看好消费相关行业增长机会
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随着行情的深入，市场将逐步分化，反弹还是反转?在前期题材炒作不断升级的情况下，未来行情的机会在哪?众多基金经理对未来偏乐观，看好消费相关板块。
自2319点反弹以来，大盘涨幅已超过15％，有部分个股的股价已接近或超过大盘6124点时期的股价，走出了一波结构性小牛行情。随着行情的深入，未来市场将逐步分化，在前期题材股不断翻炒的情况下，市场后期的机会在哪?通过对部分基金经理的调查，基金对后市仍较乐观，看好消费相关板块。
景顺长城：未来坚守大消费和新兴产业
7月以来的这轮反弹是估值修复行情。如果仅仅看估值修复，市场的反弹幅度已经差不多结束。但这不代表反弹行情已经结束，后面还要看企业盟利的情况。如果银行地产等周期性行业的盈利上调，反弹行情可能还会延续。另外，进入下半年，大家开始用2011年的业绩预期来衡量估值，市场可能再次找到未来三至六个月的中枢位置。但总体来看，下半年市场没有趋势性的行情，政策上也不具备大涨大跌的触动因素。我认为，未来就是震荡市，围绕目前的点位上下波动，估值低了，有资金会进入，市场反弹；但反弹到一定幅度，又会有人获利了结。
以金融地产为代表的传统行业短期内看都比较平淡，缺乏惊喜。地产方面，房地产价格已经处于高位，短期内再大幅攀升的可能性很低，高房价也抑制了成交量，短期内成交量大幅攀升的可能性也很低。
相信更多的机会出自大消费和新兴产业。大消费包括食品饮料、商业和医药等板块，而新兴产业包括移动互联网、节能环保、新兴能源等领域。大消费领域的股票盈利增长稳定，市场预期比较平稳，但是只要略有超预期，就能够获得市场的认同，新兴产业的股票，市场给予了很高的期望值，高估值也可以接受，真正因为好而贵的企业，轻易不会变便宜的。
消费品里面的医药、商业、食品饮料、酒、传媒等行业都有很好的前景；新兴产业包括移动互联网以及相关的电子元器件、新兴能源等。值得一提的是以智能手机为代表的手持终端，在3G的推动下，会迎来至少三到五年的高速发展期。现在智能手机在全球手机出货率的占比只有19.5％，而以黑莓、IPH ONE等为代表的高端智能手机的出货占比都不到15％，所以这个市场发展空间非常大。现在老牌手机制造商如三星、摩托罗拉、诺基亚等都在发力做高端智能手机业务，这个发展趋势会带动很多产业的增长，从屏幕到元器件，从硬件到软件，都可以有创新。
海富通股票组合管理部：继续看好政府鼓励和资金支持的行业
本次反弹的驱动力在于中报业绩普遍不错，特别是周期类资产，同时资金面也相对趋松。但现在市场对于经济放缓、通胀压力仍存在一定担忧，下半年如果CPI持续高企，市场会有一定压力。不过，现在市场也普遍预期11月份，CPI将有可能下降到3％左右。
从总体上，下半年政策取向不会有大的变化。对于房地产行业，可能存在微调的可能。如果房价出现偏离政府调控的目标，继续紧缩信贷和房地产税收方面的政策可能会出台。但如果房价出现一定幅度的调整，市场预期会出现逆转，对于今年以来已经大幅调整的房地产上市公司来说，反而可能面临一定的机会。
明年宏观经济可能面临更多挑战，但政府仍有一些刺激政策可供选择：诸如农村电网改造、中西部区域的开发、基础建设项目。相信政府仍将保持宏观经济的平稳发展作为重要的工作目标。不过，由于市场对此已有一定预期，刺激政策效果可能会有所减弱。
我们继续看好政府鼓励和资金支持的行业，特别是代表经济转型和新兴的产业，其中有关促进内需，推动电网改造，以及中西部区域开发等相关行业的上市公司，可能在今年下半年存在一定的机会。
广发基金：看好消费相关行业增长机会
广发核心精选基金经理朱纪纲认为，短期内市场还是处于一个博弈期，政策也是一个观察期。三季度政策不会从紧，四季度放松的概率比较大。“目前这个位置不会太悲观，如果市场下降，可以再加点仓；如果市场反弹，政策也没有大的变化，短期可以减仓；如果反弹起来，政策又变化了，那就需要观察一下政策的变化形式。整体来讲，这个位置不是太悲观。”朱纪纲说。
从行业配置来看，朱纪纲表示现在还不是配置周期类行业的最好时机，传统的周期性行业，如金融、地产、钢铁、煤炭等，业绩主要取决于政策，虽然很多周期性行业的PE大约为10倍，但这类周期性行业的黄金时期已过，行业本身的发展遇到资源和人力资本两个瓶颈，并且眼下的宏观经济面并不支持这类个股持续走强，因此，周期性行业板块的调整态势还将继续。
中长期来看，看好消费相关行业的增长机会，包括医药、商业、食品饮料、品牌服装以及低端消费品。这类型行业占指数的比例比较小，但业绩比较稳定，成长也比较稳定，不会大幅的超过预期，也不会大幅的低于预期。在目前市场环境复杂，后市走向分歧的情况下，消费行业受宏观因素影响较小，能够走出自己独立的行情；长期来看也能实现稳定的成长，很有可能出现较多的牛股。
至于包括智能电网、TMT这类高科技在内的第三类主题投资性行业，由于目前市场普遍看淡周期性行业，而消费类行业的成长性比较稳定，收益都可以预期到，所以拥有“故事”的主题投资确实很有吸引力。但在下半年，这类型行业会面临多重压力。一个是中报的压力，这部分企业中报多半低于预期；第二是下半年解禁的压力；第三是大家对后市的刺激政策的反应不会再像三、四月时那么强烈。所以，主题投资性行业在下半年会不像三、四月时力度那么大。
大成基金：“结构市”特征将更加明显
CPI走势基本上符合市场预期，这主要是和恶劣天气影响市场价格以及国际环境造成的各类作物减产有关。值得注意的是，通胀水平变化是国内政策变化的重要观测变量之一，一般而言，当通胀水平在3％临界线附近时是政策变动敏感期。在目前通胀预期增强的背景下，政策可能面临调整窗口。
但如上所说，如何既满足经济发展的需求，又切实管理好通胀预期，宏观调控可能会陷入两难局面。因此，大成基金判断，政策还是将以局部微调并观察调控成效后循序渐进为主，不太可能出现方向性的改变。这意味着，下半年宏观调控会更加增强针对性，对部分领域调控政策会进一步加强，而对于推进内需等部分的政策可能会以“保”为主，投资者应注意捕捉明显的结构性调整市场中产生的投资机会。
招商基金：市场重回震荡格局关注四大投资主线
随着反弹步入后半段，市场可能重新进入振荡格局，但市场人气仍在，个股机会大于市场。在经济转型的大背景下，下半年证券市场盈利模式和投资策略可能会出现大的转变：一方面是由于绝对收益资金规模的壮大和股指期货的应用，绝对收益策略可能成为短期或中长期的首选策略；另一方面，经济转型也将推动股市投资风格的转型。未来伴随中国经济结构转型，市场投资风格更多呈现的是自下而上的策略，a策略更有可能成为中长期获取超额收益的制胜策略。此外，随着A股进入全流通时代，产业资本逐渐成为决定A股估值水平的另外一个主要力量。
沿着经济转型的路径，招商基金将以四条主线展开投资标的的挖掘：
投资主线一：居民收入加速上升和城市化加速将使居民消费更加合理和多样化，推动以需求为导向的细分市场龙头的涌现，相对看好商业零售、医药及文化传媒等板块。
投资主线二：新兴产业拥有广阔的成长空间，传统制造业有向产业链上游延伸、品牌化、机械化和自动化趋势，相对看好新医药、智能电网、新能源汽车、节能环保、新材料及高端设备制造等产业的投资机会。
投资主线三：转型大背景下，未来钢铁、石油化工、电网电力、煤炭、航运、军工以及机械制造等传统产业将有望迎来兼并重组的高潮。
投资主线四：工业化后期和城镇化加速的推动下，生产型服务业和消费型服务业都将迎来发展的战略机遇期；相对看好物流、商务、金融、保险等生产型服务业和旅游、文化传媒、体育健身等生活型服务业。