资本来了 外包远了

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5月20日晚间，文思海辉宣布，公司董事会已收到来自黑石集团、公司董事长陈淑宁、CEO卢哲群等管理层组成的买方联盟的非约束性私有化提议，将以每股7.5美元的价格收购不属于买方联盟的剩余股份。虽然，这一私有化提议还有待文思海辉董事会评估，但卢哲群等管理层对于交易成行很有信心。

去年8月，当文思与海辉两家公司宣布对等合并时，“这是一次意义重大的战略布局”、“中国最大的外包服务公司诞生”、“文思海辉将在与印度、美国等大型外包企业竞争大单时拥有更高的议价能力”、“中软国际、博彦将受到直接威胁”，伴随着业内诸多层面的探讨，此事被炒得沸沸扬扬。

然而，就在距离这场软件服务外包行业最大规模的合并仅10个月后，文思海辉突然宣布私有化，相较于对等合并时共赴时艰的慷慨激昂，私有化透着更多资本的味道。而最后，在资本的控制下，高管们依旧意气风发，员工们继续彷徨苦干。

资本大刀砍下

根据文思海辉提交的2012年年报20-F文件，截至2013年4月19日，陈淑宁占股3.92%；卢哲群占股1.74%；陈立峰、黄宣德、苏俊的持股比例都低于1%。私有化财团的总持股比例为6.29%。从对等合并到私有化，文思海辉的命运已经不是陈淑宁或卢哲群所能够决定的，资本才是这家外包企业的幕后老大。据华尔街日报称，以私募股权投资巨头黑石集团为首的财团向文思海辉提供了超过6.6亿美元的私有化收购资金支持。

有媒体曾经报道“无论是文思还是海辉，在经过多轮融资和上市之后，他们的大股东都已经变成了VC，而创始人则被稀释成了小股东。文思和海辉两家公司对等合并之后，股价继续低迷，而VC们的投资基金许多已经到了清理期，有着很强的退出欲望。”

5月23日，文思海辉2013年第一季度财报公布，营收1.52亿美元，不及预期。股价立马应声下跌了1.04%，收盘价是6.65美元。2012年8月，合并之初，文思与海辉两家上市公司加起来的市值达到8亿美元，仅仅经过了大半年，文思海辉的市值跌到了5.87亿美元。

“对于黑石来说，这个时辰的文思海辉的股价应该是低点了。通过这次私有化，黑石让文思海辉的几位重要高管拿钱买股票，从而将他们的小我――私人好处与公司利益越发细密地绑在一起。只要这些高管们全力格斗，黑石未来能够赚到的钱将更多。”有IT业内博主分析。

然而，也有业内专家称文思海辉从上市开始就走错了第一步。

“文思、海辉当时在美国上市本身就是一个错误。与在国内上市、投资人多数是中国人的博彦科技不同，文思、海辉的投资人大都是外国人，他们对中国国情了解不多。尤其近5年来，国内工资成本升高、汇率优势减弱、社保制度完善、物业费用上升，都给利润稀薄的外包服务业带来更大冲击，但这些都是美国投资人在大洋彼岸看不到的。”北京服务外包企业协会会长曲龄年对本报记者说。如果，投资人更了解文思海辉，也许会对文思海辉的重组更有信心。“私有化之后对员工的影响是很大的。”不同于对等合并时对职能部门人员的精简，私有化之后文思海辉的重组将由外资主导，“外国风投对企业集团架构的调整是迅速与残忍的，即便是外包行业的核心竞争力之一研发人员也不可能幸免于难。”

风景这边独好

文思海辉最大的金主黑石集团，是美国规模最大的上市投资管理公司。“文思海辉私有化后，不再受上市公司条条框框的限定，黑石会大刀阔斧进行重组，例如大规模裁员、进行全方位的营业模式转型、几年之后重新包装上市然后大赚一把。”有分析人士说。而在这一过程中，职业经理人、投资人损失不大，而老员工们却芳华耗尽。因为它是一家没有真正主人的公司，金融投资者们在数钱的同时，公司的主干员工们却在悲痛掉泪。

“在这里完全是浪费青春。我现在都想离职走人了。这两年，大家都没心思干活。公司业绩一路下滑，人心动荡。”近日，曾有文思海辉的中层员工对媒体抱怨。我们就是兵，拿钱打仗，根本谈不上什么归属感。一位原文思的技术人员表示。

自2012年8月宣布合并以来，文思海辉就不断进行人员重组。合并之初，文思海辉的员工加起来达到2.4万人，到2012年12月31日，公司的员工总数为23270人。到今年3月31日，员工总数是21577人。截至目前，文思海辉的离职员工接近3000人。

“文思、海辉都太年轻，管理团队也年轻，程序开发人员平均年龄27岁，对于一个年轻的团队来说，企业一旦有个风吹草动，都会打击员工的工作热情。”曲龄年说，“对于外包服务企业来说，在企业文化建设与人才培养机制方面，我们做得明显没有Infosys、tata好。”

印度人更倾向于用“尊敬”一词来形容Infosys。在2008年国际外包专业组织全球软件出口100强中，Infosys和埃森哲、IBM名列全球前三名。作为软件公司它首先强调的是人员的开发和培训。“只有经过Infosys公司的系统培训，新进员工才能真正领略Infosys的开发水准。”印度Infosys公司创始人之一的基・迪奈什说。“我们不得不把自己第三世界的思维改造成符合第一世界的要求。”Infosys董事长纳拉亚纳・穆尔蒂总是以这样的语言来指导自己的员工，“无论现实环境怎么样，我们的行为都必须与世界级的顶尖公司相一致。”

虽然，私有化正对文思海辉的中层人才与技术人员造成冲击，但也有业内人士看好这次布局。

“近年来软件外包的海外市场受到严重冲击，文思海辉也在寻求转型。”中国软件网总编辑曹开彬认为，转型将是一个长期的过程，而私有化可以避免短期的业绩压力。

“中国服务外包市场风景独好，而印度外包企业80%的利润都来自美国与英国市场，因此，像文思海辉这种公司完全可以在国外市场学好本领，在国内市场充分发挥。”曲龄年说。