基于VAR模型的工业化、信息化与金融发展研究

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【摘 要】工业化和信息化是社会主义现代化的基本内容，而金融发展又是两者的强力支撑，三者能否同步发展关系到现代化建设的成败。本文以新疆为例，采用1995―2012新疆工业化、信息化与金融发展的相关数据，建立VAR模型，并通过ADF平稳性检验、Johansen 协整检验、Granger因果性检验、脉冲响应函数分析和方差分解等进行实证研究并分析新疆地区工业化、信息化与金融发展的内在关系。

【关键词】工业化；信息化；金融发展；VAR模型

文章编号：ISSN1006―656X（2014）09-0016-02

一、引言

十报告提出，要坚持中国特色新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化道路，并不断推动工业化与信息化的深度融合，推动工业化与城镇化良性互动，推动城镇化与农业现代化相互协调，“新四化”相互促进，四化同步是实现社会主义现代化的必经之路。工业化与信息化是一对“孪生子”，其深度融合决定着产业优化升级的方向。对于宏观经济的稳定和实体经济的发展，一个现代金融体系不可或缺，更要推进金融体制改革，深化金融发展。总而言之，工业化、信息化与金融发展三者相辅相成，工业化是现代经济发展的表征；信息化更是深刻改变社会经济的各个方面，被提升到国家发展战略的高度；金融发展为国民经济发展的助推力，实体经济的发展也为金融发展提供理想的土壤。

新疆地处西北边陲、西气东输的起点、西部大开发的主要阵地，也因其资源丰富、民族复杂、地域广大而备受关注。新疆城镇化和信息化水平相比东中部地区和全国平均水平较低，作为边缘地区更需要吸引更多金融资源和有效配置金融资源，为城镇化、信息化提供必要的金融支持，因此有必要理清新疆地区工业化、城镇化与金融发展的内在关系，不断推动深层次体制改革，有助于促进新疆地区

社会经济发展，落实“西部大开发战略”，维持边疆稳定和民族团结，具有重要的经济和政治意义。

国内外关于工业化与信息化关系的研究较多，姜爱林（2002）认为工业化是信息化的源泉，信息化是工业化的派生物，后工业化是信息化的特殊表征[1]；吴敬琏（2006）指出工业化与信息化融合就是新型工业化道路[2]；俞立平（2009）研究得出现阶段工业化对信息化的影响速度大于信息化对工业化的影响速度，且工业化对信息化的影响更加稳定的结论[3]；谢康等（2009）认为对工业化与信息化研究较为零散的原因在于我国二者融合的环境和基础与欧美不同[4]。国内外学者关于金融发展的研究更多地是与经济发展、产业结构调整联系在一起，也有一些是单独探讨金融发展与工业化或信息化的关系，很少把三者放在同一范围内进行研究，黄海清（2012）利用VAR模型对广西工业化、信息化与金融发展之间的内在关系进行研究[5]，但本文选取新疆维吾尔自治区，考虑西北落后民族地区，具有很强的理论与现实意义。

二、指标与数据选取

（一）工业化指标

工业化通常被定义为工业或第二产业产值在国民生产总值中不断上升的过程，也跟从业人数在总从业人数中的比重不断上升密切相关。但是工业的发展并不是孤立进行的，总是与贸易的发展、市场的扩大和制度的完善密不可分，一般用非农产业在国民经济中的比重来表示工业发展水平[6]。

（二）信息化指标

信息化是指社会经济的发展，从以物质与能源为结构的重心，向以信息为结构重心的转变的过程，一般意义上被认为是通讯的现代化和计算机化。一些研究参照国家信息化测评指标来对信息化水平进行测度，但由于数据的繁琐和公认程度不高，我们一般用邮政与电信业务总额占GDP比重替代，是典型的信息化指标[7]。

（三）金融发展指标

金融发展一般分为金融增长和金融深化，涵盖银行业、证券业、保险业等行业。国际上常用金融相关率说明经济货币化程度，但由于新疆金融市场起步较晚，银行业占据主要投融资地位，因此本文选取年底存款余额加贷款余额占国民生产总值的比重来表示金融发展水平。

本文选取1995-2012年的统计数据为样本（来源于1996-2012《新疆统计年鉴》和2012年新疆国民经济与社会发展统计公报）。因为统计数据具有年度一致性，所以未做转化。为了统计方便和消除异方差，本了对数化处理，结果不会对时间序列产生影响。

三、实证检验与分析

（一）ADF检验

时间序列分析要进行平稳性检验，以消除虚假回归等问题，一般可以通过散点图、样本自相关函数和ADF检验。本文对新疆工业化、信息化和金融发展指标，及一阶差分序列进行ADF单位根检验，结果如表2所示。从表1的ADF检验结果我们可以看到，信息化与金融发展指标对数序列在10%的显著水平上都不显著，不能拒绝有单位根的原假设。一阶差分序列后，三者都在1%的显著性水平上显著，LNInd、LNInf、LNFin为一阶单整时间序列，时间序列上的统计特征不会随时间的推移而变化，曲线围绕平均值上下波动，通过平稳性检验。

（二）Johansen协整检验

一阶差分使得时间序列变得平稳，但也容易丢失一部分总量的长期信息。而协整检验研究非平稳序列的线性组合是否具有稳定的均衡关系和共同的随机性趋势。从ADF检验得知LNInd、LNInf、LNFin为一阶单整时间序列，它们之间可能存在协整关系。 我们用Johansen协整检验方法对LNInd、LNInf、LNFin指标间的协整关系进行检验，通过LR、FPE、AIC、SC和HQ准则选择VAR模型的滞后阶数为1，采用第四种形式（有线性确定性趋势，有截距项，有趋势项），得出工业化、信息化与金融发展指标之间存在长期稳定的均衡关系。

（一）Granger因果性检验

由Johansen协整检验我们得知新疆工业化、信息化与金融发展之间存在稳定的均衡关系，存在共同趋势，存在关联性。现进一步通过Granger因果性检验探讨变量之间的相互依赖性，该检验方法为2003年诺贝尔经济学奖获得者克莱夫？格兰杰提出，但检验结论只具有统计意义上的因果性，而不一定是一种真正的因果关系。

表3 格兰杰因果性检验结果

滞后两阶的Granger因果性检验结果表明：检验接受工业化不是信息化Granger原因的假设，但概率仅为0.06652，若在10%的置信区间下则工业化是信息化的Granger原因，信息化也是工业化的Granger原因，表明工业化与信息化互为影响，信息化与工业化高度融合。检验工业化不是金融发展的Granger原因的假设，也接受金融发展不是工业化Granger原因的假设，但10%置信区间下金融发展是工业化Granger原因，金融发展能为实体经济的发展提供金融支持，优化资源配置。但信息化与金融发展相互不是对方的Granger原因，因果关系不明显，可能和数据样本的选择有关。

（四）VAR模型估计

通过前面的ADF检验和Johansen协整检验，本文认为新疆维吾尔族自治区的工业化、信息化与金融发展之间存在长期的均衡关系。就此构建VAR模型，对新疆地区的工业化、信息化与金融发展时间序列的关系进行估计。通过LR、FPE、AIC、SC和HQ准则选择VAR模型的滞后阶数为1，在一阶差分下新疆工业化、信息化与金融发展指标时间序列下平稳，通过估计得到VAR模型如下：

从VAR模型的估计结果来看，工业化指标受到滞后一阶的工业化指标影响明显，受滞后一阶的金融发展和信息化指标影响不明显；信息化指标受到滞后一阶的工业化和信息化指标影响明显，受滞后一阶的金融发展指标影响不明显；金融发展指标受到滞后一阶金融发展和工业化指标影响显著，受滞后一阶的信息化指标不明显，与前面Granger因果分析基本一致。

（五）脉冲响应函数分析

对VAR模型进行检验，发现全部根的倒数值都在圆内，VAR模型稳定，可以进行脉冲响应函数分析。横轴代表响应函数的追踪期数，纵轴代表因变量对解释变量的响应程度，得出脉冲响应分析的合成图。左图中，工业化指标对于自身的响应最大，后一直下降，对信息化指标的响应先上升后下降但作用一直为正向的，对金融发展指标的响应起先为负向的，后转负为正。中图信息化指标对自身响应最大，随时间推移不断趋向于零，对工业化指标的响应先上升后下降，先负向后正向，对金融发展指标的响应趋势相反。右图中，金融发展指标对自身、工业化指标、信息化指标响应的程度与趋势基本与中图信息化指标对自身、工业化、金融发展的响应保持一致。

（六）方差分解分析

对所建立的VAR模型进行方差分解分析，考察变量扰动项对变量变动的贡献度。图2中横轴代表滞后期数，中轴代表贡献率。左边的图中，LNInd的方差在1990年工业化指标贡献率为87.6%，之后不断下降，2012年为60.6%；LNFin的贡献率从1990年的12.4%下降为2012年的6.8%；LNInf的贡献率从无到有一直上升到32.5%。中图LNInf的方差分解中信息化指标的贡献率一职保持在90%以上，但一直呈下降趋势，LNFin、LNInd贡献率虽小但却上升趋势明显，保持在较低水平。右图中，1990年LNFin的方差贡献率全部来自于LNFin，后一直下降到92%，LNInd、LNInf上涨缓慢，影响不大。

四、结论与建议

本文利用VAR模型对西北民族地区新疆地区1990―2012年工业化、信息化与金融发展的内在关系进行研究，并进行ADF检验、Johansen协整检验、Granger因果性检验，同时根据VAR模型估计结果进行脉冲响应函数分析和方差分解分析，得出如下结论：

1.通过平稳性与协整检验发现，新疆工业化、信息化与金融发展指标之间是平稳性时间序列，并长期保持均衡状态。通过Granger因果性检验发现，工业化与信息化是高度融合的过程，是新型工业化不可或缺的部分。金融发展对实体经济尤其是工业的发展具有很强的推动力。金融发展对信息化的作用、信息化和工业化对金融发展的作用均不明显。

2.通过对VAR模型估计结果的脉冲响应函数分析发现，随着时间的推移，信息化与金融发展对工业化都有正效应；金融发展对信息化具有正效应，随着信息化的推进，对金融化为负效用。

3.通过对VAR模型估计结果的方差分解分析发现，随着工业化的推进，信息化对工业化的作用越来越明显；工业化、信息化对金融发展的贡献率都有弱微增长，但在低水平处徘徊；工业化对信息化的推动作用在显著增强。

通过建立向量自相关模型，并进行相关检验，通过实证分析得出新疆地区工业化、信息化与金融发展的内在关系。为进一步推动新疆民族地区经济社会发展，更好更快推进社会主义现代化事业，提出以下政策建议：

1.坚持以信息化带动工业化和以工业化促进信息化，推动产业结构优化升级。二者存在长期稳定的均衡关系，互为因果，工业化是信息化的前提和基础，信息化是工业化的延伸和增长引擎。必须要在继续推动工业化的同时，发挥后发优势，着力推进信息化，实现经济社会的跨越式发展。

2.推进金融深化和市场化发展，促进工业专业化进程，为实体经济的发展积累资金和优化资源配置，深化金融服务功能，坚持市场配置金融资源的改革导向，加强创新与监管，加强化解金融风险的意识与能力。

参考文献：

[1]姜爱林.论工业化与信息化的关系[J].上海经济研究，2002（7）：36-41

[2]吴敬琏.中国应该走一条什么样的工业化道路[J].管理世界，2006（8）：1-7

[3]俞立平，潘云涛，武夷山.工业化与信息化互动关系的实证研究[J].中国软科学，2009（1）：34-40

[4]谢康，肖静华等.中国工业化与信息化融合质量：理论与实证[J].经济研究，2012（1）：4-16

[5]黄海清.信息化、工业化与金融发展关系实证研究―以广西为例[J].区域金融研究，2013（3）：65-68

[6]郭江山.基于var模型的城镇化、工业化与金融发展动态分析―以河北省为例[J].河北师范大学学报（哲学社会科学版），2011（7）：69-74