投资纸黄金要注意哪些要点

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杨冰,曾任中国银行资金业务部外汇交易经理。现任上海某投资管理公司技术研究部高级培训师,具有丰富的现货保证金外汇、黄金、期货以及股票操盘经验。

纸黄金的总类

纸黄金的所有人所持有的并不是黄金实物而是黄金物权凭证,这就是“纸黄金”,又称为黄金单证。黄金所有人凭这张凭证可按约定提取或支配黄金。纸黄金又有现货和期货之分,随时可以交割的或不确定交割日期的就是黄金现货合约(如黄金仓储单等),预先约定未来交割日期的就是黄金期货合约。

纸黄金的种类除了常见的黄金储蓄存单、黄金交收定单、黄金汇票、大面额黄金可转让存单外,还包括黄金债券、黄金账户存折、黄金仓储单、黄金提货单,黄金现货交易中当天尚未交收的成交单,还有国际货币基金组织的特别提款权等。

独具优势纸黄金

纸黄金因具有以下4大优势而成为众多投资者的首选。

一、交易成本低。纸黄金不仅为投资人省却存储成本,也为投资人的变现提供了便利。购买实物金之后需要操心保存、储藏,需要变现之时又要经过鉴别,耗费精力不说,还增加了投资人的车成本。而纸黄金采用记账方式,用国际金价以及由此换算来的人民币标价,省去了投资实物金的不便。

二、交易灵活。纸黄金的流动性和变现能力优于实物金。很多交易机构提供24小时不间断交易服务,投资人可随时进行买卖交易。

三、满足多种理财需求。纸黄金可提供美元金和人民币金两种交易模式,为外币和人民币的理财都提供了相应的机会。

四、交易灵活。T+0的交割方式,某些品种的纸黄金可采用保证金交投入交易并允许做空。这样就充分提高了资金的利用率,无论价格涨跌投资者均有获利机会。

黄金T+D,比买股票更方便

黄金T+D正式名称是“上海黄金交易所个人客户黄金现货延期交收产品”。2007年11月,中国人民银行批准上海黄金交易所向个人客户开放黄金现货延期交收产品,2009年初该产品正式推出。兴业银行已率先经获得资格,华夏银行和深发展和招商银行也有望获得。

黄金T+D采用双向保证金交易方式,采用人民币报价,每一笔交易为1000克的整数倍。上海黄金交易所规定的保证金比例为10%。为控制风险,兴业银行目前执行20%的保证金比例。保证金交易具有杠杆放大功能,可能获得较高的投资收益,但同时也可能发生巨额损失,损失的总额可能超过投资者的全部初始保证金以及追加保证金。

黄金T+D交易分早市(09∶00―11∶30,周一早市开市时间为08∶50)、午市(13∶30―15∶30)和夜市(20∶50―02∶30)三个时间段。客户开仓交易后,可以选择当日平仓或交割,也可以选择延期平仓或交割。

民生银行、中国银行等曾经推出过外汇保证金业务,可以利用个人账户的外汇实时买卖伦敦黄金交易所的黄金。交易规则同黄金T+D类似。2008年6月被银监会叫停。目前国内投资者无法自由地买卖伦敦金交所的黄金。

银行纸黄金,门槛低更方便

目前已开办银行纸黄金业务的有工行“金行家”、中国银行“黄金宝”、建行“龙鼎金”、中信银行“汇金宝”。这四家银行的纸黄金业务共同特点是:交易者不能提取实物黄金;买卖数量的最小单位是克(或0.1盎司);投资者可以通过电话、柜台和网上的方式完成交易;采用T+0的交易方式,可提供24小时不间断交易;交易银行通过收取交易的点差获利。

由于交易门槛较低,分别提供美元和人民币报价,可提供24小时交易等优点,更受到中小投资人的欢迎。

投资纸黄金注意点

有股票交易经验的投资者可以很容易掌握纸黄金的交易方式。但是应注意以下几个方面,选择合适的交易机构。

报价方式。目前已经开办黄金业务的银行在报价上无外乎两种方式:按国内金价报价和按国际金价报价。按国内金价报价,银行参照交易所黄金价格、市场供求情况及国际黄金市场波动情况等多种因素再加上银行单边佣金确定买卖双边报价。而按国际金价报价,银行中间价就是国际金价折合成人民币的价格,银行在此基础上加单边佣金形成报价。采取国际金价报价方式的优势在于,投资者能实时查询到国际金价及走势,获得报价信息的渠道更有保障。

佣金优惠。开办纸黄金业务的银行通常收取0.5元/克的单边佣金。如果投资者盲目跟随市场波动频繁进出,不光承担市场风险,单黄金来回买卖的手续费也是一笔不小的开支。各家银行对于大额交易者有不同程度的佣金优惠。投资人应事先详加了解,降低交易成本。

交易系统。黄金市场和外汇市场一样,交易最重要的时段是在纽约市场的交易时段,尤其是晚上8点到12点(在这个时间段,欧洲市场和纽约市场开市时间重合),大量的交易都发生在这个时段,这也是黄金价格波动最大的时间段。如果网上交易系统和电话委托系统的稳定不够,那是很令人恼火的事情。

结语

也许钻石恒久远,惟有黄金永流传。依靠祖先收藏的黄金而“咸鱼翻身”的传奇故事相信每个人都听过很多:从前不管遇到什么困难,只要想起陪嫁时带来的几根金条,心里就笃定了许多。这揭示了一个真理:实物黄金乃避险之首选。

所谓黄金的“虚实”指的就是“纸黄金”和“实物黄金”,如何在虚实中把握好。将风险降低到最小,获得最大的收益,这就要看投资者对黄金投资的“熟练”程度了,有一定经济实力的投资者可以考虑投资黄金T+D。既有“虚”的便利,又可随时变虚为实。可谓进退自如,一切尽在掌握中。