赢华投资:用对冲基金为家族“掘金”

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随着第一代企业家财富积累的完成，家族财富管理无疑成了财富管理行业进军的新方向。据了解，已有多家信托机构将其看成是转型升级的“蓝海”，更有越来越多的财富管理机构开辟了FO（Family Office）业务，预在此领域内“大干一场”，而上海赢华投资管理有限公司（以下简称“赢华投资”）便是其中较为特别的一家。

“创建赢华投资，我们旨在成为企业家财富的保值增值专家。”赢华投资创始人兼董事长成健介绍，一些成功的实业企业家、商会会长、游艇俱乐部创始人等实力股东联合发起了这家财富管理机构。

从投资的掘金者到家族财富的拓荒者

成健在涉入家族财富管理之前曾创立了多家私募股权基金公司并且做得较为成功。上海宝银创赢投资管理有限公司、中国创赢资本有限公司以及陕西创赢投资理财有限公司，都在他的创立下飞速成长。

在经营这些投资机构的过程中，他创立的“创赢基金”（创赢投资旗下）在既往的五年中连续三年获得了私募基金排行榜中的第一名（2011年年度的收益48.51%，创新类私募基金排名位列全国第一；2012年再次以60.32%的刷新成绩获得股票多空策略对冲基金冠军；2013年初创赢旗下三只对冲基金占据全国1415支私募基金排行榜的前三甲，三只产品两个月的收益超过50%以上。）而在前几年私募基金一片萧条的投资市场中，创赢投资的逆袭的确获得了大批企业家和投资者的信任。

然而，面对当前先国内盲目地追求短期高风险高回报的投资者，以及那些不断以高收益吸引投资资金的机构，成健很快就保持了清醒，也一再呼呼投资者保持理性。在他看来，创赢投资的成功，主要依靠的是一个明星的基金经理在操盘，其产品策略大多是同质化的管理，这样带来的结果是“一荣俱荣”或“一损俱损”，它适合风险承受能力较高的投资者，然而要为更多的企业家带来长期的财富创造，他认为还需要另辟蹊径。在长时间的市场调研和实战经验中，他找准了“家族财富管理”的定位，并于2014年2月创建了赢华投资。

在成健看来，此时进入家族财富管理领域“正当其时”。他介绍，经历过十八年股市的跌宕，从1999年的“5.19行情”到2005年的“9.98行情”，使他深刻地认识到二级市场2000点在面对未来的机会。“中国整体转型经济中大刀阔斧的改革所带来的公司的注册制、IPO从审批制到备案制，让制度改革的红利将被释放出来，未来中国20年的发展前景将是巨大的机会，将给家族财富的管理带来生机。”

与此同时，在创赢投资为企业家创富的过程中，他也深刻感受到了中国人具有着浓厚的家族观念，“对上继承、对下传承”是中国人的本能需求。他意识到财务的自由、家族的传承对于中国人的重要性，便毅然投身到家族财富管理领域，成为这个新领域里勤恳的“拓荒者”。

创造财富和继承文化

对于家族财富领域的转型，赢华投资的定位非常清晰：增值、保值和传承。用成健的话就是：“没有财富就创造财富，拥有财富就传承财富。”在他看来，企业家创富是第一步，第二步才是传承。

作为拥有18年投行经验和12年的私募股权经验的投资人，成健擅长以二级市场为基础，用对冲基金的策略为企业家创富。

“二级市场具有强大的流动性，其风险与利润成正比，投资者需要承担一定的风险才能换取对称的利润。”成健介绍，正因为证券市场的流动性，作为一个聪明的投资人要认识风险、管理风险、知道风险管理的底线，才能将风险控制到最小的范围。为此，赢华投资对于每个产品准备了0.85元的清盘线，以保障投资人的资金安全。

在此基础上，赢华投资根据客户的风险偏好开发了四大系列产品：成功安享、成功乐享、成功尊享、成功智享。“由于我经历了两次大牛市和熊市，知道多产品和多策略是多么重要。要做长久发展的机构，就需要真正围绕家族客户的需求去创建产品。不是我们买什么和创造什么，而是吸引顶尖的人才，做出做真正适合家族客户的好产品，

也正因此，在五大系列的产品中，赢华投资针对不同类型的家族客户，设定了不同类型的创富方法。成健介绍，比如对于无法承担风险的家族客户，赢华投资的股东资金将承担风险，但是相应的收益将与家族客户分成50%；而如果愿意承担10%风险的稳健型家族客户，相对收益也大约是年化10%；如果遇上愿意承担20%风险的激进型客户，相应地换来的是30%～50%的年化收益。

不仅如此，家族客户要真正获得财务自由，需要进行长期投资。“目前中国正处于改革、转型升级的过程，投资的时间越长，风险将越小，创富过程中用长期的投资可以化解诸多风险。”成健认为，复利有着本金、时间、利率的三要素，从大的经济周期来看，长期投资容易获益。“加上专业的投资技术、在策略开发上的努力，以及用对冲、套利等策略去保值，根据市场的环境选择多策略的投资方法，在风险可控的情况下进行利益的最大化，追求可持续的利润增长将可能实现。”

对此，受投资大师巴菲特的影响，成健认为只要20年的坚守变能实现愿望。“巴菲特从1956年的10美金开始起步，伴随着美国经济的50年，创造了1万元变成2.7亿美金的奇迹，在50年期间疯涨到2.7万倍。”受此启发，成健内心也被激发了一个梦想，结合自身在资本市场16年的投资经验，在赢华投资的平台上，“如果每年帮家族客户稳定增长25.8%，那么20年就是100倍；客户如果投资100万，就可以变成一个亿，从而改变家族的命运。

值得一提的是，家族财富管理的内容非常广泛。增值和保值只是其中的一部分，更多的还是要进行家族信念和文化的传承。“家族传承的内容包括人力资本、智力资本以及财务资本的传承，也正因此，在创富的过程中，我们将引导家族客户在文化的基因上建立家族，引导客户在文化的基因上创建和完善家族信念价值观，真正学会如何进行有效的二代、三代的培养和家族文化的建设。”

对于二代的传承，赢华投资将定向于家族本身的意愿，在二代和三代还缺少驾驭金钱的能力和智慧时，利用独立的家族信托等工具，对家族进行定向管理和定向分配，以满足他们最大化的需求。

实际上，对于家族而言，健康而幸福的生活也是一种不可估量的财富。成健介绍，家族成员的健康养生、心态的调整、情绪的管理，以及应各种需求所产生的慈善基金的管理、救助基金的发起等，都是赢华投资为客户量身定制的“服务”；同时，成健还想带领家族客户环球旅行，“让他们感受到不同的国家，体验生命的精彩，在创造财富的同时，也能快乐健康地生活着。”想要做的事情还很多，而现在还只是刚刚开始……