，其中：对于开始委托管理之日至结束委托管理的当期期初B公司实现的净损益（扣除已发放或已宣告发放的现金股利及利润）中应享有的份额，调整期初未分配利润；对于结束委托管理当期期初至结束委托管理之日，B公司实现净损益中应享有的份额，调整当期损益；其他原因导致B公司所有者权益变动中应享有的份额，在调整长期股权投资的同时，应计入“资本公积-其他资本公积”，调整后使长期账面余额与B公司净资产保持一致。
参考文献:
［1］财政部：《企业会计准则2006》，经济科学出版社2006 年版。
提取盈余公积的基数范文第2篇
会计主体选择对可供分配利润限额的影响
从公司法的角度，利润分配是以公司这一法律主体进行的，但由于利润分配的依据是利润这一会计结果，因此会计主体的假设成为利润分配中不得不考虑的又一因素。
与法律主体不同，会计主体更多地基于经济意义，遵从实质重于形式的原则。对于一个没有投资子公司的公司，仅需编制公司本身的财务报表，会计主体与法律主体是相同的。但一个拥有一家或多家子公司的母公司，在提供母公司财务报表的同时，还应当提供合并财务报表。合并财务报表突破了法律主体的限制，以集团为会计主体，将所投资的子公司报表纳入合并报表范围，其合并后形成的净利润及可供股东分配的利润与母公司会计报表可能不尽相同。就目前会计准则的有关规定，其不同主要产生于两方面因素：一是由于集团内部交易进行抵消后对合并净利润的影响；二是在集团内了公司计提盈余公积的情况下，合并报表需对母公司所占份额补充汁提，因此减少了可供股东分配的利润。
对于第一项因素，由于母公司能够对子公司实施控制，因此母公司与子公司之间或子公司相互之间更易于进行显失公平的内部交易，从而扭曲了公司当期或未来的盈利能力。而母公司对子公司实施权益法核算，因此这种因内部交易尚未实现的利润(或亏损)应当从利润中扣除，即应采用合并报表的净利润作为利润分配的依据。
对于第二项因素，母公司作为子公司的股东，柱子公司持续经营的情况下，子公司从利润中已计提的盈余公积部分不可能再分配给母公司，那么母公司的股东也不可能重复分配这部分盈利。因此，虽然按照权益法母公司已将子公司全部净利润按照母公司所占份额计入了母公司的净利润中，但在计算母公司股东可分配利润时还必须扣除母公司投资后子公司累计计提的盈余公积中母公司所占份额，也即按照合并报表的口径计提盈余公积后的可分配利润才能成为母公司股东利润分配的依据，这也是合并利润分配表之所以要求补充计提子公司已计提公积金的一个重要原因。
那么，是否以集团为主体编制的合并会计报表就可以完全作为利润分配的依据呢?我们知道，母公司采用权益法核算的长期投资，除了对子公司的投资外，还包括共同控制和重大影响的情况。这两种情况下，所投资的公司如计提盈余公积，其形成的利润可供母公司股东分配的情况与子公司类似，但由于其不纳入合并报表范围，因此在合并报表中也没有对其已经计提的盈余公积从可供分配利润中扣除。因此，权益法核算的合营公司或联营公司计提的公积金也应当按母公司所占份额从可供分配利润中另行扣除。
由此可见，股东利润分配的限额不能单一地依照某个母公司或者合并的财务报表，而应当结合二者分析调整后才合理、合法。在合营公司及联营公司的利润对母公司及合并净利润不构成重大影响的情况下，也可以选择合并报表的可供股东分配利润作为公司股东利润分配的依据。上述讨论是针对目前执行的会计准则。我国2007年将开始执行的新会计准则规定，母公司对于子公司的投资应采用成本法核算，在编制合并报表时对子公司的投资先调整为权益法，然后再进行合并抵消。这样，母公司报表的净利润与合并净利润之间增加了一项对子公司利润权益法核算的差额。由于利润分配实质是针对法律主体的，那么母公司计提公积金的利润依据尚需要法律重新规定，但对股东可分配利润的限额仍可沿用上述结论，即由合并的可分配利润扣除母公司计提的公积金，再扣除权益法核算的投资公司计提的公积金母公司所占份额后的金额确定。
会计核算对利润分配限额的影响
由于利润分配的依据是按照符合法律法规规定的会计核算方法所计算的净利润，不同的会计核算方法会影响净利润的总额，也就对可供股东分配的利润构成了实质影响。这主要存在于在境外上市的公司，需要同时提供按照国内和国际会计准则编制的会计报表，由于国内会计准则与国际会计准则的差异，因而造成净利润不一致。对于这类差异，中国证监会在证监会计字[2001]58号文件中规定，应按照孰低原则进行分配。如中石化、吉林吉恩镍业股份有限公司等均属此列。这类差异在国内会计准则逐步与国际会计准则接轨后将会逐步缩小。
其他影响利润分配限额的因素
1．专项补贴收入
政府给予公司的专项补贴收入可以计人公司利润表，但政府在给予补贴的同时会对其用途进行某些限定，如应当用于扩大再生产等，那么实际也就规定了该部分补贴收入形成的利润不能用于股东分配。公司应当依照有关法规将该部分利润以利润分配的形式转入任意盈余公积留作企业发展之用。
2．重大未确认的投资损失的考虑
通常情况下，公司对外投资所承担的责任以出资额为限，会计核算上投资企业确认被投资单位发生的净亏损，也以长期股权投资的账面价值减记至零为限，这时在合并报表中会出现未确认的投资损失。在子公司持续经营的情况，未确认的投资损失可能夸大了集团当期的盈利，因此是否应当从可分配利润中扣除，公司应当分析确定。如海南高速公路股份有限公司在2005年的利润分配中就将未分配利润扣除未确认投资损失后的金额作为分配基数。
3．利润分配的资金来源
提取盈余公积的基数范文第3篇
一、股权资本成本的计量和确认问题
如何计算股权资本成本，即股权资本成本的计量？有一种观点认为股权资本成本是股权资本使用的机会成本。但按机会成本的概念——在有诸多可选择的方案中，如果选择了最优方案，则把次优方案能取得的收益作为最优方案的机会成本。在股权资本成本的。范畴下，不能机械套用机会成本概念。因为：第一，股东将其资本投入某具体企业不一定是最优方案；第二，即使某股东将其资本投入某企业是最优方案，但是次优方案的确定和次优方案收益的计量也不易操作。那么，把什么作为股权资本成本的计量依据呢？笔者认为，应把资本的社会平均成本作为股权资本成本，具体操作中可以用银行长期借款利息率（一年期以上）作为股权资本成本率。
股权资本成本的确认应和资本的使用量及使用时间相结合，即使用多少资本确认多少成本，使用时间长短和资本成本多少相结合，何时使用何时确认。
二、股权资本成本的会计处理
为了正确反映股权资本成本，笔者认为，首先应增设“应付股权资本成本”科目，该科目贷方登记应计的股权资本成本，借方登记支付给股东的股权资本成本。余额兰般在贷方，表示尚未支付的股权资本成本，该科目按各股东或各类股东设明细账。其次，应在“财务费用”科目下增设“股权资本利息（或成本）”二级科目，用以区别其他的财务费用，也为将来计算有关数据提供依据。再次，应在“在建工程”和“固定资产”明细账下增设“股权资本成本”项目，用以核算固定资产在购建期间占用股权资本应付的成本。最后，在“累计折旧”科目下增设“股权资本成本”二级科目，用以核算通过折旧转移到产品成本或费用中的股权资本成本。
当计算应计的股权资本成本（即占用股权资本金额×占用时间×资本社会平均成本率）时，作会计分录：
借：财务费用——股权资本利息
(或在建工程——××工程——股权资本成本)
贷：应付股权资本成本
将股权资本成本以股利等形式分给各股东时，作会计分录：
借：应付股权资本成本
贷：银行存款等
财务费用、固定资产计价和折旧计算等的处理和现行会计制度规定一致，只是内容中包括了股权资本成本部分。
三、与有关法规制度的协调问题
（一）与税法的协调
税法规定，债权资本成本（借款利息）是应纳税所得额的扣除项目。股权资本成本则不能扣除，从全社会来看，这是正确的。因为：第一，企业支付给金融机构的利息在本企业作了税前扣除，但是金融机构却作为收入计算，照样要交纳所得税（只是在企业和金融机构税率不一致时有所差异）；第二，如果股东不把股权资本投入到某企业而用于其他用途（如存入银行），其收益（如利息）也应纳所得税，所以在这方面税法是正确的，也是不可能更改的。但是我们在作上面所述会计处理时，则把股权资本成本计入了成本费用，成为企业利润的扣减项目。笔者认为，要解决这一问题，只需使用“应付税款法”即可，在计算应纳税所得额时，在利润的基础上加上计人财务费用的股权资本成本和通过折旧转移进成本费用中的股权资本成本，即：
应纳税所得额=利润+财务费用中的股权资本成本+折旧中的股权资本成本其中：财务费用中的股权资本成本可以通过前述“财务费用——股权资本利息（或成本）”二级科目取得，折旧中的股权资本成本可以通过前述“累计折旧——股权资本成本”二级科目取得。
提取盈余公积的基数范文第4篇
关键词：创业投资企业；股权投资转让；纳税处理
为鼓励创业投资企业发展并引导加强对中小企业，尤其是对其中的高新技术企业的投资，为落实创业投资企业所得税优惠政策，促进创业投资企业的发展，国家有关部门对创业投资出台相关政策，特别是《关于贯彻落实企业所得税法若干税收问题的通知》(国税函【2010】79号)文件对股权转让纳税影响较大，本文通过解读部分文件条款，建议创业投资企业设计相应的股权转让模式，减轻股权转让所得纳税负担。
一、创业投资企业及其有关政策规定
(一)创业投资业务赢利模式
创业投资企业，是指在中国境内注册设立的主要从事创业投资的企业。所投企业主要为具有成长空间的中小企业，特别是中小高新技术企业。希望所投资的企业能在发展初具规模或上市后，通过股权转让获得资本增值收益。股权转让所得主要包括两部分：被投资企业实现的留存收益和企业价值提升股权溢价。
(二)不同阶段的股权转让税收政策
1.1997年，关于外资企业股权转让所得，对股权转让价包含有未分配利润或税后持有的各项基金等股东留存收益的，允许扣除。2.2004年，将该项政策延伸到内资企业，即企业出现清算或转让全资子公司以及持股95%以上的企业三种情况时，股权转让所得可以扣除留存收益。3.2008年，在新税法颁布时，《企业所得税法实施条例》规定，企业清算所得，投资方分得的剩余资产，可以扣减累计未分配利润和累计盈余公积金。4.2010年，《关于贯彻落实企业所得税法若干税收问题的通知规定》“企业在计算股权转让所得时，不得扣除被投资企业未分配利润等股东留存收益中按该项股权所可能分配的金额”(国税函【2010】79号)，从税收管理趋势上显示，对股权转让所得的纳税上不再区分留存收益和股权溢价两部分，一律纳入征税。
二、两种股权转让定价模式纳税分析
M创业投资企业(下称M公司，税率25%)对N高新技术企业(下称N公司，税率25%)股权投资1000万元，占N公司股权比率80%。在经营24个月后，N公司已初具规模，未分配利润为800万元。M公司欲以2000万元的价格将其拥有的全部股权及留存收益协议转让给L公司(称A模式：包含留存收益定价模式)，计算M公司股权转让让所得及应纳所得税？M公司股权转让价2000万元，投资成本1000万元，股权转让所得1000万元，其中实现的留存收益640万元(800*80%)；企业价值提升股权溢价360万元。按照国税函【2010】79号文件，虽然分配的股利640万元在企业属于税后收益，但是不能在股权转让所得中扣减，应纳所得税为250万。如何避免会出现对税后利润来源所得的重复征税？M公司可以选择另一种定价模式进行股权转让(称B模式：不包含留存收益定价模式)，即M公司先对N公司800万元利润进行分配，即分得640万元，然后再以1360万元价格协议股权转让给L公司，总计得到的价款还是2000万元，但会适用不同的税收政策。在B股权转让模式下，此时股权转让所得360万元股权转让缴纳所得税90万元。M公司按照股权分得640万元由于分得是税后利润，依据《企业所得税法》第二十六条，符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益为免税收入。因而M公司从N公司分得640万元，属居民企业之间的股息，无需缴纳企业所得税。通过上述分析可知，分别采用包含留存收益股权转让定价与不包含留存收益股权转让定价模式，纳税结果是不同的，这给创投企业纳税筹划提供了空间。
三、对转让股权转让业务的进一步思考
(一)对被投企业无现金流可分时，建议可宣告分红
按照文件规定，企业权益性投资取得股息、红利等收入实现的确认，应以被投资企业股东会或股东大会作出利润分配或转股决定的日期。因而，对创业投资企业能控制的被投企业，安排召开股东会(或董事会)，宣告分红后再转让。一旦履行程序后，原未分配利润便形成对股东的负债，从而减少股权转让所得。
(二)对其它留存收益，建议先转增资本后转让
按企业会计准则及有关规定，企业税后利润一般按10%提取盈余公积。可先将累计盈余公积转增资本后再进行股权转让，以增加计税基数，降低股权转让所得。需要说明的是，该项安排有所局限，因为根据《公司法》规定，盈余公积转增资本后，剩余的盈公积金不得少于转增资本前注册资本的25%。因而这部分留存收益从股让转让所得中无法扣减，还需纳税。
(三)延迟股权转让的纳税义务时间
股权转让协议签订且在完成工商登记变更手续后生效，因而企业在一定程度上可以适时安排纳税义务时间，因为即使股权转让协议已经签订，只要在工商部门变更手续没有办结，税务上不确认股权转让所得。从而延迟了纳税发生，赢得资金的时间价值。
参考文献：
[1]朱恭平.等.创业投资企业运用税收政策应注意的问题.财务与会计,2016(4).
[2]孙瑞标.新企业所得税法操作解答[J].中国商业出版社,2007.
提取盈余公积的基数范文第5篇
关键词： 应收账款 利润质量 影响
应收账款是企业采用商业信用销售商品或提供劳务而应向客户应收而未收取的款项，是企业的债权。应收账款在未来能否收回存在不确定性，无法收回的应收账款就是企业的账面利润损失，这是企业理财方面必须面对的一大风险。可以说，应收账款对企业利润质量分析具有实质性影响，主要表现在如下几点：
一、应收账款会虚化企业的账面利润，误导不同报表使用者对利润深层次的理解
众所周知，利润的计算式是“利润=收入-费用”，这里的“收入”主要是指形成应收账款的主营业务收入。应收账款的产生意味着企业主营业务收入没有形成现金流入，它只是企业的收款权利。所以，应收账款在收回之前，企业所谓的实现利润，只是账面利润，是数字概念，而不是现实利润。相当于应收账款数额的利润没有真实的货币作为基础，只不过是“纸上富贵”而已。
如果报表使用者只看利润表上亮丽的利润数据，不对其作深入的剖析，被报表上令人心动的数字所迷惑，就不可能对企业的经营情况作全面和准确的分析。如果投资者仅凭表面账务数据作决策，就极可能陷入盲目的境地，造成决策失误带来损失。
二、应收账款弱化了每股收益评价企业业绩的意义
每股收益是指普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险，是投资者等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要财务指标之一。 在企业能盈利的情况下，该指标反映了每股创造的税后利润，通常，报表使用者或信息需求者的理解是每股收益越高，表明企业创造的利润越多。 但如果企业的利润大部分是通过应收账款来支撑的，而缺少具有现实支付能力的现金为依托，那么，企业的每股收益指标对企业盈利水平的评价作用就会被削弱，因为每股盈利没有带来足够的现金流入。高额的应收款项减少了企业的现金流入，企业如果现金流入不足，有可能导致资金链断裂，如果引发财务危机，就会因财务状况恶化而降低偿债能力，使企业信誉受损。
三、应收账款削弱主营业务利润评价企业业绩的主导作用。
我们在分析企业盈利能力时，应从企业的主营业务方面去把握，主营业务利润是企业利润的核心。企业的主导产品或主导业务收入被认为是集中体现企业核心竞争力的盈利对象，企业即使为分散经营风险或延伸价值链，扩大对外投资的规模，也一定是建立在具备核心竞争力的产品或业务的基础上。一个企业只有从主营业务中获得的利润才是真实可靠的利润。在正常情况下，主营业务利润是企业的主要利润来源，应收账款直接影响的是主营业务利润指标。主营业务利润是公认的评价企业经营业绩的核心指标。主营业务利润大，说明企业主业突出，经营业绩好。但不可否认的是，一定数量的应收账款会使主营业务利润有潜在损失的风险，这种风险来自于市场环境恶化对债务人经营活动的影响。如果客户无力偿还债务而给企业带来坏账，那么，企业账面上再好的业绩也不过是镜中之花。这时，通过主营业务利润对企业业绩进行评价就缺乏应有的说服力。
四、应收账款一定程度上会掩盖所有者权益的真实性。
企业应收账款实际上是企业未能到账的利润，由于会计政策操作的结果，它成了企业的账面利润。从这点上看，应收账款无疑虚夸了企业的所有者权益。企业按规定以账面利润为基数提取盈余公积等，分配后的剩余数就是企业的未分配利润。应收账款会使所有者权益中的盈余公积和未分配利润项目的数据显得不那么真实可信，如果单纯地从资产负债表上分析所有者权益，就无法直观其真实的情况。
提取盈余公积的基数范文第6篇
Abstract: The economic evaluation is mainly to the Yupaojiang River Third-cascade Hydropower Station, according to the purchase electricity price level measuring the purchase price of this station, according to the price level of this station measuring the financial evaluation indexes of the project,and put forward to suggestions according to the financial evaluation indexes,etc.
关键词:财务评价;敏感性分析;财务内部收益率;渔泡江三级水电站
Key words: financial evaluation;sensitivity analysis;financial internal rate of return;Yupaojiang River Third-cascade Hydropower Station
中图分类号:TV7文献标识码:A文章编号:1006-4311(2010)28-0087-01
1渔泡江三级水电站概况
渔泡江三级水电站位于长江水系金沙江一级支流渔泡江中游,主要任务是引水发电,正常蓄水位1300m,死水位1290m,总库容974万m3,水库规模为小(1)型,工程等别属四等工程,主要建筑物为四级。渔泡江三级电站设计水头48.28米,设计流量51.77m3/s,装机容量2万千瓦。
2评价依据
此次经济评价,依据国家计委和建设部1993年7月颁布的《建设项目经济评价方法与参数》(第三版)、水利部颁发的《小水电建设项目经济评价规程》(SL16-95)以及《水电建设项目经济评价规范》(征求意见稿),并结合工程的实际情况分析计算的。
3财务评价
3.1 资金筹措及分年使用计划收购方要求全部资金财务基准收益率取7%,资本金财务基准收益率取10%。收购后考虑项目建设期1年,第2年及以后100%投运,生产经营期30年,计算期为31年。总投资1.45亿元,固定资产投资14196.2万元,其中自筹资金资本金按固定资产的20%计,2839.2万元。从银行贷款11328万元,贷款利率为5.35%。
3.2 总成本费用计算①折旧费和修理费保险费。根据《水电建设项目经济评价规范》(征求意见稿)计算,电站年综合折旧费为580万元;年修理费为17.4万元。②工资及福利费。根据管理人员数量及当地人员工资及福利情况考虑,年费用为38.07万元。③材料费。根据《水电建设项目经济评价规范》(征求意见稿)和类似工程分析,材料费定额取4.0元/kW,合计每年8万元。④水资源费。根据国家相关政策,渔泡江三级水电站按0.004元/kW.h缴纳水资源费。⑤其他管理费。参照《水电建设项目经济评价规范》(征求意见稿)和类似工程分析,装机小于300MW的,其他管理费费定额取12元/kW。
3.3 税金根据《财政部、国家税务局关于部分货物适用增值税低税率和简易办法征收增值税政策的通知》财税[2009]9号,本项目增值税按6%测算。销售税金附加包括教育费附加(包括地方教育税附加)和城市维护建设税,以增值税税额为计算基数,税率分别为4%和5%。渔泡江三级水电站可享受国家所得税相关优惠政策。第二年至第三年免征企业所得税,第四年至第六年适用7.5%税率,第七年及以后适用15%税率。
3.4 发电效益计算该电站装机20MW,年均利用小时3880h,年均可发电量7760万kW.h。参考当地类似规模水电站数据,厂用电率和线损率均按1%记取。上网标杆电价以0.215元/kW.h测算。税后利润提取10%的法定盈余公积金,剩余部分为可分配利润,再扣除分配给投资者的应付利润后,即为未分配利润。
3.5 清偿能力分析按总投资14500万元,电价0.215元/kW.h计算,该电站投产后第12年可还清固定资产投资借款本息。清偿能力较好;收购后第2年开始出现资金盈余,整个计算期内累计盈余资金达17666.15万元;收购后第1年负债率(最高)达82.14%,还清全部投资借款本息后,资产负债率在0.18%以下。
3.6 盈利能力分析按总投资14500万元,设计发电量7760万kW.h,电价0.215元/kW.h计算,全部投资税后财务内部收益率8.19%,资本金税后财务内部收益率为12.99%,达到全投资税后内部收益率7%,资本金税后内部收益率10%的要求,税后投资回收期为11.84年,资本金利润率21.54%,有一定盈利能力。
3.7 敏感性分析财务敏感性分析是对总资产投资、电价、发电量的敏感性进行计算分析,主要考察总资产投资、电价、发电量等不确定因素单独变化(变化范围±15%)对财务内部收益率等财务指标的影响程度。
当固定资产投资的变化范围为-15%~15%时,全投资税后内部收益率的变化范围为10.11%~6.72%。可知固定资产投资对内部收益率影响较大。当电价的变化范围为-15%~15%时,全投资内部收益率的变化范围为6.37%~9.94%。可知电价对内部收益率影响较大。当发电量的变化范围为-15%~15%时,全投资内部收益率的变化范围为6.40%~9.90%。可知发电量对内部收益率影响较大。
4财务评价结论
渔泡江三级水电站工程并购事宜过程全面考虑水电站总投资、上网电价、发电量等情况和未来送出和入网问题。在现有资料基础④上进行了本次评价,并给出以下建议:
4.1 上网电价为0.215元/kW.h,并购价为1.45亿元时,全投资财务税后内部收益率为8.19%,资本金税后内部收益率为12.99%,资本金利润率21.54%,税后投资回收期11.84年。
4.2 总投资1.45亿元时,要保证全投资财务内部收益率在7%以上,资本金内部收益率在10%以上,则需上网电价在0.198元/kW.h以上。按照此上网电价分析,资本金利润率17.37%,税后投资回收期12.84年。
4.3 上网电价为0.215元/kW.h时,反算总投资在1.58亿元以下时,满足收购要求。如按总投资1.58亿元进行计算,资本金利润率17.37%,税后投资回收期12.84年。
4.4 总投资1.45亿元时,要保证全投资财务内部收益率在7%以上,资本金内部收益率在10%以上,则需年平均发电量在7112万kW.h以上。按照此年平均发电量分析资本金利润率为17.37%,税后投资回收期为12.84年。
综上所述,收购渔泡江三级水电站在工程财务评价中是合理可行的。
参考文献:
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[2]张展华,蔡守华.水利工程经济学[M].北京:中国水利水电出版社,2005.
[3]SL72―94,水利建设项目经济评价规范[S].
提取盈余公积的基数范文第7篇
****年，公司董事会认真贯彻执行公司第十次股东大会决议，带领公司全体员工齐心协力，顽强进取，充分发扬“团结、自强、拼搏、向上”的精神，使公司的各项工作保持了稳定的发展，较好的完成了第十次股东会确立的预定目标。
下面我代表公司董事会作年度董事会工作报告，请全体股东予以审议。
一、****年工作简要回顾
****年公司实现工业总产值8705万元，同比下降了8%；完成工业增加值4108万元，同比下降了2.3% ；实现销售收入5938万元（含税6948万元），同比下降了11% ；创利润1220万元，同比增长了2.8%，上缴税金1108万元，同比增长了8.5%。回款率达到了94%。
****年，公司管理费用为746.5万元，比上年下降了23.7% ，主要是养老及其他保险没有预提；销售费用为700万元，比上年下降了11.1% ，主要是业务人员工资及差旅费下降；财务费用458.7万元，比上年下降了20.2% ，主要是****年预提财务费用减少、美元贷款汇兑损益调整减少了财务费用。
在受到欧美金融危机影响、市场需求疲软的不利情况下，经过努力，公司的经营基本保持了平稳运行态势，这与每位员工的辛勤劳动是分不开的。
公司着重抓了以下几项工作：
（一）、加大技改力度，优化产品结构，提高盈利水平
随着国内近年来成规模的聚酯造纸网生产厂家不断增加，市场竞争越来越激烈，产成品价格连年下降，为提高公司盈利能力，公司继续加大了科研技改投入，优化产品结构，投入了1400万元引进了重型织网机一台，增加了附加值比较高的扁丝干网产量，全年扁丝干网产量同比增长了59.7%；公司与华南理工大学加强合作，投入了50万元资金，研发单丝新产品，同时对单丝生产工艺进行技术改造，目前已进入中试阶段，取得了阶段性成果。公司高附加值的三层成型网被省科技厅列入了河北省重大科技成果转化计划，省财政对该项目补贴资金150万元；随着这些措施的实施，虽然全年公司销售收入下降了，但利税水平提高了，还为公司以后的发展奠定了基础。
（二）、提高员工收入，稳定员工队伍
****年，人民币不断升值，物价水平逐月上涨，公司坚持“以人为本”的经营理念，努力改善和提高员工的工资福利待遇，去年公司全体员工实发工资同比增长了35.1%，对劳动模范及优秀员工提高其效益工资，继续实行了公司效益和员工工资挂钩；另一方面通过表彰在工作中乐于奉献，爱岗敬业，有突出表现的劳动模范及优秀员工，正确发挥舆论导向，引导员工奋发向上，积极参与公司管理，稳定了员工队伍。
（三）、大力加强市场营销工作
公司继续加大了市场信息收集和反馈力度，努力提高自身服务水平，在保证产品质量的前提下，以优质服务为客户提供更人性化的服务，公司领导班子成员多次对公司客户进行走访，面对面的与客户进行沟通和交流，认真听取客户的意见和建议，通过走访，不但加深了公司与客户之间的信任和感情，而且更加明确了客户的实际需求，对公司稳定销售起到了积极的推动作用。同时公司还根据市场、客户需求和自身情况，及时采取相应对策，调整了营销方案，及时调整销售价格，公司还根据各纸厂的具体要求和不同特点，为客户提供包括为客户提供配网方案、做好售后回访等服务，想客户之所想，急客户之所急，受到了客户的肯定，从而加深了和客户的关系，保证了货款的及时回笼。
（四）、加强生产管理，狠抓安全治理，提高工作水平
公司在生产组织工作中进一步加强了生产、销售两个环节的计划衔接，深挖潜力，提高生产设备的工作效率，衔接好各工段生产进度，强化生产技术的服务与指导，严把质量关，保证了公司生产计划的顺利进行。
安全生产是保证企业发展的重要工作，我公司产品种类多，生产电气设备电流大，更有天车等特种设备，安全生产尤为重要。****年公司进一步加大了安全生产工作力度，使公司安全生产的工作逐步深入。
1、公司上下强化安全目标管理，全面落实安全生产责任制，根据安全标准制度要求，认真制定方针目标。完善安全培训台帐，明确各级人员责任，定期组织检查，为安全目标的实现提供了强有力的组织保证。
2、坚持预防为主，把握安全生产的主动权。组织每月安全大检查，对查出的缺陷方面和安全隐患全部及时地整改到位，做好场地打扫和设备保养工作，同时在班组开展了安全互助活动，有力的防止了习惯性违章事故的发生。
（五）、加强财务监督，保障资金需求
为了保证生产经营、发展、技术改造的资金需求，****年，公司进一步对资金使用实行统筹安排合理运用，同时，加大了资金合理利用的监督力度，用好用活资金。加大了对应收账款的清收力度，坚持督促销售人员对货款的回收，加快了资金周转。加大了财务监督力度，严格控制人为失误，减少资金损失。
在看到公司发展变化和取得成绩的同时，我们也清醒的看到了公司面临的形势和问题。随着欧美金融危机的不断恶化，国内出口不断下降，造纸行业生产下滑，对网子的需求明显下降，从****年四季度开始，公司订单大幅减少，预计****年公司销售将受到很大影响，这种形势需要我们认真对待并采取新的措施加以解决。
二、报告期内公司资产及财务状况
截止到****年12月31日，公司拥有总资产22379万元，净资产12750万元，其中流动资产为11687万元，主要包括货币资金、应收款项、予付款项和存货；固定资产为10147万元，主要包括机器设备、运输设备及房屋建筑物。报告期内，公司资产负债率为43.02%，资产结构和资产质量状况良好，各项资产处于正常运转状态，未发生重大资产损失，也未发生因对外担保承担连带责任导致重大资产损失的情况。
三、年度利润分配预案
经****会计师事务所审计确认，****年公司实现净利润915万元，提取法定盈余公积92万元，占10%，加上去年未分配的利润262万元，此次可供股东分配的利润为1085万元。
根据公司实际情况，董事会建议以****年末总股本7000万股为基数，分红率为10%，向全体股东每股派现金0.1元（含税），共计700万元，剩余利润385万元结转下年度。
四、明年公司工作计划
明年公司工作的指导方针是：坚持以销售为龙头，采取新的措施，加大销售力度，保证销售收入的稳定；继续坚持以质量求生存、以管理促效益、以品牌促发展的经营管理方针，稳定员工队伍，推进公司管理、营销、质量体系建设；内严管理，增产降耗，外拓市场，创新增效，保持公司稳定。
提取盈余公积的基数范文第8篇
[关键词]中国非寿险业，资本结构，DEA
Abstract:TheobjectiveofthispaperistoanalyzewhetherthecapitalstructureofChineseproperty-liabilityinsuranceindustryhasreachedit''''soptimallevelandwhat''''stheinfluenceofthenon-optimalcapitalstructurehasonthefirm’sefficiency.UsinganewformofDEA(Super-EfficiencyModel),weestimatethesuperefficiencyscoresandoptimalcapitalstructurefromthesampleofproperty-liabilityinsurersovertheperiod2001-2004.Bycomparingtheactualcapitalstructurefortheindustrywithit''''soptimalcapitalstructure,wecandeterminethattheproperty-liabilityindustryhaveover-utilizedcapitalstructureduringthesampleperiod.Regressionanalysisprovidesevidencethatunder-orover-utilizationofcapitalstructureisassociatedwithlowerefficiency，whichmeansitleadstoefficiencypenalties.
Keywords:ChineseProperty-LiabilityInsuranceIndustry;CapitalStructure;DEA
一、前言
近年来，随着我国非寿险市场快速发展，市场规模不断地扩大，资本金也得到了一定的补充，图1和图2描述了1998—2002年期间，我国非寿险业资本结构的变化趋势(在本文中资本结构表示为责任准备金与资本金之比)，以及资本金与责任准备金各自的变化趋势。从图1中可以看出在1998—2002年期间，我国非寿险业资本结构呈现出上升的趋势，但在2003年资本结构却迅速下降，而在2004年的时候又迅速恢复到2001年左右的水平。从图2中可以看出在1998—2004年期间，我国非寿险业责任准备金呈现出快速上升的趋势，而资本金的上升趋势较缓慢，特别是从2001年开始责任准备金的增长速度更加显著地高于资本金的增长速度，但在2003年资本金的增长速度却略高于责任准备金的增长速度。从图1、图2中可以得知，2003年呈现出与其他年份不同的趋势。在2003年，因为非寿险业扩充了资本金，从而导致资本金的增长速度超过责任准备金，资本结构也在这一年迅速下降。2003年，我国非寿险业的整体资本金实力得到改善，但此后，资本金状况又出现恶化迹象。
图1及图2虽然描述了我国非寿险业资本金、责任准备金及资本结构的变化趋势，但是有一个值得深思的问题，即我国非寿险业资本金相对于责任准备金的增长速度是否合理?资本结构是否最优？如果不是最优的资本结构，对非寿险业带来什么样的影响？这些问题的核心是什么样的资本结构是最优资本结构。由于资本结构受多种因素的影响，学者们也很难通过研究直接得到各行业最优的资本结构，但是网络数据包方法（DEA，DataEnvelopmentAnalysis）却给我们提供了研究最优资本结构的新视角。DEA是一种评价相对效率的方法，运用DEA方法可以得到在特定样本里每一个决策单位相对于最好的决策单位的效率及最优投入量，由于在本文中选取的投入指标包括责任准备金与资本金，所以使用DEA方法可以得到样本数据中产险公司在各年相对最优的资本结构，并且还能借此判断各产险公司实际资本结构是否达到了最优，最后通过线性回归方法可以进一步证明非最优的资本结构对产险公司效率带来的影响。本文将使用DEA的超效率模型(Super-EfficiencyModel)，对“有效”的产险公司做进一步排名和分析，并且运用DEA方法来确定样本数据中的每一个决策单元的最优投入量。鉴于篇幅的原因，在本文中不再介绍超效率模型。
二、指标的选择
（一）超效率模型的投入和产出指标
在运用DEA模型来进行研究时，对投入和产出指标的选择是至关重要的，这也影响着模型分析的有效性。虽然在国内外有许多的研究文献运用DEA模型对保险公司进行了效率评估，但是很多研究文献都是基于生产的角度，将保险公司视为是利用资本和劳动力来生产保险服务的企业，而能体现保险产品的服务性即是对保单持有者的赔付，因此很多文献都将赔付金额作为产出指标之一，[1](463-481)[2](1254-1269)[3](108-112)在这种假设前提条件下，意味着在投入量不变的情况下，赔付金额越高则保险公司效率就越高。如果保险公司在经营的过程中，当投入量没有发生任何变化的情况下发生了巨灾风险，这时保险公司的经营效率评估值会突然变得非常高，因为巨灾风险带来了保险公司高额的赔付，显然这种结果是不能让人信服的，所以赔付金额的高低不能代表赔付能力的大小。另外，将赔付金额作为产出指标也忽略了保险公司经营的根本目标，保险公司的经营目标即是在对保单持有者进行赔付能基本上实现股东收益的最大化，当保险公司投资收益不断地增加，而赔付金额没有任何的变化，这反而非常有利于保险公司目标的实现，相应地投资收益应该作为产出指标，而不是赔付金额。当然也有相关文献将投资收益作为产出指标，[4](56-65)但是选择的投资收益是一个绝对值指标，显然没有真正地反映出投资收益的高低。本文提出了一个新的研究视角，将保险公司视为金融中介来进行DEA的分析。作为金融中介的保险公司可以被描述为一个高度集中的现金流，其现金流分现金流入和现金流出。保险公司现金流入主要来源于两方面：一方面主要是股东投入的资本金，保险公司的股东对公司债务得到履行以后的盈余享有剩余索取权；另一方面是通过保单的销售实现，保单持有者是保险公司的债权人，由保险公司承诺未来以赔付保险事故所导致损失的方式来进行偿还，保险公司将保费收入和资本金结合起来进行投资使这些资金保值和增值，增值后流回的资金向保单持有者赔付后，再将其剩余按一定比例以现金股利的形式分配给股东。作为金融中介的保险公司，现金流入可以看作是投入，而现金流出则可以被看作是产出，即保险公司的主要投入是保单持有人的保费和股东的资本金，主要的产出是投资收益和对保单持有人的赔付，而衡量产出的大小就是投资收益的高低和对保单持有人赔付的能力。本文超效率模型的投入产出指标如表1所示。
资本金：代表产险公司股东投入的资金，用产险公司资产负债表中的“实收资本”、“资本公积”、“盈余公积”与“未分配利润”之和表示。
责任准备金：代表产险公司对保单持有者的保费应承担的负债，用产险公司资产负债表中的“未到期责任准备金”与“未决赔款准备金”之和表示。
费用：代表产险公司在承保、投资等过程中发生的费用，用产险公司损益表中的“手续费支出”、“费用及其他支出”、“提存保险保障基金”与“营业税金及附加”之和表示。
投资收益率：代表产险公司投资收益的好坏，是决定产险公司盈利程度的一个重要指标。投资收益率定义为投资收益与投资资产之比，其中投资收益用产险公司损益表中的“投资收益”表示，而投资资产用产险公司资产负债表中的“现金及银行存款”、“投资净值”与“贷款净值”之和表示。
速动比率：代表产险公司的资产流动性和偿债的及时性。速动指标定义为速动资产与负债之比，其中速动资产与负债分别用产险公司资产负债表中的“现金及银行存款”及“负债”表示。
偿付能力得分：代表产险公司偿付能力的高低。对偿付能力高低的评判一直是理论界探讨的热点。通常情况下偿付能力的测度是与财务比率联系在一起的，如资产负债率、保费收入利润率、资金运用收益率等。各国采用的偿付能力评价方法不尽相同，其中影响较大的是美国保险监管信息系统(IRIS)，而我国保险监督委员会在2003年也对产险公司规定了11个偿付能力监管指标，这些指标是一些财务比率，它们在从不同角度反映产险公司偿付能力的同时也具有相关性。因此本文将用因子分析法从这些指标中寻找和设计一些不相关的指标来综合反映保险公司的偿付能力，并求出偿付能力的综合得分。
（二）偿付能力评价指标
本文根据偿付能力的含义和影响偿付能力的因素，参照我国保险监督委员会规定的偿付能力监管指标和美国保险监管信息系统（IRIS），结合我国财产保险业务和信息可获程度的实际，选取与偿付能力密切相关的十三个财务比率作为评价指标，利用因子分析法得到样本数据中产险公司的偿付能力得分，对其偿付能力作出相应的评价。
X1：资本金变动率=（本年资本金-上年资本金）÷上年资本金×100%
X2：资本金/自留保费=资本金÷自留保费×100%
自留保费=保费收入+分保业务收入-分保业务支出
X3：资本金/资产=资本金÷资产×100%
X4:净利润/资本金=净利润÷资本金×100%
X5:责任准备金/自留保费=责任准备金÷自留保费×100%
X6：自留收入增长率=（本年自留保费-上年自留保费）÷上年自留保费×100%
X7：利润总额/保费收入=利润总额÷保费收入×100%
X8：营业利润/自留保费=营业利润÷自留保费×100%
X9：营业利润/利润总额=营业利润÷利润总额×100%
X10：1－费用率=1－（手续费支出+费用及其他支出+提存保险保障基金+营业税金及附加）÷自留保费×100%
X11：1－赔款率=1－（赔款支出+未决赔款准备金提转差）÷(自留保费-未到期责任准备金提转差-长期责任准备金提转差)×100%
X12：1－应收保费率=1－应收保费÷保费收入×100%
X13：流动比率=现金及银行存款÷负债×100%
在上述指标选取中为了保证各财务比率与偿付能力呈同向变化，即保证各指标的同趋势化，本文选取了1－费用率、1－赔款率和1－应收保费率三个指标。
三、数据选取与实证分析
（一）产险公司偿付能力评价
本文用SPSS10．0软件做因子分析。数据录入后，作因子分析适合度检验可知原变量的Bartlett球型检验的P值为0．000，所选指标适合做因子分析。按照方差贡献率大小为序，本文提取的8个公因子，包括了原有变量93．9％的信息，效果良好。通过方差旋转后，将计算得到的各个因子得分，以各因子的方差贡献率为权数加权得到综合的因子得分，即得各个公司的偿付能力得分，列于表2。
（二）超效率模型下我国产险公司的效率
本文利用LINGO8．0来求解我国主要产险公司超效率分值(见表3)。在表3中可以看出，其中效率相对最差的是中国人民产险公司和平安保险公司，由于平安保险公司仅有一年数据，所以无法对它进行综合评价，但是中国人民产险公司效率分值在各年都是最低值。中国人民产险公司成立时间最早，经营时间较长，由于保费基数较大、市场份额较高，保费增长速度一直较快，自留保费的规模率相对较高，因此潜在风险反而较大，从本文的统计数据来看，偿付能力得分以及投资收益率在各年都偏低，因此影响了其效率排名。
（三）超效率模型下的最优资本结构
通过计算产险公司的效率得分而得到最优投入量，然后通过计算最优投入量中的责任准备金与资本金之比得到各产险公司及非寿险业各年的最优资本结构(如表4所示)。从表4可以看出从2001—2004年，我国非寿险业实际的资本结构分别为2．13、2．75、1．84和2．24，而最优的资本结构分别为0．3、0．41、1．33和1．29，各年实际的资本结构没有达到最优水平，并且均高于超效率模型下计算的最优资本结构，虽然非寿险业在2003年扩充了资本金，降低了资本结构，但是实际的资本结构（1．84）仍高于最优的资本结构（1．33）。对于非寿险业而言，实际资本结构超过最优资本结构则意味着保险业务增长过快，资本金扩充不足，保险业务的增长超过了产险公司资本金的承载能力，因此潜在的风险较大。
（四）资本结构对效率的影响
虽然通过比较得知我国非寿险业实际的资本结构高于最优资本结构，但是单一的比较还难以说明资本结构对我国非寿险业的效率带来什么样的影响。以下对资本结构与效率的关系做进一步的研究。我们提出如下假设：非最优的资本结构将会降低产险公司的效率。
为行文方便，记第i个单位的实际资本结构减去其最优资本结构的差为Xi，其相应的超效率分为Yi，对于没有达到最优资本结构的单位Xi≠0。
1．做X与Y的散点图，发现两者之间有较强的线性关系。计算两者的简单相关系数为-0．5，说明实际资本结构与最优资本结构的差距越大，超效率分将越低。这意味着非最优的资本结构对效率有负面影响。
2．进一步，通过简单线性回归测度两者的关系：
Y=-0．1577472526*X+0．6076421181
该模型通过了整体效果检验，资本结构比率的差值的系数通过了t检验，模型无异方差和自相关，资本结构比率的差值X的系数符号与预期的分析相同。模型充分可信地揭示出两者的负相关关系，并大致从数量上反映出了两者的联系：当资本结构比率的差值X每增加一个单位，超效率分Y平均下降0．16。说明实际资本结构与最优资本结构的差距越大，效率越低，即非最优的资本结构产生了效率的损失。
四、结论
经过本文深入地研究，我们认为我国非寿险业实际的资本结构没有达到最优化，各年均高于最优的资本结构；非最优的资本结构与效率之间的负相关关系，即实际的资本结构与最优资本结构的差距越大，效率越低，非最优的资本结构带来的是效率的损失。我国非寿险业的资本结构没有达到最优说明了业务规模与资本金总额之间的不对称，或换言之，产险公司在一定程度上存在着承保能力短缺的问题。这个问题主要有两方面的原因：一方面是虽然近年来我国非寿险业业务规模不断增长，但是非寿险业务质量不高，使非寿险业积聚了大量风险；另一方面是因为资本金的扩充不足。近年来，我国产险公司资本金扩充的主要渠道是通过内部的利润留成，而日益加剧的产险市场的竞争、低质量的保险业务以及较低的投资收益率，导致了产险公司的盈利能力不高，同时也严重地制约了产险公司的资本金的扩充。因此，产险公司要化解上述矛盾可以有以下几条途径：（1）提高承保业务质量，包括选择性地发展优质业务，提高承保条件和费率水平等。（2）通过增资扩股、上市、发行次级债等方式来扩充资本金，降低资本结构，这是我国产险市场改善资本结构的根本途径。
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