哈药集团现金流量分析

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【摘 要】 主要通过分析哈药集团的现金占总资产的比列、现金流量的趋势、现金流量中的生产经营的现金流量、投资活动的现金流量，筹资活动的现金流量，以及现金流量的结构分析，以此来综合分析哈药集团的现金流量。

【关键词】 现金流量 资产 现金流量结构

一、现金资产比率

现金资产比率=现金类资产÷资产总计×100%

2013年现金资产比率=1，764，640，567.12÷16，455，348，315.56×100%=10.72%

2014年现金资产比率=2，334，452，484.17÷16，243，077，506.30×100%=14.37%

2015年现金资产比率=1，819，769，267.93÷13，766，008，708.13×100%=13.22%

现金主要是企业用于直接偿还债务、材料采购和支付日常经营必须用现金支付的资金。过现金量多或过少对企业都会产生不良影响。因为现金本身是不会产生利润的，所以，占用过多的现金容易造成生产经营上的浪费，从而导致现金的闲置，进一步影响企业的获利能力；现金不足又会对日常支付造成影响，进而造成财务上的困境。

二、现金流量分析

（一）现金流量的趋势分析

根据哈药集团现金流量表对哈药集团2013、2014、2015年现金流量汇总如下：

现金流入：16，565，450，422元、16，381，999，346元、15，041，595，434元；

经营活动产生现金流入：16，107，211，726元、16，380，267，177元14，977，281，704元；

投资活动产生现金流入：359，158，695元、1，732，169元、6，313，730元；

筹资活动产生现金流入：99，080，000元、0元、58，000，000元；

现金流出：16，867，981，543、15元，784，168，675元、15，556，600，929元；

经营活动产生现金流出：15，965，572，029元、15，244，167，589元13，317，266，304元；

投资活动产生现金流出：656，747，758元、386，594，093元、290，752，280元；

筹资活动产生现金流出：245，661，755元、153，406，993元、1，948，582，345元；

哈药集团连续3年的现金流量的定基百分比数据和环比百分比数据如下所示：

2014、2015年定基百分比（以13年为基数%）

现金流入：98.89%、90.80%；经营活动产生现金流入：101.70%、92.98%；投资活动产生现金流入：0.48%、1.76%；筹资活动产生现金流入：无、58.54%；现金流出：93.57%、92.23%；经营活动产生现金流出：95.48%、83.41%；投资活动产生现金流出：58.86%、44.27%；筹资活动产生现金流出：62.45%、793.20%。

2014、2015年环基百分比（以上一年为基数%）

现金流入：98.89%、91.82%；经营活动产生现金流入：101.70%、91.43%；投资活动产生现金流入：0.48%、364.50%；筹资活动产生现金流入：无、无；现金流出：93.57%、98.56%；经营活动产生现金流出：95.48%、87.36%；投资活动产生现金流出：58.86%、75.21%；筹资活动产生现金流出：62.45%、1270.20%。

根据数据对哈药集团进行定基发展趋势的分析，哈药集团的现金流入量在不断减少，2015年筹资获得现金流入与2013年相比有所下降，这说明企业对于筹资的依赖性有所减小。

现金流出量也在不断减少，经营活动现金流出快于经营活动现金流入的减少速度，说明企业经营活动的现金尽流量在逐年下降，值得引起企业的注意。投资活动的现金流出量减少了55.73%，说明企业为保持自身的稳定缩小了投资力度，筹资活动现金流出呈快速增长，相比2013年增长693.20%，说明哈药集团面临着借款到期额逐年增多的风险，也可能是由于哈药集团用更多的现金发放股利，从而影响了内部筹资。

对哈药集团进行环比发展趋势分析，企业的现金流入在不断减少，经营活动的现金流入的减少速度不断增加，其速度与总现金流入的速度几乎相近，投资活动的现金流入2014年与2013年相比比较平稳，2015年小幅度增长，2015年与2014年相比大幅度增长。筹资活动的现金流入2015年与2013年相比有所下降，但是2015年与2014年相比筹资活动现金流入量有明显增加。企业的现金流出总体上呈增加趋势，经营活动的现金流出的减少速度在不断增加，2014和2015这两年减少速度比较平稳，投资活动产生的现金流出量的减少速度2014年比2015年都有所上升，但是筹资活动产生的现金流出量2015年与2014年相比呈大幅度增长，使得整体的筹资活动现金流出呈现不稳定的趋势，出现这种状况可能是由于全国经济大环境的影响。

哈药集团2013、2014、2015年现金流量各个项目净额分析如下：

经营活动产生现金流量净额：141，639，697元、1，136，099，588元、1，660，015，400元；

投资活动产生现金流量净额：-297，589，062元、-384，861，924元、-284，438，550元；

筹资活动产生现金流量净额：-146，581，755元、-153，406，993元、-1，890，582，345元。

从数据可以得出以下结论：2013-2015年哈药集团由经营活动产生的现金流量净额在逐年增多，说明企业的生产经营状况良好，保持着稳定的增长。企业的经营现金净流为"+"，投资现金净流为"-"，筹资现金净流为"-"。说明企业经营状况虽然良好，但企业一方面在偿还以前的债务，另一方面要继续投资，所以应随时关注经营状况的变化，防止财务状况恶化。

（二）现金流量的结构分析

企业产生的现金流量主要包括：经营活动产生的现金流量，投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。

哈药集团2013、2014、2015年经营活动产生的现金流量汇总如下：

销售商品、提供劳务收到的现金：15，274，026，475元、15，597，386，661元、14，239，489，991元；

经营活动产生的现金流入：16，107，211，726元、16，380，267，177元、14，977，281，704元；

营业收入：18，091，934，502元、16，508，912，525元、15，856，207，778元；

应收账款：2，619，279，400元、2，386，915，274元、2，427，064，010元；

购买商品、接受劳务支付的现金：9，661，035，870元、8，952，955，481元、8，689，862，984元；

现金流出：15，965，572，029元、15，244，167，589元、13，317，266，304元；

存货：3，321，755，725元、3，342，856，511元、2，226，600，986元；

应付账款：3，217，353，189元、2，941，366，524元、2，253，905，941元；

从上面数据可以看出哈药集团的经营活动现金净流量能够抵补有关支出，比较正常。哈药集团2013、2014、2015年营业现金回笼率（100%）分别为：84.42%、94.48%、89.80%，根据数据分析，哈药集团2015年的销售工作比较正常，虽然比2014年的数据小，比2013年相对来说要高，说明哈药集团资金回笼比较稳定，比较正常。

总结：通过上述现金资产比率、现金流量趋势分析、现金流量结构等进行比较分析，可以的得出哈药集团2015年，生产经营状况良好，由于投资和筹资活动产生的现金净流量均为负，企业一边进行投资，一边偿还债务，应注意企业的财务状况，以企业保持企业财务状况稳定。同时，企业也应关注生产经营活动。