企业财务危机发生的原因及其对策研究

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【摘要】 企业财务是企业经营的中枢，良好的财务运作是企业发展的基础，但现代企业在当今复杂多变的市场环境中运营，不时会遇到财务危机的威胁。如果企业对财务危机处理不当，不仅影响企业的日常运作，严重时会导致企业破产。因此，及早地发现企业财务危机的信号，使经营者在财务危机出现的萌芽阶段，就能够采取有效措施改善企业经营，防范财务危机的发生，是极其重要的。

【关键词】 企业 财务危机 成因 对策

一、财务危机的内涵特征

财务危机，是指企业由于经营决策或不可抗拒的客观因素等影响，致使维持自身经营运转的财务资金无法正常持续进行或陷于停滞状态所形成的危害性。通常情况下，企业违约、亏损以及无力支付偿还到期债务或费用等现象可视为财务危机的前期表现，企业创造现金流能力的持续下降，是企业财务关系恶化的集中体现，破产是企业财务危机最为极端的结果。财务危机具有以下特性：

（一）积累性

企业发展中，如果存在长期管理不善，财务规划不科学，造成资本结构不合理、市场促销不利等问题弊端，日积月累后会使企业财务滞涩困窘。财务危机是企业一定时期内各种生产经营与财务活动失误所导致的综合性后果。

（二）突发性

导致企业发生财务危机的因素多而复杂，瞬息万变的市场竞争环境，往往会使企业运行受某些意外性因素的影响发生顺势居下的变化，企业从根本上在短期内无法应对这些突如其来的变化，体现了财务危机的突发性。

（三）繁杂性

财务危机的形成不是单一因素造成的结果。特别是当前市场经济条件下，企业的经营环境、经营过程以及财务活动行为方式均表现出多元化的复杂性。如果企业在运营过程中的任何环节出现失误，将会影响到企业财务运转。

（四）危害性

财务危机具有很大的破坏性和损害性，严重威胁着企业自身正常的生存和发展，甚至导致企业破产。财务危机发生后，企业需要通过采取资产重组、资本筹借等系列措施化解危机，给企业带来灾难性的损失。

二、企业财务危机原因分析

（一）市场竞争失败。许多亏损企业由于主营业务陷入困境、主营业务萎缩以致出现亏损的，这些企业为了防范和化解经营风险，往往实行多元化经营。表面上是其注重外延性扩张，但是实际上其主业的发展尚未形成一定的规模，没有形成强有力的竞争力，还不能产生稳定的收入，主业的脆弱性及多元化经营的不成功使企业的抗风险能力很弱，在激烈的市场竞争中难逃财务危机的厄运。

（二）内部控制失灵。企业管理不善，财务监控缺失，由此产生的企业账面利润为负数，因资金枯竭而引发财务危机，直至破产。

（三）资产质量不良。企业资产主要由货币资金、应收款项、存货、固定资产等项目组成，资产质量差主要是指企业的应收账款、存货、固定资产等资产项目质量差，而多数企业引发财务危机的根源与应收账款管理或存货管理失败有关，这些状况严重影响了企业资产的流动性及安全性，给企业带来巨大的财务风险。

（四）投资决策失误。由于投资前没有经过严格的可行性论证，带有较大的盲目性，导致投资方案实施后，没有给企业创造效益反而带来不良影响。如果企业发生重大投资失败，其损失是：一方面，公司无法收回投资项目占用的大量资金，给企业带来资金周转困难，很可能导致企业出现财务危机；另一方面，重大投资失败给企业带来的投资亏损，将直接减少企业利润。

（五）举借债务过度。根据财务杠杆效应，当企业总资产收益率小于借款利率时，举债就会加大公司的亏损，给企业带来巨大的负面效应。另外，随着负债比率的加大，企业的财务风险也随着增大。由于过度负债，一旦企业信用链条上某一环节出现了故障，就会影响到期债务的支付，就必然会出现财务困境。

三、企业财务危机的对策分析

（一）采取有效措施防止经营风险

为了预防企业财务危机的产生，需要采取有效的措施防范经营风险。首先应着手于提高管理质量。企业应该提高管理人员的素质，健全管理制度，并且找准产品在市场中的切入点，选择市场需求稳定的产品，保持价格平稳，努力降低成本，谋求利润最大化，提高盈利能力，进而增强竞争力。其次应当合理利用营业杠杆。在企业产品销售稳定增长时期可以通过增加固定资产来获得高额利润；在经济萧条和产品衰退期，必须调整过高的经营杠杆水平，以避免经营风险。同时，企业应致力于新产品的开发，新技术和新工艺的应用，以使产品能为市场所接受。最后科学利用财务杠杆：在企业经营状况不太好的情况下，企业要通过调整资本结构来削弱财务杠杆的作用，减轻企业利润的激烈波动，最大限度地消除潜在风险。

（二）加强流动资产的管理，增强企业流动资产的流动性

资产的流动性差是引发企业财务危机的导火索，因此企业应加强流动资产的管理，增强企业流动资产的流动性，以防范和控制财务危机的发生。具体要做好以下儿方面的工作：首先应提高流动资产质量，如果流动资产的品质差，流动资产周转慢，则其变现能力就弱，从而引发企业财务危机的可能性就会增大。其次应提高企业营运能力和盈利能力，企业资产周转得越快，表明其资金利用效率越高，企业的经营管理水平也越好。企业营运能力一般通过应收账款周转率和存货周转率及流动资产周转率来表示。因企业总是处于供、产、销这样一个密切相关的经营循环之中，其中销货是关键。只有将存货销售出去，并尽快地收回货款，加速货款结算，企业才能获取更多的利润，以提高企业盈利能力。

（三）实施资本结构的动态管理，防范负债风险

目前我国国有企业的资本结构非常不合理，负债率普遍达70%-80%的程度，同时利息负担过重，大部分企业处于财务危机可能爆发的状况。决定企业资本结构的关键是企业融资决策，企业融资决策需考虑如下四个方面的问题：1.确定通过什么方式融资；2. 向谁融资；3.融资多少；4.偿还期如何安排。这几个方面将决定企业资本结构的是否合理，从而决定企业未来财务状况是否稳定以及未来的财务风险与破产风险。

（四）定期进行企业财务综合分析

财务综合分析主要是运用企业的财务报表，结合企业的业务流程、经营战略、经营环境、管理制度（主要是财务制度），对企业过去的经营战略、财务状况、经营成果及未来前景做出分析，以明确企业在生产经营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势。企业财务管理人员应定期对企业财务状况进行分析，为企业管理当局提供经营决策上的财务信息支持。

（五）建立财务预警系统，加强财务危机预测与监控

企业财务危机的发生，很大程度上就是没有建立对财务状况的预测、监测和预警机制。财务预警系统是适时数据化管理方式，通过全面分析企业内外部经营情况的各种资料，将企业存在的潜在财务危机预先告知经营者和其他利益相关者的一种工具。设置财务预警系统，可以促使企业财务部门及相关部门迅速做出现状分析，一旦发现异常情况及时采取应变对策，避免或减少风险损失。财务预警系统不仅是规避资本营运和资金管理风险、防范财务危机的有效手段.而且可以对企业的资本营运过程进行跟踪、监督，对财务管理实施全过程监控，以加强日常资金的管理，提高财务资金运转效率。