物流金融信用风险管理探讨

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摘要：从博弈论角度上分析物流金融的信用风险管理和控制问题，重点是对企业自身的发展状况进行把握和控制，特别是参与到物流金融运营的各方，对金融信用风险进行具备效率性的控制以及管理，有助于各方的健康可持续发展。

关键词：博弈论；物流金融信用；风险管理

中图分类号：F188 文献标识码：A 文章编号：1671-1009（2015）21-0204-02

企业融资，特别是中小经营规模的企业进行融资，实际上是当前很多市场经济当中的难题，很多金融体系相对比较完备的市场当中，很多中小规模的企业仍然相对比较难获得各种类型的融资。从根本上看，是因为很多刚刚发展的中小规模企业仍然没有充分的信用记录，普遍都缺少充足的抵押物，这些都导致这一类型的企业在融资上遇到瓶颈。因此，对于金融信用风险的管理控制，成为了各种类型金融市场顺利运转的重要条件之一。

一、物流金融的运作模式简析

物流金融是最近一些年来逐渐发展起来的金融模式，但是对于物流金融仍然没有学术性的规范，一般而言，从广义角度分析物流金融是物流运营的整个过程，包含了金融产品的应用，整合资金和信息等，重点是在于物流运营过程当中重视对资金效率的应用。这种过程当中，金融业和物流业是互相之间产生积极影响，对于金融市场或者物流市场都是一种新兴的产物。在当前的市场发展而言，物流金融主要有以下的运作模式：第一种运作模式，是通过仓单质押的方式进行运行。融资类的企业将货物质押在第三方的物流企业仓库里面，然后凭借仓单进行融资行为，银行等融资机构就可以充分根据仓单上的货物进行估值以及放款。从这个形式上看，相当于融资企业将权利进行质押，有直接的仓单质押模式，也有一种融资模式是先票后货。第二种运作模式，主要是以具体货物进行质押，这是一种实物质押。融资企业将实际的货物存放在第三方物流企业当中，然后获得相关的货物款项。一般而言，银行要基于一定的了解掌握，特别是对于实物的具体状况等的了解，才能够允许融资企业通过这样的一种形式申请贷款。第三种运作模式，主要是保兑仓的模式进行物流金融运作。保兑仓主要是由经销商向银行等融资方提供相关的保证金，才能够开出承兑汇票，由银行承兑，当货物抵达仓库之后转变成为仓单质押的模式。第四种运作模式，呈现为物流保理的运作模式。这种模式主要是货物的供应者和出口者互相之间维持的一种契约关系，从这种契约出发，让货物相关方将合同所发生的应收账款转给保理方，由保理方提供相关的金融服务，比如贸易过程当中的融资，催收应收账款，或者是对信用风险的控制。其他的一些物流金融的运作模式，还包括了垫付货款、统一授信等。这些方式实际上都在很大程度上鼓励物流金融的快速发展，并且为物流产业相关的企业提供了更为丰富的金融渠道，让物流金融可以更加成熟服务物流相关的运营者。

二、物流金融信用风险基本分析

物流金融在中国的发展还并不是具备悠久的历史，对于金融行业以及物流市场而言还是一种新兴的产物。不同的风险主体其面对的收益状况也是有所不同的，资产的不断流动，物流金融行业也可能出现信用贷款业务经验上的不足状况，加上风险管理上可能出现的方法不当问题等，这些都可能从实际上造成物流金融形成客观上的信用风险，特别是最为需要面对的就控制方面的问题。信用风险问题作为所有经济活动当中都客观存在的问题，需要引起更为深入的关注，但是对于物流金融产生的信用风险问题，不同的层面又有不同的分析。如从传统的角度看，物流金融行为当中也客观存在部分对象没有办法对约定进行履行的问题，也就是债务人无法及时地偿还债务，这样就可能给金融运营的主体造成一定程度的风险。从另外一个角度上看，物流金融的信用风险实际上也可以从不同层面上看。从广义的层面上看，信用风险包含了所有的金融对象可能出现的违约状况，这种过程当中不仅仅是借款人存在的偿还信用风险问题，也包括了给予货款的人可能出现的经营问题，比如资产状况恶化造成的一系列市场信用危机状况；而从狭义的角度上进行分析，也就是信贷行为本身所客观存在的风险。不过也有人认为，物流金融信用风险问题，也有另外一种客观状况是借款人或者是整个物流金融市场出现深刻变动而出现的违约状况，这种违约状况具有不可抗力的状况。传统的金融信贷风险，对于新兴的物流金融信用风险而言并没有非常深刻的参照作用，而且随着现代化金融的不断发展，融资企业所面对的风险问题也不断地产生新的发展趋向，这一部分包括了信息不对称状况下可能存在的主观违约危机。因此，在当前的物流金融市场发展形势下，新的金融信用风险问题，对于物流金融的健康发展而言需要密切加以关注，才能够真正意义上推动自身的发展，避免信用风险对于自身产生过多的负面影响。

三、基于博弈论的物流金融风险管理思考

从博弈论的角度进行分析，物流企业实际上提供的物流金融服务，不仅仅是为企业和银行互相之间的融资合作提供渠道，而且还能够让物流企业融入到市场的供应链条当中，为市场提供更具备效率性的第三方物流服务，以规模化运作的方法，鼓励企业进行系统的融资和调整，降低银行系统的金融风险。所以，以市场上多个方面的博弈上看，以物流企业所提供的物流金融服务进行多方的博弈制衡，有助于企业的稳定化。物流企业当前参加物流金融的积极性越来越高，特别是物流企业处在于物流金融的供应链条核心，面对资金流和信息流的大量涌动，基于博弈论条件对物流金融风险进行有效控制，可以更好地解决可能存在的风险问题。首先，银行应该对于物流金融服务的提供方，也就是物流企业进行充分的信用资质考量。很多银行实际上是非常担心融资企业和物流企业进行联合诈骗，这一点从博弈论的角度上看也是可以形成的，比如物流企业开出虚假的仓单或者是允许借款方私自将货物提出来等。因此，银行要从博弈的角度，对物流企业进行充分考量。虽然当前对于提供物流金融的物流企业还没有非常成熟的资格考量，但是银行可以从物流金融服务的提供方，也就是物流企业所掌握的信息流以及物流链条状况进行更有效的信用评级。物流企业承担的风险应该通过银行方进行提醒，避免物流企业过分陷入其中，造成市场上次级贷款的增多。其次，物流企业在提供物流金融服务的时候，应该不断提高自身的物流金融风险的控制能力。对于物流金融行为而言，其核心的信息流以及资金流，都是通过货物供应链条来实现的。物流企业应该清楚地掌握商品流动的状况，借款方的交易状况等。从博弈论的角度上看，物流企业只有和银行保持一种默契和良性互动，才能够对物流金融的风险进行有效控制。当前国内很多物流企业对于金融风险的控制能力实际还不是非常成熟，在商品的销售过程当中，物流企业虽然对于借款企业的状况有所掌握，但是物流企业在金融管理方面还缺乏专业性。这一点也要求物流企业在提供物流金融服务过程当中，应该对于金融管理模式进行系统化反思，重新调整物流金融管理过程当中客观存在的弊病。在风险控制方面，物流企业应该和银行方面进行紧密合作，才能够从博弈的角度上维持双赢。再者，融资企业从博弈论的角度上，应该从信息披露以及审查监控效率优化上进行风险管理能力的提升，很多融资企业对于自身的信用风险的把握并不到位，特别是对于中小经营规模的企业，其实际上的运行状况、财务状况等问题上都没有得到全面的考量和支持。融资企业应该督促中小经营规模的企业尽快主动披露自己的信息，只有掌握这些基本信息才能够促进企业的顺利融资。而且从另外一个角度上看，融资企业还应该从审查以及监控的角度上控制自身的效率以及成本，特别是银行方面应该优化物流金融方面的业务成本。中小运营规模的企业对于贷款的需求往往相对比较急，所以银行应该对于中小运营规模的企业进行金融审查成本的控制，保障融资企业的评估过程当中不出现逆向选择过程，以及融资成本过重影响融资行为的顺利运转。因此，从博弈论的角度上看，物流金融信用风险控制应该是多方共同控制的结果。这一点需要参与到物流金融各方的充分考量，并且提高风险控制的效率，更好地避免道德风险以及经营风险。

四、结束语

很多企业在经营过程当中不断发展起来的金融服务，特别是物流金融服务，已经从一定程度上解决了中小经营规模的企业在融资上的问题，成为了物流和金融两个市场的交汇热点。不过，对于当前刚刚崛起发展的物流金融，对于市场经济发展而言还是一个新兴产物，其自身仍然客观存在很多需要进行深入研究的部分，首要部分就是对其客观存在的信用风险进行研究。因此，基于博弈论的角度，特别是从多方共同管理的角度进行博弈论分析，对物流金融信用风险进行探究和控制就有现实的必要性。

参考文献：

[1]杨文钰.我国网络消费信贷的信用风险分析——基于博弈论视角[J].商业故事,2015,03.

[2]何静,郑洁.基于三方博弈的农产品物流金融信用风险研究[J].中国农学通报,2014,08.

[3]方晨曦,杨献杰.博弈论视角下的物流金融信用风险管理[J].经营与管理,2012,08.

作者：刘念 单位：湖南工业职业技术学院