汇率风险范文精选

摘要针对我国开绐实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节政策，结合工作实际，提出了外贸企业如何应对人民币汇率风险对策。

关键词人民币汇率外贸企业经营策略

自2005年7月21起，我国开绐实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理地浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。7月21日19时，美元对人民币汇率的中间价从8.2765调整为8.11。国内外经济学家认为，人民币中长期升值预期依然存在，人民币汇率有可能进入一个持续的“上升通道”。接下来的几个月时间，人民币汇率的走势也应证了专家们的判断。作为对汇率变化最敏感的外贸企业，如何应对人民币升值的风险，显得尤为迫切和重要。下面笔者谈几点个人观点。

1利用外汇金融产品规避汇率风险

1.1出口押汇和贴现

出口押汇是指出口商在发出货物并向银行提交信用证或合同要求的单据后，银行应出口商要求向其提供以出口单据为抵押的在途资金融通。出口贴现是银行买入远期承兑信用证项下银行已承兑，未到期的远期要据，为出口商提供的短期资金融通业务。因可在实际收汇之前，按办理押汇、贴现时的外汇牌价兑换成人民币，而还款则用实际收到的外汇。这两种方式就很好地规避了出口业务中人民币汇率波动的风险。

1．2远期结售汇

远期结售汇是一种银行为企业服务的外汇业务，又称“远期外汇锁定”。一般由银行与客户签订远期结售汇合约，约定将来办理结汇或售汇的外币币种、金额、汇率和期限，在到期日外汇收入或支出发生时，按照远期结售汇合约约定的币种、金额、汇率办理结汇或售汇。如某外贸企业预计在3个月后，会收到一笔200万美元的外汇，目前，美元对人民币的汇率为1∶8.08，3个月远期汇率为1∶8。企业就可以和银行按1∶8的汇率签定一个3个月的远期美元卖出合约。如果3个月后，人民币升值，美元对人民币的汇率达到1∶7.8，银行仍会按照1∶8的汇率将该笔200万美元的外汇，兑换成人民币给企业。这样外贸企业就减少了40万元人民币的结汇损失。

一、保险公司汇率风险的类型及特点

汇率风险，又称外汇风险，是指经济主体在涉外业务中因汇率波动而蒙受损失的可能性。保险公司所面临的汇率风险通常是由于汇率波动的时间差、地区差以及币种和期限结构不匹配等因素造成的。汇率变动带给保险公司的风险可以概括为三种类型：交易风险、折算风险和经济风险。其中，交易风险是指以外汇计价成交的交易因汇率波动而引起收益或亏损的可能性；折算风险是指公司为了编制财务报表，将以外汇表示的资产和负债换算成本币表示的资产和负债时所面临的风险，它会影响企业向股东和社会公开财务报表的结果；经济风险是指由于意料之外的外汇汇率变化而导致公司未来经营收益增减的不确定性。

以上三类外汇风险的不同特点，见表1。

由于持有外汇负债、存在对外支付需求以及经营外汇相关业务的要求等方面的考虑，保险公司需持有一定数量的外汇；同时，由于保险公司所持有的外汇资产的数量是动态变化的，因此，保险公司所面临的汇率风险既包括编制财务报表时面临的折算风险、汇兑交易时面临的交易风险，也包括潜在不确定性导致的经济风险。

二、汇率风险对保险公司造成的潜在影响

在保险公司经营管理过程中，汇率风险对保险公司的外汇资产和负债、外汇业务、偿付能力以及投融资活动产生重大影响，形成潜在威胁。

(一)在外汇资产和负债方面

汇率变动对保险公司的影响主要取决于外币净敞口是在资产方还是在负债方，主要体现为外币资产和负债不匹配带来的重估风险。

【摘要】随着我国金融改革的不断深化,人民币汇率制度的市场化已不可阻挡地引起了企业经营环境的巨大变化,我国企业将不得不直面汇率变动所带来的汇率风险。规避汇率风险成为我国企业“走出去”的必经之路。

【关键词】汇率风险企业

1汇率风险的类型及表现

汇率风险是指在国际经济活动中,由于一定时期内的汇率变动,使某一经济主体以外币表示的货币价值具有上涨或下降的可能性。汇率风险有对国际收支、物价水平、外汇储备等宏观因素的影响,也有对企业的营运资金、收益、成本等方面的微观因素的影响。对于跨国经营的企业来说,汇率风险是指企业经济活动绩效受到汇率波动不利影响的可能性。

根据汇率风险产生的原因和对企业影响的不同通常将汇率风险分为交易风险、折算风险和经济风险三种类型。

1.1交易风险

交易风险是指一个经济主体在以外币计价的国际收付经营活动中,由于签约日与履约日之间汇率变动的不确定性而引起收付款项本币价值发生变化的风险。交易风险是跨国经营企业中最常见的一种汇率风险,是一种流量风险。

1.2折算风险

巧妙利用各种金融工具，不仅能避免汇率风险，还能创造收益。

中国人民银行宣布从2012年4月16日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一。人民币单边升值的预期被打破，汇率波动加剧。

面对复杂变幻的外汇市场。外贸企业应主动关注汇率行情，学习和熟练掌握各种金融工具或价格手段，从而规避汇率风险，甚至从汇率波动中获得额外收益。

进口业务如何应对升值

由于次贷危机和欧债危机爆发后全球经济萧条，为刺激经济复苏，欧美各国普遍实施了宽松货币政策，美元、欧元和日元长期处于极低的利率状态。因此，这两年来进口企业结算一直采用远期信用证的方式，一方面获得进口融资的收益，另一方面远期付款还能获得人民币升值带来的收益。

如：某外贸企业进口价值500万美元的物资，2012年9月汇率为6.3622（中国银行上月最后一个交易日的美元汇率开盘价），采用即期进口付款方式，需付人民币资金31811000元。若采用三个月远期信用证付款方式，外商报远期证贴现利率为年率2%，到期12月汇率为6.2169，升值1453个基点。

综合收益=-美元利息+升值收益=-5000000×2%×90/360×6.2169+5000000×0.1453=-155422.5+726500=571077.5（元人民币）。

若将账算的更细，可以考虑两种情况，一种是企业自有资金进口，一种是企业贷款融资进口。

面对汇率市场的波动，企业的经营管理者有必要采用合适的汇率套期保值工具和手段应对汇率风险，防范和规避汇率波动可能造成的不利

随着全球经济一体化的发展与深入，企业的生产与经营活动已不局限于本地市场，收入和成本也不再限于以本币人民币和美元计价。面对汇率市场的波动，企业的经营管理者有必要采用合适的汇率套期保值工具和手段应对汇率风险，防范和规避汇率波动可能造成的不利。

企业面临汇率风险

风险即不确定性。汇率风险，指由于汇率的变动，以外币记价的收支或净资产折算为本币后产生的价值变化。由于汇率的不确定性，企业可能在货币折算后面临损失或收益。这其中，包括交易风险、会计风险和经济风险。

交易风险，是由于汇率波动而引起的短期现金流量及收益变化的风险。需要采取套期保值措施保持公司资金稳定性与短期利润。会计风险，是由于汇率变化，以外币计价的净资产会导致企业资产负债表中的项目发生价值波动，影响企业的现金头寸、实施计划项目的能力、短期利润与相关财务比率。而经济风险，则是由于汇率发生波动而引起国际企业未来收益变化的一种潜在的风险。许多跨国经营的企业都会主动采用套期保值策略，定期采用各种汇率工具管理企业的现金流与资产价值。

常用汇率风险管理工具

外汇期权交易是经常使用的汇率风险管理工具。它是指期权买方在期初向合约卖方支付一定期权费，获得在合约规定时点或时段之内，按执行汇率向期权卖方买进或卖出一定数量货币的权利（而非义务）。其中，又包括欧式期权（European Option）和美式期权（American Option）。欧式期权合约的买方，必须在期权到期日当天才能行使；美式期权合约的买方，在期权合约有效期内的任何一个交易日均可执行权利。

根据不同的市场情况和外汇套期保值的目标、风险收益偏好及承担风险的能力，企业可以选择多样的期权产品及组合。简单（Vanilla）期权和障碍期权（Barrier Option）是最常见的外汇期权形式。

【摘要】随着我国经济持续高速的发展，我国外汇储备猛增,目前已居世界第一，巨大的外汇储备面临着美元贬值的汇率风险。文章分析了我国巨额外汇储备的汇率风险，并提出了解决风险的对策。

【关键词】外汇储备；美元资产；美元贬值

我国的外汇储备由多种外汇资产组成，包括美元资产，欧元资产，日元资产和英镑资产，只要与这些资产相关的币种汇率贬值,外汇储备就会损失,即外汇储备的账面价值相应减少.我国的外汇储备中美元资产比重过大，在目前美元走软的情况下，面临着严重缩水的危险。随着我国外汇储备规模的不断增大，对美元贬值引起的汇率风险的规避成为我们不得不高度关注的问题。

一、我国的外汇储备资产现状

我国现在定期通过国家外汇管理局和中国人民银行外汇储备余额的相关数据，但对外汇储备的构成不予公布。我们只能通过国际机构和其他国家公布的相关数据来了解我国外汇储备的大致构成。

据李振勤等根据美国财政部的数据推测[1]，2003年6月我国外汇储备的近似组合大体为：美元资产70％，欧元资产15％，日元资产10％，英镑资产5％。到2004年底，美元比例降至60％，根据上面的比重，估计欧元、日元、英镑资产的比例分别上升为20％、13％、7％。那么，依据我国外汇储备的总额和相应货币汇率折算出来的我国外汇储备资产的近似组合可用下表来表示。

表1中国外汇储备的近似组合

外汇储备

[摘要]汇率形成机制改革以来，汇率风险给保险外汇资产带来了巨大现实损失和潜在影响，成为保险公司面临的严峻课题。汇率风险对保险公司的影响主要体现在外汇资产和负债、外汇业务、偿付能力以及投融资活动等方面。为减轻汇串变动造成的损失，化解其潜在影响，保险公司应牢固树立汇率风险防范意识、完善外汇风险管理体系，采取加强外汇资金运用管理、使用金融产品交易、合理配置外汇资产币种、加大外汇支付力度等有力措施对汇率风险进行积极有效管理。

[关键词]汇率风险，外汇资产，外汇业务，偿付能力，资金运用

目前保险业有超过100亿美元的外汇资产，主要来源于保险公司海外上市融资，外汇保单业务收入，少量外资、合资保险公司的资本金和外汇运营资金，以及中资保险公司股份制改造中吸收的外资股份等，其中以人保财险、中国人寿和中国平安三大公司的海外融资为主。自汇率形成机制改革以来，保险公司外汇资产面临严重的汇率风险。至2005年末，人民币对美元的汇率上升了2.5%，由此造成中国人寿、人保财险和中国平安13.6亿元人民币的汇兑损失。在人民币预期升值的情况下，保险公司若不及时采取有效措施，损失还将进一步扩大。因此，尽快提高汇率风险管理水平已成为各保险公司的当务之急。特别是保险公司海外投资政策的放开，对保险公司的汇率风险管理水平提出了更高的要求。

一、保险公司汇率风险的类型及特点

汇率风险，又称外汇风险，是指经济主体在涉外业务中因汇率波动而蒙受损失的可能性。保险公司所面临的汇率风险通常是由于汇率波动的时间差、地区差以及币种和期限结构不匹配等因素造成的。汇率变动带给保险公司的风险可以概括为三种类型：交易风险、折算风险和经济风险。其中，交易风险是指以外汇计价成交的交易因汇率波动而引起收益或亏损的可能性；折算风险是指公司为了编制财务报表，将以外汇表示的资产和负债换算成本币表示的资产和负债时所面临的风险，它会影响企业向股东和社会公开财务报表的结果；经济风险是指由于意料之外的外汇汇率变化而导致公司未来经营收益增减的不确定性。

以上三类外汇风险的不同特点，见表1。

由于持有外汇负债、存在对外支付需求以及经营外汇相关业务的要求等方面的考虑，保险公司需持有一定数量的外汇；同时，由于保险公司所持有的外汇资产的数量是动态变化的，因此，保险公司所面临的汇率风险既包括编制财务报表时面临的折算风险、汇兑交易时面临的交易风险，也包括潜在不确定性导致的经济风险。

二、汇率风险对保险公司造成的潜在影响

近20年来，我国汇率改革虽一波三折，但始终向市场化方向稳步迈进。在放弃钉住美元之后，人民币汇率经历了长时间大幅持续升值，缺乏汇率风险管理意识与能力的出口企业因此经历困难的经营期。而近期人民币汇率逐步向双向波动发展以来，汇率波动幅度扩大，不确定性增强，出口企业面临的汇率风险更为显著，如何妥善管理汇率风险便成为经营管理中一个重要的课题。

一、人民币汇率市场化的发展进程

1994年我国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度，实现人民币汇率并轨，并逐步实现人民币在经常项目下的可兑换。1997年亚洲金融危机爆发后，我国有被迫暂停有管理的浮动汇率制度，事实上演化为刹住美元的汇率制度。2005年7月21日，央行宣布废弃了原先盯住美元的单一汇率政策，开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度。此后，政府陆续出台汇率改革配套措施，放宽外汇管制，促进外汇市场的良性发展。十年来，我国汇率市场的进程几经波折，但总体来说人民币汇率市场化的方向并无变化。2008年全球金融危机爆发之后，由于内外部环境的恶化，汇率改革一度中止近两年时间，人民币汇率重新与美元挂钩。直到2010年6月19日，我国重新启动人民币汇率形成机制改革，央行宣布“将进一步推进人民币汇率形成机制改革，以增强人民币的汇率弹性”，此次汇改使人民币汇率的定价逐渐转向市场化演进。此后央行在2012年和2014年先后两次进一步扩大汇率波幅，近年来人民币交易中逐渐呈现波幅扩大的态势，从单边升值逐渐向双向波动演进。2015年8月11日央行调整了人民币汇率中间价报价形成方法，以增强人民币对美元汇率中间价的市场化程度，在人民币汇率市场化进程上又迈进了一大步。

二、人民币汇率市场化下出口企业面临的汇率风险分析

1.人民币汇率市场化下出口企业面临的经营风险

汇率市场化下人民币汇率波动幅度日趋增大，对出口企业来说，汇率波动的不确定性使得未来经营结果存在不确定性。这种由于汇率波动给企业总体经营带来的潜在风险称为经营风险。对于不同类型的出口企业，承受的汇率方面的经营风险有所不同，总的来说，出口企业产品需求弹性越大，对价格竞争依赖度越高，则相应汇率方面的经营风险越大。在过去10年间，人民币总体处于持续升值状态，且幅度很大，因此对大量劳动密集型出口企业形成剧烈冲击，这部分企业产品出口竞争力主要来自于价格优势，而人民币升值使得产品外汇价格大幅提升，竞争力因而大幅削弱，出口自然受挫，企业经营日趋艰难。而未来人民币进入双向波动之后，对出口企业中长期经营结果的不确定性影响会更显著，因此在企业战略考虑中必须加入对于汇率问题的考量。

2.人民币汇率市场化下出口企业面临的交易风险

对出口企业来说，汇率波动会直接影响到企业每一笔出易的外汇价值。当人民币短期升值时，出口企业的出口结汇金额会因此而减少，相反，当人民币短期贬值时，出口企业的出口结汇金额会因此而增加。汇率的波动给出口企业的成本核算与交易管理带来挑战，要求出口企业更谨慎得处理交易，或是采取对冲的方法化解不确定性，并承担因此增加的潜在成本。

摘要：近几年来，不只是原材料价格一路飙升，还有劳动力的成本也在不断变大，再加之人民币兑美元的汇率节节高攀，在这种出口面临着诸多不利变化的环境下，国内的企业和居民应该采取哪些方法进行保值增值，从而规避汇率风险，成为摆在国内现代企业和居民面前亟待解决的难题。本文从浮动汇率制度的特点出发，分析了企业汇率风险管理的现状，并在此基础上对企业和持有外币的居民如何应对汇率风险进行了探讨。

关键词：浮动汇率制；现代企业；风险

几年前，你可以用800多元人民币去兑换100美元，而今，不到613元人民币就可以兑换到100美元了。可是，这对于出口企业，特别是采用美元结算的企业来说就是一件头疼事，美元贬值，给出口企业带来的最直接的反应就是利润缩水。汇率的加速变化让人们的神经绷紧，尤其对外向型企业的影响更为明显。在人民币加速升值、美元加速贬值的情况下，一些外贸企业和持有外币的居民处境尴尬。因此如何在目前浮动汇率制度下进行汇率风险规避对于外贸企业和持有外币的居民来说显得尤为重要。

一、浮动汇率制度的特点

浮动汇率制度是指汇率完全由市场的供求决定，政府不加任何干预的汇率制度。因为各国对浮动汇率的管理方式和宽松程度的差异不同，所以浮动汇率制度可以分为很多类别。首先按照干预的情况不同，有自由浮动和管理浮动两种类别之分，前者政府没有进行干预，而后者政府进行了干预。其次由于浮动形式不同，又有单独浮动跟联合浮动的两种划分。还有因为根据被盯住的货币不同来分类，分为盯住单一货币以及盯住合成货币两种浮动形式。

自2005年7月21日起，我国开始实行浮动汇率制度，即在市场供求为基础的前提下、同时参考一篮子货币进行调节、并且是有管理制度。我国实行的汇率制度特点如下：

（一）调控的方式有所变化

人民币汇率不再像以前那样盯住单一的外币美元，而是根据市场的供求关系同时参照一篮子货币来进行浮动。当然此处“一篮子货币”，指的是按照当时国家实际对外经济贸易的发展情况，选择若干种主要外国货币，同时给以每种货币一定权重，最后形成一个盛有外币的篮子。参考一篮子货币进行浮动，就明显表明了人民币汇率会受到外币之间的汇率变化影响。

［摘要］ 随着人民币汇率改革的不断深入，人民币汇率波动性和波动幅度不断增大，我国中小出口企业不得不正视巨大的汇率风险。但长期的外汇管制和相对固定的汇率制度，导致了我国中小企业汇率风险管理意识和能力不强，因此，中小出口企业非常有必要强化汇率管理意识，通过各种途径规避汇率风险，以保证稳定收益和利润最大化。

［关键词］ 汇率风险 汇率风险管理 人民币汇率

一、企业汇率风险管理的含义

汇率风险管理是指企业通过有效途径规避和控制因汇率的不确定性波动而产生的可能性损失，以保证企业稳定收益和收益最大化。众所周知，布雷顿森林货币体系崩溃后，世界主要货币汇率波动性明显增强。这给中小出口企业增加了新的巨大风险，因此，中小出口企业必须有效管理汇率风险。

二、我国中小出口企业外汇风险管理现状及其原因

（一）我国中小出口企业外汇风险管理现状

目前，我国中小出口企业外汇风险管理意识不强、管理能力不足。因而在人民币汇率波动不断增强的市场条件下，中小出口企业表现得无所适从和力不从心，从而给自身造成相当大的经济损失。（二）造成我国中小企业外汇风险管理能力不强的原因长期以来，我国实行严格的外汇管理制度和外汇管制政策。正如张光平所说，当前我国外汇管理体制下，虽然经常项目下的人民币具有一定的可自由兑换性，但是我国政府禁止所有外汇的自由流通。由此可见，我国中小出口企业根本没有机会也没有必要通过外汇市场规避自身汇率风险。（三）我国中小出口企业外汇风险管理能力不足的现实原因 1.外汇市场深度不够、广度有限。正如吴世亮在著作中所说的，我国外汇市场主体单一。同时，我国外汇交易不但非常集中，而且交易品种非常少。最后，我国外汇市场交易规模较小。 2.外汇市场的市场功能未能真正起作用。我国长期严格的外汇管制，且外汇金融衍生品种非常匮缺。在这样的金融环境中，我国中小出口企业很难产生强烈的汇率风险管理意识，当然，也就缺少汇率风险管理的能力。

三、中小出口企业面临的具体外汇风险种类