公司存货跌价准备对盈余管理的作用

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摘要：我国自执行《企业会计准则》以来，上市公司计提的长期资产减值不允许再转回。对于房地产公司来说，其存货的特殊性使得房地产公司有机会利用存货跌价准备的计提和转回对净利润进行调节，达到进行盈余管理的目的。文章首先介绍有关盈余管理和存货跌价准备相关的理论基础，接着对W公司2014—2016年年报中的相关数据和其他房地产公司相关数据进行分析，通过纵向和横向的对比，探索W公司计提和转回存货跌价准备对于以前和未来年度盈余管理的作用。

关键词：资产减值损失；存货跌价准备；盈余管理；W房地产公司

一、相关理论基础

（一）存货跌价准备计提和转回

会计准则规定，存货在会计期末按照成本与可变现净值孰低计量，如果存货的可变现净值低于成本，此时公司就应该按照成本低于可变现净值的金额计提存货跌价准备，待到确定影响存货减值的因素消失了，就将已计提的相应的存货跌价准备冲回。存货跌价准备的计提使得财务数据在以历史成本计量的基础上引入公允价值的概念，使财务报表的信息更能够反映出公司当前财务状况和经营成果的真实水平，也能够让投资者更好地预测到有关公司未来现金流量的信息。实际上，存货跌价准备的判断在很大程度上依赖于财务人员的职业判断，企业财务人员会想方设法地为达到自己的目的想出各种合理的借口，这就为公司利用存货跌价准备进行盈余管理提供了机会。

（二）盈余管理

盈余管理是指企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。盈余管理本身是个中性词，可能是为了公司管理者自身的业绩目标，也可能是为了达到公众的期望等，公司管理层可能会人为地调节利润，甚至某些时候会选择一些不合理甚至不合法的手段对公司的盈利状况进行调节，而这些调节手段可能会危害到公司股东的利益。虽然准则规定了企业的长期资产一旦计提减值准备，在以后的会计期间内不得转回，但是存货跌价准备的计提在以后会计期间内是可以转回的。房地产行业存货的特殊性，使得房地产公司更容易利用存货跌价准备的计提与转回对公司的盈余进行调节。下面我们以W上市房地产公司为例进行分析。

二、W公司对存货计提跌价准备案例分析

W公司是中国少数很大的房地产上市公司，以房地产销售为主营业务。近几年的年报显示，W公司几乎每年都会计提大量的存货跌价准备，而公司的净利润几乎每年都可以维持在稳定的水平。下面试着探索二者之间的内在关系。

（一）对W公司计提存货跌价准备的原因分析

W公司2014—2016年的年度报告中对存货跌价准备的计提和转回情况如下：2014年计提7.6亿元，2015年转销4.5亿元，2016年计提6.2亿元。对此W公司显示原因均为城市房价、地价持续调整，公司基于审慎的财务策略。对于W公司在近三年中对于存货跌价准备的计提和转销的合理性值得思考。我国在2014年对房地产行业施行双向调控政策，对一线城市继续增加供应，抑制、遏制投资投机性需求，限购政策不退出。而对于库存量比较大的城市，要控制供地结构、供应结构，采取必要手段，消化库存。考虑到双向调控政策的影响和W公司计提存货跌价准备地区正处于第二类城市当中，这些城市库存量很大，去库存是很必要的环节，去库存的过程就一定会涉及降价的问题，由此从2014年的双向调控的政策方面看，W公司计提存货跌价准备的行为有一定的合理性。2015年国家的房地产政策依然坚持促消费、去库存的总基调。在2015年年末发现那些计提了存货跌价准备的房子影响其减值的因素已经消失，于是W公司会选择转销一部分计提的存货跌价准备。2016年国家继续将政策深化，部分城市在收紧政策的基础上，继续出台升级政策，从严格落实楼市调控政策、提高购房门槛、规范商品房明码标价、调整公积金政策、加强市场监管等方面加码调控，推动市场平稳运行。此时W公司又一次对存货计提了跌价准备6.2亿元。从以上分析可以看出，W公司对于存货跌价准备的计提与转回的方向与国家宏观经济政策是相符的，至于相应金额是否准备则需要做出进一步的分析。

（二）存货跌价准备对W公司盈余管理的作用

文章选取W公司2014—2016年各年的净利润、净利润的增长率、存货跌价准备、资产减值损失等数字进行分析。从表1中可以看出，在2014年计提了大量存货跌价准备的情况下，公司同时也实现了净利润的较大幅度的增长，2014年的净利润是三年中增长速度最快的。而且，2014年存货跌价准备所占的比重也是最高的，说明W公司2014年几乎所有的资产减值损失都是来自于存货跌价准备的计提。W公司在2015年转回了一部分的存货跌价准备，当年净利润增长幅度居中，转回的存货跌价准备也占了当年资产减值损失的绝大部分。公司在2016年计提了6.2亿的存货跌价准备，而2016年净利润增幅仅仅为18%，远远低于上一年。存货跌价所占比重有所下降，说明公司除了存货以外，还对其他一些资产也计提了减值准备。从上面的分析总结如下：W公司在计提存货跌价准备较多的年份，其净利润的增幅较小；在存货跌价准备转回的年份，其净利润的增幅较大，但是W公司每年的净利润总额都能维持理想的水平。可以看出W公司确实利用存货跌价准备对盈余管理进行了调节。分析完W公司的存货跌价准备计提与转销情况并不足以看出W公司在存货跌价准备或者在资产减值损失确定方面是否有不合理之处，还需要一个横向的比较才能够知道在这种政策环境下，W公司所确定的存货跌价准备偏高还是偏低。因此文章进一步选取了其他上市房地产公司的数据进行横向的比较。由于房地产公司的资产减值损失绝大部分来自于存货跌价准备，文章选用各公司年报中资产减值损失的数字进行分析。表2中列出了2016年其他一些上市房地产公司的净利润增长情况以及各公司资产减值损失的计提情况。由表2知，同是上市房地产公司，其所面临的宏观环境是相同的，但是W公司多计提和转销的金额却远高于其他房地产公司。另外W公司2016年计提的资产减值损失中，几乎一半数量来自于计提的存货跌价准备。这些都表明W公司可能存在过度解读国家政策，利用存货跌价准备的计提和转回达到公司不合理的盈余管理的问题。

（三）研究结论

从2014年我国开始对房地产行业施行双向调控政策，到近两年对这一政策的推行和深化，房价一直是政府调控的重点，但是事实证明，三年来房价并没有出现下降的趋势，而W公司作为最大的房地产公司在2016年的年度报告中却计提了高达6.2亿元的存货跌价准备，这不得不让人想要去探索W公司计提存货跌价准备的原因及其合理性，以及计提存货跌价准备对于公司2017年盈余管理的作用。通过案例可以得到以下结论：1.作为一个房地产公司，W公司的每年资产减值损失的数值80%甚至以上来自于存货跌价准备的计提。2.从宏观上看，W公司每一年的存货跌价准备的计提或转销都是按照国家政策进行的，在政策层面上，W公司对于存货跌价准备会计政策是合理的。3.W公司年报中资产减值损失的数字比其他同类型的上市房地产公司高出许多，而这些公司所面临的宏观环境是相似的。于是W公司一定出于其他目的计提了存货跌价准备。4.W公司的净利润与存货跌价准备的计提和转销有很大关系，W公司有意利用存货跌价准备来对公司的盈余管理进行调节。另外W公司资产减值损失的数字远高于其他上市房地产公司，说明W公司存在对于盈余管理进行过度调节的行为。总之，本文主要以W公司为例，分析存货跌价准备的计提对于公司盈余管理的作用及其合理性。首先，对W公司的存货跌价准备计提和转销与国家政策相联系，分析存货跌价准备的计提与转销方向的合理性；其次，通过分析W公司存货跌价准备的计提与净利润的增幅以及净利润的绝对数的变动关系，以此来研究出存货跌价准备对于公司盈余管理起到的作用；最后，通过对W公司与其他上市房地产公司所计提的存货跌价准备额度进行比较，分析W公司通过存货跌价准备进行盈余管理的力度及其合理性。

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作者：王庆庆 邢瑞欣