根治“三高”建议

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其实很多企业并不是缺钱，而是“钱”配置的效率太低，结果导致‘三高’现象，如果‘三高’现象能够得以根治，将直接增加企业的利润和降低资金链风险。

目前，国内的信贷紧缩政策效应已传导到了企业层面，其表现之一就是现金流情况恶化，数据显示，今年第一季度，虽然A股上市公司净利润仍然保持增长，但现金流情况明显恶化，除去金融行业，A股所有上市公司经营性现金流由去年年底的4685亿下降到268亿，形势不容乐观。

面对这样的现实，一些业内人士认为，其实很多企业的资金链绷紧并非是因为绝对的资金紧缺，未能有效利用资金也是造成这种局面的重要原因。由于缺乏专业的现金管理能力，多数企业的现金流处于亚健康的运行状态。事实上，只要合理的运用现金流，多数企业都可以摆脱资金链紧张的状态。

“三高”的悲哀

对外经贸大学国际商学院执行院长汤谷良表示，“很多时候我们的资本市场也好，企业的运营也好，更多地是重视财富的总量，也就是投融资问题，比如上市、再融资、债券或贷款获得的财富资源，然而却往往忽视了该如何进行现有现金资源的配置，提高它的运营效率，在这方面，我们中国企业包括国有企业的管理确实很尴尬。”

作为对外经贸大学商学院的教授，汤谷良的主要研究领域就是财务管理，根据他的研究，中国企业在获取现金财富方面很有成效，但是如何利用金融机构来提高资源配置的效率，则是很多中国企业的一大短板。在很多公司里面，特别是合并报表的集团公司里面会出现“三高”现象，这三高就是巨额的现金储备，也就是银行存款，而同时企业还有巨额的银行贷款，这就是说，企业同时会有大量存款和贷款。而由于这种资源财富配制的效率低下，导致财务费用，也就是银行的利息成本过高，同时运营效率低下。汤谷良表示：“我认为中国企业的现金管理还需要提升技能，特别是集团化的公司更是有这个必要。”

现阶段国内传统大型企业的资金管理面临着诸多难题，主要包括：成员企业资金盈缺不平衡；成员企业之间交易通过外部银行结算，产生大量的资金体外循环；集团总部不能有效监控子公司资金支付；不能迅速掌握集团整体资金的存量、流量、流向；成员企业的筹资、投资决策不规范等等问题。这些都直接影响着企业资金运行的效率和效益，由于缺乏必要的技术手段，资金控制能力显得非常不足，许多企业为此付出了沉重的代价。

三点建议

为此，汤谷良认为，要提高现金管理的效率和技能，主要有三方面的工作要做，第一点就是企业的财务管理，它首先反映的是集团的管控体系，我们可以通过成功的案例来总结、提炼中国企业如何提升现金管理效率，通过这些案例来总结中国企业现金管理为什么成功，这个问题就是要抓内因，就是要抓集团管控体系。第二点就是要强调公司的产供销，也就是供应链管理，现金管理看起来是很狭隘的财务问题，但更主要的是产供销管理，也就是通过现金管理可以反映出供应链当中的种种问题，要做好现金管理一定要从源头抓起，它是一个公司全方位、全员，特别是业务流程的问题，作为企业可以考察一下公司的现金周转速度，这个速度是衡量现金管理是否有效，是不是高效率，是不是低风险的一个标准。所以一定要从业务入手抓财务问题。第三点是在现金管理方面，公司的财富管理有很多做法，比如很多公司在做的内部结算中心、内部银行、财务公司，根据很多企业的案例，一些内部结算中心和内部银行，可能存在法律上的障碍，因为对于集团公司来说，每个子公司都是独立法人。为了规避这些制度上的风险，企业可以借助于银行的网络、系统来推进现金管理，企业与银行的关系，不仅仅只是贷款和融资，还可享受银行专项服务来规避风险。很多时候，集团公司的内部银行从法律上来讲并不是合法的概念，母公司无权要求各子公司随时集中调集和配置公司现金，但是如果是通过银行，通过现金池来借助银行的网络，来强化资金在公司内部的配置，提高先进运营效率，则是相得益彰的事情，而且是双赢，因为银行也可以监控企业的风险，同时这个企业也可以提高配置效率。这三点，第一是从体制上入手，第二是要抓住非财务问题供应链的管理，第三是要享受商业银行的专业化服务，这对公司的资源运营效率和财务效率，特别是现金管理的效率可以起到一个推波助澜的作用。

提到银行在企业现金管理中的参与作用，自从1999年企业现金管理产品传到中国以后，目前国内几乎所有的商业银行都陆续加入到这一领域，推出自己的现金管理服务。商业银行将转型着力点放在现金管理上，是因为主要以企业流动性为管理对象的现金管理服务有助于稳定新形势下的银企合作关系。目前，现金流量管理是企业财务管理中至关重要的一环。搭建现金管理平台，主要以银行资金结算网络为依托，涉及面广，流程复杂，合作关系一旦建立，企业对银行的结算与信息服务就会产生依赖。因此，对于有实力的银行，现金管理业务无疑是打造核心竞争力、稳定银企合作关系的有效手段。而现金管理服务也促进了商业银行的经营转型。因为现金管理作为一项中间业务产品，风险低，能带来稳定的结算和手续费收益。良好的现金管理，更有利于提升银行的品牌和形象。提供优质的现金管理，体现了一家银行的综合实力，同时现金管理服务的对象一般都是一些大型企业和企业集团，为他们服务也提升了银行的品牌和形象，这种无形的财富可为银行带来更长远的利益。

对此，汤谷良认为：“对于银行来讲，我们不要老盯住企业的贷款利息和存款利息利差，这个模式我们要改，改的目的就是利用结算网络，通过资金的结算，通过对客户的服务来提高资金运行效率。”