吉林省上市公司对地区经济增长的贡献
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［提要］ 随着长吉图规划的实施，吉林省经济发展越来越受到人们的关注，作为吉林省经济发展的有生力量，上市公司在加快吉林省经济结构的合理调整和优化组合，带动吉林省经济持续、快速和健康发展中必将起到重大作用。但是，本文研究发现2011年吉林省上市公司发展却没有体现出任何地区经济的贡献。
关键词：上市公司业绩；经济贡献；地区经济
本文系吉林省教育厅“十二五”社会科学研究项目《吉林省上市公司服务长吉图发展的研究》（吉教科文合字[2011]第226号）研究成果
中图分类号：F207 文献标识码：A
原标题：吉林省上市公司业绩增长及对地区经济贡献的分析
收录日期：2012年11月22日
2011年距长吉图规划方案得到批复已经过去2年，吉林省经济水平正在逐年提高，2011年吉林省GDP终于突破1万亿元大关，达到10，568.83亿元。吉林省经济发展状况见图1所示，从历年吉林省GDP的增长来看，吉林省经济发展并未受到国际经济危机的影响，在长吉图规划的支持下，吉林省的经济正在蓬勃发展。（图1）
随着吉林省的经济发展，人们更多的考虑吉林省经济发展模式的问题，作为吉林省经济发展的有生力量，上市公司在加快吉林省经济结构的合理调整和优化组合，带动吉林省经济持续、快速和健康发展中必将起到重大作用。因此，本文将研究重点放在吉林省上市公司上，对吉林省上市公司业绩增长情况进行研究，进而研究吉林省上市公司发展对地区经济的贡献，并提出进一步提高上市公司对地区经济发展贡献的建议。
一、吉林省上市公司经营业绩
（一）总体经营情况。吉林省上市公司从1993年第一家上市公司东北华联开始，历经近20年的发展。发展到2011年底全省上市公司38家，从经营结果看，吉林省上市公司总体经营规模逐年扩大，就上市公司主营业务收入来看，2008～2010年三年间平均每年增速在24%左右，2010年更达到了30%的增速，在2003年这一增速达到了38.17%。但2011年这一增速有所减慢，2011年上市公司主营业务收入相比2010年下降了2.7%，可见2011年吉林省上市公司经营业绩没有达到预期的效果。2011年吉林省上市公司共实现营业收入871.55亿元，实现净利润总和为58亿元，比2010年的85亿元净利润下降了31.76%，2010年的净利润比2009年的净利润76亿元增加12%。2011年的吉林省总体上市公司业绩情况不容乐观，发展受到了很大的影响。主要是上市公司受到外界的影响比较大，整个全球经济的衰退也会波及到吉林省上市公司的发展。但是，从总体吉林省上市公司的经济走势上看，吉林省上市公司的发展属于良好状态，具体趋势如图2所示。（图2）
（二）业绩排序变化。吉林省一共有四家公司被证监会特别处理，分别为*ST吉纤、*ST石岘、*ST吉药和*ST领先，这四家公司净利润水平都很低，排在38家上市公司的最后，2011年净利润排在前三名的分别是吉林敖东、苏宁环球和亚太集团。吉林省上市公司的业绩波动一直较大，但是近几年主要表现为个别公司业绩波动较大，2010年净利润排名前三名的分别是一汽轿车、吉林敖东和苏宁环球。从排名次序上看，前三名都发生了变化；从状态上看，吉林敖东和苏宁环球在前三的状态没有改变，一汽轿车的业绩从第一名跌落到第9名其净利润下跌了88%，十分引人关注。排在前10名的另外7家公司分别是：顺发恒业、一汽富维、通化东宝、吉视传媒、紫鑫药业、一汽轿车和吉林高速，与2010年相比较总体变化不大，只是长春一东和东北证劵业绩出现明显下滑，跌出20名之外。随着吉林省经济的发展以及上市公司经营的规范，吉林省上市公司总体业绩基本保持稳定，业绩排名次序几乎没有大的变动。但是，个别公司业绩会出现明显的下滑，这也是比较突出的问题。吉林省上市公司发展比较均衡，不会出现一家公司业绩左右整个地区板块的现象了，2011年吉林省上市公司整体营业收入下滑，主要由于一汽轿车和4家*ST公司业绩下滑以及长春经开、东北证劵、华微电子、亚泰集团、永达集团和启明信息这九家公司业绩下滑所造成的，这9家公司业绩减少量比其他29家公司业绩增加量还多25.3%。
上市公司的经济地位进一步提高，2007年至2011年吉林省上市公司创造增加值分别占到当年吉林省GDP的8.9%、8.8%、9.4%、10.33%和8.25%，平均比重达到9.14%，比2003年的3.96%提高了131%，吉林省上市公司总体业绩与地区GDP情况如图3所示。（图3）
从图3中看到，2011年吉林省上市公司整体业绩下滑，整体增加值占GDP比重也出现下滑，并没有延续2007年至2010年的上涨趋势。作为吉林省上市公司的龙头企业，一汽轿车对整个吉林省上市公司2011年度的业绩表现影响较大，一汽轿车主营业务收入减少量是整个2011年吉林省上市公司主营业务收入减少量的39%。一汽轿车并未在业绩快报中对盈利下滑原因详细描述，仅笼统表示：“国家金融货币政策收紧、汽车鼓励政策退出、油价上涨等因素的影响，造成国内乘用车市场增速大幅下滑，公司产品受到了较大冲击；由于汽车市场竞争白热化，终端价格竞争剧烈，公司产品销售价格区间下移；同时，日元汇率走高、原材料价格上涨等因素加大了公司的成本压力，综合因素导致了公司收益能力降低，财务指标数据同比大幅降低。”
2008年吉林省地区GDP为6，426.10亿元，比上一年GDP名义增加1，141.41亿元，增长21.6%，上市公司增加值为99.73亿元，占GDP增加值的8.74%。2009年和2010年这一比例上升到13.49%和15%，可以说上市公司在吉林省经济的增长中所做出的贡献越来越大。2011年吉林省GDP增加了21.94%，这一比例比上年同期提高了1.86%，但是2011年吉林省上市公司经济业绩出现了下滑。这种下滑并未影响吉林省整体经济的发展，说明吉林省在2011年的经济增长主要依靠大量未上市的优势资源。吉林省GDP增量和上市公司增加值情况如表1所示。（表1）
可以看出，上市公司在吉林省经济的发展过程中所起的作用越来越大，尤其是2009年至2010年也就是长吉图规划纲要批复后的2年间上市公司发展对吉林省经济的增长起到了一定的助推作用。
但是，引起我们注意的是2011年吉林省上市公司业绩表现并没有对整个地区经济发展起到任何贡献作用。2011年吉林省GDP突破1万亿元大关，GDP比上年增加了21.94%，整个地区的经济走势非常好，但是吉林省上市公司的业绩就主营业务收入来讲比上年同期下降了2.66%，与整个地区经济走势相反。就上市公司的主营业务利润来看，虽然主营业务收入比上年有所下降，但主营业务利润还是比2010年提高了3.92%。说明在长吉图规划战略的作用下，地区发展环境正在向着有利于企业发展的方向进行调整，整个地区的宏观环境是有利于公司发展的。2011年吉林省上市公司总体经营出现了问题，主营业务利润虽然比上年同期有所增长，但增长速度明显放缓，2010年吉林省上市公司主营业务利润增长速度达到20.03%，与主营业务收入相近。在良好的经济环境条件下，出现经营业绩下滑需要引起吉林省上市公司管理层的高度重视。
同时，也可以看出2011年吉林省经济的增长完全依靠了非上市资产的运营，吉林省上市公司发展到2011年，公司数量可以说在全国并不占优势，据Wind咨询推出的一份统计数据显示，在2，400家A股成分股上市公司中，包括广东、浙江、江苏、北京、上海、山东在内的6个省市的上市公司数量已“破百”。其中，广东省以359家居榜首，江浙两省分别以222家及234家居“探花”及“榜眼”。相比之下，吉林省在发展过程中表现出比较谨慎和保守的状态，省内优势资产不少但多数有条件、有实力的公司都不愿意选择公司上市这条路。当然，上市公司数量的差距最主要的还是地区经济实力，但是发展方式或模式也必须引起我们的重视，上市公司毕竟具有一些先天的优势，能够更有利于公司规模的壮大以及地区经济的良性发展。
三、上市公司发展的问题
（一）上市公司整体规模不大，后续潜力不足。吉林省上市公司从数量上看发展比较缓慢，上市公司数量仍然没有突破40大关，并且一些经营不善的公司还不断被特别处理甚至退市。特别处理的公司经过资产重组等方式，公司的地域性质就可能发生改变，也就是吉林生就有可能损失上市公司资源。吉林省上市公司近几年不断有新的公司上市，也不断有上市公司退市，整体上市公司规模很难有所突破。汽车、农业、医药是吉林省产业结构的几个重要标签，在吉林省的上市公司中，这些行业的比重也比较大。但是，实际上市的数字与庞大的基数相比，却并不匹配。庞大的基数当中的企业过于分散，很难凝聚成大规模可以上市的公司，汽车行业中吉林省有很多汽车配件公司，但这些公司制造配件多以一汽为依托，没有将业务进行大范围的扩展，依附性太强，很难有自己的独立市场。这也是吉林省其他企业发展的共同特点，规模过小不足以单独上市，造成目前吉林省上市公司后备力量不足的现状。
（二）上市公司业绩波动，行业较单一。吉林省上市公司整体业绩发展近几年比较稳定，在2011年国家出台了一系列的措施制约了汽车和房地产行业的发展，这对吉林省上市公司的业绩表现存在一定的影响，吉林省上市公司中业绩比较好的一般为汽车、制药和房地产行业，所以受国家宏观调控影响比较明显。继吉林化工之后，可以说一汽成为了吉林省上市公司的龙头企业，一汽受到原材料进口价格的上涨以及国家相应的购车补贴的撤销和燃油价格上涨等宏观因素影响，其业绩表现不佳，加之前期投资的两家工厂的投产运营增加了企业的运营负担，使得一汽在2011年的业绩直线下滑。由于吉林省上市公司行业相对较单一的格局并没有改变，所以一汽业绩的下滑直接影响到整个上市公司的经济增加值。从宏观上来看，整个吉林省上市公司的经营业绩趋于稳定，但是仍有个别公司业绩波动较大，这种波动会直接影响整个上市公司的经济状况。
（三）欠缺资源整合。随着长吉图规划纲要的推行，吉林省政府推出一系列的资源整合方案，有利地推动全省的经济发展。就上市公司来讲，很多小规模企业不足以单独上市，完全可以在优势资源整合的基础上进行扩大规模整体上市。但目前吉林省的资源整合尚处于起步阶段，还难以形成规模扩大整体上市的水平。吉林省是国家重点粮食基地，有丰富的农业资源，但是农业公司上市的却很少，主要原因就是农业公司发展缓慢，缺乏科技支撑，规模很难短期内得到扩大。吉林省也是国家重点工业基地，装备制造、化工行业是吉林省的强项，但是这些行业公司中上市的数量并不多，吉林省既有优势的资源项目不少，但是过于分散，优势资源整合的还不够理想。
四、利用上市公司服务吉林省经济发展的对策
上市公司本身具有融资能力，有更广阔的发展空间，吉林省经济的发展要充分利用上市公司这一有利资源来提高地区经济增长质量，扩大吉林省经济发展的资本来源范围，充实地区经济建设资金，规范吉林省地区经济发展，提高吉林省整体发展的国际化水平。
（一）加强管理，改善上市公司经营业绩。上市不仅仅只是为了融资，公司的上市以为公司经营的透明、财务数据的公开和向全体股东负责。公司的上市是为公司今后的发展提供了一个有利的机会，以便公司能够有足够的资金和资源去迎接机会的挑战。每一个上市公司的经营都必须依照一定的客观规律，在环境的制约下充分利用自身组织运营管理的能力为公司的股东以及地区经济做出应有的贡献。
经营公司不能害怕责任，更不能逃避责任。公司的上市能够很好地规范公司的管理制度以及帮助公司规范治理结构，使得公司经营管理更加科学化、国际化。虽然每一个公司的经营业绩或者收益情况需要根据各自的市场情况以及企业本身情况来进行管理，但是总体的经营思路是一致的，优良的管理体系必定会为公司大发展提供强大推动力。公司业绩随着市场变化会出现些许波动，这完全属于正常现象，但是经营亏损甚至多年亏损，就不得不考虑公司经营上是否出现了问题。吉林省上市公司利用科学管理工具的企业并不多，上市公司应该利用自身资源优势，更多地吸引高级管理人才充分利用先进的预测、决策工具帮助企业分析市场、管理企业各项资源的运营，提高改善公司经营业绩的能力。
（二）加大优势资源整合力度，增加上市公司数量。利用长吉图规划纲要实施的大好环境，加大整合优势资源的力度，提高地区经济竞争实力。创造更多的上市公司，公开募集资金发展本省经济。吉林省拥有大量的优势农业、工业、医药和旅游资源，历史上吉林省也作为全国的工业、农业重点基地，优势资源地位不容忽视。资源合理利用是当前全国甚至全世界瞩目的重点课题，吉林省面临长吉图规划战略的支持，以及与朝鲜、俄罗斯贸易通道开放的良好经济发展时机，如何充分利用好本省资源，如何使本省资源优势突显出来、如何整合优势资源提高资源价值应该是下一步吉林省继续解决的问题。资源整合好以后就要考虑将资源交付公司来进行运营，要去上市融资获得更多资本的支持，提高资源利用效率，同时壮大吉林省上市公司的力量，为本省经济健康发展提供良好保障。
（三）充分发挥民营经济力量。国家大力发展民营经济，中小板块和创业板上市都极大地鼓舞了全国的民营经济发展。民营经济也是吉林省经济发展过程中非常重要的力量，但是民营经济有其发展的瓶颈和障碍。吉林省的民营经济发展势头良好，很多中小型企业不断涌现，但是由于民营企业规模小、抗风险能力弱，很难发展壮大。而且很多吉林省的民营企业家有恐惧上市的心理，不愿意制定繁杂的公司规章制度以及公开财务信息。这也是制约吉林省上市公司规模的一个很重要的原因，也是吉林省上市公司后续力量不足的原因之一。要想充分发挥民营经济的力量，首先必须对公司的拥有者进行必要的管理知识教育，以提高公司的管理水平；其次必须树立一种规范管理的思想，公司的发展必须进入良性发展渠道；最后就是提高民营经济的实力，给予民营经济更大的经营空间，鼓励创业，繁荣地区经济。
从总体发展上考虑，吉林省应该将上市公司发展为多元化的产业结构，农业、工业、服务业齐头并进，不至于哪一家企业的经营波动影响整个区域板块上市公司的总体业绩表现。继吉林省社会科学院经济研究所课题组之后，本课题组对吉林省上市公司的业绩及对地区经济发展的贡献进一步做出了分析，虽然本研究存在着一些局限性，对上市公司增加值的核算上不够细致，但指标数值的选取也能够反映出上市公司的增加值水平，希望通过分析能够为吉林省地区经济健康发展提供一些可行建议。
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