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电盈出售的幕后之手

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对国外电信巨头来讲,中国的基础电信运营商只有有限的六家,可以合作的资源毕竟有限,先得之先有食。

连日来,香港固定电话运营商电信盈科出售一事成为业内关注的焦点。让人奇怪的是,无论是首先发起收购的澳大利亚麦格理集团,还是后来参与竞购的新桥投资,本身都只是投资商而已,本身业务与电信业务并无关系。为什么他们两家会对电盈产生如此大的兴趣?

笔者以为,这两家投资集团此次出手,目的并不在电盈本身,而在于中国网通,在于中国电信市场。同时,他们这次出手可能也非由自己经营,而是替其他外资电信运营商或电信企业收购,在收购完成之后再转手。

众所周知,中国目前是世界上经济增长速度最快的国家,中国巨大的通信市场更是让许多外国电信企业垂涎三尺,他们无不想在中国电信市场大展拳脚。

然而,在2001年12月11日中国正式加入WTO时也有规定,在增值电信服务和寻呼服务方面,自加入WTO之日起两年内,取消地域限制,外资持股不得超过50%;而对基础电信服务业务的移动话音和数据业务,分别在5年或6年内取消地域限制,外资持股比例从开始的25%逐步增加,最终不得超过49%。

由此可以看出,对于世界级的基础电信巨头来讲,2007年将会是迎来开放的一年,到时他们在中国可以施展开自己的拳脚。

但对他们来讲,中国的基础电信运营商只有有限的六家,可以合作的资源毕竟有限,先得之先有食。因此提前行动,为明年打下基础就成为世界电信巨头的行动策略之一。

事实上,韩国最大的移动电讯运营商SK电讯已经用行动做出了证明。就在电盈出售闹得沸沸扬扬的同时,SK电讯与中国联通签署《战略联盟框架协议》,SK电讯同意认购联通红筹按面值发行的、最初本金总额为10亿美元、于2009年到期的零息可换股债券,并同意支付认购该等可换股债券的价款。

这被看作SK电讯发力进入中国基础电信市场的强烈信号。对SK电讯的这一举动,其他国家的电信企业自然心知肚明,因此尽快行动也成为其他世界级电信巨头进入中国通信市场的当务之急。

在这个背景下要理解电讯盈科的出售便不难了。2000年,李泽楷以280亿美元的价格从新加坡电信手中竞购到英国大东电报局(Cable and Wireless)的香港电信业务。这块业务成为电盈的主要资产,也是目前电盈资产出售的主要焦点。2005年初,中国网通又以77.6亿港元收购了电盈20%的股权,成为电盈的第二大股东,此举被认为是中国网通国际化的重要一步。

因此无论是对香港电讯市场还是对中国内地电信市场,电盈的地位都颇为重要。进可以直入中国内地庞大的通信市场,退可以固守香港电信市场,处于进可攻退可守之势,属兵家必争之地。

时值中国基础电信市场开放的最后一年,世界电信巨头如何在这一年为明年打好基础就颇为关键。

因此,无论是麦格理集团还是新桥资本,此次争相收购电盈与中国电信市场的完全开放不无关系,未尝不是某家外资电信巨头的替身。但这也只是推测,加上网通目前旗帜鲜明地提出反对电盈出售旗下资产,就使得电盈的未来更扑朔迷离。