信贷创新产品助推中小企业融资的实证研究

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【摘要】 在新一轮金融危机出现的特定时期,中小企业因占用增加带来的资金接续问题日益突出。六安市霍山县因地制宜推出“接续资金贷款”新产品,在弥补企业贷款审批与使用的时间差方面发挥了较好的作用。提出推广“接续资金贷款”产品的建议:在金融监管政策上实现突破,赋予“接续”用途的合法地位;地方政府在信贷新产品实施中积极承担平台搭建和风险责任;在贷款管理上因地制宜,确定不同的贷款额度和总量标准。

【关键词】 信贷产品;创新;融资

世界范围内,除大型公司通过上市融资外,实体经济多以不同形式实行负债经营。就我国企业融资渠道而言,优势企业可以在发行债券、拆借、贷款领域开展不同形式的融资组合,绝大多数中小企业融资只能较为单一地依赖银行信贷支持。与此同时,中小企业在取得银行信贷支持过程中,又经常遇到政策、内部管理水平和自身经济效益的制约等,部分县域中小企业实际贷款满足率不足30%。在导致中小企业贷款满足率低下的诸多原因中,资金链接续与银行贷款审批时间差矛盾较为突出,六安市霍山县创新推出“接续资金贷款”产品,有效解决了上述问题。

一、银行“接续资金贷款”推出的背景

“接续资金贷款”是在中国建设银行安徽省分行授权下,由建行霍山县支行因地制宜开发推出的,用于弥补企业贷款时间差的“桥”类贷款新品种。2008年四季度起,国际金融危机对实体经济影响日益显现,中小企业资金占用增加带来的资金接续问题日益突出,霍山县有关部门积极与建行安徽省分行联系并取得该行支持。经建行霍山县支行与县经济开发区管委会多次调研、探讨和协商,取得一致意见,共同制订了《霍山经济开发区企业贷款接续基金操作办法》。《办法》规定由国有控股公司霍山县安园经济技术开发有限公司牵头,开发区内企业在自愿互利的基础上,共同出资建立贷款接续基金。其中,安园公司出资500万元,企业出资每户不低于50万元,在建行霍山县支行开立专用账户存放,实行封闭运行,用于提供贷款担保。《办法》同时明确了参加企业条件、初始规模、贷款额度、风险控制、监督管理方式等,由建行霍山县支行按照规定审批后发放。产品推出以来,受到了各方关注,其创新成效得到国务院副总理充分肯定。

该产品的推出准确把握了宏观经济金融形势,充分考虑了区域经济发展的实际,表现出典型的需求推动性特征。(1)宏观形势下金融机构扩张信贷规模需要有创新产品为载体。在国内拉动经济增长的一揽子刺激政策和适度宽松货币政策引导下,受到多年压抑的银行信贷扩张冲动迅速释放。项目建设迅速推进为银行增加信贷投放提供了载体,解决中小企业固有的抵押担保不足进而实现有效信贷投放需要金融产品创新支持。(2)中小企业单一渠道融资需要“桥”类信贷产品保证信贷支持有序衔接。中小企业非信贷融资渠道缺乏,可选择合作的银行业机构少,解决贷款到期归还和续贷的时间差问题,实现资金过桥接续,对银行提出了创新产品需求。(3)地方政府保企业、保增长政策实施需要,向银行发出了强烈的合作意向和创新需要。在从国务院到地方各级政府出台一系列政策的同时,没有银行的参与和创新,部分政策的实施效果难以有效体现,地方政府需要银行的信贷产品创新。(4)商业银行创新目标推动了基层机构因地制宜开展创新实践。基层商业银行在经济效益和社会效益最大化的目标驱使下,在确保安全性和流动性的前提下,结合辖区实际,尝试开展创新信贷产品的动机必然存在。

二、“接续资金贷款”组织架构和基本特征

(一)产品组织架构

“接续资金贷款”的关键是成立“接续基金”。霍山县组建了由安徽霍山安园公司为牵头发起人,霍山县经济开发区重点企业为管理成员单位的贷款接续基金管理委员会,制定了接续基金管理章程,接受企业加入基金管理协会,建立贷款接续基金。企业贷款必须向接续基金监督管理委员会提交担保申请,由管委会向贷款银行提交接续基金使用许可,贷款企业同时向银行提交贷款申请,实现贷款投放并相应冻结部分担保基金,贷款到期收回本息后担保基金相应解冻,接受后续企业贷款(见下图)。

(二)产品基本特征

1.总体授信,总量控制。由建行霍山县支行对参与企业实行总体授信,贷款总额可放大至接续基金的2倍,对单个企业授信额度不超过该企业出资额的10倍。

2.参与自愿,责任共担。由安园公司统一组织,在互信自愿的原则下22家企业组成首批参与企业。后期可由企业自主提出申请,经接续资金理事会集体讨论后批准加入。参与企业以接续基金共同承担贷款风险责任。

3.统一管理,专项审批。按企业缴纳资本金情况,组建接续资金理事会,安园公司授权其总经理担任理事长,成立接续基金管理办公室,负责接续基金的日常管理。会员企业根据自身需求提出申请,接续基金管理办公室就企业的生产经营、商业信誉、财务状况、存量贷款等情况进行调查,对符合贷款条件的,填写审核意见后,推荐到建行霍山县支行。为避免企业接续资金贷款在时间上过度集中,接续基金管理办公室于每月中旬对次月企业接续资金贷款需求进行合理调配并向建行霍山县支行提出建议,实现贷款投放统一调度、统筹安排。

4.利率固定,期限灵活。接续基金在建行专户存放,按央行规定计付利息,接续贷款执行半年期基准利率的1.15倍;贷款期限不超过30天,允许企业提前还贷。

5.手续简约,服务高效。贷款企业资料齐备后,三天即可完成贷款审批投放。

三、“接续资金贷款”实施效应分析

(一)实施效应

1.有效发挥了“接续”作用。“接续资金贷款”产品推出以来,较好实现产品设计目标。服务对象企业没有因贷款到期续贷不及时出现流动资金断链,为企业生产经营持续开展起到了不可替代的作用。

2.增加了贷款银行业务收入。建行霍山县支行依托“接续资金贷款”产品,累计获得利息收入235万元;产品服务的21家对象企业中有13家因该产品成为建行新客户。

3.大大减少企业融资成本。“接续资金贷款”最高执行利率为半年期基准利率的1.15倍,远低于农村合作金融机构贷款利率,也低于国有商业银行利率上浮20%的一般标准。在该接续资金贷款的支持下,企业避免了通过贷款公司、民间借贷高息获取周转资金的无奈,大大降低融资成本(见下表)。

4.维护了良好的金融生态环境。“接续资金贷款”在企业归还到期贷款和申请新贷款过程中的搭桥作用,避免了资金周转不及时在银行形成贷款逾期记录,维护了企业良好信用形象,同时维护了贷款行上级机构对霍山县金融生态环境的整体评价。在金融危机持续影响过程中,霍山县“接续资金贷款”受益企业没有形成一笔不良贷款,更没有一家企业因资金接续不及时出现关、停、并、转。

5.发挥了积极的社会效应。一是提高了企业互助合作意识 。推动企业通过互助合作实现持续发展,增强凝聚力,提升了市场整体竞争力。二是提升了县域经济发展的社会影响力。通过社会媒体的采访报导,“接续资金贷款”与“霍山县”成为关联概念,形成了具有一定影响力的经济金融生态品牌。三是政府机构参与接续基金协会的组织成立和贷款企业推荐工作,促进了银政企关系进一步优化。

案例:安徽汇佳生物科技有限公司是霍山县一家中型企业,主营果葡糖浆、麦芽糖浆、甜味品、纯化糖、蛋白粉生产加工,2008年实现产值7000万元,实现利润499万元。受金融危机影响,该公司一度出现产品销售不畅,2008产品库存最高达1500万元,是2007年平均占用的10倍。2009年7月,该公司在中国农业发展银行600万元贷款即将到期,还贷资金无法落实。建行霍山支行于2009年7月20日向该公司提供“接续资金贷款”600万元,保证了该公司按期归还中国农业发展银行贷款。2009年10月起,国际(内)市场状况逐步好转,安徽汇佳生物科技有限公司生产销售步入正常轨道。

(二)创新意义

1.紧密结合区域实际,解决了现实需求。霍山县“接续资金贷款”在金融危机的特殊背景下推出,重点解决中小企业资金占用增加情况下造成的融资脱节问题,具有鲜明的时代特征。对于解决一些企业因非内生性问题造成的资金周转困难,“接续资金贷款”的搭桥起到了“四两拨千斤”的作用。使一批有较好发展前景的中小企业减少了经营损失,在危机中得以生存,进而避免了区域经济的较大波动,维持了发展的持续性。

2.突破了传统的贷款用途限制。“接续资金贷款”在信贷管理政策上大胆突破,“接续”用途改变了企业每笔贷款都要与相应生产经营活动匹配的传统思维模式,其良好的风险控制和实施效应体现了有效创新的价值。

3.降低了社会成本。产品的推出激发了商业经济主体趋利目标下的互助动力,为商业信贷投放提供了有效载体。一方面减轻了政府等外部单方面救助的资金压力;另一方面与其他渠道融资相比有比较成本优势。

4.产品设计有效规避了风险产生。“接续基金”的担保作用和放大倍数限制保证了风险总体可控,同时有效借助了地方政府推动力,在风险预期管理中容易得到政府支持。

四、关于“接续资金贷款”推广实施的思考

(一)推广实施的可行性分析

1.从经济层面看,接续资金等“桥”类贷款有广阔的需求市场。一是负债经营是长期发展趋势。市场经济条件下,追求规模扩张是经济实体为实现利润最大化的固有冲动,并多以负债方式实现。二是信贷融资主渠道作用短期内不可能根本转变。我国现实条件下,直接融资渠道相对狭窄,中小企业又多不具备直接融资的自身条件,贷款成为中小企业融资的主渠道。三是实体经济资金链接续需求客观存在。在企业连续的负债经营周期中,贷款短期化与企业资金需求长期化的矛盾决定了接续信贷产品有长期而广阔的需求市场。

2.从金融机构层面看,实现盈利目标和风险管理需要接续类信贷产品。一方面“接续资金贷款”产品可为金融机构实现“额外”收入,争取新客户资源;另一方面分层次授权授信管理方式下,金融机构信贷审批流程较长是长期现实。“接续资金贷款”有助于企业顺利实现贷款承续,避免了因贷款审批流程长而带来的不良贷款增加。

3.从地方政府层面看,保持区域经济平稳增长需要“接续资金贷款”发挥维稳作用。宏观经济发展的周期性是客观规律,区域经济的持续增长是各级政府的长期追求。在区域经济低谷时期,地方政府保企业、保增长压力加大,帮助企业顺利渡过危机,维持经济发展后续动力意义重大,“接续资金贷款”的搭桥作用符合区域经济维稳需求。

(二)“接续资金贷款”推广实施面临的主要问题

1.与现行金融监管政策存在矛盾。从贷款分类上,“接续资金贷款”属于担保贷款,贷款主要用于满足流动资金需求。但企业获取贷款直接用于弥补两笔贷款之间的时间差,其“以贷还贷”的性质,有悖于现行金融监管政策。

2.不同区域企业互信合作存在差异。“接续资金贷款”要求参与企业间有较强的互助合作意识,信息相对透明化。不同区域的企业如果缺少有效的信息沟通和合作平台,既使有共同的“接续”需求,也难以打破贷款银行的风险顾虑。

3.地方政策支持力度存在差异。霍山县“接续资金贷款”的有效实施,得到了经济开发区的大力支持,地方政府的信誉和配合态度起到了重要的推动作用。该产品推广的重要条件是地方政府能否做好参与企业的组织,搭建优良的贷款载体。也需要地方政府在贷款管理中承担一定的风险责任,以政府的社会公信力满足贷款银行风险管理需要。

(三)推广实施的政策建议

1.贷款用途管理政策上实现突破。金融监管政策也应与时俱进,风险管理因地因时制宜。只要贷款风险管理确有保障,“接续”可视为有效用途。鉴于《中华人民共和国商业银行法》和中国银行业监督管理委员会《固定资产贷款管理暂行办法》、《流动资金贷款管理暂行办法》均没有对贷款用途作生产性或接续性的明确规定,建议在贷款用途监管中赋予“接续资金贷款”用途的合法地位,并对“接续资金贷款”等“桥”类贷款与经营实体生产的联系做出统一规定。

2.地方政府积极承担贷款新产品实施中的平台搭建和风险责任。一是对有“接续”需求的企业摸底筛选,建立统一的管理平台,建立贷款接续基金,以统一的平台向银行申请贷款。二是配合贷款后续管理,在贷款到期清收中发挥作用,避免接续基金超期占用影响贷款循环使用,必要时应垫付资金保证接续基金稳定足额。

3.贷款管理因地制宜。由贷款银行根据不同地区企业总体信用状况和承贷能力强弱,确定不同的贷款额度和总量标准,杜绝地方政府行政干预。