电商环境下电子货币对控通胀的影响

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【摘 要】 本文概述了电商环境下电子货币发展现状，探讨电子货币对控通胀的影响，以电子货币对通货的放大和加速效用为依据，提出相关对策和建议：央行在制定控制通胀的手段时需要建立完善的支付清算体系；实施有效的监管框架和手段，防止电子货币的滥发而导致货币供给的膨胀；实行电子货币形式必须具备足够的技术以防范造假等风险；强化对电子货币洗钱的防范和惩治；同时需加强与完善电子货币统计，提高电子货币的可测性。

【关键词】 电子货币；通货膨胀；电商

2012年中国电子商务市场交易规模达8.1万亿元，从京东商城和苏宁的价格战，再到双“十一”大促淘宝销售额突破万亿元大关，电子商务网络化给传统商品市场带来了革命性变革，电子商务的蓬勃发展也为电子货币提供了广阔的发展空间。

电子商务的快速发展以及支付服务的分工细化正在改变支付交易市场的传统格局，电子货币作为一项重要的金融创新产品对传统支付方式起着最直接影响，使用率愈来愈多的电子货币将对纸币使用产生巨大冲击，极端情况下会替代传统的通货。虽然作为货币演变的新形式，电子货币是与纸币等其它货币形式相比，具有保存成本低，流通费用低，标准化成本低，使用成本低等优势，但与此同时，由于电子货币发行和流通不需要任何载体，若电子货币完全取代了一般的通货，这时的货币将变成只是一个抽象的计价单位，那我们要货币还有何用！

因此电子货币的发展必将给央行的货币体系带来了一系列的影响，使得货币存在形式和流通速度发生了深刻变化。研究电子货币对通货膨胀的影响，将会使我们更好的应对电子货币对货币发展的新挑战。

一、电商环境下电子货币发展现状

随着经济的不断发展，目前的电子货币主要有银行卡和网上电子货币两种。而越来越多的消费者正是通过网上电子货币的形式来支付购物。电商造节的效果，特别是年末“双十一”、双十二”让网购交易额达到新高。据中国电子商务研究中心监测数据显示，截止2012年12月中国网络零售市场交易规模达13205亿元，同比增长64.7%，预计2013年有望达到18155亿。2012年中国网购用户规模达2.47亿人，而2011年数据2.03亿，同比增长21.7%。

而支付宝付款则迅速成为网上购物消费者使用的首选付款方式，来自支付宝的最新数据显示，目前支付宝用户注册数达到6.5亿个，每天交易的平均额度高达45亿元，支付宝还支持国内34家银行的信用卡还款，2012年通过支付宝进行转账的用户数已达到6000万，无论是日常消费还是投资理财，电商的发展对电子货币的发展提供了良好契机。

二、电子货币对控通胀的影响

电子货币对通胀的影响主要体现在两个方面，一方面体现在电子货币改变了传统货币供求结构形成的通胀放大效应，另一方面体现在电子货币便利性形成的通胀加速效应。

1、对通胀的放大效应

首先，从供给方面说，货币供给取决于基础货币和货币乘数两个因素。电子货币导致基础货币的减少是有限的，因为央行可以通过提高法定存款准备金率进行调节。但电子货币会导致另一因素货币乘数的增大。货币乘数所产生的乘数效应将使货币供应上升。根据中国人民银行网站披露2006～2012年有关货币供给量的数据，计算中国的货币乘数情况如表所示：

M0=流通中的现金 M1=货币 m=银行卡消费余额 K=广义的货币乘数

K0=M1/基础货币=狭义的货币乘数 K1=（M1+m）/基础货币=调整后狭义的货币乘数

如表所示，狭义货币乘数从2006年1.62逐年降低到1.29 ，2008年达到最低，2009年上升到1.54，之后逐年下降，呈现先下降后上升再下降的趋势。考虑了电子货币影响后的狭义货币乘数K1来看，货币乘数呈现同样的走势，2012略有回升。总体上看，随着银行卡消费余额m逐年的增加，经过调整后的狭义货币K1较狭义货币乘数K0要高一些，且二者的差距逐年加大，这表明电子货币对狭义货币乘数的影响也逐年加大，电子货币增加会增大货币乘数。从广义货币乘数方面看，也呈现着先下降后上升的趋势，2008年达到最低的3.68，但因为电子货币的流通不影响广义货币乘数，所以K不因m的增加而改变，总的看来，在广义货币乘数的增加速度要远远快于狭义货币乘数的增长速度。

其次，从需求方面说，电子货币低成本和便捷性使得因交易动机和预防动机而产生的货币需求降低， 货币需求关于收入的敏感性降低，而电子货币时不同资产之间的转换更加便捷则增大了人们因投机动机而产生的货币需求。因为电子货币使货币之间的转换不再受时间 地域的限制并且成本低，使得货币投机对利率的敏感性增强。

电子货币增大了货币乘数，从而增加了货币供给，也使得因货币流动性偏好而降低了货币需求，因此电子货币对通胀有着放大效应。

2、对通胀的加速作用

随着国内商业银行加快手机“电子钱包”移动支付业务的开发使用，一些基金推出融投资与缴费、信用卡还款及免费跨行转账于一体的货币市场基金，这些都加快了货币的流通速度，电子货币的不断发展，也产生了ATM、金融IC卡、比特币、电子支付清算网络等众多创新产品，使得企业和金融市场可以快速地周转资金，用于高收益的投资，以争取利益最大化，这使得通胀率会在很短时间内达到峰值，所以说电子货币对通货膨胀有加速作用。

三、政策和建议

随着房地产、基建投资回暖，能源价格攀升、流动性过度宽松迹象，尤其是电子商务的蓬勃发展，都会使通胀压力逐渐加大，2012年12月份全国居民消费价格总水平同比涨幅，创下2012年6月份以来新高，由7月份的1.8%上升到2.5%。CPI指数的大幅回升，通胀也将进入新一轮上行周期，2013年通胀压力明显。随着电子货币的普及，电子货币对通货膨胀的影响将会越来越显著。为此，央行在制定控制通胀的手段时需要建立完善的支付清算体系，实施有效的监管框架和手段，尤其要加强电子货币发行企业或机构的监管，防止电子货币的滥发而导致货币供给的膨胀， 实行电子货币形式必须具备足够的技术、组织、程序方面的安全防范措施以防范造假等风险，强化对电子货币洗钱的防范，实现对电子货币洗钱的追踪和惩治，同时要需要加强与完善电子货币统计，提高电子货币的可测性。

【参考文献】

[1] 周光友，徐泽坤 .电子货币对通货膨胀影响的实证研究.财经理论与实践，32.174.

[2] 张辉.电子货币对货币政策的影响.财务与金融，2012（4）.

[3] 2012年度中国网络零售市场数据监测报告中国电子商务研究中心.

[4] 中华人民共和国2012年国民经济和社会发展统计公报. 国家统计局.

【作者简介】

葛 蕾（1991.03-），德州学院.