评估资产价值的方法
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评估资产价值的方法范文第1篇
（1.国家电网公司运营监测（控）中心，北京100031；2.安徽南瑞继远软件有限公司，安徽合肥230088）
摘要：数据资产是企业重要的战略资源，为了促进公司运营数据资产应用价值提升，在对数据资产价值构成及其主要影响因素分析的基础上，引入层次分析模型构建指标评价体系，并利用层次分析法软件计算数据资产各项评估指标权重，建立了基于成本和应用考虑的数据资产价值评估模型，对模型应用给出具体评估步骤，并将该模型应用于具体的数据资产价值评估。区别于传统的数据评估方法，这里将评估的关注点从数据质量方面转向以往很少关注的数据资产价值方面。
关键词 ：数据资产；数据资产价值评估；评估模型；层次分析法
中图分类号：TN911?34；TP391 文献标识码：A 文章编号：1004?373X（2015）20?0044?04
Research and application of data asset value assessment model
ZHANG Zhigang1，YANG Dongshu2，WU Hongxia2
（1. Operation monitoring Center，State Grid Corporation of China，Beijing 100031，China；2. Anhui Nari Jiyuan Software Co.，Ltd.，Hefei 230088，China）
Abstract：Data asset is an important strategic resource for enterprises. In order to promote the application value of data as?sets，the analytic hierarchy model is brought in to build an index evaluation system on the basis of analyzing the value composi?tion of data asset and its main influence factors，the AHP software is used to calculate various evaluation index weights of dataassets. A data asset assessment model in view of cost and application was established，which provided the specific appraisal pro?cedure of model application and was applied to the value assessment of concrete data assets. Different from the traditionalmethod of data evaluation，it paid close attention to the value of data assets rather than data quality.
Keywords：data asset；data asset value assessment；assessment model；analytic hierarchy process
0 引言
作为一项公司资产，数据的重要性正日益突显，这促进了新的数据资产价值评估方法的发展。互联网和移动及智能技术的传播已经从根本上改变了商业数据的面貌和曝光度，数据量和数据种类不断增加。数据被越来越多地用于提升运营效率，将数据转化为价值的机会也将随之增多——至少在短期内可以这么说。因此，未来十年内，数据将成为一个重要的财富创造来源，并且将越来越多地被视为一项值得重视的企业资产，数据资产价值评估问题，也将成为公司估值的核心问题之一。数据资产作为新生事物，本身还需要不断研究、实践和完善，数据资产价值评估更是一个持续的、不断完善的逐步过程。目前，国内在这方面的研究仍然比较欠缺，主要的研究成果集中在无形资产价值评估之中。孙荣玲等对无形资产的价值及价值实现的量化方面进行研究，把分散在企业各部门的无形资产贯穿起来，作为一种真正的资产加以管理与经营[1]。潘渭河强调无形资产不能脱离有形资产单独使用，无形资产的价值实际上是垄断价值，无形资产使用上的特殊性，对无形资产的价值评估方法，形成了重要的约束条件[2]。陈昌云提出传统的无形资产的评估方法已远远不能满足无形资产发展的需要，提出了无形资产评估的两种新的思路：
Black?Scholes期权定价模型和EVA方法，并把它引入到对企业整体价值的评估中[3]。贺业明分析指出传统无形资产价值的评估方法并不适合于小企业无形资产价值的评估，并根据小企业自身的特点，提出为小企业的无形资产“量身打造”的价值评估方法[4]。
本文基于前人对无形资产价值评估研究成果的基础上，结合数据资产本身的特点，引入层次分析模型构建指标评价体系；从数据资产的成本和应用两方面研究，构建数据资产价值评估模型，提出一套全新的数据资产价值评估方法。
1 相关理论
（1） 数据资产及其价值评估。数据资产是企业在运营活动中形成的，由企业拥有，在数据的产生、获取、处理、存储、传输和应用全过程可控，并能够给企业带来价值的数据。数据资产价值评估是使数据的内在价值和使用价值有一个可操作的量化指标，对数据进行多角度价值评估，利用评估结果对工作提出整改建议，提升数据运营管理水平。
（2） 层次分析法。层次分析法（Analytical Hierar?chy Process，AHP）[5?8]是美国著名的运筹学家A.L.Satty等人在20世纪70年代提出的将一种定性和定量分析相结合的多准则决策方法。层次分析模型是把复杂的问题分成若干个组成因素，并按支配关系分组形成层次结构。然后通过两两比较的方式，综合决策者的判断，确定决策方案重要性的总排序。具体步骤如下：
① 分析各因素的关系，建立递阶层次结构；
② 对同一层次的多个元素，关于上一层中某一准则的重要性进行两两比较，构建比较判断矩阵；
③ 由判断矩阵计算比较元素对于该准则的相对权重，并检验一致性；
④ 计算合成权重，即全局权重。
2 研究思路
目前，管理有形资产的评估方法比较成熟，主要有以下4种：收益现值法[9]；重置成本法[10]；现行市价法[11]；清算价格法[12]。无形资产也形成了一套较为完善的评估方法，主要有：成本法[13]；市场法[14]；收益折现法[15]。但是由于数据资产的评估标准和要素相差很大，因此上述这些方法并不能完全应用到数据资产价值评估当中去。当前对数据资产价值评估的研究主要存在以下问题：
（1）到目前为止，还没有关于数据资产价值的精确定义。数据资产价值定义不统一，导致人们对数据资产价值理解出现多样化，难以提出有效解决方法。建立数据资产增值管理体系，必须明确数据资产价值的定义。
（2）没有形成一个权威性的数据资产价值评估模型或参考模型。大多数据资产价值评估的研究是针对很单一的问题进行的，解决系统中的比较重要的质量指标，比较系统的研究也只是提出了建模的观点，并给出了建模的步骤，但没有提出数据资产价值评估模型的体系结构。
（3）没有形成系统的数据资产价值评估维度，从不同的维度对数据资产价值评估衡量的标准是不一样的。（4）针对数据资产价值评估没有形成具体的量化标准，局限于概念和理论的研究。
数据资产价值受到越来越广泛的关注，数据资产价值评估作为数据资产价值的生命线，是数据资产发挥价值的基础，亟需开展数据资产价值评估工作以提升数据增值运营水平。在对数据资产价值进行评估的时候，需要建立数据资产价值评估模型，从数据资产价值评估维度、数据资产价值评估方法等角度，设置校验规则，以提高数据资产价值评估模型的合理性和科学性，并提高数据资产价值评估工作的效率，为进一步的数据增值运营水平提升、减少决策失误和避免经济损失打好基础。
本文探讨的运营数据资产价值评估方法，在对数据资产价值构成及其主要影响因素分析基础上，引入层次分析模型构建指标评价体系，并利用YAAHP层次分析法软件计算数据资产成本和应用评估指标权重，建立了基于成本和应用考虑的数据资产价值评估模型，并对模型应用给出了具体评估步骤。
3 数据资产价值构成及主要影响因素
与一般无形资产价值构成不同，由于数据资产价值形成过程的创造性、生产的一次性、获利能力的不确定性、成本费用的模糊性、价值转化过程的风险性等特征，影响数据资产价值形成的因素更加复杂、种类更多，从而导致数据资产价值评估工作的复杂性和难度更大。
因此，必须深入分析影响数据资产价值评估的各种影响因素。
结合运营数据资产的特点，本文认为影响运营数据资产价值评估的主要因素是数据资产的成本和应用，所以从成本出发，结合应用过程，讨论数据资产价值构成及主要影响因素，并以此来评估数据资产价值。
3.1 数据资产成本
数据资产的成本是一个动态指标，受到很多因素的影响，并随着这些因素的变化而变动，其中许多因素具有不确定性。数据资产成本主要来源于信息系统的建设费用和运维费用，因此本文从建设费用和运维费用两个角度对数据资产成本进行评估，是比较科学有效的计算方法。
（1）建设费用。数据资产建设费用是从信息系统建设费用评估而来。信息系统的建设费用一般包括人工费用、材料费用、间接费用等。
（2）运维费用。数据资产运维费用包括业务操作费和技术运维费，其中业务操作费包括对数据资产的监测费用和数据资产问题管理费用；技术运维费主要指数据资产台账维护费用。
不同的数据资产所包含的建设费用和运维费用的比例是不同的，例如有的数据资产侧重于信息系统建设，则其建设费用比重较大；有些数据资产侧重系统运维，则其运维费用比重较大。
3.2 数据资产应用
数据资产价值的关键是看似无限的再利用，即它的潜在价值。数据资产成本对其价值的影响固然至关重要，但还远远不够，因为大部分的数据资产价值在于它的应用，而不是占有本身。因此，研究数据资产价值构成时，就必须将数据资产应用纳入其中。
数据资产应用要根据不同的数据资产分类分别进行研究，关注于数据资产使用次数。对于不同的使用对象，也会产生不同的使用效果。因此，本文研究数据资产应用影响因素时，将数据资产的分类、使用次数、使用对象和使用效果评价作为主要的评估指标。
3.3 数据资产价值构成
通过对数据资产成本和应用情况分析，得出数据资产价值构成如图1所示。因此，数据资产价值评估方法是将数据资产成本和数据资产应用通过数据资产价值评估模型计算得出。
4 数据资产价值评估模型
数据资产价值评估是通过适宜的数据方法对影响运营数据资产价值的主要因素量化处理最终得到合理的评估值。数据资产价值评估模型构建方法的操作步骤如图2所示。
4.1 计算数据资产成本
根据第3.1节的内容，数据资产成本影响因素包含建设费用和运维费用，并且不同的数据资产所包含的建设费用和运维费用的比例是不同的。因此，每一个评估项对数据资产价值产生多大的影响，必须给出一个比较合理的评估值。
对数据资产成本影响因素进行处理，确定每一项评估指标的权重，从而计算出数据资产成本得分。
4.1.1 AHP法构建数据资产成本评价体系
根据对数据资产成本及影响因素的分析，采用AHP方法，得到如表1所示的指标体系。
表1 数据资产成本评估指标体系
4.1.2 采用YAAHP层次分析法软件计算成本YAAHP（Yet Another AHP）是一款层次分析法辅助软件，提供方便的层次模型构造、判断矩阵数据录入、排序权重计算、加权计算以及计算数据导出等功能。只需要具备初步的层次分析法知识，不需要理解层次分析法计算方面的各种细节，就可以使用层次分析法。层次分析法计算数据资产成本的步骤如下：
（1）绘制层次结构模型
按照数据资产成本评估指标体系，绘制层次结构模型（本文为了简化计算，忽略准则层），如图3所示。
（2）计算判断矩阵
确立思维判断定量化的标度。在两个因素互相比较时，需要有定量的标度，假设使用下面的标度方法，其含义如表2所示。
按照重要程度划分，根据公司业务专家意见，构造比较判断矩阵，如表3所示。
（3）计算结果显示
YAAHP软件自动完成判断矩阵一致性检验，一致性检验通过后，计算得出成本评估指标的权重如表4所示。
假设数据资产建设费用和运维费用的得分分别是s1 ，s2 ，数据资产成本评估指标总得分Sp 可以通过加权计算公式得出：
根据公司业务专家意见，采用专家评分法得出数据资产建设费用和运维费用的得分分别是80，90，计算出该数据资产成本评估指标总得分情况：
4.2 评估数据资产应用
采取同样的方法，评估数据资产应用评估指标总得分。数据资产应用涉及数据资产的分类、使用次数、使用对象和使用效果评价4个指标，每一指标对数据资产价值产生多大的影响，必须给出1 个比较合理的评估值。因此，必须对数据资产应用评估指标影响因素进行处理，确定每一个应用评估指标的权重，从而计算出数据资产应用评估得分。
（1）采用AHP法构建应用指标评价体系根据对数据资产价值应用及评估项的分析，得到如表5所示的指标体系。（2）采用YAAHP层次分析法软件计算权重按照重要程度划分，根据公司业务专家意见，构造比较判断矩阵如表6所示。
YAAHP软件自动进行判断矩阵一致性检验，一致性检验通过后计算应用评估指标的权重，结果如表7所示。
根据公司业务专家意见，采用专家评分法得出资产分类、使用次数、使用效果评价、使用对象的得分分别是80，70，60，90，根据加权计算公式，得出该数据资产应用评估指标总得分情况为：
4.3 数据资产价值评估
根据数据资产价值构成一节表述，数据资产价值是由成本和应用构成。综上所述，最终确定数据资产价值评估的计算模型：
数据资产价值= 数据资产成本得分+ 数据资产应用评估得分根据文中实例，对模型进行量化，最终得出该数据资产价值：
5 结语
本文建立的基于数据资产价值评估模型，从成本和应用的角度考虑了影响数据资产评估的主要因素，而且为了对数据资产的价值有一个更为精确地评估，在模型中采用了层次分析模型构建应用指标评价体系，并利用YAAHP层次分析法软件计算指标权重。从数据资产价值评估模型中可以清楚的看出影响数据资产价值的因素，可以通过对数据资产进行问题管理，优化有关影响因素的得分，提高数据资产价值。
参考文献
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作者简介：张志刚（1972—），男，辽宁人，高级工程师，硕士。研究方向为电力信息化、数据管理。
评估资产价值的方法范文第2篇
一、引言
著名的营销学者菲利普・科特勒教授指出：“品牌是一种名称、名词、标记、符号或设计，或是他们的组合运用，其目的是借以辨认某个销售者或某群销售者的产品或劳务，并使之同竞争者的产品和劳务区别开来。”从营销学的角度来看，品牌包含属性、利益、价值、文化、个性和消费者六方面的内容。从财务会计的角度看，品牌是企业的一种无形资产，它是一个企业综合实力的集中体现，是企业的科学水平、设计水平、工艺水平、研发水平、管理水平和营销水平的凝结。品牌资产是与品牌、品牌名称和标志相联系的，能够增加或减少企业所销售产品或提供服务的价值和（或者）顾客价值的一系列品牌资产和负债。众多学者认为，品牌管理的核心内容就是积累品牌资产，它具有潜在性、转化性和增值性。
品牌赋予了产品个性化的意义，为企业实施差异化战略提供了重要保障；同时，知名品牌具有获得较高的溢价的能力，为企业提升盈利能力创造条件。应该说，品牌逐渐成为了现代企业进行市场竞争的核心竞争力的源泉。品牌通常是公司所收购的无形资产的一个非常重要的组成部分；同时，上市公司在首次发行（IPO）时获得高额的溢价，很重要的原因是上市公司的品牌资产价值。因此，公司应该在资产负债表上把品牌的价值与其他所收购的无形资产分开来记录和报告。如何界定、衡量品牌资产价值，逐渐成为理论界和实业界研究的一个焦点问题，这就需要采取有效的方法对品牌资产的价值进行评估。品牌资产价值评估是品牌资产货币价值化的过程，其核心内容是从产品的市场效益中分析品牌贡献的收益。
然而，由于现阶段不存在成熟的品牌交易市场，品牌交易更多地还是通过简单、直观的感觉评估其价格，很难解释品牌资产的真正价值。因此，对品牌资产进行财务评估势在必行，但对品牌价值进行准确评估却十分困难。目前，国际上通用的非会计方法中最为权威的是由国际知名品牌咨询公司interbrand公司开发的interbrand方法，此外较为知名的还有溢价法、品牌抵补模型等。本文在借鉴这些非会计方法的基础上，从财务会计学的角度来阐释品牌资产价值的评估方法。
二、品牌资产价值评估方法
从财务会计角度评估品牌资产主要包括：收益法、成本法、市场法。
（一）收益法。主要考虑到品牌资产是没有实物形态但能给企业带来经济利益的经济资源，其价值并非在短期的财务期内立即得到体现。企业在进行一定品牌投资（如广告、公益事业、销售促进等）后，在未来的产品销售或者劳务的提供中就可以增强其获取现金流量的能力，因此它的公允价值一般预测该资产给企业带来额外现金流量的能力，即该资产在时与该资产不在时所获得的增量现金流量的方法。收益法是品牌资产价值评估的主要方法，是从品牌创造的收益内涵角度来考虑的，可以用一些方法进行测算。如将名牌名称带来的特许权收益资本化，又如利用长期品牌计划估算品牌资产价值，将品牌产品获取的预计利润资本化。
（二）成本法。是从品牌的投资成本、重置成本角度对品牌资产价值进行评估，进一步可细分为历史成本法和重置成本法。品牌历史成本或投资成本包括：设计费、咨询费、法律费用、登记注册费、手续费、广告宣传费、人工成本、开发成本、侵权和诉讼费用等。历史成本法的可用性较差，品牌的成功归因于公司各方面的配合，很难计算出真正的成本。即使可以，历史成本的方法也存在一个最大的问题，他无法反映现在的价值，因为他未曾将过去投资的质量和成效考虑进去，使用这种方法，会高估失败或不成功的品牌的价值。重置成本法是基于企业在正常经营过程中更改品牌的成本。重置成本法是品牌价值评估的重要方法，重置成本包含的内容有：更改品牌的直接成本，例如企业改变原有企业名称需要的资金投入，对外形象、设计等变更发生的成本；更改品牌相关的营销费用，例如增加的广告宣传费；更改品牌期间往往会减少的利润，这也是重置成本的构成部分。
（三）市场法。基于品牌资产是由于拥有品牌财产的所有权而产生的未来收益的现值，换句话说，品牌资产是一个活跃市场所能允许的自愿买者和卖者之间交换的品牌财产的总值。这种方法最大的问题是缺乏品牌财产的公开市场交易。这一方法以市场和正常公平交易的参照资料来确定相似品牌的可比许可费率和收入额，并遵循替代原则测算品牌的价值。品牌价值评估市场法的应用步骤是：（1）先确定相似品牌的可比许可使用费交易案例；（2）评价被评估品牌相对于其他类似或竞争性商标或品牌的坚挺程度；（3）将可比交易中发现的有关信息资料与被评估品牌的坚挺程度进行比较，其结果是筛选出品牌的具体许可使用费率或可归属商标的收入；（4）确定该品牌的扩展和发展潜力，将许可使用费率应用到这种发展潜力中；（5）估计代品牌资产的剩余生命期；（6）确定一个适当的能给品牌带来的收入；（7）确定一个能反映购买或拥有该资产带来的风险贴现率。
如果上述各步骤都准确地完成了，该品牌的价值就可以计算。根据被评估品牌当前和潜在的销售额以及对商标坚挺程度的分析，可以确定该品牌的许可使用费率。然后，把许可使用费率应用到所有当前该品牌产品的销售额以及该品牌发展计划所带来的潜在销售额，收入流或现金流就可以予以量化。考虑收入流或现金流的适当增长率、适当的品牌声誉生命期以及贴现率，就可以计算出由该品牌直接带来的未来收益的净现值。
三、运用品牌资产价值评估应注意的问题
企业品牌资产价值的评估工作较为复杂，它受到来自于企业内部和外部诸多主客观因素的影响。对同一企业而言，采用不同的评估方法常常会使企业品牌资产评估的结果大相径庭。因此，根据企业的特点以及评估的实际情况与目的来选择适当的评估方法就显得格外的重要。
（一）在传统的工业经济时期，有形资产在企业资产总值中占有绝对比重，且数额相对稳定，经营风险也小，这种情况下以历史成本来估计品牌资产价值就有较大的可信性。而在知识经济不断发展的今天，尤其是对于一些高科技含量、高知识含量的企业而言，用历史成本法确定其价值显然有悖于客观实际；对于资本投资很小的咨询公司、服务性企业，由于有形资产比重较小，仅以账面价值评估难免低估其品牌价值，因此采用收益法比较合理。
（二）如果品牌是因为作为无形资产价值入账而进行的评估，就要考虑用成本法计价。《企业会计制度》已经作了明确规定，如果是自创的，已申请时的注册费、聘请律师费作为无形资产的入账价值；如果是外购的，则以买价加上相关税费作为无形资产入账；如果是一品牌的转让为目的的评估，就应考虑市场法。此时，我们要关注的是转让方式问题，是转让所有权还是转让经营权，是排他性转让还是普通转让。因为市场上对产品的需求是有限的，品牌的过多使用具有排斥性，当品牌的使用者超过一定的规模便会引起市场的现实困难，妨碍企业取得超额利润。如果品牌是因为企业破产、清算而进行的评估，则应考虑收益法。在企业破产的前提下，一般情况是通过拍卖的方式来决定品牌的价值，而对品牌底价的确定一般情况下是参考同类品牌的市场价格。但是，此种资产的最终价格还是要购买者权衡收益与支出，根据购买方的经济实力、市场和管理环境来确定。由于它是在“迫售”状态下预计的现金流入，因此它通常会低于正常的市场交易价格。
四、总结
（一）品牌资产价值评估不是精确的结果。由于影响品牌价值的因素是多方面的，所以我们要综合运用多种评估方法，以准确地评估品牌的价值。影响品牌的因素有很多，如品牌实力、客户对品牌的忠诚度、品牌的全球化潜能以及创新能力等，但这些因素又不是每时每刻都与每个品牌的价值相关。品牌资产价值评估，不论采用哪一种方法，所得出的品牌价值都具有不确定性，既不是品牌问世时的最初价值，也不是品牌最终的价值，甚至与品牌的实际价值也有偏差。品牌价值既是现实的，又是潜在的；既是精确的，又是模糊的，但他们至少给我们提供了一个品牌价值的合理空间。一方面虽然我们得不到准确的数值，但也可以对同一种方法进行评估的品牌排序，其次考察其位次和相对价值；另一方面我们也可以比较不同评估方法产生差异的原因，对不合理的地方进行进一步改造，以较为准确地评估品牌的价值，有效地检视品牌经营的状态。最后就是让我们确定了品牌资产价值的信念，强势品牌企业的生存和成长的中心，值得企业为之做长期投资。
评估资产价值的方法范文第3篇
（一）无形资产价值评估收益法内涵 采用收益法对无形资产价值评估是指为获得无形资产以取得未来预期收益的权利所支付的货币总额。所谓收益现值法是对被估无形资产未来预期收益进行折算现值或本金化的过程，也是对未来各期预期收益折算成现值之和。目前，在无形资产价值评估实际操作中，收益现值法是运用最为普遍的一种方法，被估无形资产价值的多少关键是取决于如何确定预期年净收益或收益额、折现率和有效期限三个因素，取决于三个变量因素共同影响的结果。
二、无形资产价值评估收益法存在的三因素问题
（一）预期收益额 所谓无形资产收益额是指被估无形资产在使用过程中产生超出其自身价值的溢余额。确定无形资产收益额关键是要把握以下二点：其一是无形资产带来的未来各期收益值，对于无形资产交易的双方，无论是该项资产的购买者还是所有者，评估无形资产价值首先应判断是否存在收益；其二是收益额是由无形资产直接产生，并非是被估资产形成的收益中剥离出来，不可混淆。但是在现实无形资产价值评估中，因为受到经济利益的趋动使企业管理当局动机不正，常常利用各种粉饰手段有意识提高或降低、提供虚假财务报表的盈利预测值，使得无形资产的预期收益值很难做到客观真实准确，这就要求评估人员结合无形资产评估目的、不同无形资产的类型和特点科学合理确定其预期收益值。
（二）折现率 折现率的确定是运用收益现值法评估无形资产价值面临的主要问题。折现率的细微差异和不确定性因素的影响，都将会引起评估值巨大差异，所以在确定折现率时应将定性分析和定量分析相互结合，提高折现率的相对准确性。因为不同无形资产由于其使用的特定环境、用途和行业不同，其承担风险也不一样，所以到目前为止尚没有统一的确定标准，这就要求评估人员学会结合无形资产所处的企业内外部环境和被估对象的资产收益水平采用多种方法综合分析确定。
（三）有效期限 无形资产有效期限是指无形资产能够发挥作用，同时能够超额获利能力的时间。由于无形资产有效期限是以无形资产消耗的价值量为根本前提，所以它的价值不会因为其使用时间的延长而产生实体变化，相反有形资产在使用过程中是由于使用或自然力作用形成的有形损耗。无形资产价值降低主要是由于无形损耗形成，即由于社会科学技术进步而引起价值减少。目前对于无形资产价值评估有效期限的确定无论在理论上还是实务中都没有统一的标准，从而导致了有效期限确定缺乏统一标准。随着科学技术发展，无形资产更新换代也更加频繁，生命周期缩短，其有效期限也相应缩短，因此评估人员在评估时要十分重视有效期限的问题。
三、收益法在无形资产价值评估中的因素定量方法
（一）收益额的确定 确定无形资产收益额的方法主要是科学准确地测算出销售利润或销售收入。在实际使用过程中，通常无形资产依附于有形资产发挥作用并产生共同收益，所以无形资产收益额的测算可通过分成率方法求得，其计算方法如下：F=R×α1×（1-T），或P×α2×（1-T），α2=α1/α3，上式中：F为无形资产收益额；R为年销售收入；P为销售利润；α3为销售利润率；α1为销售收入分成率；α2为销售利润分成率；T为所得税率。无形资产价值评估实务中，经常以利润分成率作为其收益额的核算基础。但是在利润额难以测算情况下，评估人员通常可按销售收入分成率来计算无形资产收益额。确定无形资产利润分成率的主要常用模型方法如下：方法一：边际分析法，α=■×100%，上式中：α为无形资产利润分成率；si为各年度追加利润现值；Pi为各年度利润总额现值。方法二：约当投资分成法，α=■，？茁1=C1×（1+i1），？茁2=C2×（1+i2）上式中：α为无形资产利润分成率；？茁1为无形资产约当投资量（额）；？茁2为受让方约当投资量（额）；C1为无形资产重置成本净值；i1为转让方适用成本利润率；C2为受让方投入受让资产重置成本净值；i2为受让方适用成本利润率。方法三：成本加权平均分析法，WACC=■×α1+■α2×+■×α3，α3=■，上式中：WACC为资金加权平均成本；V为企业价值；V1为净流动资金；α1为流动资金收益率；V2为有形资产价值；α2为有形资产收益率； V3为无形资产价值；α3为无形资产收益率。
（二）折现率的确定 因为无形资产价值评估中风险性较强、预期收益较高，所以无形资产确定的折现率通常要高于有形资产评估确定的折现率，另外，无形资产价值评估中采用的折现率的口径应一致于收益额的口径。此外，评估人员应充分考虑被估无形资产的功能、投资条件、收益获得的可能性和形成概率等多种因素，才能科学测算出风险利率，从而测算出恰当的折现率。通常折现率的确定主要有以下三种途径。方法一：风险报酬率模型，无形资产的风险报酬率可以由两部分构成，分别为无风险报酬率和风险报酬率。无风险报酬率即为最低报酬率，通常可以参照一年期银行储蓄利率确定表示；风险报酬率是指超过无风险报酬率以上的投资回报率。其计算公式为：I=Ig+b？滓。上式中：I为无形资产按风险调整的折现率；Ig为无风险利息率；b为无形资产风险报酬系数；？滓为无形资产预期收益的标准离差率。方法二：资本资产定价（CAPM）模型，资本资产定价模型是确定无形资产折现率确实有效的方法之一，也是财务学中反映收益与风险关系的一个重要模型。其计算公式为：I=Ig+？茁×（Im-Ig）。上式中：I为根据风险调整的折现率；Ig 为无风险报酬率；β为反映无形资产的风险系数；Im为市场平均报酬率。需要注意的是运用CAPM模型是以较为完备的资本假设条件为前提，适用于市场机制相对健全的资本市场，当前我国资本市场环境还不太适用该模型。但是，随着我国证券市场环境的不断规范，市场机制的逐渐健全，借用资本资产定价模型（CAPM）来确定无形资产折现率将是一种可行的方法。方法三：累加法，所谓累加法是将投资资产的无风险报酬率和风险报酬率量化并累加，进而求取折现率的方法。运用累加法确定无形资产的折现率通常由无风险利率、风险报酬率和通货膨胀率三项累加计算得出。无风险报酬率是无形资产投资在正常水平条件下的盈利情况，是归属于无形资产的投资回报率；风险报酬率是指需要承担一定投资风险所应当获得的超过无风险报酬率以上部分的投资回报率；通货膨胀率通常以价格指数的增长率来确定。
（三）有效期限的确定 有效期限通常由评估人员根据持有无形资产预期未来获利情况、损耗情况等因素确定，也可以根据法律、契约和合同规定确定。一般而言，无形资产都有特定的生命周期，其中专利权、著作权、商标权的有效期限可借助于法律相关规定确定；非专利技术成果的转让或许可的寿命可借助于合同确定。需要注意的是无形资产有效期限是获取超额收益能力的时间，所以当预期年限超过无形资产生命周期时，则失去评估的基础。
评估资产价值的方法范文第4篇
【关键词】民营企业；信用评价；方法
1.引言
民营企业信用评价体系建立的目的是为金融机构判断是否给民营企业提供贷款做参考，而通过使用该体系能否保障金融机构降低风险，建立体系的方法的可靠性就成了关键。我国是从20世纪80年代引入企业信用评级的，经过30多年的发展，信用评价理论及应用都有取得了长足的发展，但我国企业信用评价方法没有形成体系，目前应用的方法有传统的5C法为代表的要素分析法（专家法）、简单的财务比率分析模型、多元判断分析模型、人工智能模型、模糊多目标多人评价方法、模糊数学法、层次分析法（Analytic Hierarchy Process，简称AHP）模糊综合评判法等，其主要弊端在于：（1）评价方法单一，没有形成体系；（2）没办法对建立的评价体系进行评价；（3）对该体系使用下对金融机构的风险无法估计，难以形成有效的问责。
而用资产评估的方法建立民营企业信用评价指标刚好能弥补上述单一方法的不足，其优点有：（1）自成体系；（2）在体系下各方法可以相互验证和互补；（3）建立在抵押基础上的评价指标降低了金融机构贷款的风险。资产评估发展到今天，已经形成了完整的方法体系，对于民营企业信用评价指标体系的建立具体可以采用民营企业整体资产评估的方法，比较客观、公正、合理和科学的得出民营企业信用评价的指标。而这种民营企业整体评估的指标体系的建立能比较准确的反应民营企业的整体价值，作为抵押价值的参考，而抵押贷款无疑是金融机构风险最小的举措，更容易为金融机构所接受。
2.资产评估方法在民营企业信用评价体系建立中的应用
根据资产评估三大原理，即替代原理、预期收益原理和生产费用价值论，常用三大方法及其衍生方法，主要有市场法、收益法和成本法。每个方法都可以独立测算出民营企业整体价值，而三个方法测算出的结果又可以相互验证，在不同经济环境下，三个结果可以通过一定的数学方法进行处理得到公允的结果。特别是在某个方法里面指标无法采集或准确采集时候，而其他方法的指标又很容易获得情况下得出民营企业信用评价的指标。
（1）市场法的应用
市场法是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析，以估测资产价值的各种评估技术方法的总称。评估思路为：寻找可比案例调整差异调整案例价格综合确定评估值。其中调整差异时可以乘以调整系数也可以加减调整值。综合确定评估值时可以用简单算术平均，也可以用加权平均。
市场法的应用前提：①充分发达活跃的资产市场（公开市场）。需要有一个充分发达活跃的资产市场。资产市场上，资产交易越频繁，与被评估资产相类似资产的价格越容易获得。②资产及其交易的可比性（参照物）。公开市场上要有可比的资产及其交易活动。资产及其交易的可比性，是指选择的可比资产及其交易活动在近期公开市场上已经发生过，且与被评估资产及资产业务相同或相似。
市场比较法的基本程序及有关指标：1）选择参照物。①成交价必须真实。②至少三个交易案例。③与被估资产相类似（可以替代，即功能相同）。④成交价是正常交易的结果。⑤尽可能选择近期成交的交易案例。2）选择比较因素。不论何种资产，影响其价值的因素基本相同，如资产的性质、市场条件等。但具体到每一种资产时，影响资产价值的因素又各有侧重。例如房地产主要受地理位置因素的影响，而机器设备则受技术水平的影响。根据不同种类资产价值形成的特点，选择对资产价值形成影响较大的因素作为对比指标，在参照物与评估对象之间进行比较。3）指标对比、量化差异。根据所选定的对比指标，在参照物及评估对象之间进行比较，并将两者的差异进行量化。例如资产功能指标，参照物与评估对象尽管用途功能相同或相近，但是在生产能力上、在生产产品的质量方面，以及在资产运营过程中的能耗、物耗和人工消耗等方面都会有不同程度的差异，将参照物与评估对象对比指标之间的差异数量化、货币化是运用市场途径的重要环节。4）调整差异。市场途径是以参照物的成交价格作为估算评估对象价值的基础。在此基础上将已经量化的参照物与评估对象对比指标差异进行调增或调减，就能得到以每个参照物为基础的评估对象的初评结果。初评结果的数量取决于所选择的参照物个数。5）综合分析确定评估结果。运用市场途径通常应选择三个以上参照物，就是说在通常情况下，运用市场途径评估的初评结果也在三个以上。按照资产评估一般惯例的要求，正式的评估结果只能是一个，这就需要评估人员对若干初评结果进行综合分析，来确定最终的评估值。在这个环节上没有制度规定，取决于评估人员对参照物的把握和对评估对象的认识，再加上评估经验。当然，假如参照物与评估对象可比性都很好，评估过程中没有明显的遗漏或疏忽，采用加权平均的办法将初评结果转换成最终评估结果也是可以的。
通过市场法的原理，运用市场法建立民营企业信用评价体系需要找出三个以上最近交易过的同类企业，并对这些企业和相关情况和交易情况进行详细了解，选择出比较因素，建立相关影响企业价值的重要指标体系，通过比较和量化差异，就可以得出企业的价值。
（2）收益法的应用
收益法是指通过估测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的各种评估方法的总称。即依据资产未来预期收益，经折现或本金化处理来估测资产价值。
评估资产价值的方法范文第5篇
关键词：无形资产；价值评估；影响因素
中图分类号：F23 文献标识码：A
收录日期：2015年5月12日
一、无形资产的概念
无形资产，从字面意思上来说就是没有实体形态的资产。它是指企业拥有或者控制的没有实物形态的非货币性资产。广义的无形资产是指金融资产、土地使用权、著作权、商标权等，它们只是表现为某种法定权利或者技术而没有实物形态。但是，现在会计所理解的无形资产则只是专利权以及商标权等，这就是所说的狭义的无形资产。
二、无形资产价值评估的特点
1、独立性。无形资产的评估对象并不是成批组成的，而是一个单一对象。每个评估对象的形态不同导致评估方法不同，也就导致了评估结果的不相同。这就体现了评估对象的特殊性以及无形资产价值评估的独立性，是各个评估对象独立存在的。
2、虚拟性。因为无形资产相对于有形资产来讲它是没有实物形态的，也就说明了它所评估的对象是虚拟存在的。因此，在评估结果的准确性上就会不如有形资产，此时它的成本只具有象征意义。例如，著作权的评估，我们不仅要评估它的实体价值以及经济价值，也要包括艺术价值及社会价值，但是往往核算成本只能得出著作人付出的时间以及脑力劳动或者是在此期间能给版权著作人带来的经济收益，艺术价值及社会价值却只是具有象征性和虚拟性。
3、不稳定性。之所以说无形资产的价值评估具有不稳定性，主要还是因为它可能随时会增值或者贬值。不仅仅是因为这个社会的货币变化、物价上涨等原因，而是因为最重要的一点源于它的收益能力及有限期。相对来说，无形资产比有形资产的收益能力强，有效使用期限也长，这时候在经济市场上它就可能随时增值。而它的共享性也能增加它的价值，不仅可以多方转让，也同意多次转让，这就扩大了它的价值市场。但是与此同时，如果出现比它更加功能强大，技术更加先进的无形资产，那么它就可能会贬值或者被市场淘汰。所以，这就是无形资产价值评估的不稳定性，随着市场的变化而变化。
4、复杂性。无形资产的价值构成不同于有形资产，所以评估过程是较为复杂的。因为无形资产是属于没有实物形态存在的，是虚拟的，所以它不能依靠社会必要劳动时间来评定价值，而是根据每个生产者对处的环境中付出的劳动时间计算，这还仅仅是一部分。在预测无形资产价值的未来收益上也有一定难度，因为市场的不断变化，以及其资产对象的功能、收益能力不同，且预期有效使用年限测定难度大，所以在整体上增加了复杂性。而且无形资产时间变更较快，相应技术的变更测定也很难，这些都大大增加了其价值评估的复杂性。
三、影响无形资产价值评估的因素
1、收益能力。无形资产的价值评定是根据其收益能力来评估的，由于无形资产的特殊形态及其虚拟性，所以无法根据实物形态价值去评估，在一般市场经济条件下，其无形资产的收益能力越强，则它的评估值越大。而收益能力越低，带来的经济效益越小，则它的评估值也就会越小。所以对于无形资产来说，收益能力才是评定它的标准之一。
2、技术成熟程度。任何一个科技产品都会出现被更新换代的结果。然而，这个科技产品的技术越成熟，则它的垄断性会越强，这样的话它的使用期限也就会越长，那么自然而然它的价值评估值就会越高。所以，评估对象的技术成熟程度是会完全影响它的收益能力以及使用期限的，更加会影响其价值，自身的磨损程度也会影响使用期限，从而降低它的评估价值。所以，加强自身的技术成熟度，往往才是最重要的因素。这样才能在市场上占据一定的地位。
3、成本。虽然无形资产没有实物形态，但是它也是具有成本的，只是相对于这个成本核算比较不好界定。大多数无形资产的成本不是一次性注入的，而是通过日积月累的资本投入或者是失败才得来的，而生产者的劳动失败成本就更加不好计量。例如，商标权、著作权、专利权等项目的成本核算就很难界定，因为都是依靠其生产者的脑力劳动或者是时间价值来换取的。无形资产的成本不好界定，核算较为复杂以及不准确。但是，它同样也会影响着无形资产价值的评估值，一般来说，经过了核算评估出来的成本，其无形资产的技术较为复杂，开发成本较高，那么它的评估价值往往也会越高。
4、剩余经济使用年限。任何事物都会有一个使用期限，而无形资产也不例外，就算是虚拟性的资产也照样存在使用期限。无形资产的剩余经济使用年限就是能够为其带来经济效益的使用年限，那当然其使用年限越长，带来的经济效益也就越多，其评估价值也就越高，所以无形资产的使用期限是可以直接影响无形资产价值评估值的大小的，它也是其重要的因素之一。无形资产的使用期限取决于其无形资产自身的先进水平，其技术越先进，没有被市场上的其他产品更换下去，那它的使用期限也就越长，那其价值也就越高。但同时也取决于它的磨损程度，如果评估对象是易于损耗的，那损耗得越快，使用年限相对就会比较短，价值也就没有那么高了。
5、客观环境。因其无形资产没有实物形态，所以它对于环境的附着性较强。这个环境包括整个市场的供求环境，也包括在对比下的同类产品的生存环境。如果经济市场对于其评估对象的供大于求，那么评估价值就会低；如果经济市场对于其评估对象是供不应求的话，那么无形资产的评估价值就会比较高。除了整个经济市场供求关系的影响，与此同时还存在着同类产品对其评估价值的影响。可以根据市场上的同类产品的价格通过市场法来评估出所需评估的无形资产的价值。此情况下，如果同类产品的技术更新速度较快或者损耗程度较慢，那么评估对象就会受到影响，从而导致被更新换代，遭到贬值，这样的话评估价值就会低。不过相反的，如果同类产品不如受到评估的无形资产的话，那么其评估对象就会因为在相比较下突出，从而导致价值较高。
6、转让内容。无形资产的收益能力还在于转让不受限制。而转让程度以及转让的次数也是会影响其评估价值的。对于无形资产价值的转让，转让其所有权的价值就要高于转让其使用权，因为转让所有权等于除了使用权连同其他一些权利也转让出去了，在此情况下的无形资产价值是会比较高的。例如：专利权，如果只是转让使用权，说明别人对这个产品只有使用其的权利，但是转让了所有权，那么在使用它的同时还可以行使到别的权利，也会对买方带来经济效益，相对来说，评估的价值就会高。而转让次数也会影响到评估的价值，如果转让次数较多的话，那说明可以使用它的主体就会多，那么经济效益就要分头，利益就会少，当然此无形资产的评估价值就会低。如果转让只允许一次的话，那利益就会集中在一个买方手中，对于他来说，这项无形资产的价值就会是自己独有的，这样当然就会使它的评估价值较高。
7、行业管理规范程度。评估行业作为中介服务业，是完全要靠国家政策以及行业规范管理来维持的。无形资产评估行业的利润较高，而且现在也处于发展繁荣的阶段，所以很多评估机构都想要参与进来。如果整个行业出现了很多的评估机构，那么竞争就会激烈，导致垄断被打破，为了自己的效益有所保障，那么评估的质量就会提高；反之，如果机构只有那么一两家，那么整个市场就会被垄断，随意抬价、压价的现象就会产生，对于无形资产的价值评估就会受到主观影响，就会不准确。所以，在注重无形资产自身价值水平的同时，外在的因素也会影响到它的评估价值。
8、价格支付方式。因为无形资产大多数是属于技术转让或者是权利转让，所以费用支付的方式也颇为重要。不同的费用支付方式会使双方承担的经济风险不同，如果是一次性支付费用的话，那么后续的风险，无论是技术风险还是市场风险都是由买方来承担，所以理所应当的评估价值就会低一些；反之，分次付款的方式就是在过程中能够多次分担费用。这样的话，过程当中出现的一些风险问题就可以双方都承担，如果出现较大的贬值或者是损耗的话，买方也可以适当要求评估价值更改。总之，分次支付的话总体的评估价值是会要高一些的。如果是完全根据无形资产的收益来提成的话，那评估价值就会偏高，因为无法预料未来的增值情况。而如果是根据成本再加上收益提成的话，那么评估价值就会是适中的。
四、结论
由此可见，无形资产价值的评估是不同于有形资产的，影响无形资产价值的因素也是多方面的，但是也都相互联系、相互制约。了解了影响无形资产价值的因素，能更好地帮助我们理解无形资产的内涵以及特点，也能让我们在未来对于无形资产的评估有了基础知识。懂得采用恰当的方法对无形资产价值进行评估。只有明白了这些因素对其的影响，才能让最终的评估结果具有真实性、科学性以及可操作性的统一，也保证了评估的客观公正性。
主要参考文献：
[1]苑泽明.无形资产价值评估[J].中国经济评论，2003.8.
[2]庞伟.企业无形资产评估探讨[J].商业经济，2007.11.
评估资产价值的方法范文第6篇
[关键词] KMV模型 上市公司 信用风险 评估
一、KMV模型的理论基础及计算方法
KMV模型评价公司信用风险的基本思路是:以违约距离(DD)表示公司资产市场价值期望值(V)距离违约点(DP)的远近,距离越远,公司发生违约的可能性越小,反之越大。违约距离(DD)以资产市场价值标准差的倍数表示。违约点(DPT)通常处于流动负债与总负债面值之间的某一点。对EDF的度量分三步进行:首先估计公司资产价值和公司资产波动率:其次计算违约距离DD (Distance-to-Default),它是用指标形式表示的违约风险值，最后使用对违约距离进行t-检验，得出相应上市公司的信用风险实况。
根据默顿和Black-Scholes的期权概念,公司股票价值可表示为: (1)
其中
其中E为企业股权市场价值, V为企业资产市场价值, D为企业债务面值, r为无风险收益率,T为债务偿还期限, N(d)为标准累积正态分布函数,σv为企业资产价值波动率,σE为企业股权市场价值波动率。
公司资产价值V和资产价值波动率σv是隐含变量,显然不能从期权定价模型的一个方程中求解出两个未知变量,这就还需要利用可以观察到的公司股权市场价值的波动率σE与不可观察到公司资产价值波动率σv之间的存在的关系来联立求解。由公司股票收益标准差σE和公司资产收益标准差σv之间的关系式:
(2)
ηE,V为股票价值对公司资产的弹性,dE/dV为期权Delta值,即对等式两边求导,然后在求期望得到下式:
(3)
通过求解1.1和1.3的联立方程组,就可得到公司资产价值和资产价值波动率。
(4)
其中
在KMV模型中, DD被定义为企业资产未来市场价值的均值距违约点之间的距离,它以资产市场价值偏离违约点(DPT)的标准差的个数来表示。或换言之,要达到违约点资产价值须下降的百分比对于标准差的倍数称为违约距离。在实际应用中, KMV模型的DD计算公式为:
(5)
例如:某A借款企业资产价值E (V)为500万,公司资产价值波动率σV为5%违约点(或违约执行价格)为450万元。那么企业距违约点的距离是:
DD=(500-450)/(500×5%)=2标准差
其经济含义是该借款企业只有当资产价值在一年内减少2个标准差的水平(即10万元),才会出现违约。
二、KMV模型评估上市公司信用风险的实证分析
本文首先调整KMV模型中股权市场价值计算方法,流通与非流通股以不同的价格来计算,然后计算出上市公司的资产市场价值及其波动率,继而计算出上市公司的违约距离;最后对样本的违约距离作均值t检验,检验KMV模型对上市公司整体信用风险的识别能力。由于国内尚没有公开的公司违约数据库可以使用,本研究仅以KMV模型输出的违约距离来度量上市公司的信用风险,检验参数调整后的模型识别我国上市公司信用风险的能力,为该模型在我国上市公司信用风险评价方面的应用作一些初步的探讨。同时,考虑样本公司可比性、行业差距及公司规模对实证结论的干扰,本文选择配对非ST公司和ST公司遵循以下几个原则:1.所选股票尽量涵盖中国股市的大多数行业,能够对上市公司的总体的信用风险作出判断； 2.来自同一个行业的ST公司和非ST公司的规模相近,尽量消除公司规模的不同对结果的影响；3.2007年每个月最后交易日的数据分别研究,保证足够的数据来支持研究结果；4.所选股票均是在内地上市。本文选取24只股票,他们分别取自根据证监会划分的五个行业类别,包括房地产行业(8支股票)、制造业(4支股票)、批发和零售贸易(2支股票)、能源生产及供应业(4支股票)、其他制造业(支股票)。这24支股票中非ST的有12支, ST的有12支。对上市公司的财务数据和股本结构分析并利用历史波动率法估计上市公司的股权市场价值；上市公司股权市场价值的计算是结合中国证券市场的特点,采取流通股非流通股市场价值分别计算的方法；公司的债务面值为公司财务年报中总负债面值；我们假定违约距离的计算时间为一年,无风险利率使用中国人民银行公布的一年期定期整存整取的存款利率（4.14%）;违约点的计算为公司长期负债的一半加上短期负债。由公式1.1-1.4得出表1、表2所选上市公司相关计算数据如下：
上市公司的违约距离DD采用公式(5)进行计算。利用(5)式得到2007年样本公司的违约距离结果如下:
表1 所选上市公司07年违约距离计算结果
表1原始数据来源于大智慧股票分析软件实时行情
对上市公司整体信用风险识别能力的t检验，对非ST公司和ST公司的违约距离的均值进行t检验,得到结果如下:
表2 违约距离(DD)均值差异检验
上述检验中自由度V=22,α=0.05,对应的t值为1.717,统计量的值落在拒绝域中,所以否定原假设,说明2005年～2007年期间,非ST公司和ST公司的违约距离差异在α=0.05显著性水平下是统计显著的,即非ST公司的违约距离在整体上是大于ST公司的,也就是说ST公司的违约概率要比非ST公司大,这也符合证券市场的现实情况。另外，还可以得出：公司的资产价值受公司的股票市值影响较大，而公司资产价值的波动性略低于公司股票价格的波动。因此, KMV模型在对上市公司信用风险的整体度量方面是比较适合的。
三、结语
随着经济发展，信用风险管理技术会不断的创新和改进，信用风险评估理论和技术也会随之完善。但是，不管什么样的风险管理体制和技术都不可能放之四海而皆准。我们必须根据我国的经济社会实际，建立或创建适用于我国特色的信用风险管理和评估理论，只有适用的工具和机制才能带来效益。我国信用风险管理和评估模型与发达国家差距较大，学习国外的先进模型，掌握其发展的特点和趋势，加以吸收和借鉴，并运用到我国信用风险管理和评估的实际，成为我国商业银行以及上市公司信用风险管理的必然之势。
参考文献:
[1]Michel Crouhy,Dan Galai,Rorbt Mark.“A Comparative Analysis of Current Credit Risk Models”[J].Journal of Banking&Financial，2000(24)：59～117
[2] Andreas Charitou,Lenos Trigeorgis.“Option-Based Prediction”.University of Cyprus Working Paper.Social Science Research Network Electronic Paper Collection.2000
[3]肖霞:基于KMV模型的我国上市公司信用风险实证研究[J],金融经济，2008年第2期
[4]潘莉:KMV模型在我国上市公司信用风险评价的应用研究[D]
评估资产价值的方法范文第7篇
关键词：抵押资产；价值评估；回归分析
抵押物品的评估属于资产评估的范畴，资产评估是一个信息系统，评估信息的质量特征就是指明（或规范）什么样的信息才是有用的，其中的相关性和可靠性作为两个主要质量特征已被广为接受和认可。因此，为了提高评估报告的决策有用性，报告不仅要清晰、明确披露任何直接、影响评估的重大假设或限制条件，并指明其对价值的影响，还应包含足够的信息，使期望获得评估报告或依赖评估报告的人能正确理解评估报告。第三人对某项评估的使用应根据该评估业务所明确的目的和期望用途，包括假设和限制条件。书面评估报告中，这种披露须与受其影响的意见或结论说明联系起来。因此提出对抵押资产价值的评估的两种方法：即期价值修正法和到期价估算法。
一、即期价值修正法和到期价值估计法
（一）即期价值修正法
运用持续使用前提，使用市价法、重置成本法或收益现值法确定其即期价值（R），并考虑清算的可能性（P）与清算过程的损耗率（L）。其中P根据企业的赢利能力、偿债能力、流动比率等综合性指标进行确定，损耗率L根据清算过程中的税费等确定。资产权利的价值是一个变量，随资产本身的运动和其他因素的变化而相应发生变化，其中影响损耗的因素分别为C（实体性贬值），M（功能性贬值），N（经济性贬值）。
其计算模型为抵押资产价值评估值Y=α*1-f（C，M，N）*R/r
其中，α：清算行为固定系数；f（C，M，N）：由这些因素确定的损耗率；r=1/1-P。
（二）到期价值估算法
其基本思路是：首先求出持续使用前提下的评估值（R）；其次对委估资产以强制变现为目的的变卖条件和权利状况进行分析，找出其与公平市场交易条件的差异，并进行量化，从而测算和评定委托评估资产的快速变现系数（β）；最后由在用条件下的评估值和快速变现系数得出委托评估资产的清算和强制变现价值。
其计算模型为抵押资产价值评估值Y=V（S，T）*R
S：影响评估值的外部变量（如市场因素）；T：影响评估值的内部变量（如资产质量因素）。
β=V（S，T）：解释变量系数（变量S，变量T）
最后，通过经验数据确定两种方法得出的评估值应占的比重，得到最终的评估值。假设以即期价值修正法得到的资产评估值为X1，其所占比重为Y1，到期价值估算法得到的资产评估值为X2，其比重为Y2Y1+Y2=100%。即评估值=X1Y1+X2Y2
二、运用SPSS软件进行回归分析
广东省某资产管理公司的即期评估价值、到期评估价值、贷款数额和实际回收额的数据：
以贷款差额为因变量以即期评估价值X1、到期评估价值X2为影响因素，利用统计软件SPSS经过回归分析得到以下方程：
贷款差额=12.809+0.684*X1+（-0.656）*X2，R2=0.996Radj=0.995
（0.516）（38.344）（-10.973）
其中，F统计量的P值为0，在0.05水平上通过显著性检验。
从方程中我们可以推出以下几点：（1）即期评估价值X1的相关系数为0.684，大于零。说明X1越大，贷款差额越大，即银行的损失越大。（2）到期评估价值X2的相关系数为-0.656，小于零。说明X2越大，贷款差额越小，即银行的损失越小。（3）为了合理确定抵押资产的评估值，评估师要充分认识抵押资产的价值特性、影响其价值的有关因素及银行特定的处置方案与其内在的价值因素关系，确定恰当的变现系数，使用即期价值修正法和到期价值估算法计算评估值，为银行贷款提供决策依据。
三、小结
通过引入统计方法，在抵押资产评估中确定即期修正值和到期价值的系数时，对传统的仅凭经验确定系数的方法中，引入定量的分析方法，使得这种方法更有说服力，这是统计方法在抵押资产评估中的一个发展。
参考文献:
[1]马庆国.管理统计——数据获取、统计原理、SPSS工具与应用研究[J].北京:科学教育出版社，2002，(8).
[2]石玉珍.浅议抵押贷款资产评估[J].审计理论与实践，2002，(9).
[3]王生龙.关于抵押贷款评估有关问题的探讨[J].中国资产评估，2003，(1).
评估资产价值的方法范文第8篇
关键词：风险评估；FMEA；资产价值；威胁；脆弱性；失效影响；风险值
中图分类号：C93 文献标识码：A
原标题：FMEA信息安全风险评估模型在检验检疫系统内的应用
收录日期：2014年8月26日
一、背景
1998年3月，成立了中华人民共和国出入境检验检疫局（国家进出口商品检验局、原农业部动植物检疫局和原卫生部检疫局合并组建）。出入境检验检疫机构全面推行“一次报验、一次取样、一次检验检疫、一次卫生除害处理、一次收费、一次签证放行”六个一的管理模式，对外简化办事手续，避免政出多门、提高工作效率、方便外贸进出口、降低收费、减轻企业负担、强化依法把关力度、促进外贸经济健康发展具有十分重要的意义。
信息化工作是检验检疫业务中一项重要的基础性工作，信息技术的应用提高了检验检疫把关服务能力，为全面履行检验检疫职能提供了强有力的技术支撑和科技保障。在实际工作中，我们看到大量信息技术被应用在检验检疫业务中，如 “预警信息管理系统助力医学媒介生物监测鉴定”、“体温筛查系统助力旅客通关”、“视频监控系统助力口岸防控”、“射频RAID技术助力进出口货物检验检疫跟踪”成为推动检验检疫服务水平与业务高效、创新的重要手段。而在检验检疫系统的内部管理中，“CIQ2000系统数据大集中”、“视频会议系统全覆盖”、“业务无纸化流转”、“政务网站大整合”等，成为提升检验检疫工作质量和工作效率强有力的助推器。
随着检验检疫业务（以下简称“CIQ”业务）对信息系统依赖程度的日益增强，信息安全问题受到普遍关注。运用风险评估去识别安全风险，解决信息安全问题得到了广泛的认识和应用。
信息安全风险评估就是从风险管理角度，运用科学的方法和手段，系统地分析信息系统所面临的威胁及其存在的脆弱性，评估安全事件一旦发生可能造成的危害程度，提出有针对性的抵御威胁的防护对策和整改措施；为防范和化解信息安全风险，将风险控制在可接受的水平，从而最大限度地保障信息安全提供科学依据。
信息安全风险评估作为信息安全保障工作的基础性工作和重要环节，要贯穿于信息系统的规划、设计、实施、运行维护以及废弃各个阶段，是信息安全管理体系与信息安全等级保护制度建设的重要科学方法之一。
二、风险评估介绍
目前最普遍使用的信息安全风险评估方法就是风险评估的国际标准ISO13335：2005，该标准已被等同转化为中国国家标准《GB/T 20984：2007 信息安全技术 信息安全风险评估规范》（简称《国标GB/T 20984》）。其中，关于风险大小的决定性因素的描述如下：1、业务战略的实现对资产具有依赖性，依赖程度越高，要求其风险越小；2、资产是有价值的，组织的业务战略对资产的依赖程度越高，资产价值就越大；3、风险是由威胁引发的，资产面临的威胁越多则风险越大；4、资产的脆弱性可能暴露资产的价值，资产具有的脆弱性越多则风险越大；5、脆弱性是未被满足的安全需求，威胁利用脆弱性危害资产。
对以上内容进行归纳，总结出风险分析的原理如图1所示。（图1）即，风险的大小是由风险的可能性和严重性决定的，威胁频率和脆弱性决定风险的可能性（L），资产价值和脆弱性决定了风险的严重性（F），通过识别资产价值（A）、威胁（T）和资产脆弱性（V）就可以计算出该资产的风险值。
因此，风险分析的主要内容就是：1、对资产进行识别，并对资产的价值进行赋值；2、对威胁进行识别，描述威胁的属性，并对威胁出现的频率赋值；3、对脆弱性进行识别，并对具体资产的脆弱性的严重程度赋值；4、根据威胁及威胁利用脆弱性的难易程度判断安全事件发生的可能性；5、根据脆弱性的严重程度及安全事件所作用的资产的价值计算安全事件造成的损失；6、根据安全事件发生的可能性以及安全事件出现后的损失，计算安全事件一旦发生对组织的影响，即风险值。
风险值=R（V，P，W）=R（O（P，W），S （V，W））。（为了与后文统一，在公式中用V、P、W、O、S替换了《GB/T 20984》561章节原文中的对应字母符号）
其中，R表示安全风险计算函数；V表示资产价值；P表示威胁频率；W表示脆弱性；O表示威胁利用资产的脆弱性导致安全事件的可能性；S表示安全事件发生后造成的损失。有以下三个关键计算环节：
（一）计算安全事件发生的可能性。根据威胁出现频率及脆弱性的状况，计算威胁利用脆弱性导致安全事件发生的可能性，即：安全事件的可能性=L（威胁出现频率，脆弱性）=O （P，W）。
在具体评估中，应综合攻击者技术能力（专业技术程度、攻击设备等）、脆弱性被利用的难易程度（可访问时间、设计和操作知识公开程度等）、资产吸引力等因素来判断安全事件发生的可能性。
（二）计算安全事件发生后造成的损失。根据资产价值及脆弱性严重程度，计算安全事件一旦发生后所造成的损失，即：安全事件造成的损失=F（资产价值，脆弱性严重程度）=S （V，W）。
部分安全事件的发生造成的损失不仅仅是针对该资产本身，还可能影响业务的连续性；不同安全事件的发生对组织的影响也是不一样的。在计算某个安全事件的损失时，应将对组织的影响也考虑在内。
部分安全事件造成的损失的判断还应参照安全事件发生可能性的结果，对发生可能性极小的安全事件，如处于非地震带的地震威胁、在采取完备供电措施状况下的电力故障威胁等，可以不计算其损失。
（三）计算风险值。根据计算出的安全事件的可能性以及安全事件造成的损失，计算风险值，即：风险值=R（安全事件的可能性，安全事件造成的损失）=R（O （P，W），S （V，W））。
评估者可根据自身情况选择相应的风险计算方法计算风险值，如矩阵法或相乘法。矩阵法通过构造一个二维矩阵，形成安全事件的可能性与安全事件造成的损失之间的二维关系；相乘法通过构造经验函数，将安全事件的可能性与安全事件造成的损失进行运算得到风险值。
三、什么是FMEA风险评估方法
（一）FMEA的起源和背景。国际标准化组织（ISO）于2002年3月公布了一项行业性的质量体系要求，它的全名是“质量管理体系―汽车行业生产件与相关服务件的组织实施ISO9001：2000的特殊要求”，英文为ISO/TS16949。标准中提供了实施必需的五大工具以保障体系的有效落地，它们分别是：产品质量先期策划（APQP）、测量系统分析（MSA）、统计过程控制（SPC）、生产件批准（PPAP）和潜在失效模式与后果分析（FMEA）。
潜在失效模式与后果分析（FMEA），又称为失效模式与影响后果分析、失效模式与效应分析、故障模式与后果分析或故障模式与效应分析等，是一种操作规程，旨在对系统范围内潜在的失效模式加以分析，以便按照严重程度加以分类，或者确定失效对于该系统的影响。FMEA广泛应用于制造行业产品生命周期、质量控制、风险分析等的各个阶段；而且FMEA在服务行业的应用也在日益增多。失效原因是指业务服务、产品加工处理、设计过程中或项目/物品/信息资产项、本身存在的任何错误或缺陷，尤其是那些将会对业务保障（或具体消费者）造成影响的错误或缺陷；失效原因可分为潜在的和实际的。影响分析指的是对于这些失效之处的调查研究。
FMEA是一种过程评价工具，于1950年起源于美国军方和宇航局，它是通过逐一分析过程中的各种组成因素，找出潜在的失效模式，分析可能产生的后果，并评估其风险，从而提前采取措施，以减少失效后的损失，降低发生的几率，所以在本文中引入FMEA的分析方法来解决传统风险评估方法中存在的一些缺陷。
（二）FMEA风险评估的原理。虽然ISO13335是目前全球使用最广泛的信息安全风险评估方法论，但是由于这份标准是2005年制定的，至今已有十余个年头。而这十年是信息技术蓬勃发展的十年，大量新的技术手段涌现并被人们使用。大数据、物联网、云计算等等这些新技术在带来技术革新和应用便利的同时，也带来了新的安全隐患。我们需要关注的风险除了资产本身的风险之外，还需要关注资产失效后的影响衍生出的风险，而传统方法在这一领域又难以有效地准确评价出风险的大小，因此我们需要一种能够更准确反映风险大小的评估方法。
对于风险值大小，我们还是遵循原有的规律，即严重性越高的风险越高；可能性越大的风险越高，即风险与严重性和可能性成正比。如图2所示。（图2）
在测量风险的严重性和可能性方面，相对于ISO13335：2005，我们多引入了一个参数，失效模式的影响（E），这个参数可能会影响到风险的严重性。因此，FMEA的风险评估方法论可以总结为：1、所有资产自身都有一定的脆弱性；2、威胁利用了资产的脆弱性导致了资产的失效；3、由于资产的失效而产生了风险；4、不同失效的程度导致风险的严重程度不同；5、资产价值和资产失效程度影响风险的严重性；6、威胁的频率和弱点被利用的难易程度影响风险的可能性；7、严重性和可能性决定了最终的风险值。
对已上内容进行归纳，总结出风险分析的原理如图3所示。（图3）
四、FMEA风险评估在CIQ的应用
FMEA风险评估方法自2008年首次被开发在信息安全管理体系中应用并于2009年通过国际第三方权威审核机构的ISO27001认证，经过多年的修订和持续研发，目前在中国检验检疫系统内已经有常州出入境检验检疫局、苏州出入境检验检疫局、江阴出入境检验检疫局等分支局在使用，跟检验检疫业务有关联性的海关、口岸等相关单位也有部分落地的案例。
（一）失效影响的赋值。FMEA风险评估方法的核心是引入了“失效模式的影响（E）”这一评估参数使得得到的风险值更加准确。如何对“失效模式的影响（E）”进行赋值，就是FMEA风险评估方法用于实际风险值计算的关键。
在《国标GB/T 20984》中将风险评估的所有参数（资产保密性、资产完整性、资产可用性、资产等级、威胁频率、脆弱性）均分为5个级别进行赋值，1级最低，5级最高。因为在计算风险值时也需要用到以上参数，为了保持与《国标GB/T 20984》的兼容性，我们将“失效模式的影响（E）”也同样分为5个级别，如表1所示。（表1）
为了方便应用，我们将这五个级别分别对应为下列五种失效程度，如表2所示。（表2）
（二）FMEA风险计算的原理。FMEA风险计算是通过资产价值（V）、失效影响（E）、威胁频率（P）和脆弱性（W）四个参数通过数学方法计算得到风险值（RPN）。
1、建立FMEA风险计算的数学模型首先要满足参数对风险值影响的方向：
（1）因为资产价值（V）、失效影响（E）、威胁频率（P）和脆弱性（W）对最终的风险值（RPN）为正向影响，所以V、E、P、W的数值与RPN数值成正比。
（2）V、E、P、W四个参数都大的风险值必然大，即：若V1>V2；E1>E2；P1>P2；W1>W2，则RPN（V1、E1、P1、W1）>RPN（V2、E2、P2、W2）。
（3）若任意三个参数相同，第四个参数大的风险值大，即：若V1>V2，则RPN（V1、E1、P1、W1）>RPN（V2、E1、P1、W1）；若E1>E2，则RPN（V1、E1、P1、W1）>RPN（V1、E2、P1、W1）；若P1>P2，则RPN（V1、E1、P1、W1）>RPN（V1、E1、P2、W1）；若W1>W2，则RPN（V1、E1、P1、W1）>RPN（V1、E1、P1、W2）。
2、为了准确评价数学模型的有效性，应将模型计算值的影响因素减至最少，提供一个不受权重等因素影响的纯净模型，以便于及时调整。
（1）风险计算的四个参数，资产价值（V）、失效影响（E）、威胁频率（P）和脆弱性（W）对最终的风险值（RPN）的影响应该是相同的，即：RPN（V、E、P、W）=RPN（2、3、3、2）=RPN（2、2、3、3）=RPN（3、2、2、3）=RPN（3、3、2、2）。
（2）风险计算的四个参数，资产价值（V）、失效影响（E）、威胁频率（P）和脆弱性（W）的增幅对最终的风险值（RPN）的影响应该是相同的，即：RPN（V1、E1、P1、W1）-RPN（V2、E2、P2、W2）=RPN（5、5、5、5）-RPN（4、4、4、4）=RPN（4、4、4、4）-RPN（3、3、3、3）=RPN（3、3、3、3）-RPN（2、2、2、2）=RPN（2、2、2、2）-RPN（1、1、1、1）。
（3）在纯净风险模型计算结果的基础上，通过对比风险计算结果和实际风险差距，对风险分析的各个维度权重进行调整。
（三）FMEA风险计算公式。风险评估中资产的价值不是以资产的经济价值来衡量，而是由资产在保密性、完整性、可用性这三个安全属性上的达成程度或者其安全属性未达成时所造成的影响程度来决定的。安全属性达成程度的不同将使资产具有不同的价值，而资产面临的威胁、存在的脆弱性，以及已采用的安全措施都将对资产安全属性的达成程度产生影响。
风险计算方法：1、保密性、完整性和可用性决定资产价值：（1）保密性越高，资产价值越大；（2）完整性越高，资产价值越大；（3）可用性越高，资产价值越大。2、资产价值、资产失效程度决定风险严重性。3、威胁频率和资产脆弱性决定风险可能性。4、风险严重性与风险可能性决定风险值：（1）资产价值越高，资产失效后风险越大；（2）资产失效越严重则风险越大；（3）风险是由威胁引发的，资产面临的威胁越多则风险越大；（4）资产的脆弱性可能暴露资产的价值，资产具有的脆弱性越多则风险越大。
风险计算公式：
资产价值V=
严重性S=
可能性O=
风险值RPN=
RPN=
其中，C、I、A、E、P、W是风险值RPN的计算参数，x、y、z、m、n、i、j、α、β是以上计算参数的权重。
假设权重系数全部为1的情况下，风险计算公式为：
RPN=
若在风险分析中，我们更侧重于某项参数对风险值的影响，则可以调整该参数的权重值，如我们将权重参数设置为x=1、y=1、z=1、m=1、n=2、i=1、j=1、α=1、β=1，则表示失效影响（E）对风险值的影响更大，我们优先降低失效影响，可以更高效控制风险。
（四）FMEA风险评估在CIQ的应用成果。2012年末，常州出入境检验检疫局顺利通过中国信息安全认证中心（简称ISCCC）的ISO27001信息安全管理体系现场审核，成为国内首家实施信息安全管理体系并通过ISO27001认证的政府机构。2012年中国合格评定国家认可委员会（简称CNAS）信息安全认证专业委员会年会上，该项目被选为推荐案例，并受邀出席会议现场介绍体系建设、推广的成功经验，其中FMEA风险评估法作为该项目的重要创新点，受到与会专家的特别关注，并受到与会专家的一致好评。通过对FMEA风险评估方法论的原理和分析模型的详细介绍，经与会专家论证，均认可该方法的先进性已经超越了ISO13335：2005（国标GB/T 20984：2007），在全球信息安全风险评估方法论的理论研究和实践中处于领先水平。
五、结束语
随着中国加入世贸组织，对外贸易和活动日益频繁，出入境检验检疫业务量激增，对信息系统的依赖程度也越来越大，因此对信息安全的要求也逐年提高，风险评估是信息安全管理的基础，其重要性不言而喻。本文系统地阐述了作者在信息安全风险管理领域的研究成果及在检验检疫系统内单位的实施经验，对检验检疫系统内其他单位在信息安全风险评估方面工作具有很好的参考性。
本文在研究的深度上还有待进一步挖掘。特别是对于如何得到“失效模式的影响（E）”这一参数的精确值，作者设想可以从对“失效时间范围”、“失效空间范围”、“失效方式”、“失效程度”、“失效恢复能力”等方面进行分析，通过一个数学模型计算得到以上失效因素对最终“失效模式的影响（E）”变化的影响，以便于分析结果更精准。
主要参考文献：
[1]嵇国光，王大禹，严庆峰ISO＼TS16949五大核心工具应用手册中国标准出版社，2010111
[2]孙远志，吴文忠检验检疫风险管理研究中国计量出版社，201411
[3]GB7826-87系统可靠性分析技术，失效模式和效应分析（FMEA）程序
[4]GB/T 20984-2007信息安全技术、信息安全风险评估规范中国标准出版社，200781