基于引力模型的FDI与上海对外贸易关系的分析

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摘 要：传统理论认为FDI对国际贸易主要有替代效应、互补效应和不确定三种。本文利用香港、日本等11个国家（地区）2005到2012年的88组数据，构建引力模型，研究FDI对上海进出口贸易的影响。结果表明，FDI对上海进、出口都有促进作用，但影响不如其它变量显著。

关键词：引力模型； FDI； 上海；对外贸易

一、文献综述

研究FDI与上海进出口贸易的关系，对促进上海国际贸易和中国（上海）自由贸易区的完善具有重大意义。FDI 的贸易效应主要有替代效应、互补效应和不确定性关系三种。国际上对FDI与进出口贸易的研究起步较早，1957年蒙代尔发表《国际贸易与要素流动》一文，提出著名的投资与贸易替代模型。1973年小岛清对日本进行实证研究后提出对外直接投资和对外贸易呈互补关系。在此基础上，1985年Markuson 和Svensson 又提出了FDI 与国际贸易的不确定性关系。我国学者李薇、田英旭通过实证分析发现外商直接投资与我国贸易进、出口之间存在正相关关系。此外，黄海燕、余红春、李小婧、盘和林、马建平、陈琦、舒燕、林龙新学者等也做了类似研究。

大量文献表明，国内学者对FDI 贸易效应的实证研究一般集中于选取中国贸易和对外投资总额，主要研究投资国对外直接投资与对外贸易出口额的关系，而对具体某个地区利用外资与贸易的关系研究较少。本文旨在探讨迅速增长的上海国际贸易受哪些因素影响？上海吸收FDI对贸易产生什么效应？并分析不同国家和地区的投资对上海贸易的影响是否相同？

二、FDI与上海进出口发展状况的分析

进出口贸易是拉动上海经济增长的重要力量。上海对外贸易方式主要包括一般贸易、加工贸易和其他贸易。FDI即外商直接投资，是投资者（自然人或法人）跨国（地区）投入资本或其他生产要素，以获取或控制相应企业经营权为核心，以获得利润或稀缺生产要素为目的的投资活动。主要形式包括直接股权参与方式和非直接股权参与方式。这些方式使资产从一国流入另一国，直接或间接影响一国或地区的进出口贸易。

改革开放30多年来，中国利用外商直接投资快速增长，已成为世界上吸收FDI最多的国家。上海作为中国的经济、金融中心，在吸引外资方面发挥着巨大作用。截止2012年底，上海利用外资合同67869个，实际吸收外资1342.13亿美元。2012年，上海新批外商直接投资项目4043项，合同吸收金额223.38亿美元，同比增长11.1%；实际利用外资151.85亿美元，同比增长20.5%，双双刷新年度记录。总部经济加快发展，新认定跨国公司地区总部50家，新设投资性公司25 家、研发中心17家。与此同时，上海的进出口总额也从1990年的74.31亿美元着增长到2012年的4367.58亿美元。这两者的迅速增长是否存在某种关系？

由图一可以看出上海外商直接投资逐年增加，特别是第三产业在2005年超越对第二产业后更是一路飙升，到2012年达126.79亿美元。第二产业的外商直接投资则有波动，并呈下降趋势。统计数据显示，近几年上海服务贸易进、出口额增长速度都大于货物贸易，且增速较快，这与第二产业和第三产业的FDI变化趋势相一致。

从图二可以看出：第一，上海1990年到2012年贸易出口额、进口额和FDI都呈增长趋势，FDI与进、出口贸易额的总体趋势非常相似。这是研究三者关系的基础，只有相似或相反趋势才有可能具有关联性。第二，虽然进口额和出口额的变动趋势大体相同，但增速却不完全一致，2010年后进口额开始大于出口额。笔者认为FDI对进、出口的影响也许并不完全相同，应该分别研究。第三，通过图2的曲线可以看出虽然三者整体都在增加，但变化的速度不尽相同，且图形拐点也不完全统一，它们三者之间具体的逻辑关系，有必要通过引力模型来定量证明。

三、引力模型在国际贸易中的应用

引力模型源自牛顿的万有引力定律，即两物体之间的相互引力与两个物体的质量乘积成正比，与它们距离的平方成反比。

最早将引力模型用于研究国际贸易的是Tinbergen（1962）和Poyhonen （1963）。他们认为：两国双边贸易规模与他们的经济总量成正比，随两国之间的距离增大而减小。1966年Linnemannn将人口变量引入引力模型，后又引入贸易政策。1974年Leamer引入人均收入变量。随后，学者们又陆续引入汇率、是否属于同一经济组织、语言和文化等变量。

引力模型所需要的数据具有可获得性强、可信度高等特点，因此应用越来越广泛，已成为国际贸易流量的主要实证研究工具。本文拟利用引力模型来探讨FDI与上海进出口贸易的关系。

四、模型的建立

影响国际贸易的因素很多，传统理论认为：关税壁垒、非关税壁垒、运输费用、进出口运输天数等构成两国或地区的贸易成本，实际计量中，将这些因素直接引入模型存在诸多困难。基于此，本文引入引力模型，间接分解贸易成本。

本文以Linnemann的引力模型为基础，结合上海实际情况，最终建立的模型为：

EXi t=bi + b0fdiijt+b1GDPit+b2TGDPijt+b3|PCYit-PCYjt|+b4Dijt+eij

IMi t=bi + b0 FDIijt+b1GDPit+b2TGDPijt+b3|PCYit-PCYjt|+b4Dijt+eijt

其中因变量EXi t和IMi t分别表示t年j地区对i国或地区的出口额或进口额，bi表示个体差异，b0、b1、b2、b3、b4是待估参数，eijt 是扰动误差项，检测的是其它没有考虑进去的变量扰动。关于解释变量，对因变量的理论预测影响及理论如下：

1.FDIijt（t年i国或地区对j地区的外商直接投资）

FDI对上海进出口的影响是不确定的。一方面，外商利用中国廉价的原材料和劳动力，从海外进口原材料或半成品，经加工后出售，从而促进上海商品进口增加；另一方面，以跨国公司形式来华投资，主要目的是占领中国市场，从国外进口原材料和半成品，在我国国内加工后直接销售，客观上导致贸易顺差。上海主要投资来源国对上海直接投资对贸易可能是促进也可能是替代作用。

2.GDPit（t年i国或地区的国内生产总值）

随着经济增长，国内需求扩大，超出本国生产能力，容易与其他国家和地区进行贸易，GDP预期符号为+。

3.TGDPijt（t年i国或地区与j地区的国内生产总值之和）

市场规模越大，两国或地区间对贸易的需求就越大。预期对上海贸易有促进作用，即符号为+。

4.|PCYit-PCYjt|（t年i国或地区与j地区的人均国民收入之差的绝对值）

人均收入水平代表一国（地区）经济发展水平。两国经济发展水平越相近，发展产业内贸易的可能性越大，而产业内贸易已占到全球贸易的四分之三以上，预期符号为-。

5. Dijt（i国或地区与j地区的距离（两地间球面距离））

传统的引力模型中，距离间接代表这两国或地区的运输成本，是贸易阻碍的重要因素，预期符号为-。

五、样本、数据和计量方法的选择

本文采用香港、日本、韩国、新加坡、美国、加拿大、德国、英国、法国、意大利、澳大利亚11个国家或地区2005到2012年的88组数据，因为这些国家和地区占据上海外商直接投资的绝大部分金额，它们与上海的进出口贸易关系非常紧密。

本文数据来源于世界银行数据库、上海统计年鉴，FDI数据采用以实际吸收为准，距离数据用上海到其首都的距离来衡量，采用http：//网站的距离计算器，并且所有的数据均是以2005年为基期的实际值，以排除通货膨胀等造成的误差。

由于样本数存在个体差异，又随时间改变而变化，所以本文使用面板数据，并且使用eviews7.2对数据进行分析处理。（如表1）

（括号里是P值）

从eviews7.2结果看，第一，我们可以看出出口模型的R-squared为0.926608 ，Adjusted R-squared为0.923071，说明拟合度较好。而且各变量的P较合理，分别为0.0000、0.0519、0.0000、0.0033和0.0000，说明各变量对出口EX都有显著的影响，能对出口EX作出解释。第二，从系数看，我们可以发现在GDP对上海国际贸易的出口影响相对于其他变量而言影响不大，并且其P值也略大，也就是说显著性不强。第三，对于P值更合理的4个变量，从系数看我们可以发现在FDI对上海贸易出口EX的影响比TGDP， |PCYI-PCYJ|和D都小（0.580710>0.433159>0.359486>0.224066）。从系数符号上看，FDI、GDP、TGDP和|PCYI-PCYJ|系数为正，表明这四个变量对出口具有促进作用，而D则对出口起阻碍作用。笔者发现，|PCYI-PCYJ|前符号为正，这与原猜想不一致，说明两地经济发展水平差异大，反而会促进出口的发展。

对于进口模型，变量LnTGDP的P值过大，说明其对进口IM没有显著影响，模型中应该剔除该变量，调整后得到：

调整后的模型中，R-squared为0.822563，Adjusted R-squared为0.816226，说明拟合度较好。而且各变量的P较合理，分别为0.0008、0.0000、0.0000和0.0003，说明各变量对进口IM都有显著的影响，能对进口IM作出解释。另一方面从系数看，可以发现相对于其它变量，FDI虽然系数为正，但对上海国际贸易的进口影响不大（1.114406>0.729753>0.266019>0.176777），与FDI对出口的影响相比，影响力也相对较弱。从系数符号上看，FDI和GDP系数为正，表明这两个变量对出口都有促进作用，而|PCYI-PCYJ|和D，则对出口起阻碍作用。

五、实证结果分析

1.结论

本文采用上海市2005―2012年的样本统计数据实证分析FDI对进出口的影响，结果表明上海市外商直接投资增加了出口贸易的需求，扩大了出口贸易的规模，但相对于GDP所代表的经济规模，TGDP所体现的贸易双方的市场规模和|PCYI-PCYJ|所代表的经济水平差异以及D所体现的贸易阻碍对出口的影响，FDI对出口的作用比较弱，对进口的影响也比其它变量弱。

2.出现这种现象的原因

虽然外商直接投资额对国际贸易进出口具有促进作用，但是，上海吸引FDI在1992年、1998年和2009年出现了明显的拐点，而上海国际贸易进出口在近20年来发展比较平稳。这种情况说明它们之间的相互作用比较弱。

不同国家对上海的市场需求不同，不同贸易伙伴对上海进出口的影响程度也有所不同。根据上海统计年鉴，截止2012年，上海投资累计金额前十位的国家（地区）分为香港（436.05亿美元）、日本（161.93亿美元）、美国（99.43亿美元）、新加坡（76.77亿美元）、德国（55.39亿美元）、台湾（42.88亿美元）、英国（23.12亿美元）、法国（19.81亿美元）、韩国（17.35亿美元）和澳大利亚（6.38亿美元），而各个国家与上海的进出口额排名并不完全一致，这间接说明FDI对进、出口的影响力比较弱。

3.启示

对上海进出口贸易具有促进作用的因素很多，综合起来对双方都有促进作用的是FDI和GDP。距离因素虽然阻碍贸易的发展，但可以通过提高物流和交通运输效率来加以改善。

进出口贸易对上海经济至关重要，研究影响进出口贸易因素对上海建立国际贸易中心和自贸区具有非常重要的作用。

第一，FDI的流入能改善上海的资本质量，引进先进经验，带来先进技术，鼓励国际服务企业在上海设立研发中心和地区总部，利用外资优先发展上海服务业，进一步优化产业结构。

第二，利用地理位置和自贸区政策优势，调整和优化产业结构，提高上海GDP总量和人均GDP，进一步刺激上海的进出口贸易增长。

第三，广开渠道，多门路、最大化利用外资，发展上海经济。

参考文献

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（作者单位：上海理工大学管理学院）