负债经营下财务风险控制案例分析

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【摘要】负债经营在一定条件下能为企业带来巨大的经济效益，同时也会带来财务风险。本文以经纬纺机集团为个案，进行财务风险控制分析，探讨企业集团如何在负债经营下有效地规避财务风险，并提出了相关建议。

【关键词】负债经营 财务风险

一、引言

目前我国各企业负债率不等，在正确认识负债经营的基础上，有必要研究与掌握负债经营的财务风险控制。本文以经纬纺机集团为个案进行分析探索，就如何利用财务杠杆效应提升企业效益，如何建立和完善财务预警防范体系，将财务风险降到最低提出了一些建议。

二、经纬纺机集团负债经营下财务风险控制的现状分析

截止2015年底，公司共有在职员工11000余人，资产总额为280.66亿元，营业总收入103.95亿元，利润总额27.56亿元，资产负债率为50.99%。

（一）资产流动性

衡量企业能否偿还到期债务，一个重要参数就是资产流动性。速动比率和应收账款周转率，这两个指标可直接反映资产流动性。

表1 经纬纺机集团近三年的速动比率 单位：倍

如表1所示，2013～2015年，经纬纺机集团的速动比率大于1，表明了经纬纺机集团的偿债能力良好，资金流动性很强且资金质量高，利率风险小。

表2 经纬纺机集团2013～2015年应收账款周转率单位：%

如表2所示，2013年～2015年，经纬纺机集团的应收账款周转率持续下降，说明企业的资金流动性降低，资金使用效率受到影响。

（二）资本结构

在负债经营下，若市场环境利于企业，则适当多借入资金，用于扩大规模，但要有应对潜在风险的资金准备;若市场环境不利于企业，则要减少借入资金量，及时调整原有资本结构，采取稳健策略。

表3 经纬纺机集团近三年资产负债率 单位：%

如表3所示，2013～2015年经纬纺机集团的资产负债率一直保持在50%以下，这说明该集团采取了有效的措施，将财务风险控制在合理的范围之内。

表4 经纬纺机集团近三年来的长期负债比率 单位：%

如表4所示，2013～2015年经纬纺机集团的长期负债比率不仅超过20%，而且呈现出上升的趋势。这表明经纬纺机集团的长期偿债压力较大，负债程度变高，企业的财务危机隐患在不断的加深。

（三）筹资方式

鉴于市场环境、企业生产经营状况等情况的不同，企业的筹资方式方法也不尽相同，近三年来，经纬纺机集团的主要筹资方式为吸收直接投资（权益资金）;发行股票（权益资金）;利用留存收益（权益资金）;向银行借款（负债资金）。

表5 筹资活动产生的现金流 单位：元

如表5所示，2012年现金流为七亿余元，说明市场环境、企业生产经营状况良好，2013年现金流为负的三千万元，说明市场环境、企业生产经营状况出现不利的因素，企业发展受到影响。2014年现金流为七千万元，说明经纬纺机集团的筹资活动所产生的现金流有了很大的改善，财务状况有所好转。

三、负债经营风险防范建议与措施

（一）建立和完善财务风险预警体系

从普遍性、系统性、动态性出发，该体系可以由以下模块构成，即①偿债能力、②盈利能力、③周转能力、④发展潜力。①与②是企业财务分析的两个主要部分，③与④则反映了企业的管理水平和技术水平。

（二）控制负债规模，确立合理的负债结构

控制负债规模时，要考虑资产负债率和偿还能力。负债结构主要考虑借入资金的期限结构与来源结构。

（三）科学安排资金，保证资产的高度流动性

资金的安排方面，既要考虑借款到期日与利息支付日，又要顾及企业用款的高峰期和低谷期，统筹兼顾，尽量避免使用不当带来的财务风险。

四、结论

对于负债经营的企业，如何发挥负债经营的益处，适度举债，降低或避免财务风险，关键是处理好负债经营与财务风险之间的关系，合理控制负债规模、及时调整资产结构、测算与确定各项参数指标、建立健全财务风险预警防范体系等。

参考文献

[1]顿朝晖.企业负债风险预警的案例分析[J].财会学习，2010，12：66-69.

[2]郭玲.论企业负债经营及财务风险控制[J].现代商贸工业，2015，8：104-105.

作者简介：郝晟博（1993-），男，山西晋中人，西安欧亚学院会计分院学生，本科，研究方向：会计。