IPO助力中小企业跨越式发展

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2009年,对于中国的成长型企业来说,最好的消息莫过于创业板的推出。从2000年筹建到2009年推出,创业板开启走过了十年之路。那些成长型企业,将如何借助资本市场解决自己的融资难问题?他们怎么做才能借助ipo(initial public offerings,首次公开发行股票)实现快速发展呢?赛迪顾问股份有限公司企业战略与互联网业务总监王三义博士在3月2日召开的2010中国IT市场年会“成长型企业分论坛上”结合为企业提供IPO咨询的实践经验,提出了以下的观点。

IPO导向的战略定位

想要IPO,就必须以IPO为导向来制定业务战略规划,而在这个战略规划中,首先要确定的是行业定位。王三义提出:“在判断自己的行业定位时,企业必须确定是不是能够在行业市场里体现自己的寡头垄断地位,也就是说在细分行业里能不能做到市场占有率的前三名,竞争优势是不是突出。”其次,就是要确定企业的成长性必须来自于持续不断的创新能力,只有这样,企业才能保证盈利能力的可持续性。最后,在IPO导向的业务战略规划里,一定要明确企业未来的业务能够减少或者不会增加同业竞争,这是企业想要IPO应该重点解决的问题。

此外,战略规划最重要的一点就是强化股权激励,提升管理水平。而做到这一点首先要进行股权改革,要设置一个符合上市要求的股权结构,同时还要有好的优势股东筛选机制。而中国的成长型企业目前对股权改革不是很重视,但这种方式可以保障管理团队企业价值观高度认可,对企业的发展非常有益。

与资本市场进行对接

企业对接资本市场面临的第一个问题就是上市板块选择问题,究竟是选择海外市场还是国内市场?王三义就这个问题给企业提供五个方面的选择依据:第一,看企业是不是有国际化战略;第二,看企业的市场和客户到底集中在什么地方,如果市场和客户更多集中在国内市场,那企业不要优先考虑海外市场;第三,从投资成本角度考虑,海外市场投资成本比较高,中国无论是主板市场还是创业板市场,基本筹资成本只有海外市场的8%左右;第四,看日常维持成本和企业面临的管理隐性成本有多少;第五,看企业是否了解海外的法律体系和监管制度。

对于成长型企业,一旦选择了国内市场后,王三义认为还是应优先考虑对接创业板和中小板市场。企业还要重点考虑的是募集资金运用和持续盈利能力,这两方面是密切相关的。在募集资金运用这块,企业要明确募集资金投资的前景和投资方向。

截止到3月1号,创业板总共上市了58家企业,赛迪顾问为其中16家企业提供了上市咨询服务,占总数的27%多一点。同时,他们在2009年还为4家在中小板市场上市的企业提供支持。