论战余额宅:吸血鬼还是鲇鱼

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支持方

传统金融无创新成就余额宝

张志刚 中财强毅投资公司副总经理

关于余额宝类产品，为什么会引起那么大的反响？笔者认为，银行首先要反思自己的一贯做派。余额宝类产品事实上没有什么技术含量，银行分分钟就能做到。自己不去做，天天叫喊要求监管，这种心态如何让人服气？

理财产品之所以演变成类似中国式的次贷，一个主要原因是监管部门没有推行“信贷资产的证券化”，使银行的资产和负债在期限上长期错配，加上用计划经济时期的“贷款总量控制”手段管理信贷规模，造成市场中以信托产品和信贷资产为原始金融产品的理财产品泛滥。

要容忍金融产品创新

易纲 中国人民银行副行长

要支持和容忍余额宝等金融产品的创新行为，同时也要适当采取措施对可能产生的市场风险加以引导和防范。目前，市场对余额宝等金融产品可能带来的风险有很多议论，主要是针对相关产品可能带来的流动性以及价格波动等风险。为此，央行会进一步关注市场变化。

不应该封杀余额宝

郭广昌 复星集团董事长

现在中国企业利息成本高，美国制造业回潮，中国中小企业可能会面临巨大挑战，这是最令人担忧的事情。与此同时，中国经济最乐观的因素是因为移动互联网，带来了中国经济的总体提升。现在的余额宝，很多人有意见，但不应该站在道德角度批评和封杀。

对余额宝指责是哗众取宠

陈志武 耶鲁大学教授

对余额宝的指责没有任何道理，是哗众取宠。余额宝不是金融寄生虫，更不是第二个央行。表面看，余额宝的利率高，但这不是余额宝的错，是利率未市场化、银行被过度监管所造成的。余额宝不会有威胁政府应谨慎引导

由于中国的在线系统非常发达，货币市场基金被视为比银行储蓄收益更高的金融工具。此外，中国人具有冒险精神，而且又生活在一个能够提供巨大机会的国家，这是西方经济体不具备的特性。中国的互联网金融不会对中国经济的基本面产生太大影响，但为了能够让经济改革措施顺利进行，政府也应谨慎引导，加强监管。

反对方

非市场化的金融管制是根本原因

黄著文财通证券投资银行部副总经理

导致高风险利率更根本的原因可能是：1.银行作为企业主体不能自由设立，自主经营；2.金融产品的价格不能自主确定；3.金融机构信用套利，以国家、政府和社会信用渔利。其本质是非市场化、行政干预、政治家办银行和受托管理机制失效。

监管主体应明确

闫冰竹 北京银行董事长

应理顺各类互联网金融模式的业务范围，并在此基础上明确互联网金融的监管主体、监管对象和监管范围。此外，针对互联网金融活动交易的快速、频繁和虚拟性等特点，监管部门应通过加强信息技术非现场监管建立有效风险监测、预警和应急处理机制。

余额宝高收益将消失

杨凯生 中国工商银行前行长

余额宝的大头投向了银行的协议存款，协议存款的利率水平按照目前的监管要求是可以协商确定的，它的利率比银行现在还没有完全放开的活期利率水平要高。要是真的利率市场化了，银行对自己活期存款的利率完全有决定的能力了，如果余额宝还存在的话，它就不会享受现在这种特殊的高利率。

应建立准备金保护制

李稻葵 清华大学教授

像余额宝等互联网金融业务一定要有准备金，以防不测，建议尽快建立包括存款准备金制度等在内的一系列保护制度。

警惕潜在定时炸弹

蒋树峰浙江民泰银行临安支行副行长

当具有垄断优势的群体以逐利为目的制定市场游戏规则，且暂时缺乏有效制约和平衡的时候，风险的定时炸弹就埋下了，这种状况值得监管关注。金融发展脱离实体经济是很可怕的，实体经济才是金融业当前亟待支持与培养的终端客户。

如果说2013年是互联网金融群雄并起的年代，那么2014年毫无疑问将进入创世纪的一年。

以余额宝为代表的互联网金融业态在过去一年间，赚足话题抢够眼球，凭借广大席丝的拥戴，它见风而长，锐不可当，成为令人忌惮的庞然大物。有评论称，余额宝们最大的正面意义，是倒逼了金融机构的自我革命。而光是这一点已让无数人为它欢呼、点赞。

天有不测风云，谁曾想到国有“四大天王”会绕过央行自行调整了针对支付宝的支付限额。如今的余额宝，面临的不只是一场“感冒”：前有专家号召取缔余额宝们，后有监管层放出风声要加强监管，还有银行大佬们伺机反击，更有自己的先天毛病需要医治。更何况，“余额宝”们挑战的，是被视为当今中国经济体系中保守力量的金融行业运行多年之既定规则。

余额宝将要面临的是哪些危机？余额宝们的风光日子还能持续多久？批评者称，余额宝类产品是附在银行身上的“吸血鬼”，甚至发出“取缔余额宝”的声音。而支持者则认为，这种质疑是因为银行固有的利益受到冲击所致。