小微企业融资困境分析及对策建议
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【摘 要】 本文阐述了某市小微企业融资现状以及邮储银行某市分行支持小微企业发展情况，分析了小微企业融资存在的主要问题，对商业银行提出了相关建议。要针对小微企业特点，创新管理模式；拓展商业银行中间业务，帮助小微企业多渠道筹资；利用金融市场降低贷款风险。
【关键词】 小微企业；融资困境；管理模式；对策
一、背景介绍
纵观国内外，小微企业是最鲜活的经济细胞，一个地区的小微企业越发达，说明一个地区的创业环境越好，而反过来也将推动地方经济的发展。成立于美国硅谷的小微企业，经过资金政策支持，对企业的发展提供有力保证，也为美国高科技经济注入活力。在我国，改革开放以来，但凡经济发展速度快，效益好的地方，小微企业都生存得比较好，这已经被事实所证明。小微企业能够涵养地方的就业潜力，更能够为经济发展提供持久耐力。
2015年中央提出大众创业万众创新的战略部署后，小微企业的重要性进一步凸显，扶持小微企业的必要性也进一步加强。小微企业在当前很大程度上是依赖有创业创新意愿和能力的个人或团体，他们在一开始必然多是以创办小微企业的形式出现。如何对小微企业做好融资支持，促进小微企业的发展，成了摆在政府和金融市场面前的一道难题，小微企业的脆弱性、资金需求大的特点，让对高风险持谨慎态度的中国金融市场一直望而却步。因此，商业银行作为国家金融的主力，在小微企业的发展上应开发自身独特的措施，以达到支持小微企业发展的目的。
本文从企业和银行两个维度分析小微企业融资特点，并从银行这个融资渠道提出促进小微企业融资的几点建议。
二、某市小微企业融资现状
为了解小微企业融资状况及金融支持情况，邮储银行某分行抽取了辖区105家小微企业开展了调查。调查显示：
1、银行信贷是最主要的融资渠道
从融资结构看，商业银行贷款是小微企业的主要和首选融资来源，有约50%的企业80%以上的融资额度来自于银行贷款，约20%的企业融资总额的50%-80%来自于银行贷款，约10%的企业银行贷款在其融资总额中的占比在30%-50%之间，约20%的小微企业银行贷款在其融资总额中的占比不到30%。在无法获得贷款或贷款无法满足其融资需求的情况下，小微企业选择的其他融资方式为民间借贷、小额贷款公司、政府支持、网络金融（占比很小）。因此，银行对小微企业的金融支持尤为重要。
2、获得资金难易程度是小微企业选择融资渠道的重要考虑因素
从调查情况来看，小微企业获得资金来源有限，由于经营风险大，企业不稳定，产品不成熟，加上资金需求量大，导致小微企业资金来源非常有限。目前，本市小微企业融资渠道分别有政府支持、银行贷款、小额贷款公司、民间融资等，其中，政府支持一般是针对特殊群体或市场，存在很大的局限性；银行贷款大部分要求提供不动产抵押或担保，融资门槛较高；小额贷款公司融资方式较灵活，融资需要的时间很短，但是融资成本较高，让小微企业负担更重；民间借贷融资门槛低，且因存在亲友间资金借贷的情况，利率浮动区间较大，参与企业较多，70%的企业表示参加过民间借贷，主要用于流动资金周转。另外，由于资本市场发展不完善，股票市场、债券市场的发展基本无法让小微企业获得充沛资金。因此，中国小微企业的资金来源途径非常有限。此外，从调查中得知，75%的小微企业认为近年来银行贷款门槛下降，企业贷款难度降低。因此，银行融资渠道可行性变大，研究银行对小微企业的金融支持具有必要性。
三、邮储银行某市分行支持小微企业发展情况
邮储银行某分行自2008年成立以来，一直响应国家政策，致力于支持“三农”经济、支持小微企业成长。现将该行已有小微企业存量客户情况进行简单介绍，并分析该行近年来在支持小微企业方面的一些特点，以求了解小微企业融资存在的主要问题。
1、某行小微企业贷款客户基本情况[1]
（1）某行小微企业贷款客户行业分类情况。以邮储银行某分行已有小微企业贷款客户为例，从行业分类上看，截至2015年7月底，农林牧渔业为6.42%，采矿业占0.2%，制造业占27.04%，批发零售业为53.98%，建筑业占1.73%，其他行业（如交通运输业、餐饮业等）占10.63%。
从行业分析上看，批发零售业占比最高，其次是制造业。由此可见小微企业资金需求量大，已经成为本市经济社会发展中一支不可或缺的重要力量，在促进经济增长、扩大社会就业、增加市民收入、保障社会和谐稳定等方面做出了巨大贡献。
（2）某行小微企业贷款担保方式分类情况。银行贷款方式主要为抵（质）押贷款、信用贷款、担保贷款、保证贷款，以邮储银行某分行小微企业贷款客户为例，从担保方式分类上看，截至2015年8月23日，该行小微企业贷款结余中抵（质）押贷款占83.82%，信用贷款占0%，担保贷款占7.58%，保证贷款占8.6%。
从担保方式上看，小微企业贷款方式以抵押为主，担保、保证方式为辅，信用方式贷款基本为零。
（3）某行小微企业贷款期限结构分类情况。从2008年至今贷款发放期限结构看，贷款期限为6个月及以下的金额占比5.43%；期限6个月～1年（含）的金额占比73.68%；期限1个月～2年（含）的金额占比4.12%；期限2个月～3年（含）的金额占比4.95%；期限3个月～5年（含）的金额占比11.81%。
从贷款期限结构上看，1年期以下的流动资金贷款占比最高，达79%，流动资金贷款是小微企业最主要的资金用途。
2、邮储银行某分行支持小微企业发展的特点
（1）小微企业贷款快速增长。截至2015年8月23日，该行小微企业贷款余额27.2亿元，同比增长6.75%，较年初增加1.1亿元。说明小微企业资金需求量大，自2008年建行以来，短短6年，该行已成为本市金融支持小微企业发展的主力军，对小微企业的发展起到了促进作用。
（2）该行对小微企业的贷款满足率较高，审批周期逐渐缩短。从贷款审批周期来看，该行对小微企业贷款时间一般为10天左右；比地方商业银行贷款审批周期要长，但比其他全国性商业银行审批周期（一般在2周左右甚至更长）要短。从对小微企业贷款满足率调查结果看，80%的小微企业贷款申请客户均能得到贷款资金支持，贷款申请户数发放率为80%，申请金额满足率为85%。
（3）对小微企业发放贷款以抵（质）押贷款、保证贷款和担保贷款为主。
目前，小微企业获取银行贷款主要以固定资产等实物资产进行抵（质）押贷款，小微企业主和个体工商户则主要通过保证的方式获取银行信贷。截止2015年8月23日，该行小微企业贷款结余27.2亿元，其中小微企业抵（质）押贷款余额22.8亿元，占小微企业贷款余额比例为83.82%，保证贷款余额为2.34亿元，占比为8.6%。担保贷款余额为2.06亿元，占比为7.58%。而通过信用担保成功获得银行贷款的小微企业几乎为零。
四、小微企业融资存在的主要问题
从历年来邮储银行某分行小微企业贷款情况看，在所有申请的小微企业中，约有20%的客户不符合贷款条件，融资得不到解决，从这些客户融资情况来分析小微企业融资难的主要原因。
1、企业规模小，时间短，经营风险高
由于小微企业创建时间通常较短，技术力量薄弱，注册资金少，经营业务范围窄，故经营风险十分巨大。无论国内外，小微企业成长率不足10%。高风险高破产率，让小微企业融资十分困难。
小微企业经营风险高，是全球小微企业典型特点。以硅谷为代表的美国小微企业融资，十分依赖于天使投资基金等私募投资或者机构投资者，而商业银行直接参与小微企业贷款比例十分低。意大利成立非盈利互助担保组织来促进小微企业融资。国内特别是中小城市私募投资等融资方式缺乏，主要依赖银行资金支持。
2、小微企业制度尤其是财务制度不健全
小微企业成立初期，主要精力放在技术开发和业务拓展上，生产市场需求旺盛的产品，建立稳定的销售途径。因此对现代企业制度的建立并不是优先发展。不健全的企业制度让企业经营不稳定，主要影响资金支持，人力资源支持，售后服务支持等多个方面。企业容易受到主要领导者个人影响，甚至引发无法偿还贷款而恶意欠债的道德风险等方面问题。财务制度不健全，从银行的角度看，无法系统分析企业的经营情况，经营水平以及还款能力，无法做出客观有效的授信建议，贷款风险较大。
3、缺少有效抵押资产
由于创业资金少，因此绝大多数小微企业都采用租赁房屋作为主要经营地。而有限的资金也用于人员薪酬发放，技术开发和市场拓展。如果一旦产品开发失败，市场对产品需求低，可能导致企业资产迅速贬值，无法偿还贷款。在中小城市资本市场不发达的情况下，有些小微企业或个体工商户有房产等有效抵押物，一般均已抵押贷款，后期经营流动性资金需求便无法通过抵押贷款取得，一旦达成几份大的订单或合同就会形成经常性的资金缺口。
4、资金需求量大，银行审批额度无法满足需求
小微企业由于产品开发，市场拓展，售后服务，人力资源和企业住所、税收费用等各方面需要完善，故对资金需求特别巨大。尤其是不成熟产品，必须经过多次试验后方可成熟。因此，小微企业对资金需求非常巨大，而资金供给情况直接影响小微企业的存活和发展。
总之，从银行选择拒贷的理由看，排在前四位的理由依次为：企业规模小，时间短，经营风险高；小微企业制度尤其财务制度不健全；企业缺少有效抵押资产；资金需求量大，银行审批额度无法满足需求。
五、小微企业融资悖论及破解意义
通过上面分析，小微企业对资金的需求非常巨大，而其脆弱性让对低风险偏好的中国金融市场望而却步。如此情况造成一个悖论，即：小微企业无法获取资金支撑企业发展壮大，而不能壮大发展，就无法引入更多资金支持。除非市场足够消化小微企业开发的产品，否则小微企业成长举步维艰。
针对此悖论，金融市场特别是商业银行，可以在政府指导下采取相关措施，鼓励小微企业发展。借鉴国外资助模式，可以看到，如果对小微企业发展提供一定程度支持，小微企业一旦成长，其回报率也是十分可观。以美国硅谷私募天使基金为例，其在一家小微企业获取的收益，足以弥补其他几家小微企业的损失。有鉴于此，商业银行可以考虑在尽可能控制风险的程度下，对小微企业进行资助，既开展业务，也可提高企业社会责任。
对于中小城市来讲，资本市场以及近年来新兴的网络金融都无法解决小微企业融资难问题，只能通过银行这个融资渠道，但是小微企业资金需求大和企业不稳定脆弱性的特点，决定了商业银行不能以传统企业管理模式开展业务，必须针对小微企业特点进行创新改革。
1、针对小微企业特点，创新管理模式
针对高风险性，商业银行必须出台专门政策，不能以传统贷款模式考核。延长贷款的还款期限，降低贷款的利息，提高坏账准备，在商业银行内部进行有效控制风险。针对企业经营，可以采用过程监督方式监督贷款使用。贷款的资金，必须由银行审核是否可以使用，同时对明显不当的使用方式进行纠正。借鉴国外模式，商业银行可以专门成立小微企业管理部门，一旦出现坏账损失等问题，由资产管理公司接管，防止坏账风险对其他业务冲击。
2、拓展商业银行中间业务，帮助小微企业多渠道筹资
成熟金融市场对小微企业的融资支持，不仅仅依靠商业银行，还有证券市场和债券市场，甚至基金行业对小微企业支持。作为金融市场的主要参与者，商业银行可以利用自身条件，搭桥牵线将优质小微企业推介给市场，如果市场有合适投资者，可以通过商业银行进行投资。中国股票市场注册制的推行，债券市场门槛降低，以及商业银行将获得证券经纪业务等政策改革，对商业银行降低小微企业投资风险，通过中间业务赚取手续费等盈利措施均降低商业银行贷款风险，也有利于商业银行业务拓展，积极占有市场。
3、利用金融市场降低贷款风险
资产证券化是国外金融市场相对成熟与活跃的交易品种，商业银行可以通过小微企业主管部门对小微贷款的证券化规范，将小微贷款作为投资品种，可以面向市场推广。除了证券市场债券市场的投资者，还有个人投资者，信托投资者等各类投资者可以购买。中小城市资本市场不成熟，但是目前我国商业银行理财产品的热销，代表了投资意愿的强盛。如果能将小微企业贷款资产风险进行控制情况下，可以考虑通过理财产品方式向机构或个人投资者推销。这样商业银行能够减少资金占有量，通过中间业务扩展市场。
综上所述，小微企业是推动地方经济发展最鲜活的经济细胞，小微企业对资金的需求非常巨大，但是在目前由于市场不完善、银行风险偏好等原因，小微企业融资难，特别在中小城市银行贷款成为小微企业融资的主要渠道，为了解决小微企业融资难问题，建议商业银行通过创新管理模式、拓展中间业务等手段满足小微企业融资需求，支持小微企业成长，促进地方经济发展。
【注 释】
[1] 本文提到的小微企业贷款含个体工商户及小微企业主贷款.
【参考文献】
[1] 陈厚铭.中小企业融资难问题的成因与对策探究[J].财经界，2014.3.
[2] 柳斌.美国小企业融资经验对缓解我国中小企业融资困境的启示[J].金融经济，2010.14.
[3] 朱雅琴.互联网金融：化解中小企业融资难的新模式[J].现代商贸工业，2015.3.
【作者简介】
陈静思（1985-）陕西西安人，西北大学经济管理学院硕士研究生，研究方向：金融市场与投资.