定价能力的缺乏,国内财险公司的风险迅速累积

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在中国的金融领域中，保险业属于开放最快的市场之一。不过，与成熟市场相比，国内保险业的发展还在“初创期”，其最突出的问题就是缺乏定价能力，这在财险业务中表现得尤其明显。

针对大型商业风险项目承保及分保问题，保监会近日下发了《关于认真执行财产保险危险单位划分方法指引与纯风险损失率表有关事项的通知》，严禁产险公司在招标中任意降低费率，严禁在大型商业风险项目中恶性竞争。按照中国市场的经验，问题到了要监管部门出面禁止的程度，那问题一定很严重了。

近年来，国内地铁、大型水利枢纽、发电厂、石化企业、高速公路、桥梁和隧道等基础设施项目不断增加，对相关保险的需求也大增。不过，千万不要以为这带来了国内财险公司的黄金发展期。由于此类业务保险金额高、风险集中，对保险公司管控风险的能力实际上提出了更高要求。按市场规律，承保大型项目则离不开国际再保险市场的强有力支持，需要向再保险公司大比例地分出保费以转移风险。

然而，目前国内财险市场竞争激烈，国内保险公司普遍对承保风险缺乏精细化分析，结果只能在保险费率上做文章，结果导致国内一些大型商业风险业务因承保费率过低。据了解，国内非车险市场化程度较高的三大主要险种一一企财险、货运险和责任险的下降走势明显。非车险费率降幅大于赔付率降幅在业内已是公开的秘密，业内人士说，“几乎所有的公司都是这样，大家都是‘半斤八两’!”保险费率的盲目下降，直接导致了这部分业务在国际再保险市场上难寻“下家”：即使完成了再保险的安排，费率也较过去暴涨。

2003年7月，上海地铁4号线工程发生了中国保险史上最大的工程事故，共保该项目的平安、太保、人保和大众四家公司当时所收保费尚不足1750万元(综合费率约0．3％)，最终承受了高达7．1亿元的巨额索赔。此次事故之后，国内各保险公司开始大幅提高地铁项目的保险费率，但目前0．5％左右的费率水平仍与国际市场高于1％的要价相去甚远，2005年国内地铁项目保险就普遍存在国际分保困难，保险公司被迫扩大自留额或放弃承保的问题。其他一些大型项目，如电厂、石油天然气开采等项目的保险也存在同样的情况。

除了保费降低之外，对危险单位的认定也存在问题。根据《中华人民共和国保险法》第100条规定，保险公司对每一危险单位所承担的责任，不得超过其实有资本金加公积金总和的10％；超过部分应办理再保险。但保险公司在竞争压力之下，对危险单位的认定变得不谨慎了。为此，保监会年内将推出第三批包括芯片厂、楼宇、船舶等大型商业风险的危险单位划分方法指引。

这种情况下，国内财险公司的风险正在迅速累积。慕尼黑再保险公司集团董事会主席冯博德博士不久前就警告，近来中国保险业在保单条件上出现的负面变化，必定会对保险公司的经营造成巨大压力。如果出现重大风险事件，有可能导致国内保险公司出现巨额赔付，甚至因此而出现破产。比如上个月发射后出事的“鑫诺二号”通讯卫星，由中国人民财产保险公司独家承保。虽然该公司未透露对卫星的保险额度，但据业界人士估算，这颗卫星成本在20亿元人民币以上，因此中国人保的赔付可能是个巨大数字。类似的问题如果没有分散风险，对某些保险公司将是灭顶之灾。

值得注意的是，国内保险公司除了上述风险之外，它们的投资收益能力也不足。一边是窟窿，另一边则缺乏补窟窿的能力，这将使国内财险公司的处境更加困窘。

(摘自《每日金融》第2166期)